現(xiàn)金流量表及其分析

王雯

摘 要：資金對(duì)于企業(yè)來說依舊是不可或缺的關(guān)鍵因素，對(duì)于資金的管理自然也是企業(yè)管理的重中之重。現(xiàn)金流量表作為財(cái)務(wù)報(bào)表的重要部分，它所產(chǎn)生的分析結(jié)果能夠?yàn)樨?cái)務(wù)管理、企業(yè)決策等提供科學(xué)有效的參考。本文先是簡(jiǎn)單介紹了現(xiàn)金流量表及其分析的相關(guān)知識(shí)，然后重點(diǎn)闡述了分析指標(biāo)，最后提出了增強(qiáng)分析效果的有效手段。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表;分析指標(biāo);方法

為達(dá)到提高效益、實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)，企業(yè)不斷更新完善管理模式，財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要環(huán)節(jié)，更是需要推陳出新，找出更合適的管理方法。財(cái)務(wù)報(bào)表是工作人員進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)必不可少的參考依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表主要分為資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表以及利潤(rùn)表三種。其中，現(xiàn)金流量表這種以收付實(shí)現(xiàn)制為編制原則的報(bào)表，能夠更為真實(shí)客觀的反映企業(yè)的資金流向，幫助管理者細(xì)致了解資金變化與資金現(xiàn)狀，為制定管理決策提供必要依據(jù)。隨著社會(huì)發(fā)展，現(xiàn)金流量表在企業(yè)管理中的重要程度日益增加。而若想充分挖掘出現(xiàn)金流量表為企業(yè)所帶來的種種益處，就必須對(duì)其進(jìn)行正確深刻的分析，也就是說，現(xiàn)金流量表的分析至關(guān)重要。

一、現(xiàn)金流量表分析概述

現(xiàn)金流量表是指以現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，從而對(duì)一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出進(jìn)行真實(shí)記錄的財(cái)務(wù)表格，它反映了此段時(shí)間內(nèi)企業(yè)所進(jìn)行的籌資活動(dòng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及投資活動(dòng)的翔實(shí)情況?，F(xiàn)金流量表的一大特點(diǎn)就是動(dòng)態(tài)性，即它能隨時(shí)反映企業(yè)各個(gè)時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況，而非僅是在某一時(shí)間段結(jié)束后對(duì)其進(jìn)行最終的總結(jié)，只給出一個(gè)結(jié)果。這也是它和資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的最大不同之處。根據(jù)現(xiàn)金流量表的翔實(shí)記錄，相關(guān)工作人員可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)詳細(xì)、真實(shí)的了解，比如，對(duì)于此段時(shí)間內(nèi)企業(yè)投資所產(chǎn)生的每筆流出現(xiàn)金、流入現(xiàn)金都有具體記錄，工作人員可以依據(jù)記錄進(jìn)行分析，查看企業(yè)各類投資的比例以及投資回報(bào)情況，從而對(duì)各類投資活動(dòng)可以帶來的收益等有一個(gè)客觀細(xì)致的認(rèn)知。同時(shí)，管理者可以以從現(xiàn)金流量表中獲得的資金流動(dòng)規(guī)律為依據(jù)，有針對(duì)性的制定出縮短現(xiàn)金流動(dòng)周期、提高現(xiàn)金使用效率的有效對(duì)策，并為制定管理決策提供科學(xué)參考。

對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析主要有三種方法，一是趨勢(shì)分析法，具體來說就是將各個(gè)時(shí)期的現(xiàn)金流量表按照時(shí)間順序整合在一起，然后對(duì)整合結(jié)果進(jìn)行必要的分析論證，根據(jù)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)相關(guān)指標(biāo)的變化趨勢(shì)預(yù)測(cè)未來可能出現(xiàn)的情況，這種方法彌補(bǔ)了現(xiàn)金流量表僅能反映某段時(shí)間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金變化情況的不足，使得分析結(jié)果更為科學(xué)有效;二是結(jié)構(gòu)分析法，具體來說就是將現(xiàn)金流量表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)分為資金流入、流出、凈值三部分，然后分別計(jì)算每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的資金流入、流出、凈值在總流入、流出以及凈值中所占比例，這樣就可以分析造成資金流動(dòng)的主要原因等;三是指標(biāo)分析法，也就是說，以財(cái)務(wù)報(bào)表中所需指標(biāo)為分析依據(jù)，對(duì)現(xiàn)金流量表中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以便得出契合財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)的結(jié)果。

二、現(xiàn)金流量表的分析指標(biāo)

