區(qū)域金融內(nèi)生性效率測算及分解
——以廣東省為例

于之倩， 賴漫桐， 朱 寧

(1. 廣州大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院， 廣東 廣州 510006； 2. 華南理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院， 廣東 廣州 510006)

廣東省作為改革開放的前沿陣地，在過去近四十年的發(fā)展中取得了輝煌成果.廣東省的地區(qū)生產(chǎn)總值已連續(xù)29年位居全國榜首，其中，2017年廣東省的地區(qū)生產(chǎn)總值接近9萬億元，占全國比重達(dá)10.87%.廣東省的經(jīng)濟(jì)增長水平雖然在國內(nèi)名列前茅，但其金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對滯后，與其經(jīng)濟(jì)增長并不同步[1].如圖1所示，2007-2016年廣東省金融業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重一直保持在6%左右，而北京和上海在2007年就已分別達(dá)到12%和10%，在隨后的年份中該比重持續(xù)上升.由此可見，與北京、上海相比，廣東省的金融業(yè)對地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率偏低.

此外，廣東省內(nèi)的金融發(fā)展也存在明顯的地區(qū)落差.以2016年為例，珠三角金融業(yè)生產(chǎn)總值占該地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為9.04%，粵東、粵西和粵北該比重依次為2.63%、2.79%和4.69%.珠三角中又以深圳市的金融發(fā)展最為突出，2016年深圳市金融業(yè)生產(chǎn)總值占該市生產(chǎn)總值的比重為14.42%.更值得注意的是，該市金融業(yè)生產(chǎn)總值占珠三角金融業(yè)生產(chǎn)總值的比重高達(dá)45.82%.

圖1 金融業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重(當(dāng)年價(jià)格)

Fig.1 Proportion of added value of financial industry in GRP (Current Price)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)研究已經(jīng)非常豐富且基本達(dá)成共識，認(rèn)為金融發(fā)展能顯著推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，金融發(fā)展不應(yīng)該滯后于經(jīng)濟(jì)增長[2-4].但結(jié)合廣東省金融業(yè)發(fā)展實(shí)情來看，目前存在兩個(gè)問題亟待解決，從整體來看，廣東省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長并不同步；從區(qū)域來看，省內(nèi)金融業(yè)發(fā)展存在較大的地區(qū)落差.事實(shí)上，上述問題都可能制約廣東省經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展.因此，對廣東省金融發(fā)展水平進(jìn)行科學(xué)評價(jià)，并且采取針對性改善措施，才能有效提高各地區(qū)金融水平，充分發(fā)揮金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的核心作用，實(shí)現(xiàn)省內(nèi)各地區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展和全省經(jīng)濟(jì)的整體提升.

在對金融發(fā)展水平進(jìn)行評價(jià)的文獻(xiàn)中，前人通常選擇金融業(yè)增加值占比作為評價(jià)指標(biāo)[5]，但是，金融業(yè)增加值占比高企往往伴隨“過度金融化”的擔(dān)憂，反映出資金“脫實(shí)向虛”、金融效率較低等問題.因此，根據(jù)金融業(yè)增加值占比的高低來斷定該地區(qū)的金融發(fā)展水平可能存在偏差，而使用金融效率指標(biāo)評價(jià)金融發(fā)展水平更具有代表性[6].要充分發(fā)揮金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，就必須重視金融業(yè)的提質(zhì)增效，即在擴(kuò)大金融規(guī)模的同時(shí)，更要重視發(fā)展質(zhì)量，提高金融效率，讓金融更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)[7-8].對于金融資源較為有限和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的城市和地區(qū)，提高金融效率能夠最大化金融資源的作用，這對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及縮小與其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)差距都具有重要意義；對于金融資源較為豐富和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市和地區(qū)，提高金融效率能夠保證經(jīng)濟(jì)的效率增長[9].

選擇合適的方法是測算金融效率的關(guān)鍵.數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(Data Envelopment Analysis，DEA)是一種被廣泛應(yīng)用于金融行業(yè)效率評價(jià)的方法[8-10].但是，傳統(tǒng)的DEA模型是基于過去的生產(chǎn)能力來評價(jià)決策單位的現(xiàn)有效率水平，并且只能提供決策單位的整體效率，卻不能獲取影響整體效率水平的個(gè)體效率的信息，這可能會誤導(dǎo)相關(guān)部門的政策制定.雖然后續(xù)相關(guān)研究提供了一些整體效率分解的DEA模型來測算個(gè)體效率[11-16]，但仍需要設(shè)定一個(gè)特定的目標(biāo)函數(shù)，而特定的目標(biāo)函數(shù)會導(dǎo)致各指標(biāo)的個(gè)體效率加總具有隨意性[17].

廣東省是中國經(jīng)濟(jì)大省，其金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展備受關(guān)注，因此，測算廣東省的金融效率以及探究改善路徑對其自身以及全國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有重要意義.為此，本文使用多方向效率分析方法(Multi-directional Efficiency Analysis，MEA)對廣東省金融業(yè)的整體效率以及各投入產(chǎn)出的個(gè)體效率進(jìn)行內(nèi)生性評價(jià)，并比較各地區(qū)的效率差異，以此探究廣東省區(qū)域金融效率的提升路徑，為金融業(yè)提質(zhì)增效提供科學(xué)依據(jù).

