淺析宏觀審慎評估體系在基層央行的實(shí)踐運(yùn)用

李天月

【摘 要】宏觀審慎評估體系為監(jiān)管部門治理金融市場風(fēng)險(xiǎn)提供了一個(gè)全新的方向，隨著金融市場的深化和發(fā)展，該項(xiàng)政策在基層央行的落地和執(zhí)行方面，仍需不斷探索實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，面對其他監(jiān)管部門、政府、地方法人等各方主體，基層央行仍需發(fā)揮協(xié)調(diào)各方、綜合運(yùn)用政策工具的能力。

【關(guān)鍵詞】宏觀審慎評估體系；信貸投放；地方法人

一、宏觀審慎評估體系（MPA）的概念及背景

（一）概念

2015年12月29日晚，央行宣布從2016年起將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制“升級”為“宏觀審慎評估體系”（Macro Prudential Assessment，簡稱MPA），為結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。“宏觀審慎評估體系”包含了更多的宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管意圖。MPA重點(diǎn)考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行等七大方面，并將債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資產(chǎn)等納入貸款監(jiān)控范疇，是在混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的大背景下，防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，避免監(jiān)管真空和監(jiān)管套利的重要舉措，這也為央行在宏觀審慎管理框架中擔(dān)負(fù)重要職能奠定了基礎(chǔ)。

（二）背景

承接宏觀經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)的變化，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債也呈現(xiàn)多元化特征，從過去單一的表內(nèi)存貸款向表外、表外多元化資產(chǎn)負(fù)債配置轉(zhuǎn)變，自營投資、資金交易、資產(chǎn)管理、投資銀行、跨境結(jié)算等經(jīng)營行為已經(jīng)將信貸市場、貨幣市場、資本市場和外匯市場打通，銀行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了事實(shí)上的混業(yè)經(jīng)營，同時(shí)也面對著多重風(fēng)險(xiǎn)交織疊加的環(huán)境，需要更加綜合化的金融監(jiān)管框架。但由于監(jiān)管部門之間還存在體制隔閡和利益博弈，混業(yè)監(jiān)管的框架一直建立不起來，使得銀行綜合經(jīng)營只能以影子銀行的形式出現(xiàn)，很多銀信、銀證和銀保業(yè)務(wù)處于監(jiān)管真空，凸顯了監(jiān)管體系的滯后。

二、基層央行實(shí)施宏觀審慎評估體系的做法

（一）綜合評估

從過去“差別準(zhǔn)備金+合意貸款”的局部管理機(jī)制，升級為包括資本、流動(dòng)性、資產(chǎn)質(zhì)量、定價(jià)行為、外債風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策等在內(nèi)的綜合評估框架，反應(yīng)了對宏觀風(fēng)險(xiǎn)的全面管理，比如流動(dòng)性指標(biāo)管理的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)管理的是信用風(fēng)險(xiǎn)，定價(jià)行為管理的是利率風(fēng)險(xiǎn)，外債指標(biāo)部分反應(yīng)了外匯風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）逆周期調(diào)節(jié)

內(nèi)生的調(diào)節(jié)方式是資本充足率，在經(jīng)濟(jì)過熱期，信貸規(guī)模往往會(huì)飛速擴(kuò)張，但是相對于信貸資產(chǎn)，資本增加速度往往是平穩(wěn)的，這就會(huì)對資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張形成牽制作用，形成逆周期效果；而另外一些指標(biāo)，比如包含債券投資、買入返售等在內(nèi)的廣義信貸，央行可以根據(jù)宏觀形勢狀況對其進(jìn)行外生調(diào)節(jié)。相對于合意貸款急剎車式的逆周期調(diào)節(jié)方式，宏觀審慎框架下的逆周期調(diào)節(jié)將更加平滑和精準(zhǔn)。

（三）評估激勵(lì)

評分高、指標(biāo)穩(wěn)健的銀行可以被認(rèn)為對宏觀穩(wěn)定做出了貢獻(xiàn)，具有正的外部性，需要進(jìn)行正向激勵(lì)。而相反，那些評分較低且達(dá)不到某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的銀行，則可以認(rèn)為是引起宏觀不穩(wěn)定隱患的銀行，具有負(fù)的外部性，需要進(jìn)行負(fù)向激勵(lì)。激勵(lì)的方式可以是監(jiān)管評估分級和實(shí)施差別化的準(zhǔn)備金利率。需要注意的是，在利率市場化、打破剛兌和銀行信用差異的背景下，監(jiān)管評級對商業(yè)銀行將越來越重要，評級高的銀行在獲取負(fù)債和重組并購中占據(jù)優(yōu)勢。

