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    企業(yè)內(nèi)部控制與財務績效的相關性研究
    ——基于上證A 股上市公司

    2019-07-06 07:50:30陳素琴范琳琳
    財務與金融 2019年2期
    關鍵詞:充分性審計師企業(yè)財務

    陳素琴 范琳琳

    近年來,隨著經(jīng)濟的高速發(fā)展,上市公司的財務績效成為管理者,經(jīng)營者等眾多利益相關者關注的重點。其中,內(nèi)部控制對財務績效的影響也不斷成為大家關注的焦點。然而,因為內(nèi)部控制在我國起步較晚,不少企業(yè)對內(nèi)控不夠重視,內(nèi)控執(zhí)行力度較弱,企業(yè)頻頻出現(xiàn)內(nèi)控信息披露不及時、違規(guī)披露的現(xiàn)象,導致企業(yè)財務績效下降。所以,內(nèi)部控制對財務績效的影響是不容小覷的。國內(nèi)外現(xiàn)有內(nèi)部控制與財務績效的相關性研究中,對企業(yè)財務績效多以單一指標(如凈資產(chǎn)收益率、每股收益、托賓Q 值等指標)表示,不能全面綜合地反映企業(yè)的財務績效狀況。內(nèi)部控制與財務績效的關系尚未完全形成共識。因此,本文以上證A 股上市公司為樣本,以因子分析綜合評分作為財務績效變量,致力于研究上市公司內(nèi)部控制與財務績效的相關性,并提出相關建議,這對企業(yè)增強內(nèi)控執(zhí)行意識,提升財務績效,促進企業(yè)的平穩(wěn)、健康發(fā)展具有重要意義。

    一、基礎理論概述

    (一)內(nèi)部控制的內(nèi)涵和評價

    1、內(nèi)部控制的內(nèi)涵

    每一個組織都希望在一個有序的,高效的方式下開展業(yè)務活動,給各個利益相關方面提供可靠的管理信息,財務信息。想要實現(xiàn)此目的,組織需要實施一些控制措施來減少決策和工作中的失誤。因此,內(nèi)部控制的概念應運而生。內(nèi)部控制是企業(yè)管理的一項特殊職能,它對企業(yè)的管理過程提供了一定程度上的保障,通過在組織內(nèi)部實施各種制約的程序,為組織達到目標提供合理保證。

    2、內(nèi)部控制的評價

    企業(yè)內(nèi)部控制評價是優(yōu)化內(nèi)部控制自我監(jiān)察體制的一項重要安排。它是指企業(yè)董事會或類似權(quán)力機構(gòu)對內(nèi)部控制的完整性、合理性、有效性進行具體評價,形成評價結(jié)論,從而出具評價報告的過程。內(nèi)部控制評價有助于企業(yè)自我完善內(nèi)部控制體系,提高市場形象和公眾認可度,實現(xiàn)與政府監(jiān)管的協(xié)調(diào)互動。

    (二)財務績效的內(nèi)涵和評價

    1、財務績效的內(nèi)涵

    企業(yè)財務績效是指企業(yè)戰(zhàn)略的實施、執(zhí)行是否為最終的經(jīng)營業(yè)績作出貢獻。他具體體現(xiàn)在企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和抗風險能力受其他因素影響的大小。它全面反映了企業(yè)成本控制,費用管理,資產(chǎn)運用,資金來源調(diào)配的效果。

    財務績效能夠給管理層提供這樣的信息:企業(yè)的經(jīng)營效果如何,企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力如何,會不會倒閉,企業(yè)能否賺錢,此外,財務績效能夠方便企業(yè)的利益相關者分析企業(yè)過去的經(jīng)營成果,預測未來的發(fā)展趨勢。

    2、企業(yè)財務績效的評價

    關于財務績效的評價,仁者見仁,智者見智。目前采用的評價方法有單一指標法和綜合評價法兩類。單一指標法主要使用托賓Q 值、經(jīng)濟增加值、凈資產(chǎn)收益率等。托賓Q 值雖有較強的可操作性,但是,因為它是市場績效指標,要求較高的資本市場發(fā)展程度,這與我國資本市場并不十分完善的現(xiàn)狀相悖。