1 文獻(xiàn)綜述

1.1 金融效率的內(nèi)涵及理論發(fā)展

金融發(fā)展理論是金融效率理論的發(fā)展來源.國外學(xué)者在金融發(fā)展理論的研究上較早取得突破.Goldsmith[18]最早關(guān)注到金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用，提出“金融結(jié)構(gòu)理論”，該理論中的“金融相關(guān)比率”這一指標(biāo)目前仍廣泛應(yīng)用于衡量一國的金融發(fā)展程度.而后Shaw[19]提出了“金融抑制論”，論證了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展是相互制約、相互促進(jìn)的辯證關(guān)系.而發(fā)展中國家政府對金融活動(dòng)的強(qiáng)制干預(yù)導(dǎo)致金融效率低下，進(jìn)而抑制了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展.基于此，Mckinnon[20]進(jìn)一步提出了“金融深化論”，認(rèn)為發(fā)展中國家的政府應(yīng)該放棄“金融壓制”政策，推行“金融自由化”或金融深化，以提高金融效率，使金融和經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn).但發(fā)展中國家金融自由化的結(jié)果并不理想，“金融約束論”應(yīng)運(yùn)而生[21].該理論認(rèn)為政府應(yīng)該通過金融政策來提供適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制，為民間部門創(chuàng)造租金機(jī)會，從而提高金融效率并促進(jìn)金融深化.金融約束論是金融深化論的補(bǔ)充，為發(fā)展中國家實(shí)現(xiàn)金融自由化提供過渡階段的理論指導(dǎo).

金融效率是金融發(fā)展的題中之義.國外學(xué)者對金融效率的研究側(cè)重點(diǎn)在于金融市場信息效率[22]，即“有效市場理論”，但對金融市場的分配效率和運(yùn)行效率重視不夠.國內(nèi)學(xué)者對金融效率的研究較為系統(tǒng)且取得了較多的成果.目前“金融效率”這一概念尚未有統(tǒng)一明確的定義，但不同學(xué)者對“金融效率”的定義恰好能看出金融效率理論的推進(jìn)和深化.王廣謙[9]將金融效率定義為金融運(yùn)作能力的大小，并主張從微觀到宏觀依次將金融效率分為機(jī)構(gòu)效率、市場效率、宏觀效率及貨幣調(diào)控效率等四個(gè)層次進(jìn)行考察.白欽先[23]率先提出金融資源說，將金融視為戰(zhàn)略性的社會資源，認(rèn)為金融效率是金融資源在不同系統(tǒng)之間配置的協(xié)調(diào)度.當(dāng)金融資源的配置達(dá)到了帕累托最優(yōu)狀態(tài)時(shí)，則認(rèn)為金融效率最高.為提高金融效率，孔祥毅[24]提出要協(xié)調(diào)金融運(yùn)行，這一“金融協(xié)調(diào)論”為金融可持續(xù)理論提供了有益的補(bǔ)充.沈軍[25]提出要重視宏觀金融效率的研究，并結(jié)合金融生態(tài)概念[26]，將宏觀金融效率定義為微觀金融效率、宏觀金融配置效率以及金融適應(yīng)效率三者的統(tǒng)一[27].

1.2 金融效率研究方法

通過對有關(guān)金融效率測算的經(jīng)驗(yàn)研究進(jìn)行梳理，發(fā)現(xiàn)已有文獻(xiàn)可分為兩個(gè)方面：一是從微觀角度出發(fā)，研究金融機(jī)構(gòu)的資源配置效率；二是從宏觀角度出發(fā)，研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系.

微觀金融效率研究中，有關(guān)銀行效率的文獻(xiàn)較多，且主要是利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(Data Envelopment Analysis, DEA)和隨機(jī)前沿分析(Stochastic Frontier Analysis, SFA)來開展研究.比較上述兩種方法，DEA是一種數(shù)據(jù)主導(dǎo)的非參數(shù)方法，無需事先設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)形式，因而可以避免函數(shù)誤設(shè)帶來的偏誤；同時(shí)DEA可以用于多投入、多產(chǎn)出的決策效率的測算，并且不受計(jì)量單位的影響.由于該方法不需要提供價(jià)格信息，最初廣泛應(yīng)用于評估公共和非盈利部門的效率.Sherman等[28]最早將DEA方法引進(jìn)銀行效率測算，而后DEA方法的快速發(fā)展極大地促進(jìn)了銀行效率的研究.