三、推行宏觀審慎評估體系過程中面臨的問題

（一）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整

以轄內(nèi)某農(nóng)商行為例，地方法人金融機(jī)構(gòu)宏觀審慎評估監(jiān)測數(shù)據(jù)表中，某時(shí)點(diǎn)末廣義信貸余額為52.11億元，一年后該行廣義信貸余額為71.51億元，廣義信貸增速高達(dá)37.22%。經(jīng)對比審查后發(fā)現(xiàn)，變動(dòng)原因主要是股權(quán)及其他投資項(xiàng)目增長過快，由去年同期的0.006億元新增至今年14.71億元，而該項(xiàng)數(shù)據(jù)的變動(dòng)原因卻在于數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整，該家農(nóng)商行并未發(fā)生新的股權(quán)投資項(xiàng)目。銀監(jiān)分局在對該農(nóng)商行的現(xiàn)場檢查中，指出該行之前一直統(tǒng)計(jì)在存放同業(yè)項(xiàng)目的表外非保本理財(cái)14.7億元應(yīng)當(dāng)統(tǒng)計(jì)在股權(quán)及其他投資項(xiàng)目中，并將此作為問題要求當(dāng)即整改。因此，該農(nóng)商行報(bào)表中，股權(quán)及其他投資余額才突增14.7億元。在統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整的情況下，會(huì)導(dǎo)致同比數(shù)據(jù)失真，從而使得廣義信貸增速失去參考意義。

（二）信貸投放沖動(dòng)難以抑制

地方法人的貸款投放無法均分到每個(gè)月，信貸增長周期不均，根據(jù)信貸需求，基于地方法人的趨利性，信貸投放的沖動(dòng)仍需要抑制。對于大額的放款，尤其是市政建設(shè)類的貸款投放，無法做到分批次分期限投放，加之貸款投放市場競爭激烈，地方法人為了盡快滿足客戶的融資需求，會(huì)出現(xiàn)當(dāng)月貸款投放較同期變動(dòng)較大的情況。

（三）協(xié)調(diào)成本較高

由于宏觀審慎是2016年新實(shí)施的評估體系，一切實(shí)際操作都處于探索階段，對于地方法人的信貸指導(dǎo)也是基于歷史數(shù)據(jù)和同比增幅，在信貸需求處于階段性較旺盛的狀態(tài)時(shí)，人民銀行與地方政府的相關(guān)部門對于金融形勢的判斷上可能存在一定的差異度，基于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展的目標(biāo)，各部門之間存在著溝通與協(xié)調(diào)成本，加強(qiáng)落實(shí)政策的滯后性。

四、更有效實(shí)施宏觀審慎評估體系的相關(guān)建議

（一）加強(qiáng)宏觀審慎管理工具開發(fā)應(yīng)用

依據(jù)不同的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來源，制定相應(yīng)的宏觀審慎管理工具，切實(shí)提高宏觀審慎管理工具在應(yīng)對金融脆弱性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的有效性和針對性。重點(diǎn)加強(qiáng)逆周期管理工具、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測工具的開發(fā)應(yīng)用，提高維護(hù)金融穩(wěn)定的能力。

（二）完善宏觀審慎政策協(xié)調(diào)機(jī)制

一方面要加強(qiáng)“一行三會(huì)”之間的信息溝通，避免宏觀審慎政策與貨幣政策、監(jiān)管政策發(fā)生沖突；另一方面是加強(qiáng)與財(cái)政部、發(fā)改委、工信部、統(tǒng)計(jì)局等宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門的溝通合作，提高對宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的判斷識(shí)別的共識(shí)，避免各部門在不同的政策實(shí)施在目標(biāo)上的沖突，提高宏觀審慎管理政策的實(shí)施效果。

（三）擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測范圍

在加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)、收入分配等宏觀經(jīng)濟(jì)的監(jiān)測，還要關(guān)注政府投融資平臺(tái)的償債能力、房地產(chǎn)市場價(jià)格走勢等系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)潛伏的重災(zāi)區(qū)，探索建立符合我國實(shí)際的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)和宏觀審慎監(jiān)測分析模型，為宏觀審慎管理決策提供數(shù)據(jù)支持。

【參考文獻(xiàn)】

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[2]王舒敏，王婧，李世伶.宏觀審慎評估體系及其對商業(yè)銀行的影響研究.經(jīng)貿(mào)實(shí)踐.2017.15