    許多財務研究者采用的是綜合評價法,常用的方法有平衡記分卡、綜合指數(shù)法和綜合評分法(功效系數(shù)法)。平衡記分卡使指標的選取更加全面,能夠從多方面去衡量企業(yè)的財務績效。然而,選用這種方法可能在增加指標全面性的同時,也增加了指標選取的主觀性,可能被動機不良的管理人員操縱。

    本文采用的是與綜合評分相結(jié)合的因子分析法,用少數(shù)幾個因子去描述許多財務績效指標之間的聯(lián)系,對企業(yè)財務績效做出評價。

    二、研究設計與假設

    (一)研究假設

    1、企業(yè)內(nèi)部控制有效性對財務績效有正向影響

    內(nèi)部控制目標的實現(xiàn)代表內(nèi)部控制是有效的,企業(yè)內(nèi)部控制制度完善與否,內(nèi)部控制實現(xiàn)效率高低都反映出內(nèi)部控制是否有效。有效的內(nèi)部控制能夠減少企業(yè)不必要的浪費,降低經(jīng)營成本,提升企業(yè)管理效率,進而提高財務績效。通過權(quán)力與職責配置,風險控制、信息溝通等管理活動的展開和執(zhí)行,內(nèi)部控制能夠良好地運行,為實現(xiàn)內(nèi)部控制目標奠定基礎。因此,本文提出研究假設一:

    H1:企業(yè)內(nèi)部控制有效性對財務績效有正向影響

    2、企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的充分性對財務績效有正向影響

    委托代理理論向我們傳遞著這樣一個信息,即經(jīng)營者需要向所有者報告企業(yè)經(jīng)營情況,經(jīng)營者的目標是追求自身效用最大化,而所有者追求股東權(quán)益最大化。在這種雙方利益不一致的前提下,最有可能產(chǎn)生內(nèi)部人控制問題。據(jù)此理解,若企業(yè)充分披露內(nèi)部控制信息,則表明企業(yè)的誠信度高,管理者在信息披露上表現(xiàn)更加積極,同時體現(xiàn)出企業(yè)管理者對企業(yè)有較高的信心,這會使得更多的資本市場資源流入企業(yè),從而提高企業(yè)的經(jīng)營管理效果,提高企業(yè)財務績效。因此,本文提出研究假設二:

    H2:企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的充分性對財務績效有正向影響

    (二)研究設計

    1、樣本選取與數(shù)據(jù)來源

    本文以2013-2016 年1328 家上證A 股上市公司為研究樣本,有關財務數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫,新浪財經(jīng)網(wǎng),上交所。同時考慮到:(1)ST 公司的財務狀況異常,故剔除ST 類公司。(2)有些公司的變量不完整,數(shù)據(jù)存在異常,將這些公司剔除。(3)由于金融行業(yè)的特殊性,故不把金融行業(yè)涵蓋在內(nèi)。最后獲得3984 個觀測值,數(shù)據(jù)處理使用SAS 和SPSS 進行。

    2、變量定義

    (1)被解釋變量

    縱觀學術界各位學者對財務績效的衡量,可以發(fā)現(xiàn),部分學者使用的是托賓Q 值表示的市場指標,而更多學者則使用的是類似于總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率這樣的會計指標。財務績效的衡量也歷經(jīng)了從單一指標到綜合指標的變化??紤]到全面性,相關性原則,在借鑒前人文獻的基礎上,本文從償債能力、盈利能力、營運能力和增長能力四個方面共選取9 個指標,采用定性的方法構(gòu)建企業(yè)財務績效指標評價體系,并采用因子分析法對其進行綜合評價,以因子分析綜合評分作為衡量財務績效的指標,即被解釋變量。

    (2)解釋變量

    本文的解釋變量是內(nèi)部控制。除了考慮企業(yè)有沒有建立內(nèi)部控制制度,本文還立足于內(nèi)部控制的實施效果。因此,本文分別從內(nèi)部控制的有效性、內(nèi)部控制信息披露是否充分來考察內(nèi)部控制的執(zhí)行情況。外部審計師的審計意見在一定程度上反映了企業(yè)內(nèi)控執(zhí)行與實施效果的優(yōu)劣,因此,本文以外部審計師意見(ICD1)來衡量企業(yè)內(nèi)部控制的有效性,有關外部審計師審計意見的結(jié)果來自國泰安數(shù)據(jù)庫中內(nèi)控審計報告信息表。此外,以企業(yè)是否披露內(nèi)部控制缺陷(ICD2)來衡量內(nèi)部控制信息披露的充分性,相關數(shù)據(jù)來自國泰安企業(yè)內(nèi)控評價報告信息表。