1. 企業(yè)的獲利能力分析

獲取利潤(rùn)是企業(yè)的重要目標(biāo)，也是企業(yè)存在的前提和基礎(chǔ)。只有保證企業(yè)盈利，才能維持其正常運(yùn)轉(zhuǎn);高水平的獲利能力則能增強(qiáng)企業(yè)的生存強(qiáng)度，幫助其在激烈的角逐中存活下來，也就是說，對(duì)企業(yè)獲利能力的了解和分析是管理者工作的重要內(nèi)容。因此，相關(guān)工作人員總是試圖通過各種途徑對(duì)企業(yè)的獲利能力進(jìn)行評(píng)估，而利用現(xiàn)金流量表就是與眾不同且行之有效的方法。雖然利潤(rùn)表可以反映出企業(yè)的盈利情況，但它僅是一個(gè)整體體現(xiàn)，而現(xiàn)金流量表則可以結(jié)合具體活動(dòng)，從各類活動(dòng)的角度分析盈利狀況，這既是對(duì)利潤(rùn)表的補(bǔ)充，也有助于管理者明晰不同活動(dòng)對(duì)企業(yè)效益的不同效用。比如，針對(duì)某一投資活動(dòng)，其前期投入較大且沒有收益，呈現(xiàn)在現(xiàn)金流量表上就是負(fù)的現(xiàn)金凈流量，而當(dāng)投資活動(dòng)進(jìn)入收益期后，現(xiàn)金凈流量就會(huì)逐漸變大，由負(fù)值變?yōu)檎挡⒉粩嘣龃?，最后得出終值。所以若是將投資活動(dòng)納入考慮范圍，就可以了解各個(gè)活動(dòng)能為企業(yè)帶來的利潤(rùn)水平，在制定企業(yè)發(fā)展計(jì)劃時(shí)，就可以有針對(duì)性地確定擬開展活動(dòng)，從而增加盈利。

2. 企業(yè)的償債能力分析

償債能力是反映企業(yè)資金實(shí)力的指標(biāo)之一，比如企業(yè)在借貸融資之前，對(duì)方都會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行評(píng)估，確定企業(yè)是否具有如期還款的能力;而企業(yè)也需要根據(jù)自身償債能力選擇更為合適的合作伙伴。由此可見，償債能力分析是管理活動(dòng)中十分重要的環(huán)節(jié)。一般情況下，企業(yè)是以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表為依據(jù)進(jìn)行自身償債能力評(píng)估，以流動(dòng)比率為評(píng)估指標(biāo)。但此評(píng)估方法中使用的流動(dòng)資產(chǎn)包括了許多無法及時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，從而造成得到的償債能力與實(shí)際情況有所偏差。而通過將現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表中的某些指標(biāo)相結(jié)合，進(jìn)行必要分析，就可以知道企業(yè)的短期償債能力等，同時(shí)所得結(jié)果還可以與流動(dòng)比率形成互補(bǔ)，使企業(yè)的償債能力分析結(jié)果更為完善，更具有實(shí)際意義和信服力度，使償債能力在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更大作用。比如，若想知道企業(yè)的短期償債能力，則可以計(jì)算現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)負(fù)債的比值。根據(jù)計(jì)算結(jié)果就可以明晰能力大小，并在制定短期發(fā)展計(jì)劃時(shí)將企業(yè)的償債能力作為參考依據(jù)，以便做出更為科學(xué)有效的決策。

3. 企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析

企業(yè)不是獨(dú)立個(gè)體，各企業(yè)之間必定會(huì)有業(yè)務(wù)往來，產(chǎn)生交集，投資與被投資就是所有企業(yè)均無法規(guī)避的業(yè)務(wù)活動(dòng)。而企業(yè)不論是作為投資方還是被投資方，進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估都是必須進(jìn)行的活動(dòng)，具體來說，評(píng)估擬投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可以為本企業(yè)決定是否投資提供重要參考，而評(píng)估自身的投資風(fēng)險(xiǎn)，則可以幫助企業(yè)明晰自身價(jià)值，以便在尋求投資商時(shí)有所準(zhǔn)備?，F(xiàn)金流量表就是評(píng)估企業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)，根據(jù)現(xiàn)金及其等價(jià)物凈增額的變化趨勢(shì)，投資方不僅能夠?qū)Ρ煌顿Y方擬會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)類型、大小等進(jìn)行預(yù)測(cè)，還能夠?qū)ψ陨頋撛陲L(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)估，從而確定是否進(jìn)行投資以及投資力度大小。一般而言，凈增額為正表明風(fēng)險(xiǎn)存在程度較低。這是因?yàn)閮粼鲱~為正大多在下列情況下出現(xiàn)，一是企業(yè)資金實(shí)力雄厚，擁有較大的資金基礎(chǔ)，資金流入顯著大于資金流出;二是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)處于投資回報(bào)高峰期，即使本身資金實(shí)力稍弱，但穩(wěn)定推進(jìn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)、高水平的投資回報(bào)也表明企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)較低;三是企業(yè)的投資回報(bào)尚未到達(dá)高峰期，但從凈增額不斷增大的變化趨勢(shì)來看，業(yè)務(wù)活動(dòng)未來的投資回報(bào)情況十分樂觀，潛力巨大。

