增值稅減稅影響幾何?

李超

我們預(yù)計此次減稅規(guī)模大約為5000-6000億，同時考慮到本輪減稅還有一系列配套政策，預(yù)計實際減稅規(guī)模還會擴大1.1-1.2倍，即達到6000-7000億左右。此外，本輪增值稅減稅的配套政策豐富，保證所有行業(yè)只減不增。

最大幅度的增值稅減稅

由于流轉(zhuǎn)稅領(lǐng)域增值稅、營業(yè)稅并存，存在著大量的重復(fù)征稅。2011年，經(jīng)國務(wù)院批準，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)營業(yè)稅改增值稅試點方案。從2012年1月1日起，在上海交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)開展營業(yè)稅改增值稅試點。自2012年8月1日起至年底，國務(wù)院將擴大營改增試點至8省市;2013年8月1日，“營改增”范圍已推廣到全國試行，將廣播影視服務(wù)業(yè)納入試點范圍。2014年1月1日起，將鐵路運輸和郵政服務(wù)業(yè)納入營業(yè)稅改征增值稅試點，至此交通運輸業(yè)已全部納入營改增范圍;2016年3月18日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，自2016年5月1日起，中國將全面推開營改增試點，將建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)全部納入營改增試點，至此，營業(yè)稅退出歷史舞臺，增值稅制度更加規(guī)范。

營改增完成以后，不同行業(yè)的一般納稅人分別試用17%、13%、11%和6%四檔稅率。而后為深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，國務(wù)院決定推出進一步減稅措施，簡化增值稅稅率結(jié)構(gòu)：一是從2017年7月1日起，將增值稅稅率由四檔減至三檔，取消13%的稅率;將農(nóng)產(chǎn)品、天然氣等增值稅稅率從13%降至11%。二是從2018年5月1日起，納稅人發(fā)生增值稅應(yīng)稅銷售行為或進口貨物，稅率分別調(diào)整為16%與10%。

2019年的這次減稅，又將增值稅一般納稅人（以下稱納稅人）發(fā)生增值稅應(yīng)稅銷售行為或者進口貨物，原適用16%稅率的，稅率調(diào)整為13%;原適用10%稅率的，稅率調(diào)整為9%。

減稅規(guī)模6000-7000億

國務(wù)院上一輪的減稅發(fā)生在2018年，其在2018年4月發(fā)布通知，納稅人發(fā)生增值稅應(yīng)稅銷售行為或進口貨物，稅率分別調(diào)整為16%與10%，為24年來首次下調(diào);當時，制造業(yè)、零售等行業(yè)的增值稅稅率從17%降至16%，交通運輸、建筑、基礎(chǔ)電信服務(wù)等行業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品等商品增值稅稅率從11%降至10%。該項調(diào)整在2018年5月1日起生效，根據(jù)當時財政部的測算，減稅規(guī)模為2400億元。

當時降低高檔稅率1個百分點，中檔稅率1個百分點。而此次降低高檔稅率3個百分點，中檔稅率1個百分點，所以我們預(yù)計減稅規(guī)模是上次的2倍多，估計在5000-6000億。此外，考慮本輪減稅還有一系列配套政策，我們預(yù)計實際減稅規(guī)模還會擴大1.1-1.2倍，即達到6000-7000億左右。

本輪增值稅減稅除了降低稅率外，還出臺了一系列配套政策。其中對實體經(jīng)濟有較大影響的有四項。

第一，納稅人取得不動產(chǎn)或者不動產(chǎn)在建工程的進項稅額不再分2年抵扣。此前按照上述規(guī)定尚未抵扣完畢的待抵扣進項稅額，可自2019年4月稅款所屬期起從銷項稅額中抵扣。

第二，納稅人購進國內(nèi)旅客運輸服務(wù)，其進項稅額允許從銷項稅額中抵扣。也就是由差旅支出產(chǎn)生的進項稅額也可以抵扣。

第三，加計抵減政策。自2019年4月1日至2021年12月31日，允許生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)納稅人按照當期可抵扣進項稅額加計10%，抵減應(yīng)納稅額。