    (3)控制變量

    本文選取了以下控制變量:①資產(chǎn)負債率(LEVEL),張國清,趙景文(2015)研究表明上市公司的負債率與其財務績效之間有著負相關關系。資本結(jié)構(gòu)理論也表明,適當?shù)呢攧崭軛U能夠提升企業(yè)績效,但如果負債極高的話,企業(yè)的財務績效就會下降。所以,本文選取資產(chǎn)負債率作為控制變量。②無形資產(chǎn)比重(INTAN)。一般而言,一個企業(yè)的無形資產(chǎn)所占比重越大,企業(yè)越難以控制。無形資產(chǎn)的比重大小也會產(chǎn)生不同的會計信息,影響到企業(yè)的內(nèi)控質(zhì)量,進而影響著公司財務績效。因此,選取無形資產(chǎn)比重作為控制變量是合理的。③公司規(guī)模(SIZE),公司規(guī)模會在不同程度上影響企業(yè)財務績效,并且,內(nèi)部控制的執(zhí)行難易也會受公司規(guī)模的影響。④審計師資質(zhì)(Big4),外部審計師的資質(zhì)會對企業(yè)內(nèi)控有效性的評價產(chǎn)生影響,從而影響企業(yè)的財務績效。變量匯總見表1。

    表1 變量設計及描述

    三、企業(yè)財務績效因子分析

    本文利用統(tǒng)計軟件,首先,在眾多財務績效指標中提取主因子,采用方差貢獻率作為權(quán)重計算出財務績效綜合評分。其次,對所有變量進行描述性統(tǒng)計和相關性分析。接著,建立多元線性回歸模型,對內(nèi)部控制指標和財務績效綜合評分進行多元線性回歸。最終,采用穩(wěn)健性檢驗再次驗證企業(yè)內(nèi)部控制對財務績效的影響。

    (一)財務績效指標體系構(gòu)建

    本文采用SPSS17.0 對企業(yè)財務績效進行因子分析,從財務績效的四大方面共選取9 個指標來衡量企業(yè)財務績效,對其進行綜合評價。如表2 所示。

    表2 企業(yè)財務績效綜合評價指標匯總表

    (二)KMO 和Bartlett 檢驗

    為了驗證財務績效指標之間是否存在較強的相關性,能否進行因子分析,必須使用KMO 檢驗和Bartlett Test of Sphericity(巴特利特球形檢驗),分析結(jié)果如表3 所示。

    表3 KMO 和Bartlett 檢驗表

    經(jīng)過KMO 和Bartlett 檢驗,結(jié)果顯示:KMO 檢測值為0.713,比0.5 大,所取的Bartlett 球形檢驗結(jié)果為0.000。因此,所選的財務績效指標之間存在較強的相關性,財務績效指標適合因子分析。

    (三)提取主因子

    本文使用因子分析法提取主因子,總共提取了4 個主因子,記為F1、F2、F3、F4,并且它們的累計貢獻率達到80.880%,說明這4 個因子反映了財務績效指標80.880%的信息。因子提取的效果較為理想。結(jié)果如表4 所示。

    表4 總方差解釋表

    (四)主因子命名

    將原有變量綜合為幾個具有代表意義的因子后,為了使因子含義更加清晰,需要使用旋轉(zhuǎn)的方法進行因子旋轉(zhuǎn)。本文對因子載荷矩陣進行旋轉(zhuǎn)后,結(jié)果如表5 所示。

    從表5 可以看出,主成分F1主要包含償債能力的營業(yè)現(xiàn)金流量負債比(CLR),現(xiàn)金流量比率(CFR);F2主要包含增長能力的總資產(chǎn)增長率(TAR),所有者權(quán)益增長率(OGR);F3主要包含營運能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(TAT),非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(TNA),F(xiàn)4主要包括盈利能力的資產(chǎn)報酬率(ROA),凈資產(chǎn)收益率(ROE)。故把第一個因子F1稱為償債能力因子,第二個因子F2為增長能力因子,第三個因子F3為營運能力因子,第四個因子F4為盈利能力因子。