宏觀金融效率的研究也逐漸得到學(xué)者們的關(guān)注.現(xiàn)有文獻(xiàn)較多地通過實(shí)證檢驗(yàn)了金融效率和金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，且結(jié)論相對一致，發(fā)現(xiàn)金融效率提高能促進(jìn)金融發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長[2-4].但區(qū)域發(fā)展不平衡在中國普遍存在，因此，研究區(qū)域金融效率并探究提升路徑會更具有針對性.冉光和等[29]利用中國東部和西部的省級面板數(shù)據(jù)，用計(jì)量模型對兩個(gè)地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的長期關(guān)系和短期關(guān)系進(jìn)行了比較研究.王曉莉等[30]選取了存貸比作為產(chǎn)出指標(biāo)，GDP、全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額、全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額以及全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額/GDP這四個(gè)指標(biāo)為投入指標(biāo)，利用DEA方法對中國各地區(qū)金融資源分布的有效性進(jìn)行了評價(jià).陸遠(yuǎn)權(quán)等[31]利用DEA方法的CCR模型、基尼系數(shù)和泰爾指數(shù)測度我國區(qū)域金融效率及效率差異.崔建軍[32]使用金融相關(guān)比率/GDP、貸款產(chǎn)出比率、存貸差和存貸比率這四個(gè)指標(biāo)，從金融視角分析了“一個(gè)中國，四個(gè)世界”.上述研究主要是從省級層面來考察區(qū)域金融效率及差異，無一例外地得出我國金融效率整體水平低下的結(jié)論且效率存在區(qū)域差異.同理，一省內(nèi)部的金融效率差異也是導(dǎo)致省際差距的主要原因之一，細(xì)化研究成為必然.鄭淑霞[33]采用金融相關(guān)比率、貸款產(chǎn)出率和貸款差三個(gè)指標(biāo)分析了福建省地區(qū)金融資源配置效率，得出該省內(nèi)部金融資源配置效率高低不一的原因.葉文輝等[8]基于DEA方法測算了安徽省的金融效率，選取金融業(yè)增加值作為產(chǎn)出指標(biāo)，金融業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人數(shù)和資本存量作為投入指標(biāo)，使用BCC模型和Malmquist指數(shù)分解模型進(jìn)行測算，發(fā)現(xiàn)考察期內(nèi)安徽省整體金融效率不高且有較明顯的空間差異，并“因城而異”提出改進(jìn)建議.

1.3 文獻(xiàn)評述

通過梳理文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，盡管與金融效率相關(guān)的研究成果已經(jīng)非常豐富，但仍然存在一些不足.首先，現(xiàn)有文獻(xiàn)大都是基于微觀層面，研究銀行等金融中介的金融資源運(yùn)用是否達(dá)到帕累托有效配置，而從宏觀層面出發(fā)，對一定金融制度條件下，金融系統(tǒng)內(nèi)部資源的配置效率的相關(guān)研究有待深入.其次，目前使用DEA方法的研究主要是基于過去的生產(chǎn)能力來評價(jià)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，這可能會高估現(xiàn)有的生產(chǎn)能力[34].再次，大多數(shù)早期對金融業(yè)效率測算的研究只能評價(jià)其整體效率，卻無法獲得各投入、產(chǎn)出的個(gè)體效率信息，導(dǎo)致不能有針對性的提出改善措施，即使后續(xù)提出了若干整體效率分解方法，但這些方法都受到目標(biāo)函數(shù)的限制[29].

為此，本文將使用一種新的模型，即多方向效率分析方法(Multi-directional Efficiency Analysis, MEA)，對廣東省各地區(qū)的金融效率進(jìn)行測算，以豐富現(xiàn)有研究.Bogetoft等[35]從潛在生產(chǎn)能力的視角，首次提出改善潛力(Potential Improvement)的概念.Asmild等[36]在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步系統(tǒng)地提出具有內(nèi)生性投射方向的MEA方法.后續(xù)研究中，MEA方法被廣泛應(yīng)用到農(nóng)業(yè)、運(yùn)輸、能源、環(huán)境和銀行等諸多行業(yè)的效率評價(jià)中.與傳統(tǒng)的DEA模型相比，MEA方法的優(yōu)越性主要體現(xiàn)在，一是可以通過潛在的生產(chǎn)能力來評價(jià)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，其結(jié)果更具有參考價(jià)值；二是不僅可以測算整體效率，還可以考慮各投入、產(chǎn)出指標(biāo)的改善潛力，并進(jìn)一步測算出各指標(biāo)的個(gè)體效率，提供決策單位的選擇路徑.

2 研究方法

(1)

(2)

(3)

在實(shí)現(xiàn)投入縮減和產(chǎn)出擴(kuò)張最大化的目標(biāo)下，式(4)可以得到各投入、產(chǎn)出指標(biāo)的MEA方向向量.

(4)

(5)

在獲得β值后，式(6)～式(7)可以計(jì)算各投入和產(chǎn)出指標(biāo)的改善潛力，其中，改善潛力解釋的是現(xiàn)實(shí)的效率水平和潛在效率水平之間的落差，改善潛力值越大，反映決策單位有待改善的效率空間越大.

(6)

(7)

基于上述潛在改善能力結(jié)果，式(8)～式(9)針對各投入、產(chǎn)出指標(biāo)的個(gè)體效率分別進(jìn)行計(jì)算.

投入效率值：

(8)

產(chǎn)出效率值：

(9)

考慮對整體效率的測算，由于Tone[14]提出的SBM模型有效克服了傳統(tǒng)DEA模型存在角度性和導(dǎo)向性的缺陷，為此，本文根據(jù)Tone[14]的SBM模型構(gòu)建式(10)定義各地區(qū)的整體效率.

(10)

3 數(shù)據(jù)分析

本文使用2007-2016年廣東省21個(gè)城市金融業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行效率測算.廣東省下轄21個(gè)地級市，根據(jù)地理區(qū)位劃分為珠三角、粵東、粵西和粵北四個(gè)區(qū)域，具體劃分見表1.各個(gè)城市的金融業(yè)受資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融制度等多種因素的影響，發(fā)展各異.本文數(shù)據(jù)主要來自于《廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒》，所有數(shù)據(jù)以2007年為基期消除價(jià)格因素影響.

