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    國際四大石油公司最新戰(zhàn)略動向研究

    2019-07-05 18:43趙遵愷楊池
    智富時代 2019年5期

    趙遵愷 楊池

    【摘 要】在過去幾年國際油價高位回落的形勢下,國際大石油公司在經(jīng)營戰(zhàn)略方面所做的戰(zhàn)略調(diào)整體現(xiàn)出一些全新的特點。它們在優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)組合的同時,普遍將控制投資和成本,開發(fā)新能源,實現(xiàn)可持續(xù)的有機增長作為首要的戰(zhàn)略重點,進(jìn)入了一個轉(zhuǎn)型發(fā)展的新階段。

    【關(guān)鍵詞】國際石油公司;戰(zhàn)略動向;石油公司年報

    本文選取了Shell、ExxonMobil、BP、Total四家國際知名石油公司作為研究對象,以近期陸續(xù)發(fā)布的年報為依據(jù),對這些公司戰(zhàn)略動向進(jìn)行了研究分析。

    1.Shell公司戰(zhàn)略特點

    1)把自由現(xiàn)金流和投資回報的增長作為首要戰(zhàn)略目標(biāo)。并以穩(wěn)健的財務(wù)框架為支撐現(xiàn)金流與投資回報相輔相成,較高的投資回報是實現(xiàn)自由現(xiàn)金流增長的基礎(chǔ),而強大穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流又為促進(jìn)投資回報可持續(xù)增長。

    2)篩選高增長項目。在傳統(tǒng)油氣板塊,Shell只選擇增長潛力的項目進(jìn)行投資,并運用其獨特的技術(shù)支撐和超強的運營能力,盡可能延長資產(chǎn)的經(jīng)濟開采期,提高項目的盈利能力。

    3)注重天然氣業(yè)務(wù)。在天然氣業(yè)務(wù)板塊,Shell稱其位于卡特爾和馬來西亞的天然氣液化生產(chǎn)設(shè)施在盈利能力和市場增長方面居領(lǐng)導(dǎo)地位。注重創(chuàng)造和穩(wěn)定新的天然氣需求,在LNG供給產(chǎn)能上有選擇性的進(jìn)行新投資。

    4)繼續(xù)保持深水優(yōu)勢。在深水領(lǐng)域,Shell稱其在墨西哥灣、巴西、尼日利亞和馬來西亞居領(lǐng)導(dǎo)地位。有巨大的未開發(fā)資源基礎(chǔ),同時進(jìn)一步強化技術(shù)部署能力,使其深水作業(yè)有極大的增長潛力。

    5)向非常規(guī)油氣領(lǐng)域進(jìn)軍。非常規(guī)油氣及新能源方面,Shell稱未來十年的機遇將帶給公司在自由現(xiàn)金流方面實質(zhì)性的增長,特別是能源的轉(zhuǎn)變?yōu)楣敬蜷_了新的價值區(qū)域。

    頁巖油氣領(lǐng)域,Shell繼續(xù)把北美和阿根廷區(qū)域作為重點,它們現(xiàn)在已經(jīng)處于生產(chǎn)狀態(tài),具備長期的重大增長潛力。

    新能源業(yè)務(wù)方面,Shell正在多種不同的部門開發(fā)機會,計劃在那些具備充分商業(yè)價值的新機遇方面進(jìn)行規(guī)模性投資。

    2.ExxonMobil戰(zhàn)略特點

    在年報中,ExxonMobil分別就其上游、下游及化工板塊的戰(zhàn)略進(jìn)行了闡述,這里僅介紹一下其上游戰(zhàn)略特點。

    1)運用有效的風(fēng)險管理和安全標(biāo)準(zhǔn)實現(xiàn)卓越運營。ExxonMobil對風(fēng)險管理和安全健康環(huán)保極為重視,采用先進(jìn)而富有成效的運營綜合管理體系(OMIS),在全球的油氣勘探開發(fā)活動中力爭將運營風(fēng)險降到最低,并把應(yīng)對氣候變化作為自身工作的一部分,重視在能源使用效率和降低排放方面的技術(shù)研發(fā),自2000年以來已累計投入70多億美元。