    表5 實施因子旋轉(zhuǎn)后的載荷矩陣

    (五)因子分析模型構(gòu)建

    在確定因子變量之后,需要得到每個樣本數(shù)據(jù)在不同因子上的具體數(shù)值及因子得分。通過計算因子得分矩陣,結(jié)果如表6 所示。

    根據(jù)表6,可以得到因子得分的系數(shù)。由此參考因子評價模型,計算主因子得分:

    F1=0.270CPR+0.210ROE+0.274ROA+0.019TAR-0.003OGR-0.004TAT-0.001TNA+0.394CFR+0.396 CLR

    F2=0.002CPR+0.012ROE+0.007ROA+0.511TAR+…+0.001CLR

    F3=-0.075CPR+0.015ROE+0.050ROA+0.002TA R+…-0.007CLR

    F4=0.273CPR+0.333ROE+0.320ROA-0.002TAR+…+0.016CLR

    表6 因子得分系數(shù)矩陣

    最后,計算公司財務績效綜合評分。根據(jù)主因子的方差貢獻率占4 個主因子總方差貢獻率的比重進行加權(quán)計算,得到財務績效綜合評分計算模型如下:

    F=(24.226F1+21.227F2+21.015F3+14.412F4)/80.8 80

    其中,F(xiàn) 表示財務績效綜合評分,F(xiàn)1、F2、F3、F4表示各因子得分。

    (六)財務績效綜合評分計算

    利用SPSS 標準化后的因子得分,將其代入上述模型,可計算出各樣本公司2013-2016 年的財務績效綜合評分。

    四、企業(yè)內(nèi)部控制與財務績效關系實證過程

    (一)模型的建立

    為了驗證企業(yè)內(nèi)部控制對財務績效的影響,本文選取一些重要因素作為控制變量,根據(jù)上述文獻回顧和研究假設,參考張敏(2017)內(nèi)部控制、公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)財務績效,構(gòu)建以下模型:

    F=β0+β1ICD1+β2ICD2+β3LEVEL+β4INTAN+β5SIZE+β6AUDIT+δ

    其中,F(xiàn) 代表財務績效綜合指標,ICD1表示企業(yè)內(nèi)控有效性,ICD2表示企業(yè)內(nèi)控信息披露充分性,LEVEL 表示資產(chǎn)負債率,INTAN 表示無形資產(chǎn)比重,SIZE 表示企業(yè)規(guī)模,AUDIT 表示審計師資質(zhì),δ表示隨機變量。

    (二)描述性統(tǒng)計分析

    針對企業(yè)內(nèi)部控制的發(fā)展狀況和企業(yè)財務績效的現(xiàn)狀,使用SPSS17.0 軟件進行描述性統(tǒng)計分析,其目的是為了初步了解各個指標所反映的情況。其結(jié)果如表7 所示。

    表7 2013-2016 年描述統(tǒng)計量

    ?

    根據(jù)表7 統(tǒng)計結(jié)果可以看出:財務綜合績效(F)的極大值為9.36,極小值為-2.73,二者差異較大,均值接近于0,標準差是0.433,說明上證A 股公司的財務績效差異一般。

    外部審計師意見即企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1)的極大值為1,極小值為0,均值是0.870,標準差約是0.256。顯然,外部審計師對極大多數(shù)企業(yè)發(fā)表的是標準無保留意見,樣本公司內(nèi)部控制質(zhì)量還是處于較高的水平。

    企業(yè)內(nèi)控信息披露充分性(ICD2)極大值為1,極小值為0,均值為0.561,標準差是0.277,這表明在所選的樣本中,有近一半的上證A 股公司未披露內(nèi)控缺陷,可見,內(nèi)控缺陷的披露仍有待加強。

    此外,在上證A 股公司中,無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率極大值為0.852,極小值為0,均值為0.050,這表明不同行業(yè)與規(guī)模的公司的無形資產(chǎn)比重存在較大差異;資產(chǎn)負債率、公司規(guī)模、外部審計師資質(zhì)也存在著一定的差異。

    由上述分析可知,目前各個上證A 股上市公司的財務績效存在著差異,內(nèi)部控制狀況也不盡相同。這說明了各公司的發(fā)展存在著差異,仍需要對它們進行更深一步的研究。