表1 廣東省區(qū)域劃分情況

3.1 產(chǎn)出指標(biāo)：金融業(yè)生產(chǎn)總值

金融業(yè)增加值是金融業(yè)從事金融中介服務(wù)及相關(guān)附屬活動(dòng)而新創(chuàng)造的價(jià)值，是一定時(shí)期內(nèi)金融業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)最終成果的反映，反映了金融部門的價(jià)值創(chuàng)造規(guī)模以及對國民經(jīng)濟(jì)的直接貢獻(xiàn)[37].因此，現(xiàn)有研究中通常用金融業(yè)增加值來衡量金融業(yè)產(chǎn)出.但統(tǒng)計(jì)年鑒中只有省級數(shù)據(jù)才有金融業(yè)增加值指標(biāo)，而市級的只有金融業(yè)實(shí)際生產(chǎn)總值這一指標(biāo).金融業(yè)實(shí)際生產(chǎn)總值衡量的是金融業(yè)全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的市場價(jià)值總和.考慮到金融業(yè)的特殊性，即金融業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造相對獨(dú)立，一般不存在轉(zhuǎn)移價(jià)值的多次重復(fù)計(jì)算，因此，用金融業(yè)實(shí)際生產(chǎn)總值來衡量金融業(yè)的產(chǎn)出也具有合理性.本文以廣東省各市的金融業(yè)實(shí)際生產(chǎn)總值為產(chǎn)出指標(biāo).

3.2 投入指標(biāo)

3.2.1 勞動(dòng)力投入：金融業(yè)從業(yè)人數(shù)

中國文化與西方文化存在很大的差異，主要表現(xiàn)為各類節(jié)日的時(shí)間以及慶祝方式的不同。在中國最重要的節(jié)日是春節(jié)，其英文翻譯是“spring festival”。春節(jié)是一年新的開始，每家每戶都要貼春聯(lián)、掛燈籠以示慶祝，新年新氣象通常是用來形容春節(jié)的，在除舊迎新的同時(shí)寄予著人們對未來一年生活的美好期盼。與中國春節(jié)等同的外國節(jié)日可以說是圣誕節(jié)了，在對他人進(jìn)行祝福時(shí)，英國人會說“merry Christmas”，而中國人會說“happy new year”由此可見不同的文化對語言產(chǎn)生的影響是巨大的。

金融業(yè)存在準(zhǔn)入門檻，對從業(yè)人員的專業(yè)能力有較高的要求[37].一般情況下，從業(yè)人數(shù)與金融產(chǎn)出和規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系，所以現(xiàn)有研究通常用金融業(yè)從業(yè)人員占比來反映金融業(yè)人力資本情況以及金融規(guī)模[38].因?yàn)楸疚牡难芯績H限于金融業(yè)，所以采用金融業(yè)從業(yè)人數(shù)這一絕對指標(biāo)更為合適.該指標(biāo)一方面反映了金融業(yè)的絕對規(guī)模，另一方面衡量金融發(fā)展的成本及發(fā)展水平，與金融效率直接相關(guān).因此，本文參考葉文輝等[8]的做法，以廣東省各市金融業(yè)從業(yè)人數(shù)作為勞動(dòng)力投入指標(biāo).

3.2.2 資本投入：中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額

中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額衡量了金融機(jī)構(gòu)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)已貸出資金的數(shù)量.從金融機(jī)構(gòu)的職能來看，金融機(jī)構(gòu)的職能之一是將貨幣收入和儲蓄轉(zhuǎn)化為資本.我國在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期形成的以存貸利差為主的經(jīng)營和盈利制度也并未發(fā)生根本性改變[39]，因此，發(fā)放貸款、賺取高額的利息差是金融業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重要途徑，故本文選用中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額作為資本投入指標(biāo).從貸款質(zhì)量角度來看，正常貸款是金融機(jī)構(gòu)利息收入的主要來源，而不良貸款則會影響金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營的安全性以及資產(chǎn)的盈利性和流動(dòng)性，只有增加正常貸款、控制不良貸款才能實(shí)現(xiàn)效率改善.從投入產(chǎn)出的角度來看，一方面，在利息收入一定時(shí)，作為投入的貸款越少越好；另一方面，在可貸資金一定時(shí)，要盡量提高貸款的使用率，從而增加利息收入.

按照珠三角、粵東、粵西和粵北對各投入、產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)見表2.

表2 分地區(qū)的變量描述性統(tǒng)計(jì)：2007-2016年

從表2統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知，珠三角各項(xiàng)指標(biāo)的均值遠(yuǎn)超其他地區(qū)；粵西各項(xiàng)指標(biāo)均值在四大地區(qū)中處于其次，但與居首的珠三角存在較大差距；粵東的金融業(yè)生產(chǎn)總值的均值和平均增長率均處于全省最低；粵北的從業(yè)人數(shù)和貸款余額的平均增長率均為負(fù)，但生產(chǎn)總值的平均增長率卻高達(dá)2.08%，說明該地區(qū)投入減少但產(chǎn)出卻快速增加.

