融資租賃公司風險管理研究

夏璇

【摘要】隨著我國社會經(jīng)濟快速發(fā)展，融資租賃公司迎來了發(fā)展的高峰期，但在發(fā)展過程中其還面臨較大風險。因此，本文將對融資租賃公司面臨的風險類型進行闡述，并在分析實際風險管理中存在問題的基礎上，提出相應的解決措施，希望可以為相關工作人員的研究提供一些幫助。

【關鍵詞】融資租賃 風險管理 流動性風險

進入新時代后，融資租賃行業(yè)得到了人們的廣泛重視，其在先進技術設備引進、產(chǎn)業(yè)結構升級等方面發(fā)揮重要作用，但也面臨著眾多風險。因此，必須了解融資租賃公司面臨的風險類型，并通過相關措施的實施，提高管理質量與水平，增強風險抵御能力，為融資租賃公司健康發(fā)展提供有力保障。

一、融資租賃公司面臨的風險類型

（一）信用風險

信用風險，也被稱作違約風險，其主要是因為承租方與供應商沒有依照相應合同內(nèi)容對自身義務進行履行而出現(xiàn)的一種風險，也是當前我國融資租賃公司需要面臨的一種主要風險。信用風險一般有兩種表現(xiàn)形式：首先，承租方違約風險。承租企業(yè)不支付租金、不配合設備調(diào)試、拒簽發(fā)貨單以及提供虛假財務信息等是這種風險的主要表現(xiàn)。在對融資租賃業(yè)務進行申請時，承租方傾向于提供有利信息，并隱瞞不利信息，如夸大還款能力、高估資產(chǎn)變現(xiàn)能力以及提供虛假材料等，這使得融資租賃公司經(jīng)常處在被動地位。同時，租賃業(yè)務具有期限長特點，項目初期存在的信用問題會逐漸暴露出來。其次，供應商違約風險。供應商不依照規(guī)定地點或時間交貨、不提供技術支持以及產(chǎn)品質量不好等是主要表現(xiàn)。供應商出現(xiàn)違約現(xiàn)象會打亂承租人經(jīng)營計劃，會給其租金償還帶來不良影響。

（二）交易風險

交易風險是指融資租賃公司在經(jīng)營活動中存在的因外匯匯率變化導致的外匯風險，其主要會受到時間與貨幣兩方面因素的影響。對交易風險進行防范的目的就是實現(xiàn)短期收益最大化，并將外匯損失降到最低。對融資租賃公司而言，要想有效防范這一風險，就必須遵循全面重視、管理多樣化以及收益最大化等原則。

（三）匯率風險

融資租賃公司會在兩種情況下出現(xiàn)匯率風險，一種是承租人與出租人處于不同國界，另一種是租賃產(chǎn)品是從外國購置的，并且出租方通過向銀行借外匯或者是外幣等方式來付款。一方面，因為租賃物具有資本化價值，在具體合同履行全過程中，若國際匯率出現(xiàn)變動，那么租賃標的物實際成本也會受到一定影響;另一方面，匯率波動也會促進籌資過程中成本風險的加大，雖然公司可以通過轉移匯率風險方式適當減少風險值，但也會出現(xiàn)因承租企業(yè)不具備豐富風險管理經(jīng)驗與專業(yè)管理技術而使租金收付困難等現(xiàn)象。

（四）流動性風險

流動性風險的定義為在時間與金額上，租賃項目借款的償還期和租金回籠期存在差異，會使公司出現(xiàn)資本流動性差、資產(chǎn)負債率高低等問題，并因無法償還外部融資利息或者是債務而出現(xiàn)的一種風險。通常情況下，流動性風險主要受到兩方面因素影響：一方面是外部原因，即因承租方?jīng)]有依照規(guī)定時間支付相應租賃本金，租賃公司無法對到期債務進行償還;另一方面是內(nèi)部原因，即因公司內(nèi)部控制存在缺陷而使交易違規(guī)或者是失敗，不但會使公司出現(xiàn)嚴重損失，在一定程度上還會降低債務償還能力。

二、我國融資租賃公司風險管理中存在的問題

（一）人員操作風險嚴重

目前，一些融資租賃公司缺乏激勵性人才培養(yǎng)計劃與用人機制，這使得內(nèi)部員工素質參差不齊。由于專業(yè)知識與風險意識缺乏，工作人員不但無法識別承租人實際財務信息，還不能有效管理各種風險，不利于公司更好發(fā)展。同時，公司還存在考核體系不完善、薪酬體系簡單等問題，極易導致不利信息隱瞞與串通等現(xiàn)象的出現(xiàn)，會給后期風險管理與資產(chǎn)安全埋下隱患。

（二）忽視法律與政策風險

我國與融資租賃行業(yè)相關的法律并不完善，立法級別不高，法律與政策間還存在認定尺度不一致等問題，這就導致融資租賃公司得不到充分法律保護，業(yè)務擴展工作面臨較大困難。