    2)通過提高生產(chǎn)效率來降低成本。在行業(yè)下行周期,每個石油公司都在降成本,而ExxonMobil的低成本戰(zhàn)略主要是通過開發(fā)新技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率、發(fā)展高素質(zhì)員工、增強運營能力來實現(xiàn)的。

    3)嚴(yán)守投資和成本管理紀(jì)律。設(shè)置極為苛刻和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y及成本管理紀(jì)律并嚴(yán)格遵守,使每一筆重大投資都經(jīng)得起時間的考驗。無論石油價格走高還是走低,力求使所參與的項目獲得可觀的回報,是ExxonMobil堅持的一貫原則。做投資計劃時,公司考慮的投資年限會比較長,有的甚至長達(dá)20—30年。

    4)獲取重大增值資源,優(yōu)化投資組合。ExxonMobil強調(diào)他們善于抓住高質(zhì)量的勘探機遇與開發(fā)項目來實現(xiàn)產(chǎn)能增長。在勘探方面,他們專注于具備高增長潛力的區(qū)域,比如圭亞那、莫桑比克、塞浦路斯、紐芬蘭和拉布拉多的深水區(qū)域。同時也重視已有項目區(qū)域的勘探,包括巴布亞新幾內(nèi)亞、西非以及墨西哥灣等地區(qū)。另外還重點開發(fā)阿根廷的非傳統(tǒng)油氣資源。

    5)開發(fā)并運用高新技術(shù)。利用其技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢,重點在物探、鉆井、完井以及開采作業(yè)等工藝方面開發(fā)并運用新技術(shù),來提升運營能力并降低成本。

    6)發(fā)展利用天然氣和電力市場。隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,越來越多的公司把目光投向了清潔能源,ExxonMobil未來將重點開發(fā)利用天然氣和電力市場。

    3.BP戰(zhàn)略特點

    1)注重提升公司的安全性、可靠性和投資回報率。在經(jīng)歷了2010年墨西哥灣這場人類歷史上最嚴(yán)重的漏油事件之后,BP已剝離了約750億美元的資產(chǎn),集中資金打造優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組合,注重提升公司的安全性、可靠性和基本業(yè)績。BP公司整體的業(yè)務(wù)量和利潤增長預(yù)計將在未來五年內(nèi)助力公司提升效益。假設(shè)在穩(wěn)定的價格環(huán)境(55美元/桶左右)和業(yè)務(wù)組合條件下,BP目前預(yù)計整個集團的投資資本回報率(ROACE)將在未來幾年平穩(wěn)恢復(fù),直至2021年實現(xiàn)超過10%的投資資本回報率。

    2)上游投資重點轉(zhuǎn)向天然氣和高品質(zhì)的石油項目。BP在其戰(zhàn)略報告中表示,將大規(guī)模投資天然氣項目,以及一部分高品質(zhì)的核心盆地石油項目,以尋求新的增長點。到2021年,將有75%的新啟動項目投向天然氣,而新啟動的石油項目則主要部署在低成本或者已有盆地附近。

    3)繼續(xù)嚴(yán)格管理資本與成本。BP計劃在直至2021年的未來五年內(nèi)維持現(xiàn)有的財務(wù)框架,已有項目資本支出保持在每年150億至170億美元,資產(chǎn)負(fù)債率保持在20%至30%之間。

    4)以銷售增長為導(dǎo)向的下游戰(zhàn)略。在化工和銷售板塊,BP將進(jìn)一步提升競爭力。以銷售增長為導(dǎo)向,根據(jù)消費者不斷變化的需求,增加燃料油、潤滑油以及新化工產(chǎn)品的供應(yīng),引進(jìn)新的合作伙伴,開發(fā)新的商業(yè)模式,提高市場份額。