4 實(shí)證分析

4.1 廣東省金融業(yè)整體效率及個(gè)體效率分析

本文使用Asmild等[36]提出的MEA方法內(nèi)生性評價(jià)了廣東省21個(gè)地級市2007-2016年金融業(yè)的整體效率以及各投入、產(chǎn)出指標(biāo)，包括從業(yè)人數(shù)、貸款余額和生產(chǎn)總值的個(gè)體效率.研究期間廣東省金融業(yè)的整體效率均值為0.445 1，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)上升趨勢.全球金融危機(jī)使得2007-2008年廣東省金融業(yè)整體效率有略微的下滑，但2008-2009年有顯著的效率提升.這與葉文輝等[8]的研究結(jié)論基本一致，他們認(rèn)為這得益于國家經(jīng)濟(jì)和金融體制改革.具體來看，廣東省政府針對危機(jī)制定了“三促進(jìn)一保持”(促進(jìn)提高自主創(chuàng)新能力、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進(jìn)建立現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展)的總體工作思路，積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級.特別地，針對港澳臺資企業(yè)，廣東省政府發(fā)布《廣東省支持港澳臺資企業(yè)應(yīng)對國際金融危機(jī)和加快轉(zhuǎn)型升級若干措施》，強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)金融服務(wù)”，提出“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貸款投放力度”“推廣債務(wù)直接融資工具”等要求和措施；針對中小企業(yè)，政府通過成立中小企業(yè)貸款專門部門、簽訂“政銀企”合作協(xié)議和注資成立廣東省中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限公司等，緩解中小企業(yè)融資難的問題.眾多舉措都引導(dǎo)金融為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級保駕護(hù)航，使得金融業(yè)在短期內(nèi)也提高了自身的整體效率.同時(shí)也應(yīng)該注意到，2009-2013年廣東省金融業(yè)整體效率并沒有繼續(xù)取得突破.這是因?yàn)榻鹑隗w系積弊已深，如金融監(jiān)管體系建設(shè)滯后、相關(guān)法律法規(guī)不健全，并且金融體制改革過程中金融創(chuàng)新不當(dāng)蔓延，金融產(chǎn)業(yè)鏈過度擴(kuò)張對實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)生擠出效應(yīng)和抑制效應(yīng)[39].由此看來，前述的一系列改革只是短效的“強(qiáng)心劑”，而后舊病復(fù)發(fā)又添新病，限制了金融效率水平的進(jìn)一步提高[8].2013-2014年廣東省金融業(yè)整體效率出現(xiàn)質(zhì)的提升，這有賴于省內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推進(jìn)、信貸制度的完善和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善[40]，以及2013年7月中國全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率的管制，說明銀行等金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)了改革并能積極調(diào)整戰(zhàn)略以謀求發(fā)展[34]見圖2.

圖2 廣東省金融業(yè)整體效率及個(gè)體效率均值變化

Fig.2 Changes of overall and individual efficiency of financial industry in Guangdong province

圖2可見，從各投入、產(chǎn)出指標(biāo)的個(gè)體效率來看，貸款余額的個(gè)體效率均值最高(0.737 5)，生產(chǎn)總值的個(gè)體效率均值次之(0.638 6)，從業(yè)人數(shù)的個(gè)體效率均值最低(0.616 8).其中，貸款余額和生產(chǎn)總值這兩個(gè)指標(biāo)的個(gè)體效率均值的變化趨勢與金融業(yè)整體效率均值變化趨勢一致，都在2008-2009年和2013-2014年有所突破.貸款余額效率的高低會影響生產(chǎn)總值，進(jìn)而影響金融業(yè)整體效率.從業(yè)人數(shù)的個(gè)體效率均值在整個(gè)研究期間略有上升但提升幅度不大，可看出從業(yè)隊(duì)伍的數(shù)量和專業(yè)能力保持在一定水平，穩(wěn)中有進(jìn).

4.2 分地區(qū)金融整體效率及個(gè)體效率比較

4.2.1 分地區(qū)金融整體效率比較

為了對廣東省金融業(yè)效率進(jìn)行更深入的研究，本文利用前述的地區(qū)劃分，從地區(qū)視角對珠三角、粵東、粵西和粵北四個(gè)地區(qū)的整體效率進(jìn)行比較分析.從圖3可以發(fā)現(xiàn)，2007-2016年間各個(gè)地區(qū)的金融整體效率總體都呈現(xiàn)上升趨勢，其中，珠三角金融業(yè)整體效率(0.516 2)明顯高于其他三個(gè)地區(qū)，且高于全省平均水平；2009-2013年粵東和粵西的金融整體效率雖略有下降，但與廣東省金融整體效率變化趨勢大致相同.值得注意的是，珠三角金融業(yè)整體效率長期領(lǐng)先且穩(wěn)中求進(jìn)，在2008-2009年和2013-2014年并無特殊變化，說明該地區(qū)金融業(yè)體系較為成熟，外部沖擊對該地區(qū)的影響較小.珠三角地區(qū)享受政策優(yōu)惠，集中了廣東省80%以上的金融資源[1]；毗鄰港澳，擁有更多的合作機(jī)會，更容易學(xué)習(xí)到港澳地區(qū)金融業(yè)成熟的管理運(yùn)行機(jī)制；既有資源，又有合理利用資源的能力，珠三角的金融業(yè)整體效率自然高于其他地區(qū).