（三）流動性風險較大

通過調(diào)查可知，大部分融資租賃公司的融資渠道較為單一，營運資金主要來自同業(yè)拆借或商業(yè)銀行貸款，如果商業(yè)銀行縮小放貸規(guī)模，那么就會嚴重影響公司資金運作。同時，債務籌資和融資籌資還存在不均衡現(xiàn)象，公司面臨較大流動性風險。

三、加強融資租賃公司風險管理的措施

（一）完善內(nèi)部治理結構

一方面，融資租賃公司應該合理規(guī)避風險，建立健全風險評估體系與內(nèi)部治理結構，實時監(jiān)控并評估公司各種風險。融資租賃公司應該對內(nèi)部制度進行改善，保證管理模式的科學性、合理性，以此來實現(xiàn)規(guī)避風險這一目的。公司的風險管理機制應該有董事會、風險管理委員會以及項目評審委員會三層組織。以某融資租賃公司為例，通過對其業(yè)務與風險特點的分析，該公司應該從以下幾方面入手，對內(nèi)部風險管理體系進行完善：第一，應該從其他部門中把風險管理職能分離出來，實現(xiàn)集中管理，并設置專門的呼叫中心，對還款與逾期還款進行提醒、催收，以此來有效規(guī)避信用風險;第二，還應該成立審計合規(guī)部，完善公司內(nèi)審機制，明確內(nèi)部控制的重要內(nèi)容，并加大對公司政策、業(yè)務流程等的檢查，有效規(guī)避操作風險;第三，做好客戶信用風險、公司交易風險以及操作風險的評估工作，從整體上規(guī)避并管控風險，促進各項目順利開展。

另一方面，建立健全預警機制。融資租賃公司還應該合理構建風險預警模型，及時發(fā)現(xiàn)并抑制風險點。以某公司為例，部分評價指標主要有資本資產(chǎn)比率、不良資產(chǎn)率、資本充足率、資產(chǎn)收益率以及流動資產(chǎn)比率等。其具體模型測算過程如下：先測算各個風險評價維度中的指標，然后以每個指標計算結果為依據(jù)完成加權平均，獲得相應風險值，之后再通過各風險評價維度的加權平均，獲得企業(yè)的綜合風險值。結合該公司2015年經(jīng)營情況，得出如下數(shù)據(jù)：資本充足性風險值=0.2×R11+0.8×R12=0.2×11.04%+0.8×13.82%=0.13、流動性風險值=0.7×R51+0.3×R52=0.7×5.29%+0.3×11=3.34等，其中R11、R12、R51以及R52分別是資本資產(chǎn)比率、資本充足率、流動資產(chǎn)比率以及應收賬款周轉率。通過計算可知，該公司的綜合風險值是0.79，小于1.5，因此，可以判定其風險較小，整體管控水平比較高，但若想保持當前狀態(tài)，公司還應該追蹤管理各風險指標，建立全面、動態(tài)預警機制，及時發(fā)現(xiàn)并控制風險點。

（二）提高員工綜合能力

以某公司為例，一方面，該公司并不重視對員工進行職業(yè)素養(yǎng)與業(yè)務方面的培訓，在業(yè)務規(guī)模擴大的情況下，若員工風險意識與業(yè)務能力較低，那么項目就會存在較大風險，不利于該公司平穩(wěn)發(fā)展。因此，公司應該加強對內(nèi)部全部員工風險意識的培養(yǎng)，而不是僅僅針對業(yè)務人員。同時，還應該結合自身實際情況，創(chuàng)建獨特風險管理文化。另外，公司還應該在開展職業(yè)素養(yǎng)培訓與業(yè)務培訓的基礎上，通過各種方式將自身風險管理文化傳遞給內(nèi)部員工。例如，可以讓業(yè)務部門總結以往的風險處置經(jīng)驗，做成生動案例分析，并組織全體員工開展學習與交流，鼓勵員工從自身崗位出發(fā)，為公司風險管理工作建言獻策。

另一方面，該公司的的經(jīng)營理念中主要有穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)范管理等內(nèi)容，而只有做好風險的事前、事中以及事后監(jiān)督與管理，保證風險管理流程的完善性，才能真正實現(xiàn)這一目標。該公司當前共有42名員工，而風險管理部門僅由6名員工，大部分人員的工作是開拓業(yè)務，并且很多員工并不是風險管理專業(yè)人員，這就大大增加了公司面臨的風險。因此，公司必須積極引進高能力、高素質的專業(yè)風險管理人員與業(yè)務精英，加強對員工從業(yè)經(jīng)驗、工作經(jīng)歷以及教育層次的管理，以此來滿足自身發(fā)展的實際需求。同時，公司還應該建立合理薪酬機制，有效吸引并留住人才。良好激勵制度不但能夠為公司人才梯度建設提供幫助，還可以避免員工出現(xiàn)道德風險。另外，融資租賃公司還要改變考核機制，全面考察員工，如開發(fā)項目數(shù)量、租賃資產(chǎn)質量、業(yè)務合規(guī)性等，并在業(yè)務開展過程中對其風險意識進行培養(yǎng)。