    (三)相關性分析

    針對數(shù)據(jù)特點的不同,本文以Pearson 相關性來研究企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1)、企業(yè)內(nèi)控信息披露充分性(ICD2)與企業(yè)財務績效的相關系數(shù),并進行雙尾檢驗。結(jié)果如表8 所示。

    表8 相關性

    注:*.在.05 水平(單側(cè))上顯著相關。**.在.01 水平(單側(cè))上顯著相關。

    通過對研究的變量進行相關性分析(如表8 所示),可以看出:公司財務綜合績效(F)與企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1),企業(yè)內(nèi)控信息披露充分性(ICD2)的相關系數(shù)分別為0.034,0.029,說明兩者與財務綜合績效呈正相關關系。而且,顯著性水平分別為0.036,0.045,均通過5%的顯著性檢驗,說明企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1),企業(yè)內(nèi)控信息披露充分性(ICD2)與公司財務綜合績效顯著正相關,初步驗證了上述兩個假設。

    財務綜合績效(F)與無形資產(chǎn)比重(INTAN),資產(chǎn)負債率(LEVEL),公司規(guī)模(SIZE)的相關系數(shù)分別為-0.053,-0.274,-0.107,說明選取的這3 個控制變量對企業(yè)財務綜合績效(F)的影響均是反向的。而審計師資質(zhì)(AUDIT)與財務綜合績效(F)的相關系數(shù)為正值,說明二者呈正相關關系。

    值得關注的是,上述結(jié)論僅是從相關性的角度研究得到的。所以,想要得到更可靠的結(jié)論,還有必要進一步進行回歸分析。

    (四)回歸分析

    1、擬合優(yōu)度檢驗

    考慮到本文變量較多,為了區(qū)分解釋變量和控制變量,對變量進行分組設置:解釋變量采用強制進入法進行分析,控制變量采用逐步法進行分析。最終結(jié)果如表9 所示。

    表9 模型匯總d 表

    注:a.預測變量:(常量),內(nèi)控有效性,內(nèi)控信息披露充分性;b.預測變量:(常量),內(nèi)控有效性,內(nèi)控信息披露充分性,資產(chǎn)負債率;c. 預測變量:(常量),內(nèi)控有效性,內(nèi)控信息披露充分性,資產(chǎn)負債率,審計師資質(zhì);d.預測變量:(常量),內(nèi)控有效性,內(nèi)控信息披露充分性,無形資產(chǎn)比重,資產(chǎn)負債率,審計師資質(zhì);e.因變量:財務綜合績效。

    表9 反映了模型的擬合情況。R2也稱擬合優(yōu)度(goodness of fit),R2的越大,說明選取的自變量對整個模型的貢獻越大,模型的擬合狀況越好。從表中可以看出,進入法和逐步法產(chǎn)生了四個回歸模型。模型4 的調(diào)整的R2為0.617,表明用自變量可以解釋因變量變差的61.70%以上,大于模型1 的0.177,模型2 的0.294 及模型3 的0.580,說明本次的擬合效果還是較好的。表中模型4 顯示D-W 值為1.680。D-W 接近2 時殘差獨立,而1.680 比較接近于2,即表明殘差項不是自相關的。

    2、回歸模型顯著性檢驗

    為了分析解釋變量和控制變量對觀察變量是否產(chǎn)生了顯著影響,因此進行F 檢驗,得到方差分析表,如表10 所示。

    從表10 可以看出回歸模型的方差分析結(jié)果:模型4 中F 值等于65.887,顯著性概率P 值為0.000。因為sig 值遠遠小于0.05,所以檢驗假設“H0:回歸系數(shù)=0”不成立。從而說明財務綜合績效(F)與企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1),企業(yè)內(nèi)控信息披露充分性(ICD2)以及控制變量資產(chǎn)負債率(LEVEL),無形資產(chǎn)比重(INTAN),審計師資質(zhì)(AUDIT)等之間都存在線性關系,并且回歸模型顯著。

    表10 方差分析(Anovad)表

    3、回歸系數(shù)顯著性檢驗

    F 檢驗的對象是因變量和所有自變量,并不能確定每一個自變量與因變量的關系都是顯著的。因此,需要對每一個回歸系數(shù)進行顯著性檢驗來剔除不顯著的回歸系數(shù)對應的自變量。本文對控制變量采用逐步進入的分析方法,經(jīng)過進一步分析,公司規(guī)模(SIZE)的sig 值都遠遠大于0.1,故它不能夠被引入模型,需要排除公司規(guī)模這一變量。回歸系數(shù)表如11 所示。

