洞見2019新興產(chǎn)業(yè)投資機會

概念定義上，人工智能分為強人工智能和弱人工智能。強人工智能側(cè)重于思維能力，指機器不僅是一種工具，而且本體擁有知覺和自我意識，能真正推理和解決問題。弱人工智能指人造機器具備表象性的智能特征，包括像人一樣思考、像人一樣感知環(huán)境以及像人一樣行動。

人工智能產(chǎn)業(yè)是指群體、團隊、個人針對人工智能本身基礎(chǔ)理論、技術(shù)、系統(tǒng)、平臺以及基于人工智能技術(shù)的相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等一系列經(jīng)濟活動的集合。

賽迪重大研判

1. 2021年中國人工智能整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過1.3萬億元，計算平臺類企業(yè)營收占比不斷增大。

2. “北上杭深”及沿海地區(qū)仍是人工智能產(chǎn)業(yè)的主要集聚地，北京和上海兩地的投融資總額占比超過80%，呈現(xiàn)出高度集聚的狀態(tài)。

3. 國內(nèi)外的AI龍頭企業(yè)熱衷于收購新興的人工智能+數(shù)據(jù)科學(xué)初創(chuàng)企業(yè)，來提供各類的人工智能工具，并完善自身的產(chǎn)品生態(tài)。

4. 智能芯片成為創(chuàng)業(yè)熱點，但受到投資金額大和周期長的影響，高風(fēng)險將長期存在。

5. 類腦芯片研發(fā)尚待理論突破，需要5～10年等待期，資本可考慮提前布局，整合交叉學(xué)科、跨媒體感知計算等資源來推動科研進展。

6. 受整體風(fēng)險投資市場環(huán)境影響，2018年A輪、B輪企業(yè)獲投金額減少。

產(chǎn)業(yè)政策分析

產(chǎn)業(yè)環(huán)境：大數(shù)據(jù)、量子計算等新興技術(shù)的日漸成熟，為人工智能創(chuàng)造快速發(fā)展的新環(huán)境。人工智能的發(fā)展離不開高質(zhì)量的數(shù)據(jù)資源，大數(shù)據(jù)的日趨成熟為人工智能企業(yè)提供了豐富的應(yīng)用空間，在安防、金融、互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)據(jù)資源豐富的領(lǐng)域，人工智能正在快速落地，通過加載智能算法，幫助客戶強化產(chǎn)品性能，提升經(jīng)濟效益。而量子計算也將為人工智能帶來革命性的發(fā)展機遇，量子比特數(shù)量會以指數(shù)增長的形式快速上升，小型化的量子芯片可以使人工智能前端系統(tǒng)的快速實時處理成為可能。未來，車載智能系統(tǒng)、無人機智能系統(tǒng)等領(lǐng)域或?qū)⑹紫葢?yīng)用量子計算芯片系統(tǒng)。

科研基金導(dǎo)向力度加大，國家自然科學(xué)基金委新增人工智能與交叉學(xué)科兩大領(lǐng)域。為響應(yīng)國家科技發(fā)展戰(zhàn)略，國家自然科學(xué)基金委在2018年的申請代碼中設(shè)立了人工智能和交叉學(xué)科中的信息科學(xué)兩個新增領(lǐng)域。人工智能領(lǐng)域強調(diào)圍繞人工智能領(lǐng)域的核心科學(xué)問題與關(guān)鍵技術(shù)，進行原創(chuàng)性、基礎(chǔ)性、前瞻性和交叉性研究;鼓勵在人工智能基礎(chǔ)、機器學(xué)習(xí)、機器感知與模式識別、自然語言處理、知識表示與處理、智能系統(tǒng)與應(yīng)用、認(rèn)知與神經(jīng)科學(xué)啟發(fā)的人工智能等方向的理論與方法研究。支持人工智能領(lǐng)域的科研人員與其他自然科學(xué)、人文社會科學(xué)等領(lǐng)域的研究人員密切合作，共同探索學(xué)科交叉領(lǐng)域中的新概念、新理論、新方法和新技術(shù)，構(gòu)建原型系統(tǒng)，促進人工智能學(xué)科與其他相關(guān)科學(xué)領(lǐng)域的共同發(fā)展。將有助于科研人員解決國際公認(rèn)難度大、有重大影響、探索性強的基礎(chǔ)共性問題。