圖3與圖2相互印證，金融危機(jī)下2008-2009年廣東省金融整體效率反而提升，說明廣東省金融業(yè)受全球金融危機(jī)的沖擊并不嚴(yán)重.一方面，如前所述，是得益于政府對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的調(diào)控和扶持，另一方面反映了該省金融監(jiān)管體系的抗風(fēng)險(xiǎn)性和有效性[34].但也應(yīng)該正視金融體制存在的問題，如金融分業(yè)監(jiān)管體制下缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制，導(dǎo)致監(jiān)管盲區(qū)或監(jiān)管部門相互掣肘；金融法律法規(guī)制定滯后于金融發(fā)展等問題，通過深化金融改革為提高效率提供原動(dòng)力.

圖3 廣東省分地區(qū)金融整體效率變化

Fig.3 Change of overall efficiency of regional financial industry in Guangdong province

4.2.2 分地區(qū)金融業(yè)投入、產(chǎn)出指標(biāo)個(gè)體效率比較

為了進(jìn)一步分析廣東省各地區(qū)的金融效率，比較各地區(qū)金融業(yè)從業(yè)人數(shù)、貸款余額和生產(chǎn)總值的個(gè)體效率及變化趨勢見圖4～圖6.

在從業(yè)人數(shù)方面(圖4)，珠三角的個(gè)體效率仍高于省平均水平，領(lǐng)先其他地區(qū).2007-2016年間粵東、粵西和粵北地區(qū)的個(gè)體效率水平和發(fā)展趨勢基本相同.如前所述，金融業(yè)對從業(yè)人員的專業(yè)能力有較高的要求，存在準(zhǔn)入門檻，因此，從業(yè)人數(shù)的個(gè)體效率受兩個(gè)因素影響，一是專業(yè)人才的數(shù)量，二是專業(yè)人才的質(zhì)量.珠三角從業(yè)人數(shù)的個(gè)體效率高，一方面是因?yàn)樵摰貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高、配套設(shè)施齊全，吸引了大量金融人才，另一方面得益于其對金融從業(yè)人員職業(yè)培訓(xùn)的重視，提升了從業(yè)人員的專業(yè)能力，而后者的影響更大.以珠三角地區(qū)的潮州市和深圳市為例.潮州市2014年金融業(yè)從業(yè)人數(shù)為4 996人，2015年從業(yè)人數(shù)為5 122人，人數(shù)增加126人，個(gè)體效率由0.719 0提升到0.904 5，這一提升直觀來看是受人數(shù)增加的影響，但不排除人才質(zhì)量同步提升的可能性；而2016年從業(yè)人數(shù)僅增加21人，數(shù)量為5 143人，而個(gè)體效率為1，這受人才質(zhì)量提升影響的可能性更大.深圳市從業(yè)人數(shù)從2007年的62 900人增加到2008年的77 300人，效率由0.844 5提升為1；2009-2012年從業(yè)人數(shù)雖不斷增加，但效率卻只保持在0.844 7左右；2012年的從業(yè)人數(shù)為125 436人，2013年減少為89 399人，效率卻從0.847 1提升到1；2013-2016年從業(yè)人數(shù)又逐年少量增加，截至2016年從業(yè)人數(shù)為98 271，而在此期間個(gè)體效率始終為1.由此看來，相比從業(yè)人數(shù)數(shù)量，從業(yè)人員質(zhì)量對效率的影響更大.況且目前金融人才數(shù)量嚴(yán)重不足且增長緩慢，使得地區(qū)間人才競爭加劇.在人才數(shù)量有限的情況下，唯有通過加強(qiáng)現(xiàn)有人才隊(duì)伍的建設(shè)，提高人才隊(duì)伍素質(zhì)，進(jìn)而提高從業(yè)人員個(gè)體效率，才能促進(jìn)金融發(fā)展.

圖4 廣東省分地區(qū)從業(yè)人數(shù)個(gè)體效率變化

Fig.4 Change of individual efficiency of regional employees in Guangdong province

在貸款余額方面(圖5)，四個(gè)地區(qū)的個(gè)體效率差距較小，且差距仍在不斷縮小，效率趨同.珠三角(0.765 7)貸款余額的個(gè)體效率最高，但與最低的粵西(0.706 5)僅相差0.059 2.粵東地區(qū)的貸款余額個(gè)體效率起伏最大，在2008-2009年有一個(gè)較大的提升，之后的2009-2013年效率值不斷下降.粵西的效率變化趨勢與粵東相似.研究發(fā)現(xiàn)，貸款余額均值越高，則個(gè)體效率越低，兩者呈現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系.以粵西為例，該地區(qū)2013年的貸款余額均值為575.09億元，效率值為0.672 5，2014年貸款余額為429.13億元，效率值為0.745 5，貸款余額均值減少，則個(gè)體效率提升.這是因?yàn)橘J款相對于利息收入來說是一種投入，在利息收入一定時(shí)，貸款余額越大，則效率越低.根據(jù)投入-產(chǎn)出的關(guān)系，提升效率有三個(gè)途徑：①當(dāng)利息收入一定時(shí)減少貸款投入；②當(dāng)貸款數(shù)量一定時(shí)通過提高利用率來增加利息收入；③減少貸款數(shù)量的同時(shí)增加利息收入.

