網(wǎng)貸平臺增資升級應(yīng)對監(jiān)管

王漪

今年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨緊。北京、上海、深圳等地先后暫停有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融公司、金融投資類企業(yè)的注冊，各地即將采取的各種監(jiān)管模式也逐漸浮出水面，但距離真正落地實施還有一段時間。在目前被業(yè)內(nèi)稱為“弱監(jiān)管”的時段中，一些網(wǎng)貸平臺迫于整改壓力選擇退出，而已在業(yè)內(nèi)具有發(fā)展較好的優(yōu)質(zhì)平臺增資升級的消息也接連不斷，希望以積極的態(tài)度迎接越來越近的行業(yè)監(jiān)管。

“北京模式”傾向組合式監(jiān)管

自去年7月，央行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》以來，網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管態(tài)勢越來越清晰，各地方也開始制定自己的網(wǎng)貸監(jiān)管模式。

根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，北京網(wǎng)貸平臺貸款余額為2347.48億元，居全國第一位，較上月上升7.79%。網(wǎng)貸行業(yè)在京發(fā)展較快，也讓監(jiān)管部門的工作備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

“對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一定是簡單有效的過程，我自己總結(jié)的叫做產(chǎn)品登記、信息披露、資金托管?！北本┦薪鹑诰贮h委書記霍學(xué)文日前在公開場合表示，產(chǎn)品賣給誰要知道，信息要披露給監(jiān)管者，資金要托管，這是解決目前互聯(lián)網(wǎng)金融包括P2P跑路等各種問題的三個關(guān)鍵。

據(jù)了解，為了配合國務(wù)院組織的全國互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治，北京市將實施“1+3+N”網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管模式。該模式中的“1”是指成立網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會，“3”即是霍學(xué)文所提到的產(chǎn)品登記、信息披露和資金存管三項措施，“N”是指成立N個專業(yè)委員會，包括法律、技術(shù)、風(fēng)控、產(chǎn)品、宣傳等。

銀客網(wǎng)總裁林恩民表示，網(wǎng)貸平臺要想真正做到充分防范風(fēng)險，在法律規(guī)定范圍內(nèi)從事各種業(yè)務(wù)是根本原則。首先平臺不能侵犯用戶的合法權(quán)益，其次平臺不能做成資金池，但目前由于法律界限不明，平臺在實際操作中很容易踩到非法吸收公眾存款和集資詐騙的法律紅線。而從解決行業(yè)亂象和著眼未來發(fā)展兩個層面來看，北京的監(jiān)管模式是一個很好的“頂層設(shè)計”，對網(wǎng)貸合規(guī)進程和發(fā)展將起到促進作用。

分析北京采取的監(jiān)管模式，其中的“3”最為重要。而早在今年3月，市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會就正式發(fā)布了“產(chǎn)品登記&信息披露系統(tǒng)”，以第三方登記形式為網(wǎng)貸平臺的產(chǎn)品投資交易進行信息固化。該系統(tǒng)于2015年初立項，經(jīng)歷了協(xié)會長達(dá)一年的內(nèi)部協(xié)作與研發(fā)。系統(tǒng)登記內(nèi)容包括協(xié)會內(nèi)平臺的散標(biāo)產(chǎn)品（個人標(biāo)/企業(yè)標(biāo)）、理財產(chǎn)品和債權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品。信息披露的內(nèi)容包括公司信息、產(chǎn)品信息、經(jīng)營信息等，公司信息的披露包括經(jīng)營范圍、股東、資質(zhì)、證照、高管團隊、員工等；經(jīng)營信息則包括公司財務(wù)情況、業(yè)務(wù)經(jīng)營、合作機構(gòu)、評級、資金托管。

在資金存管方面，有消息稱，市金融局正在協(xié)同市網(wǎng)貸協(xié)會與商業(yè)銀行進行交流，希望能幫助平臺批量與銀行進行資金存管合作。

“這種監(jiān)管模式落實后，網(wǎng)貸協(xié)會將加強對會員企業(yè)的約束力，增強平臺的產(chǎn)品登記、信息披露的規(guī)范性，同時推動協(xié)會會員企業(yè)加速合規(guī)化?！?智能理財平臺神仙有財CEO惠軼對于這一模式也給與肯定，認(rèn)為這將賦予北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會更大的權(quán)責(zé)，隨著協(xié)會責(zé)任的提升，有助于緩解監(jiān)管部門在具體執(zhí)行時監(jiān)管力量有限的問題，能夠更有效地發(fā)現(xiàn)并控制地區(qū)P2P行業(yè)的風(fēng)險點，同時進一步推進建立北京地區(qū)P2P行業(yè)監(jiān)督機制，形成“外部監(jiān)管+業(yè)內(nèi)監(jiān)督”的雙監(jiān)管體系。

增資與退出齊現(xiàn)

在平臺跑路、關(guān)停等壞消息不時出現(xiàn)與監(jiān)管治理升級的背景下，網(wǎng)貸行業(yè)自去年下半年一邊承受著信任危機，一邊進入調(diào)整期。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，新增平臺數(shù)量持續(xù)走低，前兩年每月新上線數(shù)百家平臺的風(fēng)光早已不在，行業(yè)成交指數(shù)持續(xù)低迷，呈下滑態(tài)勢。

在行業(yè)調(diào)整和投資者信心受挫之時，不少平臺通過逆勢增資來為自身增信。5月底，愛錢進獲股東普惠金融信息服務(wù)（上海）有限公司增資1億元，公司實繳注冊資本增至2億元。

