中航飛機：加速民機產(chǎn)業(yè)發(fā)展

王柄根

《動態(tài)》：中航飛機（000768）是我國戰(zhàn)略運輸機和轟炸機的研制平臺，目前產(chǎn)品的研制情況您能否我們介紹一下？

孔銘：公司在運輸機領(lǐng)域先后研制了運-8、運-9和運-20，其中運-8、運-9仍是我國運輸機的主力機型，最新型號運20的市場空間巨大。運20的綜合性能優(yōu)于伊爾-76（發(fā)動機、電子設(shè)備、載重量和短跑道起降性能更優(yōu)異），與C-17接近。新運-9在2012年正式裝備空軍，同時以運-9為平臺的多型特種飛機也依次推出，包括空警500、高新-6（反潛）、高新-8（情報收集）、高新-9（電子干擾）、運-9特戰(zhàn)型（特種作戰(zhàn)）和新高機（心理戰(zhàn)），大部分機型已經(jīng)進入量產(chǎn)階段。

公司還是我國戰(zhàn)略轟炸機研制平臺。當(dāng)前我國主力的轟炸機型仍是轟6K，但是相比美國B2在載彈量、航程方面都有較大的劣勢，并且還不具備隱身能力，新一代遠程戰(zhàn)略轟炸機已經(jīng)在研。

《動態(tài)》：近日，受空難影響，波音飛機安全性受到質(zhì)疑。我國民航局發(fā)布通知，要求中國國內(nèi)運輸航空公司于2019年3月11日18時前暫停波音737MAX8飛機的商業(yè)運行，此次事件對于我國國產(chǎn)飛機有何影響？

孔銘：若真是飛機的自動防失速系統(tǒng)存在安全隱患，必將延緩波音737機型的更新升級節(jié)奏，也為國產(chǎn)大飛機拱手讓出了可觀的國內(nèi)市場。事故原因尚在調(diào)查中，反觀國內(nèi)C919飛機的104、105、106三架試飛機正按計劃進行部裝、總裝，計劃明年全部投入試飛取證工作。國產(chǎn)大飛機總設(shè)計師表示，C919國產(chǎn)大飛機爭取在2021年取得適航證。公司是大飛機結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商，承擔(dān)C919大飛機6個工作包，待C919國產(chǎn)大飛機進入量產(chǎn)階段，公司或?qū)⑹芤妗?/p>

《動態(tài)》：目前我國民用飛機需求情況，您能為我們具體介紹一下？

孔銘：我國民機需求呈增長態(tài)勢，未來20年民航機隊將增長4倍規(guī)模。2017年9月19日，中國商飛發(fā)布《中國商飛公司2017-2036年民用飛機市場預(yù)測年報》，預(yù)計未來20年，我國航空公司將有8575架新機需求，到2035年中國機隊規(guī)模將達到8684架，而2014年我國民航機隊規(guī)模僅有2370架，20年增長到近4倍規(guī)模。

未來20年我國共需客機價值超2萬億。根據(jù)民用飛機市場預(yù)測年報，到2034年末將有8575架新機需求，其中大型噴氣客機8232架，支線客機343架。根據(jù)網(wǎng)易信息，我國大型噴氣客機的單價約5000萬美元，支線客機單價約3000萬美元，由此推測，我國未來20年民用飛機價值將在28263.2億元。

《動態(tài)》：中航飛機股價今年以來不斷創(chuàng)新高，對于接下來的走勢您怎么看？

孔銘：基本面上，公司作為我國大中型飛機龍頭，軍機方面，受益軍隊轉(zhuǎn)型發(fā)展對遠程兵力投送和空中特種作戰(zhàn)需求的增長;民機方面，受益我國國產(chǎn)民機發(fā)展和國內(nèi)航空運輸市場的快速增長。

二級市場走勢上，市場資金承接效果明顯，市場熱情高漲。中航飛機股價不斷創(chuàng)出階段新高，距離前期20.18元的高點僅差臨門一腳，在此位置股票或?qū)⒚媾R被拋售的壓力。但股價若能向上有效突破，或?qū)⑦M行新一輪上漲，投資者可積極關(guān)注，短期內(nèi)不宜追高介入。