汽車(chē)零部件企業(yè)IPO審核主要財(cái)務(wù)問(wèn)題及其規(guī)范分析

傅獻(xiàn)昌

摘 要： 據(jù) Wind統(tǒng)計(jì)，2016-2018年總共有935家擬IPO企業(yè)上會(huì)，其中738家過(guò)會(huì)，總體過(guò)會(huì)率為78.93%。其中擬IPO汽車(chē)零部件企業(yè)累計(jì)上會(huì)數(shù)量為80家，過(guò)會(huì)68家，過(guò)會(huì)率為85%。汽車(chē)零部件企業(yè)IPO過(guò)會(huì)率高于市場(chǎng)平均水平，一方面得益于汽車(chē)零部件行業(yè)的迅速增長(zhǎng);另一方面與其客戶較為規(guī)范，倒逼汽車(chē)零部件IPO企業(yè)規(guī)范有關(guān)。同時(shí)通過(guò)和被否IPO汽車(chē)零部件企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)問(wèn)題也非常突出且具有共性。為此，結(jié)合汽車(chē)零部件企業(yè)財(cái)務(wù)核算特點(diǎn)，分析近三年汽車(chē)零部件IPO企業(yè)的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題，并提出了規(guī)范汽車(chē)零部件IPO企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題的建議。

關(guān)鍵詞： 汽車(chē)零部件企業(yè);IPO審核;財(cái)務(wù)問(wèn)題

中圖分類(lèi)號(hào)： F23????? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A????? doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.13.059

1 汽車(chē)零部件IPO企業(yè)財(cái)務(wù)核算特點(diǎn)

1.1 客戶相對(duì)集中且規(guī)范

汽車(chē)零部件IPO企業(yè)主要客戶通常為主機(jī)廠或指定的一級(jí)、二級(jí)零部件配套供應(yīng)商，往往客戶比較集中，大部分IPO企業(yè)前五大客戶占比通常能達(dá)到50%以上，進(jìn)而產(chǎn)生大客戶依賴問(wèn)題，影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。但是主要客戶通常相對(duì)比較規(guī)范，倒逼汽車(chē)零部件企業(yè)的車(chē)間管理和財(cái)務(wù)管理也相對(duì)比較規(guī)范。

1.2 收入確認(rèn)方式具有多樣性

汽車(chē)零部件IPO企業(yè)存在內(nèi)銷(xiāo)和外銷(xiāo)兩種渠道，收入確認(rèn)方式也不一樣。內(nèi)銷(xiāo)通常根據(jù)客戶簽收公司的送貨即可確認(rèn)收入，或者按照客戶領(lǐng)用量且對(duì)賬確認(rèn)收入（主要針對(duì)采取零庫(kù)存模式的客戶）。外銷(xiāo)通常根據(jù)結(jié)算方式的不同而采用不同的收入確認(rèn)方式，比如FOB和CIF模式下，通常以貨物在裝運(yùn)港越過(guò)船即可確認(rèn)收入。

1.3 成本核算相對(duì)復(fù)雜

汽車(chē)零部件產(chǎn)品通常根據(jù)工藝流程實(shí)現(xiàn)分步驟分車(chē)間生產(chǎn)，從原材料投入到最終產(chǎn)成品產(chǎn)出有比較復(fù)雜的過(guò)程，中間過(guò)程涉及原材料、在產(chǎn)品以及庫(kù)存商品的調(diào)動(dòng)，對(duì)存貨管理和成本核算提出了較高的要求。汽車(chē)零部件企業(yè)產(chǎn)品類(lèi)別較多，一般根據(jù)客戶車(chē)型開(kāi)發(fā)不同類(lèi)別的零部件，因此需要按照工藝制定各類(lèi)別產(chǎn)品的BOM表來(lái)核算標(biāo)準(zhǔn)成本，并且要經(jīng)常更新，核算工作量大。在成本核算過(guò)程中，企業(yè)還要關(guān)注料工費(fèi)占比和投入產(chǎn)出比等指標(biāo)，因?yàn)檫@些指標(biāo)都是判斷企業(yè)存貨管理是否到位、企業(yè)成本核算是否準(zhǔn)確的重要依據(jù)。