圖5 廣東省分地區(qū)貸款余額個(gè)體效率變化

Fig.5 Change of individual efficiency of regional loan balance in Guangdong province

在生產(chǎn)總值方面(圖6)，四個(gè)地區(qū)的差距縮小趨勢明顯.2007年，珠三角生產(chǎn)總值的個(gè)體均值以0.639 5居首，粵東地區(qū)以0.415 9處于末位；2016年，珠三角以0.769 1占據(jù)領(lǐng)先，但粵東的效率已達(dá)到0.689 5；兩個(gè)地區(qū)的差距從原來的0.223 6縮小為0.079 6.粵北和粵西生產(chǎn)總值的效率值在2016年基本與省平均水平持平，逐步向珠三角看齊.2008年，廣東省出臺了支持粵東西北發(fā)展的相關(guān)措施，并印發(fā)了《中共廣東省委、廣東省人民政府關(guān)于推進(jìn)產(chǎn)業(yè)專業(yè)和勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的決定》，在產(chǎn)業(yè)政策上對粵東西北進(jìn)行重點(diǎn)扶持.與此同時(shí)，粵東西北地區(qū)的金融發(fā)展勢頭迅猛，在基本形成多元化金融組織體系的同時(shí)，積極擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)規(guī)模、完善金融基礎(chǔ)設(shè)施并鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新.產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融發(fā)展相輔相成，促使廣東省地區(qū)間的金融差距逐步縮小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)調(diào)趨于增強(qiáng).

圖6 廣東省分地區(qū)生產(chǎn)總值個(gè)體效率變化

Fig.6 Change of individual efficiency of GRP in Guangdong province

綜合圖4～圖6來看，研究期間珠三角的金融業(yè)效率在省內(nèi)處于領(lǐng)先地位，但其他地區(qū)追趕勢頭迅猛，差距在不斷縮?。桓鞯貐^(qū)投入指標(biāo)效率曲線較為集中，說明投入指標(biāo)的個(gè)體效率差距較小，而產(chǎn)出指標(biāo)效率曲線最為分散，說明產(chǎn)出指標(biāo)的個(gè)體效率差距較大，因此，推斷地區(qū)間整體效率的差距主要是由產(chǎn)出指標(biāo)，即生產(chǎn)總值個(gè)體效率的差距造成的.“全面推進(jìn)統(tǒng)籌區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展”是《廣東省金融改革發(fā)展“十二五”(2011-2015)規(guī)劃》中的主要任務(wù)之一，從金融效率的角度，結(jié)合本文的測算結(jié)果來看，“十二五”期間廣東省金融效率區(qū)域落差在不斷縮小，規(guī)劃實(shí)施頗有成效.

4.3 各投入、產(chǎn)出指標(biāo)改善潛力比較

MEA方法不僅可以測算整體效率和個(gè)體效率，還可以通過內(nèi)生性選擇方向向量來測算各決策單位投入、產(chǎn)出指標(biāo)的改善潛力.改善潛力能夠反映決策單位目前的技術(shù)效率與潛在實(shí)現(xiàn)投入縮減和產(chǎn)出擴(kuò)張最大化的技術(shù)效率之間的差距[34].本文使用MEA方法測算出2007-2016年廣東省金融業(yè)各投入、產(chǎn)出指標(biāo)的改善潛力(表3).

從廣東省整個(gè)金融業(yè)來看，從業(yè)人數(shù)的改善潛力為38.32%，說明可以通過加強(qiáng)人員的職業(yè)培訓(xùn)增加人均產(chǎn)出；此外，需要通過減少26.25%的貸款余額，同時(shí)提高36.14%的生產(chǎn)總值才能充分挖掘廣東省金融業(yè)的內(nèi)在改善潛力.可以看到，從業(yè)人數(shù)的改善潛力高于其他指標(biāo)，生產(chǎn)總值的提升也有較大的空間，這反映了金融發(fā)展與金融人才短缺之間的矛盾，要加大人才吸引力度，同時(shí)加強(qiáng)現(xiàn)有從業(yè)人員的在職培訓(xùn)，進(jìn)而提高金融業(yè)的產(chǎn)出績效.從地區(qū)角度看，珠三角三個(gè)指標(biāo)的改善潛力均比其他地區(qū)小，說明相較其他地區(qū)，珠三角金融業(yè)發(fā)展較為成熟.對于粵東、粵西和粵北而言，從業(yè)人數(shù)和生產(chǎn)總值這兩個(gè)指標(biāo)的改善是金融效率提升的重要方向.

比較具體的樣本城市可以發(fā)現(xiàn)：從業(yè)人數(shù)改善潛力前五位的城市依次為汕頭、云浮、揭陽、汕尾和陽江，其中有三個(gè)城市處于粵東地區(qū)；貸款余額和生產(chǎn)總值改善潛力前五位城市皆依次為揭陽、汕頭、云浮、湛江和陽江.這些城市基本都存在現(xiàn)代金融組織體系不健全、資本市場發(fā)育緩慢、資金承載能力有待加強(qiáng)等問題.綜合各項(xiàng)指標(biāo)的改善潛力來看，深圳、潮州、廣州和東莞的改善潛力小，說明這四座城市的金融效率目前在省內(nèi)保持領(lǐng)先地位.應(yīng)特別注意到，深圳市從業(yè)人數(shù)、貸款余額和生產(chǎn)總值的改善潛力遠(yuǎn)小于其他城市，依次為7.77%、2.56%和2.29%，其中人才問題也是深圳金融進(jìn)一步發(fā)展需要攻克的難題.