對于選擇這一節(jié)點增資，愛錢進CEO楊帆表示，P2P網(wǎng)貸市場正面臨著監(jiān)管和市場競爭的雙重壓力，增資的目的一是為進一步增強平臺自身的抗風(fēng)險能力，更好的保障投資人利益；二是在正式監(jiān)管細(xì)則到來之前提高自身合規(guī)性，并將增資積極用于公司長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。此外，不到半年增資1億也體現(xiàn)出股東對平臺運營穩(wěn)健的認(rèn)可，和對未來P2P網(wǎng)貸市場發(fā)展前景的看好。

同樣增資1億元的平臺還有東方匯，其運營公司東方金科獲股東中國東方資產(chǎn)管理公司全資子公司東方邦信融通控股向平臺注資后，公司實繳注冊資本金增至3億元。而這距離東方金科上次增資還不足半年。

除了自家股東看好網(wǎng)貸平臺未來，資本市場在今年對這一行業(yè)也青睞有加，平臺融資的活躍度及融資額好于預(yù)期。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，一季度P2P網(wǎng)貸行業(yè)平臺融資次數(shù)近15次，融資金額達(dá)88億元人民幣，情況仍好于2014年和2015年同期水平，投資方則不乏上市公司的身影，如升達(dá)林業(yè)、諾普信以及在港交所上市的天鴿互動等。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在合規(guī)洗牌愈加激烈的關(guān)鍵時期，優(yōu)質(zhì)平臺將獲得更大的發(fā)展機會和廣闊的發(fā)展空間。增資能夠進一步提升風(fēng)險控制能力、加快互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)應(yīng)用的研究，并從合規(guī)合法建設(shè)、用戶體驗、透明度等角度著手，提供更加安全、方便、快捷的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

優(yōu)質(zhì)平臺大步向前，一些實力不足的小平臺則在監(jiān)管整頓之下，主動停業(yè)選擇退出。據(jù)了解，今年以來共有434家停業(yè)及問題平臺，其中196家停業(yè)或轉(zhuǎn)型。僅5月就有86家平臺出現(xiàn)問題，環(huán)比增加13家，增長18%。其中，山東的問題平臺數(shù)量躍居全國第一，共19家，其次是廣東、北京和上海。

融360網(wǎng)貸分析師指出，過去選擇停業(yè)的平臺，多為實力不濟、風(fēng)控水平較低、難以承受網(wǎng)貸行業(yè)激烈競爭而選擇退出，屬行業(yè)自身的良性淘汰。但隨著全國范圍內(nèi)針對互聯(lián)網(wǎng)金融的整改排查行動緊鑼密鼓推進，作為重點整治領(lǐng)域，P2P網(wǎng)貸行業(yè)開始深度調(diào)整和整改，監(jiān)管部門對于合規(guī)要求加強，整個行業(yè)處于調(diào)整期，更多平臺開始迫于整改壓力主動停業(yè)。

監(jiān)管落實仍待時日

自上而下的互聯(lián)網(wǎng)金融整頓，P2P平臺是整治的主要目標(biāo)。根據(jù)國務(wù)院制定的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》要求，5月15日前，各地要報備清理整頓方案；7月底前，摸底排查并完善清理整頓方案；11月底前，清理整頓并督查評估。

因此各項監(jiān)管措施的實施，或許還要等到監(jiān)管部門在對行業(yè)徹底清理整頓之后，因此監(jiān)管細(xì)則也將在幾個月內(nèi)完善調(diào)整。盡管業(yè)內(nèi)人士均對北京監(jiān)管模式給予肯定，但未來在執(zhí)行時可能會遇到不小的難度。一位不愿透露姓名的網(wǎng)貸行業(yè)資深人士對記者表示，產(chǎn)品登記、資金存管和信息披露能夠分別在資產(chǎn)、資金、經(jīng)營三個層面防范P2P風(fēng)險，是促進平臺合規(guī)化的三項重要指標(biāo)，但目前業(yè)內(nèi)有不少“資產(chǎn)打包”產(chǎn)品，登記時工作量會很大。

而資金存管則自去年《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中一經(jīng)提出，便引起不小爭議。從目前行業(yè)情況來看，雖然人人貸、積木盒子等優(yōu)質(zhì)平臺已與銀行展開合作，但由于監(jiān)管的不確定性，導(dǎo)致銀行對于P2P資金存管業(yè)務(wù)持觀望態(tài)度，整體推進非常緩慢。政府幫助平臺批量與銀行進行資金存管合作自然是好，但現(xiàn)實中，由于各平臺間業(yè)務(wù)模式差異化、銀行系統(tǒng)開發(fā)能力有限、系統(tǒng)對接周期長、工作量大、成本高等因素限制，因此上述行業(yè)資深人士認(rèn)為，短期內(nèi)北京地區(qū)P2P平臺集體上線存管系統(tǒng)的可能性不大。

對于信息披露，由于會涉及逾期金額和逾期率等經(jīng)營信息，平臺方面會擔(dān)心披露后會引起投資人恐慌，對平臺發(fā)展不利而并不愿意將各項信息公開，披露的細(xì)節(jié)、頻率也就成為監(jiān)管層面的關(guān)鍵。

由此可見，要想真正在網(wǎng)貸行業(yè)實現(xiàn)全方位監(jiān)管并非易事，“互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)是為人民服務(wù)，它的治理一定是共治，我叫做八方共治?！被魧W(xué)文對此解釋，所謂“八方”包括中央政府、司法部門、監(jiān)管機構(gòu)、地方政府、行業(yè)協(xié)會、新聞媒體、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身和國際社會。而這也再次明確了監(jiān)管部門整頓治理的核心，是為了讓互聯(lián)網(wǎng)金融更好地提供服務(wù)、實現(xiàn)創(chuàng)新。