    5)積極響應(yīng)低碳經(jīng)濟,開發(fā)新能源新業(yè)務(wù)。BP將積極探索新的業(yè)務(wù)模式,尋找新的合作伙伴,以適應(yīng)日新月異的新技術(shù)、新消費以及低碳新政策,開發(fā)跨業(yè)務(wù)板塊解決方案來創(chuàng)造新的機遇。BP的可替代能源業(yè)務(wù),其中包括在美國的風(fēng)電業(yè)務(wù)和在巴西的生物燃料業(yè)務(wù),已經(jīng)是石油和天然氣同行業(yè)公司中運營規(guī)模最大的可再生能源業(yè)務(wù)。在風(fēng)電領(lǐng)域,BP正在升級現(xiàn)有的部分渦輪機;在生物燃料方面,公司已經(jīng)通過消除生產(chǎn)工廠的薄弱環(huán)節(jié)提高了產(chǎn)量。

    6)提升整個集團的現(xiàn)代化水平。BP將簡潔化和現(xiàn)代化寫入了戰(zhàn)略報告,試圖在變化的世界中抓住新機遇,與其利益相關(guān)者共同迎接新時代的到來。使組織結(jié)構(gòu)和流程更加簡潔化,并引入數(shù)字化的解決方案來提升運營效率和客戶服務(wù)水平。例如2016年已經(jīng)運用云基礎(chǔ)平臺提高分析與決策能力,使用水下機器人監(jiān)控和評估海洋作業(yè)風(fēng)險。未來將力爭油氣、電力以及新能源等各板塊資產(chǎn)價值最大化,同時激勵員工以最好的狀態(tài)為公司工作,打造更加現(xiàn)代化的BP集團。

    4.TOTAL戰(zhàn)略特點

    1)保持油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)的盈利能力和可持續(xù)增長,降低生產(chǎn)成本、嚴(yán)守投資紀(jì)律、穩(wěn)定現(xiàn)金流。在過去幾年艱難的大環(huán)境下,TOTAL業(yè)務(wù)實現(xiàn)反彈,2016年凈利潤達(dá)到62億美元,在五大國際石油公司僅次于ExxonMobil。而銷售凈利率達(dá)到4.1%,居五大國際石油公司之首。2017年節(jié)約成本的目標(biāo)為35億美元,并將生產(chǎn)成本下降到5.5美元/桶油當(dāng)量。投資金額將保持在一個可持續(xù)發(fā)展的水平,從而保證在未來發(fā)展中實現(xiàn)盈利,2018-2020年投資繼續(xù)保持在150-170億美元。

    2)繼續(xù)鞏固在煉化、化工板塊等綜合一體化的競爭優(yōu)勢。盡管煉油利潤率較低,但2016年集團下游業(yè)務(wù)板塊再次達(dá)成既定業(yè)績目標(biāo),其經(jīng)營凈現(xiàn)金流為70億美元,占用資本回報率達(dá)到30%以上,在同行中居首位。

    3)銷售板塊繼續(xù)增加供應(yīng),提升服務(wù)。在油品業(yè)務(wù)方面,TOTAL將繼續(xù)增加供應(yīng),特別是在高增長地區(qū),并以需求為導(dǎo)向,為用戶提供創(chuàng)新性的解決方案,滿足用戶日益增長的多元化需求,不斷提升服務(wù)水平。

    4)擴展天然氣價值鏈,開發(fā)新業(yè)務(wù)新能源。作為全球第四大天然氣生產(chǎn)公司及第二大液化天然氣(LNG)運營商,道達(dá)爾奉行多元化戰(zhàn)略,活躍在各大液化天然氣生產(chǎn)區(qū)。TOTAL在公司年報中指出,未來將進(jìn)一步擴展天然氣價值鏈,并選擇性地進(jìn)入新的市場,同時開發(fā)有利潤的低碳新業(yè)務(wù),特別是新能源。

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