表3 廣東省各地區(qū)和城市各指標(biāo)改善潛力

Table 3 Improvement potential of indicators in different regions or cities in Guangdong province %

城市或地區(qū)從業(yè)人數(shù)貸款余額生產(chǎn)總值東莞市33.9921.6526.01佛山市37.2229.2338.12廣州市26.7321.9126.06惠州市39.9630.3640.13江門市38.2124.8030.16深圳市7.772.562.29肇慶市42.3529.8141.42中山市35.1523.3327.80珠海市37.6227.2334.50珠三角33.2223.4329.61潮州市30.4114.3018.14揭陽市46.0238.5562.77汕頭市47.1234.3453.49汕尾市45.2226.5638.08粵東42.1928.4443.12茂名市40.3124.0231.73陽江市43.5130.6444.82湛江市43.0033.3948.62粵西42.2729.3541.72河源市39.4825.0831.87梅州市40.0323.6830.31清遠(yuǎn)市42.6129.3341.93韶關(guān)市41.4226.4936.77云浮市46.6633.9553.87粵北42.0427.7038.95廣東省38.3226.2536.14

5 結(jié) 論

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長的核心，但作為中國經(jīng)濟(jì)第一大省的廣東省，其金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長并不協(xié)調(diào).因此，科學(xué)測算廣東省區(qū)域金融效率，發(fā)現(xiàn)問題并據(jù)此提出建議，對廣東省乃至全國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有重要意義.本文使用Asmild等[36]提出的MEA模型內(nèi)生性評價(jià)了2007-2016年廣東省四大區(qū)域金融業(yè)的效率水平，一方面彌補(bǔ)了傳統(tǒng)DEA模型使用過去生產(chǎn)能力來評價(jià)現(xiàn)有效率水平的不足，另一方面對金融業(yè)各投入、產(chǎn)出指標(biāo)的個(gè)體效率和改善潛力進(jìn)行探討.研究發(fā)現(xiàn)，研究期間廣東省金融業(yè)的整體效率均值為0.445 1，在2008-2009年和2013-2014年有兩次階梯式提升，整個(gè)期間總體呈現(xiàn)平穩(wěn)上升趨勢；從地區(qū)角度來看，珠三角的金融業(yè)效率在省內(nèi)處于領(lǐng)先地位，但其他地區(qū)追趕能力強(qiáng)勁，差距在不斷縮小.

從改善潛力的角度來看，從業(yè)人數(shù)和生產(chǎn)總值這兩個(gè)指標(biāo)的效率提升是金融業(yè)提質(zhì)增效的關(guān)鍵.粵東地區(qū)的汕頭、揭陽和汕尾，粵西地區(qū)的湛江和陽江以及粵北地區(qū)云浮的金融效率提升擁有更大的潛在發(fā)展空間，可借鑒深圳、潮州、廣州和東莞的發(fā)展經(jīng)驗(yàn).

廣東省省內(nèi)金融業(yè)發(fā)展存在較大的區(qū)域落差，而根據(jù)廣東省各區(qū)域金融效率的測算結(jié)果提出改善建議，縮小金融發(fā)展區(qū)域落差，是本研究主要目的.為了推進(jìn)廣東省各區(qū)域金融業(yè)更好更快的發(fā)展，本文提出如下政策建議：

(1)珠三角地區(qū)應(yīng)積極響應(yīng)粵港澳金融合作，建立人才培養(yǎng)和人才引進(jìn)機(jī)制；要提升市場融資能力，提高資金使用率；應(yīng)加強(qiáng)金融市場服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，防止資金“脫實(shí)向虛”.

(2)粵東地區(qū)的汕頭在區(qū)域內(nèi)具有政策優(yōu)惠等相對優(yōu)勢，整體水平在本地區(qū)處于領(lǐng)先地位，應(yīng)明確汕頭作為區(qū)域金融中心的定位，通過加強(qiáng)區(qū)域金融合作來輻射和帶動(dòng)潮州、揭陽和汕尾的發(fā)展；加快發(fā)展地區(qū)高等教育，培養(yǎng)本土金融人才；提升金融機(jī)構(gòu)的融資能力，特別是要充分利用潮汕籍海外華僑華人的紐帶作用，引進(jìn)外資；在資金利用方面，應(yīng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)盡可能將資金用于扶持中小企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)，以提高資金的利用率.

(3)粵西地區(qū)應(yīng)加大金融扶貧力度，完善農(nóng)村金融服務(wù)體系.通過“送金融知識下鄉(xiāng)”“金融惠民工程”等項(xiàng)目，加強(qiáng)對農(nóng)民的金融教育培訓(xùn)，提高農(nóng)民的金融素質(zhì)，培育農(nóng)民的信用文化；充分利用農(nóng)村信用社服務(wù)“三農(nóng)”、支持民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)；雙管齊下保證資本的安全性和盈利性.

(4)粵北地區(qū)城市分布較分散，但瀕臨珠三角，如云浮市與珠三角地區(qū)的肇慶市、江門市和佛山市接壤，清遠(yuǎn)市與廣州市接壤等，位于珠三角的輻射地帶.因此，粵北城市應(yīng)加快與珠三角城市通過“對口幫扶”的方式搭建合作平臺，加強(qiáng)地區(qū)間交流，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐本地區(qū)，完善金融人才引進(jìn)和培養(yǎng)機(jī)制，拓寬融資渠道，從而做大做強(qiáng).