政策導(dǎo)向：在中共中央政治局2018年10月31日就人工智能發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢舉行的第九次集體學(xué)習(xí)中，會議強調(diào)，人工智能是新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要驅(qū)動力量，加快發(fā)展新一代人工智能是事關(guān)我國能否抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革機遇的戰(zhàn)略問題。同時，人工智能是引領(lǐng)這一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的戰(zhàn)略性技術(shù)，具有溢出帶動性很強的“頭雁”效應(yīng)，要深刻認(rèn)識加快發(fā)展新一代人工智能的重大意義，加強領(lǐng)導(dǎo)，做好規(guī)劃，明確任務(wù)，夯實基礎(chǔ)，促進其同經(jīng)濟社會發(fā)展深度融合，推動我國新一代人工智能健康發(fā)展。這次會議體現(xiàn)出黨中央對人工智能的高度重視，國家將有望對人工智能從基礎(chǔ)理論到產(chǎn)業(yè)升級做出全面部署。

2018年11月8日工業(yè)和信息化部印發(fā)《新一代人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新重點任務(wù)揭榜工作方案》，提出聚焦“培育智能產(chǎn)品、突破核心基礎(chǔ)、深化發(fā)展智能制造、構(gòu)建支撐體系”等重點方向，征集并遴選一批掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、具備較強創(chuàng)新能力的單位集中攻關(guān)，重點突破一批技術(shù)先進、性能優(yōu)秀、應(yīng)用效果好的人工智能標(biāo)志性產(chǎn)品、平臺和服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)界創(chuàng)新發(fā)展樹立標(biāo)桿和方向，培育我國人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的主力軍。

可以看到，針對我國在智能傳感器、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)芯片等薄弱環(huán)節(jié)，將引導(dǎo)企業(yè)加大投入，集聚資源，攻克發(fā)展短板，夯實產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。本次揭榜工作也將按照“揭榜掛帥”的工作機制，突破人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板瓶頸，樹立領(lǐng)域標(biāo)桿企業(yè)，培育創(chuàng)新發(fā)展的主力軍，加快人工智能與實體經(jīng)濟的深度融合。

產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

人工智能產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)可以分為基礎(chǔ)層、技術(shù)層、應(yīng)用層以及保障層。其中，基礎(chǔ)層側(cè)重基礎(chǔ)支撐平臺的搭建，技術(shù)層側(cè)重核心技術(shù)的研發(fā)，應(yīng)用層更注重應(yīng)用發(fā)展，而保障層則更加注重產(chǎn)業(yè)生態(tài)的構(gòu)建。

基礎(chǔ)層和技術(shù)層主要包括計算能力等相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施搭建，計算機視覺、語音識別、生物識別等感知技術(shù)，類腦智能/推理智能、學(xué)習(xí)判斷/邏輯思考等認(rèn)知技術(shù)，以及人工智能開源軟硬件平臺、自主無人系統(tǒng)支撐平臺等技術(shù)應(yīng)用平臺，是人工智能向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化的技術(shù)支撐，降低人工智能應(yīng)用門檻。

應(yīng)用層主要包含基于人工智能技術(shù)在消費終端產(chǎn)品的場景應(yīng)用，其中，提供給消費端的終端產(chǎn)品，包括智能機器人、智能無人機、智能硬件等。重點場景應(yīng)用包括自動駕駛、智慧醫(yī)療、智慧教育、智慧金融、新零售、智慧安防、智慧營銷、智慧城市等，基于現(xiàn)有的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，利用人工智能軟硬件及集成服務(wù)，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行升級改造，提高智能化程度。

保障層包含人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中需要遵守的法律法規(guī)、倫理規(guī)范、安全以及標(biāo)準(zhǔn)，或在發(fā)展過程中需要修訂、規(guī)范的相關(guān)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)等，保障人工智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)有序可持續(xù)發(fā)展。

價值鏈及創(chuàng)新：人工智能價值鏈全景圖包括各環(huán)節(jié)主要的上市企業(yè)，統(tǒng)計截至2018年12月的企業(yè)市值、營業(yè)收入和凈利潤，并重點分析基礎(chǔ)層上市企業(yè)近5年整體發(fā)展?fàn)顩r。

基礎(chǔ)層上市企業(yè)營業(yè)收入及凈利潤保持高速增長。2018年前三季度人工智能基礎(chǔ)層上市企業(yè)營業(yè)收入達到1083.62億元，人工智能基礎(chǔ)層上市企業(yè)凈利潤達到87.76億元，已經(jīng)高于2017年全年凈利潤，營業(yè)收入及凈利潤保持高速增長態(tài)勢。