    表11 回歸系數(shù)a 表

    從表11 中可以看出,企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1)的系數(shù)為0.221,企業(yè)內(nèi)控信息披露充分性(ICD2)的系數(shù)為0.048,均與財務績效呈正相關關系,并且與自變量對應的顯著性概率都小于0.05,這表明兩者與財務績效顯著正相關,故說明假設H1,假設H2都是成立的。

    (五)穩(wěn)健性檢驗

    為了進一步驗證企業(yè)內(nèi)部控制的有效性、內(nèi)部控制信息披露的充分性對財務績效的影響,本文使用成本費用利潤率(CPR)作為財務績效的替代變量,進行穩(wěn)健性檢驗。檢驗結(jié)果如表12,表13,表14所示。

    表12 模型匯總d 表

    由表12 可知,調(diào)整的R2為0.657,表明用自變量可以解釋因變量變差的65.7%以上。D-W 值為1.643,比較接近于2,表明殘差項獨立。

    表13 方差分析(Anovad)表

    由表13 可知,方差分析表中F 值為56.759,顯著性概率為0.000。sig 值遠小于0.05,說明成本費用利潤率(CPR)與企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1),企業(yè)內(nèi)控信息披露的充分性(ICD2)及其他四個控制變量之間存在線性關系,回歸模型顯著。

    表14 回歸系數(shù)表

    從表14 中可以看出,經(jīng)過回歸系數(shù)檢驗,成本費用利潤率(CPR)與企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1)的回歸系數(shù)為0.012,說明在其他因素不變的情況下,企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1)每提高1%,財務績效將提高0.012%,企業(yè)內(nèi)控有效性(ICD1)與財務績效正相關。同理,企業(yè)內(nèi)控信息披露充分性(ICD2)與財務績效顯著正相關。進一步驗證了假設H1、假設H2成立。

    五、研究結(jié)論及建議

    (一)研究結(jié)論

    由上述因子分析、相關性分析、回歸分析和穩(wěn)健性檢驗可見,企業(yè)內(nèi)部控制有效性、內(nèi)部控制信息披露的充分性與企業(yè)財務績效正相關。

    1、企業(yè)內(nèi)部控制有效性對財務績效有正向影響

    經(jīng)過上述實證分析可見,在上證A 股上市公司中,如果一個企業(yè)的內(nèi)部控制有效性越好,那么它的財務績效也會顯有成效。即企業(yè)內(nèi)部控制的有效性對財務績效的影響是正向的。從外部審計師對企業(yè)內(nèi)控情況發(fā)表的審計意見來看,獲得標準無保留意見的公司的內(nèi)部控制質(zhì)量都有令人滿意的結(jié)果,而獲得帶強調(diào)事項段的無保留意見、保留意見、否定意見及無法表示意見的上證A 股公司的內(nèi)部控制質(zhì)量卻不太理想。當然,在審計師審計財務報表的過程中,需要了解企業(yè)內(nèi)控情況并對此進行有效的風險評估,然后根據(jù)掌握的信息展開之后的工作,在風險評估中檢測到漏洞和缺陷,能夠為企業(yè)內(nèi)部管理者提供較為準確的信息,以便于加強內(nèi)部控制和管理。

    2、企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的充分性對財務績效有正向影響

    隨著大多數(shù)上證A 股上市公司規(guī)模的逐漸壯大,越來越多的管理層意識到企業(yè)建立和維護內(nèi)部控制的重要性。上述研究表明,企業(yè)內(nèi)控信息披露越充分,財務績效越好。企業(yè)對自身的內(nèi)部控制設計和執(zhí)行情況進行評價,并將信息披露給內(nèi)部和外部使用者,這可以在一定程度上幫助管理當局提高內(nèi)部控制意識,使企業(yè)有序地經(jīng)營,進而有利于企業(yè)財務績效的提高。另外,內(nèi)控信息的披露也有助于為投資者提供更加可靠的證據(jù),以便做出合理的投資決策,從而便于所有者對經(jīng)營者進行監(jiān)督,經(jīng)營者能夠更加注重內(nèi)部控制中信息披露的執(zhí)行。這樣形成良性循環(huán),又間接地提高了財務績效。所以,不管是對內(nèi)還是對外,內(nèi)部控制信息披露的充分與否都會影響到一個企業(yè)的財務績效的好壞。