三、提高現(xiàn)金流量表分析效果的方法

1. 分析方法多樣化

現(xiàn)金流量表作為財(cái)務(wù)報(bào)表的重要組成部分，其分析結(jié)果關(guān)乎企業(yè)財(cái)務(wù)管理效果，高質(zhì)量的分析結(jié)果能夠?yàn)樨?cái)務(wù)管理提供更加科學(xué)全面的參考依據(jù)。而單一的分析方法只能帶來單一的分析結(jié)果，顯然不能很好地服務(wù)于財(cái)務(wù)管理。鑒于此，需要實(shí)現(xiàn)分析方法多樣化。一是短期分析與長(zhǎng)期分析相結(jié)合，通過對(duì)某一現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析得出此段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況，通過對(duì)根據(jù)時(shí)間序列整合而來的多現(xiàn)金流量表分析，則可以明晰企業(yè)現(xiàn)金的長(zhǎng)期流動(dòng)情況，并根據(jù)之前的變化趨勢(shì)預(yù)測(cè)未來一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)可能出現(xiàn)的資金流動(dòng)，這樣就實(shí)現(xiàn)了對(duì)資金流動(dòng)的全面分析、重點(diǎn)關(guān)注。二是橫向分析與縱向分析相結(jié)合，縱向分析只能幫助工作人員了解本企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況，而橫向分析則可以使其了解同行業(yè)在相同時(shí)期的資金狀況，將橫縱向分析結(jié)果加以比對(duì)，根據(jù)比對(duì)結(jié)果就可以明晰企業(yè)在本行業(yè)內(nèi)所處位置、相對(duì)發(fā)展情況等，使工作人員對(duì)本企業(yè)有一個(gè)更為全面真實(shí)的認(rèn)知，為企業(yè)決策、后續(xù)發(fā)展等提供參考依據(jù)。

2. 增強(qiáng)現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)可靠性

數(shù)據(jù)是分析的基礎(chǔ)，所有分析都是以現(xiàn)金流量表提供的數(shù)據(jù)作為前提，因而分析結(jié)果與之息息相關(guān)，數(shù)據(jù)質(zhì)量高，則分析結(jié)果的可靠性就高;相反若是數(shù)據(jù)質(zhì)量不夠，那么得到的分析結(jié)果的參考性也就不足，一旦企業(yè)將可靠性低的分析結(jié)果作為企業(yè)管理的參考依據(jù)，那么就會(huì)增大錯(cuò)誤決策的可能性。所以必須增加數(shù)據(jù)可靠性，而數(shù)據(jù)質(zhì)量受到多方面影響，因而在確定最終數(shù)據(jù)時(shí)必須將各種影響因素考慮在內(nèi)，以剔除外在影響。一方面是市場(chǎng)的影響，企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，各種活動(dòng)就不可避免地會(huì)受到市場(chǎng)影響，比如市場(chǎng)狀況良好，則企業(yè)現(xiàn)金流量隨之增大，而市場(chǎng)狀況較差則會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流量減小，所以在記錄現(xiàn)金流量時(shí)需結(jié)合市場(chǎng)狀況，以檢驗(yàn)數(shù)據(jù)可靠性。另一方面是生命周期的影響，由成長(zhǎng)到衰退，這都是企業(yè)所必定要經(jīng)歷的，而生命周期的不同也意味著企業(yè)將會(huì)有著不同水平的現(xiàn)金流量，比如成長(zhǎng)期的高流量，衰退期的低流量，一旦相關(guān)數(shù)據(jù)與此生命周期下應(yīng)有的現(xiàn)金水平相悖，那就必須要核查數(shù)據(jù)可靠性，以防虛假數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，所以，根據(jù)生命周期的影響可以有效查看數(shù)據(jù)真實(shí)與否。

四、結(jié)語

綜上所述，現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)分析中的作用不容小覷，且隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其所能發(fā)揮的作用更是日益顯著。關(guān)于現(xiàn)金流量表的分析指標(biāo)，主要有企業(yè)獲利能力分析、償債能力分析以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析三部分。為提高分析結(jié)果所能發(fā)揮的效果，可以采用提高分析方法的多樣性以及增強(qiáng)表中數(shù)據(jù)可靠性等方法。這樣，就能為財(cái)務(wù)分析以至企業(yè)管理提供更為科學(xué)有效的參考依據(jù)。

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