計算能力平臺類公司營收比重逐年增大。從基礎(chǔ)層三大細(xì)分領(lǐng)域結(jié)果來看，以浪潮、中科曙光、紫光股份為代表的計算能力平臺企業(yè)占據(jù)半壁江山，比例逐年增大，從2014年的47.1%提升到2018年前三季度的67.8%，傳感器企業(yè)占比降低至29.8%，人工智能芯片類占比從近5年的變化趨勢來看基本保持穩(wěn)定態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)地圖布局

產(chǎn)業(yè)資源分布：目前，全國主要城市都已經(jīng)出臺了人工智能相關(guān)扶持政策，結(jié)合本地基礎(chǔ)打造人工智能重點園區(qū)，并提供針對性的資金保障。以北京、上海、杭州、深圳為例。

北京聚集龍頭企業(yè)、頂尖人才、資本等要素，在核心算法、理論以及無人駕駛等新興應(yīng)用方面快速發(fā)力，各項產(chǎn)業(yè)要素均領(lǐng)跑全國。已經(jīng)發(fā)布《北京市加快科技創(chuàng)新培育人工智能產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)意見》《中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)人工智能產(chǎn)業(yè)培育行動計劃（2017—2020年）》。

上海發(fā)揮科研人才優(yōu)勢，重點推進腦科學(xué)、機器學(xué)習(xí)等關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，并利用智能制造、交通物流等廣泛應(yīng)用場景，實現(xiàn)技術(shù)和應(yīng)用示范雙重突破。已經(jīng)發(fā)布《關(guān)于本市推動新一代人工智能發(fā)展的實施意見》、楊浦區(qū)《新一代人工智能產(chǎn)業(yè)政策與重點項目》和《上海市人工智能創(chuàng)新發(fā)展專項支持實施細(xì)則》。

杭州依托阿里巴巴、?？低暤绕髽I(yè)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，以“城市大腦”應(yīng)用為突破口，并通過人工智能產(chǎn)業(yè)園和人工智能小鎮(zhèn)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)。已經(jīng)發(fā)布《浙江省新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》《杭州市科技創(chuàng)新“十三五”規(guī)劃》。

深圳憑借完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套，重點打造了深圳灣“人工智能產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)園區(qū)。國家發(fā)改委組織實施人工智能創(chuàng)新發(fā)展重大工程，重點打造深圳灣“人工智能產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)園區(qū)”。

從業(yè)人數(shù)分布趨勢來看，以北京、上海、深圳、杭州為重點聚集地，其中北京從業(yè)人數(shù)占據(jù)全國27.9%的人工智能從業(yè)者，具備絕對優(yōu)勢。上海擁有12.1%的從業(yè)人數(shù)，位居第二。中西部城市以合肥、武漢、西安等地為代表，從業(yè)人數(shù)分布相差不大。

重點園區(qū)及投融資布局：從重點園區(qū)分布來看，目前國內(nèi)主要城市已經(jīng)設(shè)立了人工智能重點園區(qū)和人工智能實驗室。以北京、上海、杭州、深圳為例，北京擁有中關(guān)村軟件園、中關(guān)村門頭溝AI科技園、亦莊鋒創(chuàng)科技園。上海擁有“張江—臨港”人工智能創(chuàng)新承載區(qū)、“徐匯濱江—漕河涇—閔行紫竹”人工智能創(chuàng)新帶、華涇北楊人工智能特色小鎮(zhèn)、上海松江洞涇人工智能特色產(chǎn)業(yè)基地（國家級）。杭州設(shè)立了濱江人工智能產(chǎn)業(yè)園。深圳設(shè)立了深圳灣“人工智能產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)園區(qū)”。

從投融資分布來看，北京和上海兩地的投融資總額占比超過了80%，呈現(xiàn)出高度集聚的狀態(tài)，其他城市由于龍頭企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量相對較少，在投融資規(guī)模上分布比較平均。

行業(yè)龍頭動向：2018年，人工智能領(lǐng)域的龍頭企業(yè)熱衷于并購產(chǎn)業(yè)上下游的企業(yè)，完善自身企業(yè)實力，從主要的并購事件來看，集中在以數(shù)據(jù)科學(xué)和芯片為代表。國內(nèi)外的AI龍頭企業(yè)熱衷于收購新興的人工智能+數(shù)據(jù)科學(xué)初創(chuàng)企業(yè)，來提供各類的人工智能工具，并完善自身的產(chǎn)品生態(tài)。芯片領(lǐng)域以賽靈思和阿里為代表，各自收購知名的FPGA和CPU企業(yè)，擴大芯片產(chǎn)業(yè)體系。