    (二)相關建議

    隨著上證A 股上市公司的逐漸發(fā)展,內(nèi)部控制已成為企業(yè)不可或缺的一部分,它是企業(yè)抵御外部風險、提升管理績效、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。內(nèi)控規(guī)范體系的實施不僅會影響到企業(yè)的穩(wěn)健運行,也會影響到企業(yè)的業(yè)績。通過上述實證研究并結(jié)合目前的現(xiàn)狀,企業(yè)除了需要進一步提高內(nèi)部控制的有效性,信息披露的充分性以外,還需要加強企業(yè)文化的建設和培養(yǎng),使企業(yè)不斷更新和優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境,進而提高企業(yè)財務績效,增強自身的可持續(xù)發(fā)展能力。

    1、加強企業(yè)文化建設,增強全員內(nèi)部控制意識

    內(nèi)部控制平臺能否有效地運轉(zhuǎn),需要企業(yè)文化的支持。企業(yè)文化通過內(nèi)在引導而不是外在推動對人員進行激勵,以此支持企業(yè)內(nèi)控系統(tǒng)的有效運轉(zhuǎn)。它能獲得大部分人員的認同,并用來引導大多數(shù)成員的行為,使他們形成共識,具有標準化的行為規(guī)范,價值觀念,從而塑造企業(yè)的核心競爭力,提升企業(yè)財務績效。因此,加強企業(yè)文化的建設可以有效地保證內(nèi)控制度的有效執(zhí)行,從而提升企業(yè)財務績效。

    2、完善對信息披露的法定要求,對違規(guī)行為明確處罰規(guī)定

    從上述實證結(jié)果可以知道,部分上證A 股公司的內(nèi)控信息披露還有待加強。我國內(nèi)控規(guī)范體系建設較滯后,所以部分企業(yè)對內(nèi)控的重視程度不高。這種對于內(nèi)控的忽視多基于企業(yè)領導人或經(jīng)營者對內(nèi)控存在著誤解,許多企業(yè)領導人或經(jīng)營者認為,內(nèi)部控制并不能直接給他們帶來有效的經(jīng)濟價值,反而會束縛自己的手腳,增加經(jīng)營中的成本,降低企業(yè)財務績效。這種錯誤的認知導致內(nèi)部控制在我國的發(fā)展情形不盡人意。

    因此,相關法律法規(guī)制定部門應加強對內(nèi)部控制信息披露的相關制度建設,完善相關的法律政策與規(guī)定,對違規(guī)行為加大懲罰力度。這樣,內(nèi)部控制信息披露制度就能在市場上發(fā)揮更好的功效,從而督促企業(yè)加強信息的披露,帶動財務績效向著更好的方向發(fā)展。

    3、改善信息披露的環(huán)境,提高企業(yè)披露信息的積極性

    目前,我國上證A 股上市公司仍存在內(nèi)控信息披露及時性差,內(nèi)容真實性偏低的狀況,如果執(zhí)行強制性披露,則會導致企業(yè)披露的內(nèi)容過量或者不足。而且,因為信息披露的法律法規(guī)詳細且復雜,信息披露的成本較高,所以,完善內(nèi)控信息披露的環(huán)境很重要,政府和企業(yè)都要加強重視,做到不偏不倚,提升企業(yè)披露內(nèi)控信息的主動性和準確性。這樣有利于企業(yè)在披露信息的同時發(fā)現(xiàn)自身的不足或問題,在企業(yè)以后的發(fā)展過程中加以改進,從而有助于提升企業(yè)的財務績效水平。

    綜上所述,企業(yè)內(nèi)部控制的有效性、內(nèi)控信息披露的充分性與財務績效正相關。從目前上證A 股上市公司的內(nèi)部控制狀況來看,企業(yè)應加強自身文化建設,積極主動地提高內(nèi)部控制的執(zhí)行力度,及時披露內(nèi)控相關信息,相關部門也應完善對信息披露的法定要求,改善信息披露的環(huán)境,最終實現(xiàn)提高企業(yè)財務績效的目的。

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