（三）完善法律法規(guī)與政策

一方面，完善行業(yè)法規(guī)與監(jiān)管機制。目前，我國融資租賃行業(yè)體制并不完善，無法為融資租賃公司利益提供有力保障。針對這一情況，應該將融資租賃法納入到立法計劃中，盡快統(tǒng)一該行業(yè)立法，對我國融資租賃法律進行完善，促進政策與法律建立協(xié)調(diào)、配套關系，加大保障力度。同時，還應該構建具備一定法律效力的登記公示制度，將公開查詢服務提供給全社會，為交易的穩(wěn)定開展與各當事人合法權益的維護提供保障，以此來實現(xiàn)行業(yè)整體風險有效控制的目的。另外，我國還應該建立專門的監(jiān)管部門，并對行業(yè)準入規(guī)則與監(jiān)管規(guī)則進行統(tǒng)一。第一，要想將良好發(fā)展環(huán)境提供給融資租賃公司，就必須明確監(jiān)管主體，完善監(jiān)管措施，統(tǒng)一市場準入與監(jiān)管規(guī)則標準，并加強對內(nèi)資融資租賃公司的培養(yǎng)，盡量減少外資融資租賃公司數(shù)量。需要注意的是，要平等對待內(nèi)資與外資融資租賃公司，不能因過于重視外商投資企業(yè)而給行業(yè)良性成長帶來不良影響。第二，監(jiān)管部門還應該適當提高金融租賃公司信貸規(guī)模，給予其更多外債指標，以此來為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更好支持。

另一方面，建立良好稅收政策。我國財政部還應該通過政策支持的方式，提高各交易主體的信用意識，建立良好信用保險體制與信用評級方法，如為部分承租企業(yè)提供保險基金等。健全保險機制與信用保證制度的建立，能夠為融資租賃公司有效管控信用風險提供幫助，營造良好市場氛圍，從而促進整個行業(yè)健康發(fā)展。在稅收政策方面，首先，我國應該實施會給租賃行業(yè)帶來積極影響的稅收政策，如適當減免公司所得稅額度、將低稅率支持提供給航運與航空等特定租賃業(yè)務以及給予承租方租金補貼等。同時，還應該將營改增政策落到實處，對全國售后回租業(yè)務開票問題進行明確，將各省份因政策不明確而給業(yè)務開展帶來的稅務風險與操作風險降到最低。其次，當前，相較于其他金融業(yè)，我國融資租賃行業(yè)的稅率較高，這就大大降低了相應公司市場競爭優(yōu)勢，因此，必須對融資租賃企業(yè)稅率進行合理調(diào)節(jié)，并始終堅持公平賦稅原則，為稅收標準公平性與一致性提供有力保障。

（四）創(chuàng)新融資方式

創(chuàng)新融資方式也是我國融資租賃公司做好風險管理的一種方式。一方面，實施資產(chǎn)證券化。針對我國融資租賃公司存在的融資方式單一、融資渠道狹窄以及融資難度大等問題，實施資產(chǎn)證券化是一種有效解決方式，其是指融資租賃公司把自身應收融資租賃款（不具備流動性）出售給SVP，并在資產(chǎn)結構性重組之后發(fā)行能夠在金融市場流通的證券，以此來讓融資租賃公司得到轉讓對價，促進風險轉移的實現(xiàn)。例如，渤海租賃公司就通過這種方式得到巨大利益，其他公司應該對其經(jīng)驗進行借鑒。同時，租賃資產(chǎn)證券化還具有以下幾方面優(yōu)勢：第一，可以拓寬融資渠道，并在一定程度上減少融資成本;第二，有利于公司資金周轉速度的加快，能夠有效降低市場風險與流動性風險;第三，在一定程度上能夠把市場風險與信用風險轉嫁給投資者或者是SPV，并且由于融資方需要充分披露自身基本資產(chǎn)，還可以為融資租賃公司穩(wěn)定、規(guī)范發(fā)展提供保障;第四，通過這種方式，還可以把一些債權資產(chǎn)轉化成現(xiàn)金資金，有利于企業(yè)資產(chǎn)負債結構的優(yōu)化與融資、償債能力的提升。

另一方面，充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融。目前，我國已經(jīng)出現(xiàn)了20多家以融資租賃產(chǎn)品交易為主的網(wǎng)絡平臺，近年來，很多融資租賃公司都通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺成功完成了融資。在發(fā)展到一定規(guī)模后，融資租賃公司的業(yè)務會受到各種因素的影響，如資本等，而通過對互聯(lián)網(wǎng)金融靈活性的借助，能夠為公司得到融資、解決資本約束問題提供幫助。同時，這種方式還能夠把一些市場風險與信用風險轉移到投資人身上，并得到更多息差收入，有利于公司流動性風險的降低。

四、結論

綜上所述，做好風險管理已經(jīng)成為融資租賃公司的一項重要工作。因此，必須了解信用、交易、匯率以及流動性等風險類型，并通過完善內(nèi)部治理結構、提高員工綜合能力、完善法律法規(guī)與政策以及創(chuàng)新融資方式等措施，提高管理的質量與水平，有效抵御各種風險，從而促進融資租賃公司進一步發(fā)展。