產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)測：2018年，中國人工智能整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過5000億元。其中人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到987.6億元，人工智能應(yīng)用帶動產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過4400億元。預(yù)計2021年，中國人工智能整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過1.3萬億元，其中人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過2200億元，由人工智能應(yīng)用帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超1萬億元。

人工智能核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計口徑內(nèi)涵。支撐層主要包括GPU/TPU/FPGA等計算芯片，人工智能專用芯片和傳感器，其中傳感器占據(jù)較大產(chǎn)值。軟件產(chǎn)品主要包括語音識別平臺、機器視覺系統(tǒng)、機器學(xué)習(xí)平臺等產(chǎn)品。統(tǒng)計API調(diào)用、SDK、解決方案等產(chǎn)值。硬件產(chǎn)品主要包括智能工業(yè)機器人、智能特種機器人、服務(wù)機器人，僅統(tǒng)計機器人產(chǎn)值中智能模塊和解決方案部分。無人/輔助駕駛?cè)匀灰暂o助駕駛為主，其中，ADAS相關(guān)軟硬件占據(jù)大部分產(chǎn)值。智能無人設(shè)備包括智能家電、智能可穿戴設(shè)備、智能無人機等產(chǎn)品，統(tǒng)計具備人工智能的模塊和解決方案部分。隨著人工智能技術(shù)的不斷推進以及基礎(chǔ)理論的完善，2018年人工智能核心產(chǎn)業(yè)超過900億元，增速達到39.4%，到2021年，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過2200億元。

賽道選擇建議

1.智能芯片成為創(chuàng)業(yè)熱點，但受到投資金額大和周期長的影響，高風(fēng)險將長期并存。

2.計算機視覺從重點安防領(lǐng)域，逐步向工業(yè)、消費終端滲透，消費端算法創(chuàng)新將成新趨勢。

3.語音識別和自然語言理解頭部企業(yè)偏少，用戶體驗要求大，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)難度依舊較大，需長期投入技術(shù)研發(fā)，攻克關(guān)鍵核心技術(shù)點。

4.類腦芯片研發(fā)尚待理論突破，需要5～10年等待期，資本可考慮提前布局，整合交叉學(xué)科、跨媒體感知計算等資源來推動科研進展。

5.通用機器學(xué)習(xí)技術(shù)正在重新受到重視，依靠小數(shù)據(jù)、無監(jiān)督學(xué)習(xí)等技術(shù)，實現(xiàn)人工智能底層技術(shù)創(chuàng)新。

資本市場動向

人工智能2018年前三個季度融資金額同比增長6.79%。在人工智能領(lǐng)域，2018年前三季度中國共有58個項目獲得投資，同比增長13.73%;獲投總金額為173億元，同比增長6.79%。2018年前三季度的融資數(shù)據(jù)中，商湯科技以10億美元的融資額排在榜首。

北京持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，深圳、上海為第二梯隊。在區(qū)位格局中，與2017年前三個季度相比，北京持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，集中最多的企業(yè)、資金，表明北京對人工智能企業(yè)的吸引力;上海、深圳、杭州為第二梯隊，與2017年前三季度相比，上海、深圳、杭州地區(qū)的投資頻次大幅上升，北京有所下降，由2017年前三個季度的27次降為2018前三季度的20次;從投資額度上看，北京、杭州有所上升，上海、深圳則有所下降。

投資熱點主要集中在計算機視覺、機器人、智能語音領(lǐng)域。2018年前三季度投資，從投資金額看，主要集中在計算機視覺、機器人、智能語音領(lǐng)域。從投資頻次看，計算機視覺領(lǐng)域投資頻次增長少，但投資金額大幅增加，主要是因為商湯科技、曠視科技等頭部公司獲得大單投資。

受整體風(fēng)險投資市場環(huán)境影響，A輪、B輪企業(yè)獲投金額減少。與2017年前三個季度相比，2018年前三個季度Pre-A/A輪/A+輪以及天使輪投資頻次有所上升，但投資金額整體偏小，在投資金額上表現(xiàn)為下降。2018前三個季度的投資結(jié)構(gòu)的典型事件是商湯科技的10億美元D輪投資和曠視科技的6億美元D輪投資。