交投寡淡　熱點乏善可陳

主持人 尹星

等待明確信號

主持人：指數(shù)不溫不火，個股表現(xiàn)雖然沒那么強悍，但也有不少亮點。

泛舟：本周滬指整體偏弱，上方缺口也未完全回補。反觀標桿指數(shù)上證50卻差點越過了四月高點。此時再去看看中證500以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，差距不是一點點啊。

主持人：現(xiàn)在機構資金及外資越來越多，這是一種成熟市場的表現(xiàn)。他們這些中長線配置的錢買啥？肯定就是往低估值里鉆了。

泛舟：是的，而且50還是期指的對標指數(shù)，這都是很好的工具。建倉低估值藍籌用50或者300對沖，為何金融衍生品也會逐漸向外資開放，因為這都是控制風險的手段，這是歷史的車輪，是趨勢。這個市場適合任何一種交易模式。本周短線也有不少機會，環(huán)保、軍工等，雖然就像你剛才說的，個股的表現(xiàn)沒那么強悍，持續(xù)性一般。但只要完全按照信號來，別去意淫還是有口肉的。指數(shù)以往那么多次單邊下跌，個股都有機會。何況現(xiàn)在的震蕩整理，題材股不會缺席。

主持人：但感覺藍籌股有點滯漲，會不會最終影響到指數(shù)的趨勢呢？

泛舟：這也正常，畢竟消費這一波漲了那么多。部分金融股類似中國平安和招商銀行股價都創(chuàng)出歷史新高。茅臺、五糧液甚至醋壇子市值也都不斷刷新大眾的認知。上周資金都已經(jīng)開始往地產(chǎn)、建材、家電等行業(yè)中尋找補漲的機會了。這說明兩個問題，第一，金融、消費及部分醫(yī)藥短期累計漲幅較大，資金恐高。第二，這些都是防御性板塊，不像上半年5G、科創(chuàng)、新能源異?；鸨@些板塊容易活躍氛圍，股價彈性大。未來價值和主題兩條線的陣型越來越清晰，那么能撬動指數(shù)出現(xiàn)大幅上揚的主力，就在非銀金融上了。券商、保險等，它們往上大幅拓展空間，指數(shù)的牛市就正式啟動。其余行業(yè)都是活躍下氣氛，熱個場子。

主持人：主題投資呢，最近的環(huán)保雖然聲勢不小，但總感覺力度不行。

泛舟：主要還是市場環(huán)境大不如前，成交量持續(xù)低迷。而且板塊內(nèi)也沒有像當時稀土那樣的領軍人物出現(xiàn)。導致個股輪番上漲但都高度有限。這也代表了資金最近的一種態(tài)度，對未來的行情不是太有信心，先觀察著，小規(guī)模試探著。我覺得大伙資金在上億之前都不用太糾結這些問題，每天有機會就練，不存在持續(xù)沒機會的時期。練多了久了，你就成精了，就會有新的發(fā)現(xiàn)。這不，最近我就發(fā)現(xiàn)市場中又出現(xiàn)一種新的交易模式，這也都是場內(nèi)資金不斷試探出來的。你必須天天看，不斷練才能融入市場，細微變動都能被你感知到。

下周滬指又往雙殺更進一步了，此時大家要打起精神，仔細觀察市場的氛圍、金融的方向、題材的波動等因素，千萬別先入為主，一會覺得要雙殺了，一會覺得肯定反手翻紅，在你眼前只有信號，怎么走怎么來，意淫不得。

市場熱點乏善可陳

主持人：本周G20會議重啟貿(mào)易談判，市場糾結多時的3000億出口商品加征關稅也暫告一段落，不過市場并沒有持續(xù)走強，還是圍繞著60日線震蕩。

海風若雨蕭蕭：兩市6000億的量能只夠維持目前的震蕩格局，指望大干快上是需要拿錢說話的。自6月下旬以來市場基本上就是這種上個臺階就回擋，5天左右的慢牛節(jié)奏，目前的震蕩有些類似1月底圍繞60日線的震蕩期，估計還需要2周左右時間。真正的麻煩在于，市場熱點乏善可陳，能形成板塊效應的僅垃圾分裝延伸到的環(huán)保板塊和中國神船延伸到的軍工板塊，前者主題想象空間極其有限，所以不可能漲出啥高度，只能靠換龍頭的方式輪動，從第一波的垃圾分裝到第二波延伸到污水處理，兩周時間已經(jīng)換了一次龍頭股，板塊內(nèi)部聯(lián)動性也較差，市場認同度有限。至于中國神船帶動的軍工板塊是春季行情炒作過的品種為主，與6月的青蒿素概念炒作類似，就是把大麻概念換了個馬甲，主打的是超跌反彈，空間很難超預期。歸根結底一句話，現(xiàn)在市場沒量，主題炒作就很難掀起多大浪花來。