第四，自2019年4月1日起，試行增值稅期末留抵稅額退稅制度。當進項稅額大于銷項稅額時，即出現(xiàn)了留抵稅額。一般而言，形成留抵稅額的原因有很多，比如集中投資、貨物生產(chǎn)周期較長等。此次試行期末留抵稅額退稅制度，將有利于企業(yè)緩解資金壓力。

對行業(yè)利潤增速有正向拉動

根據(jù)我們的估算，減稅規(guī)模6000-7000億元對應(yīng)的降幅達到了9.75%-11.38%。我們預(yù)計，高減稅幅度會對行業(yè)的利潤有一個拉動作用。

我們采取三種方法，估計了此次減稅給行業(yè)帶來的利潤增厚。

方法一：利用全國數(shù)據(jù)來對行業(yè)數(shù)據(jù)進行測度，預(yù)計此次減稅給行業(yè)帶來的利潤增厚平均值在3%左右。因企業(yè)并未公布一年內(nèi)繳納的增值稅具體數(shù)值，我們利用全國數(shù)據(jù)來對各行業(yè)的實際繳納增值稅進行測度，2018年增值稅與GDP（現(xiàn)價）的比例為6.8%，因此利用各行業(yè)的營業(yè)利潤乘以6.8%推測各行業(yè)的繳納增值稅，在這基礎(chǔ)上，假設(shè)增值稅稅率下降不影響各行業(yè)的營收及營業(yè)成本，根據(jù)稅率的變化同時考慮到減稅政策自4月1日實施，估算出各檔各行業(yè)的減稅規(guī)模，最終得出降稅率對各行業(yè)的利潤的影響，從結(jié)果來看，石油石化、電力環(huán)保、商貿(mào)零售、國防軍工的利潤增加幅度較大。利潤增長幅度均值約為3%，中位數(shù)約為2.9%。

方法二：利用營業(yè)利潤變動計算減稅帶來的利潤增加，此方法估計出的利潤增加平均值為6.7%。假設(shè)企業(yè)的上游和該企業(yè)適用同一稅率，企業(yè)進價、賣價不變（將在下文詳細表述），并且企業(yè)的期間費用保持不變，同時考慮到減稅政策自4月1日實施。在這樣的條件下，增值稅帶來的利好直接反映在營業(yè)利潤上，因而我們利用營業(yè)利潤進行計算，對稅率由16%下降為13%這一檔，減稅規(guī)模=營業(yè)利潤*（1.16/1.13-1）*3/4，而由10%下降為9%的企業(yè)，減稅規(guī)模=營業(yè)利潤*。（1.10/1.09-1）*3/4。最終結(jié)果顯示，石油石化、電力環(huán)保等利潤增幅較大。

方法三：利用半年報和年報應(yīng)交增值稅估計全年繳納增值稅，此方法估計出的利潤增加平均值為12.7%。因上市公司每月繳納增值稅，半年報和年報的數(shù)據(jù)就分別反映了6月和12月的增值稅額，我們利用（年報增值稅+半年報增值稅）/2"i2的方式粗略的估計企業(yè)的全年繳納的增值稅，并在此基礎(chǔ)上，計算減稅規(guī)模，最后得出減稅規(guī)模，凈利潤的比值，該方法的最終結(jié)果顯示，利潤增幅均值為12-7%，中位數(shù)為12.2%，石油化工、計算機、機械、國防軍工等行業(yè)受益較大。

減稅使GDP穩(wěn)步增長

自2018年以來，經(jīng)濟仍出現(xiàn)明顯的下行趨勢，“寬貨幣，緊信用”的矛盾依舊突出。李克強總理在兩會之后的答記者問中指出：中國經(jīng)濟確實出現(xiàn)了下行壓力。從目前的形勢來看，全球總需求增速放緩，社融還沒有明顯企穩(wěn)，拖累經(jīng)濟增長的因素仍然沒有消失。

我們預(yù)計減稅額度約在6000-7000億，占2018年名義GDP的0.67%-0.78%，考慮到名義GDP的總量之大，此次減稅數(shù)額較大。若僅考慮增值稅減稅的直接效應(yīng)，即不考慮減稅后各經(jīng)濟方可能做出的調(diào)整，此次減稅將使名義GDP提高約0.7%。