2 近三年汽車(chē)零部件企業(yè)IPO審核中關(guān)注的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題

筆者根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公開(kāi)資料，統(tǒng)計(jì)整理了2016-2018年汽車(chē)零部件企業(yè)IPO審核情況，分別總結(jié)了發(fā)審委對(duì)IPO被否企業(yè)和通過(guò)企業(yè)關(guān)注的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題。

2.1 汽車(chē)零部件IPO被否企業(yè)發(fā)審委關(guān)注的財(cái)務(wù)問(wèn)題

從近三年被否的9家企業(yè)看，發(fā)審委關(guān)注最多的問(wèn)題是發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)公司，其余還有無(wú)真實(shí)交易銀行借款受托支付、原始報(bào)表與申報(bào)報(bào)表差異、凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量不匹配、國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)售毛利率差異、關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)方資金占用、客戶集中等。當(dāng)然部分被否企業(yè)主要原因還有業(yè)績(jī)規(guī)模太小、缺乏增長(zhǎng)性、技術(shù)含量低等。

2.2 汽車(chē)零部件IPO通過(guò)企業(yè)發(fā)審委關(guān)注的財(cái)務(wù)問(wèn)題

從通過(guò)IPO審核的汽車(chē)零部件企業(yè)看，發(fā)審委主要關(guān)注的問(wèn)題有毛利率問(wèn)題、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題、存貨問(wèn)題、應(yīng)收賬款問(wèn)題和客戶集中問(wèn)題。

（1）毛利率問(wèn)題。通過(guò)IPO審核的68家企業(yè)中，有27家企業(yè)被問(wèn)到毛利率問(wèn)題，其中有18家存在毛利率高于同行業(yè)可比公司的情形。另外還有申報(bào)期各年度毛利率變動(dòng)原因、內(nèi)銷(xiāo)與外銷(xiāo)毛利率差異、直銷(xiāo)與經(jīng)銷(xiāo)毛利率差異。

（2）關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。通過(guò)IPO審核的68家企業(yè)中，有21家被問(wèn)到關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，包括關(guān)聯(lián)交易合理性和價(jià)格公允性、關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)是否符合相關(guān)內(nèi)部控制制度以及要客戶、主要供應(yīng)商、委托加工廠商是否關(guān)聯(lián)方等。

（3）存貨問(wèn)題。通過(guò)IPO審核的68家企業(yè)中，有17家被問(wèn)到存貨問(wèn)題，包括存貨余額增長(zhǎng)的原因、存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公司的原因、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否計(jì)提充分、客戶采用零庫(kù)存模式情況下如何管理中轉(zhuǎn)倉(cāng)庫(kù)存等。

（4）應(yīng)收賬款問(wèn)題。通過(guò)IPO審核的68家企業(yè)中，有15家被問(wèn)到應(yīng)收賬款問(wèn)題，包括應(yīng)收賬款期末余額是否與收入規(guī)模匹配、是否充分計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、期末部分應(yīng)收賬款超出信用期是否表明存在通過(guò)放松信用政策刺激銷(xiāo)售的情況。

（5）客戶集中問(wèn)題。通過(guò)IPO審核的68家企業(yè)中，有11家被問(wèn)到客戶集中問(wèn)題，包括前五大客戶收入比例過(guò)高，是否對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成障礙?？蛻艏卸雀呤欠駥儆谛袠I(yè)共性，與主要客戶合作是否穩(wěn)定，是否通過(guò)新客戶開(kāi)拓情況，減少不利影響。