主持人：其他板塊呢？

海風若雨蕭蕭：值得注意的是消費股，本周出現(xiàn)了個別股票高位籌碼松動的現(xiàn)象，這很可能與介入其中的機構資金季度性的調(diào)倉有關，消費股在二季度基本保持了逆勢上行的節(jié)奏，機構抱團取暖的趨勢非常明顯，個別消費股的這種調(diào)整并不意味著消費股的整體趨勢會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，目前藍籌股代表性的50指數(shù)沒有出現(xiàn)明顯的放量分歧現(xiàn)象，而隨著科創(chuàng)板注冊制的推行，這種趨勢很可能還會強化。用數(shù)據(jù)說話?？苿?chuàng)第一股發(fā)行的總市值96億，市盈率更是40倍，排第二的，發(fā)行總市值90億，市盈率更是高達79倍，這樣的股票已經(jīng)發(fā)行到了33家，我認為這樣的新股上市，二級市場難有什么投資機會，只能是我大A股逢新必炒的投機機會了，沒有比較就沒有傷害，與那些上市后可能是市夢率級的科創(chuàng)新股比起來，還是消費股估值更加合理，抱團的趨勢還會強化。目前還是應多關注券商股走勢，這個板塊才是市場情緒的風向標。

藍籌股見頂了嗎

主持人：本周沖高回落，又震蕩了一周，驕陽此前的意見是等兩周，如果下周繼續(xù)有回落，是否會產(chǎn)生機會？

驕陽：日線指數(shù)如果下周繼續(xù)下跌，那么會進入上周盤整位置，隨時構成支撐。下方20、30天線漲勢結構清晰。但60天線依然下行構成壓力，這個壓力需要在2周后逐漸化解，所以這里上漲和下跌空間都不大。這種窄幅區(qū)間震蕩不會影響個股發(fā)揮，對操作是比較有利的。

主持人：本周藍籌股出現(xiàn)了明顯回調(diào)，市場開始有懷疑見頂?shù)穆曇袅恕?/p>

驕陽：藍籌股的大牛市和外資不斷流入引導價值投資是正相關的，你只要去確認外資是否會長期不斷流 入即可，如果你覺得外資不流入了，那么就看頂，如果你覺得外資會長期不斷流入，那他們買什么？只能買這些核心資產(chǎn)。但再好的股也有調(diào)整吧，別說調(diào)整2-3天，就是調(diào)整2-3個月，用時間消化短期估值壓力，待市場重新確認業(yè)績增長，還可以繼續(xù)上漲，長期來看，就是盤旋上升的模式，這不是很正常的嗎？只不過市場太多人在意短線收益，所以會無形中放大風險。我覺得核心藍籌股還是會走獨立行情，估值相對高注意一下調(diào)整風險，比如60倍PE的某大牛，估值依然在合理區(qū)甚至偏低的，有希望接力上去。對于后者而言，下跌也是送錢機會。白酒，保險，大金融，大家電，從這些里面去找是不吃虧的。下周科創(chuàng)板開板，對藍籌股意義重大，A股里的垃圾品種受關注度會減少，留在A股里的資金會更多的關注核心資產(chǎn)。

主持人：那還怎么做題材股？

驕陽：如果要做題材股，一定記住，少追漲，多低接。比如板塊內(nèi)幾十個個股的垃圾分類，啟動之初大片漲停，之后雖然不斷有掉隊的，但因為前排牛股初次調(diào)整市場預期一定會有反擊，所以在龍頭調(diào)整過程中，資金敢于對率先掉隊的品種進行低接，然后這批品種拉起后，龍頭品種或許調(diào)整到位，在后排保持住了人氣的情況下再拉升，足以繼續(xù)保持人氣。投資者會發(fā)現(xiàn)，如果能夠根據(jù)市場熱度在板塊個股范圍大的熱點里面反復尋找低接機會，一定是很賺錢的，而且因為敢上倉位，賺的可能比追龍頭要多出不少。當然如果能把戰(zhàn)法運用到其中就更完美了。下周垃圾分類肯定還有機會，不少品種在20天線之上的某些位置可以被游資利用。軍工我覺得不好把握，投機性太強。知識產(chǎn)權或許有機會，近期雖持續(xù)調(diào)整，但只要良好的預期在，沒準這個調(diào)整恰好就是階段低點。地產(chǎn)本周表現(xiàn)不錯，后面還會有反復表現(xiàn)。但這應該是短期資金的權宜之計，很難有消費等核心藍籌的持續(xù)性。下周科創(chuàng)板開板還應當關注券商，本周四已經(jīng)有券商試盤的意思。