益海嘉里開啟上市之路

李振興

十年前就謀求上市的益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司（以下簡稱“益海嘉里”）終于有了進一步的消息。近日，中國證券監(jiān)督管理委員會上海監(jiān)管局披露，益海嘉里正接受上市輔導，輔導機構為中信建投證券股份有限公司（以下簡稱“中信建投”）。業(yè)內(nèi)人士認為，這表明益海嘉里在中國的業(yè)務整合已經(jīng)完成，正式開啟上市之路，以謀求整合更多的社會資金支撐，保持業(yè)務的持續(xù)性，并為拓展新板塊做準備。

接受輔導

上海監(jiān)管局發(fā)布的公告顯示，中信建投派出9人組成的輔導小組，負責對益海嘉里的全體董事（包括獨立董事）、監(jiān)事、高級管理人員及持有5%以上股份股東的法定代表人，進行首次公開發(fā)行股票并上市的輔導工作。

中信建投對益海嘉里的輔導內(nèi)容包括核查益海嘉里在公司設立、股權設置和轉(zhuǎn)讓、增資擴股、資產(chǎn)評估、資本驗證等方面的合法性和有效性，督導益海嘉里明晰產(chǎn)權關系，使股權結(jié)構及演變符合國家有關規(guī)定，督促益海嘉里形成明確的業(yè)務發(fā)展目標和未來的發(fā)展規(guī)劃，并制定可行的募股資金投向和其他投資項目規(guī)劃等。

據(jù)了解，益海嘉里是一家臺港澳與境內(nèi)合資股份有限公司，法定代表人為郭孔豐，注冊資本48.79億元。益海嘉里的控股股東為Bathos Company Limited，持有益海嘉里99.99%的股權。上海闊海投資有限公司持有剩余的0.01%股份。

目前，益海嘉里在中國的總投資已超過300億元，在全國25個省、自治區(qū)、直轄市，建成和在建生產(chǎn)基地共計70個，生產(chǎn)型實體企業(yè)110多家。益海嘉里的生產(chǎn)、銷售和物流網(wǎng)絡，覆蓋了中國多個省、市、自治區(qū)的2839個縣市，擁有近350個銷售處、1585個經(jīng)銷商、5000多家分銷商、超過100萬個終端保證供應。

業(yè)務重組

事實上，益海嘉里謀求上市的消息由來已久。2009年，益海嘉里的母公司豐益國際就曾計劃分拆益海嘉里謀求在香港上市，計劃融資約30億-40億美元。不過，益海嘉里擔心在當時金融動蕩的香港股市上市，恐難達到預期，隨即擱置了上市計劃。2017年5月，豐益國際宣布對中國業(yè)務進行重組。記者從益海嘉里內(nèi)部人士處得知，公司已基本完成中國業(yè)務的重組，正為中國業(yè)務板塊分拆上市做相關的準備工作。

此次上市輔導是益海嘉里第二次沖刺IPO。益海嘉里相關負責人表示，2月27日，公司正式向中國證券監(jiān)督管理委員會上海監(jiān)管局報送輔導備案申請材料并獲得受理，后續(xù)公司將嚴格按照A股IPO相關法律法規(guī)的規(guī)定履行相關程序，并以中國證券監(jiān)督管理委員會公布的相關公告為準。

中國食品產(chǎn)業(yè)評論員朱丹蓬認為，益海嘉里再次申請IPO說明在中國的業(yè)務整合已經(jīng)完成，并且益海嘉里在中國的業(yè)績對豐益國際而言至關重要。

資料顯示，2017年豐益國際在中國的收入為223.92億美元，占豐益國際2017年收入的比例達到51%，并且中國業(yè)務在整個豐益國際的占比呈上升趨勢。2018年，豐益國際收入444.98億美元，扣非凈利潤為11.53億美元。

加速落地

目前，在我國糧油市場，益海嘉里主要面臨中國糧油旗下福臨門的競爭。數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，中國糧油控股油籽加工業(yè)務收入達332.24億港元，占比總收入的68.76%，大米加工及貿(mào)易營收74.88億港元，占比15.5%。

“作為上市公司，中國糧油不僅擁有強大的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，更擁有資本優(yōu)勢，金龍魚與其競爭也需要強大資本支撐?！敝斓づ畋硎?。

應對競爭需要資本支撐，在產(chǎn)品端，金龍魚需要多元發(fā)展，更加本土化。據(jù)了解，益海嘉里產(chǎn)品涵蓋了小包裝食用油、大米、面粉、掛面、調(diào)味品、牛奶、豆奶、餐飲用油、特種油脂、油脂化工等十大領域，旗下共計16個品牌。

益海嘉里未來的一個發(fā)展方向就是實現(xiàn)多元化，在糧油品類占據(jù)一定優(yōu)勢的情況下，調(diào)味品會是未來的拓展方向。目前，益海嘉里調(diào)味品產(chǎn)品只有香油一款產(chǎn)品，而中國調(diào)味品市場持續(xù)高速發(fā)展。2017年，中國調(diào)味品市場銷售3322.1億元，同比增長8.08%。預計未來調(diào)味品行業(yè)將以10%左右的增速增長，2020年行業(yè)規(guī)模有望突破4000億元大關。