3 汽車(chē)零部件IPO企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題規(guī)范建議

3.1 對(duì)照近期審核案例，梳理自身存在問(wèn)題

從近三年發(fā)審委審核案例看，客戶集中問(wèn)題、毛利率問(wèn)題、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題、存貨問(wèn)題和應(yīng)收賬款問(wèn)題等受到高度關(guān)注。針對(duì)客戶集中問(wèn)題，作為IPO最新審核標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行的 “51條”規(guī)定，要求對(duì)單一客戶收入或毛利貢獻(xiàn)不能超過(guò)50%。因此，企業(yè)在IPO過(guò)程中，要爭(zhēng)取開(kāi)發(fā)新客戶，以減少客戶集中帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和審核風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)毛利率異常問(wèn)題，包括各年度毛利率變動(dòng)趨勢(shì)異常和與同行業(yè)可比公司毛利率差異問(wèn)題，需要深入分析原因。從本質(zhì)來(lái)看，毛利率高低與汽車(chē)零部件IPO企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是否為關(guān)鍵汽車(chē)零部件、是否與優(yōu)質(zhì)客戶合作、供應(yīng)商是否強(qiáng)勢(shì)直接相關(guān)。針對(duì)關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，需要整合或注銷(xiāo)關(guān)聯(lián)方公司，對(duì)確實(shí)有必要發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，也要盡可能降低比例，并且做到交易價(jià)格的公允性。針對(duì)存貨問(wèn)題，要注意分析存貨余額的合理性，與企業(yè)銷(xiāo)售規(guī)模是否匹配，以及分析存貨是否存在跌價(jià)準(zhǔn)備。針對(duì)應(yīng)收賬款問(wèn)題，加強(qiáng)客戶賬期管理，分析應(yīng)收賬款變動(dòng)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)是否一致。

3.2 盡早啟動(dòng)ERP信息系統(tǒng)，建立全面的財(cái)務(wù)核算體系

不少汽車(chē)零部件企業(yè)在啟動(dòng)上市前，沒(méi)有啟動(dòng)ERP系統(tǒng)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流程缺乏痕跡，成本核算采用手工形式，財(cái)務(wù)內(nèi)控制度比較薄弱。而IPO審核非常關(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)核算體系和財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，如果缺乏原始數(shù)據(jù)，深入分析難以展開(kāi)。因此，汽車(chē)零部件IPO企業(yè)要盡早啟動(dòng)ERP系統(tǒng)，盡可能在申報(bào)期前一年就已經(jīng)啟用ERP系統(tǒng)。

3.3 利用中介機(jī)構(gòu)力量，提早介入規(guī)范

企業(yè)上市需要經(jīng)歷輔導(dǎo)、盡職調(diào)查、申報(bào)材料、預(yù)披露、反饋會(huì)、預(yù)審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行、掛牌上市等過(guò)程，長(zhǎng)達(dá)多年時(shí)間。從與保薦機(jī)構(gòu)簽訂輔導(dǎo)協(xié)議算起，中介機(jī)構(gòu)在申報(bào)前至少要對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行為期3-6月的全面輔導(dǎo)。針對(duì)上述主要問(wèn)題，企業(yè)要按照中介機(jī)構(gòu)要求規(guī)范。

3.4 聘請(qǐng)有IPO經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)

IPO準(zhǔn)備工作是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，擬上市企業(yè)需要配備有經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人員。有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)總監(jiān)更加容易理解中介機(jī)構(gòu)的要求，落實(shí)解決企業(yè)存在的問(wèn)題。董事會(huì)秘書(shū)需要與中介機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)接上市過(guò)程相關(guān)工作。

4 結(jié)語(yǔ)

汽車(chē)零部件擬IPO企業(yè)要參考近年來(lái)審核案例和相關(guān)規(guī)定，梳理自身存在的問(wèn)題。在中介機(jī)構(gòu)全面輔導(dǎo)和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書(shū)等專(zhuān)業(yè)人員落實(shí)執(zhí)行下，盡早實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)規(guī)范，以達(dá)到IPO審核要求。

參考文獻(xiàn)

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