網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的基本模式及風(fēng)險(xiǎn)防控

張德文

一、背景

奉啦的進(jìn)步和電子商務(wù)的飛速發(fā)展使網(wǎng)絡(luò)成為貿(mào)易活動(dòng)、資金融困、人力資源等各個(gè)行業(yè)無法忽視的重要因素。當(dāng)前，方面，淘寶、京東、蘇寧易購(gòu)等電子商務(wù)的飛速發(fā)展給人們的衣食住行帶來了極大便利;另一方面，支伺寶、微信、愛錫羞、悟空理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品和服務(wù)也進(jìn)入了大眾的生活。網(wǎng)絡(luò)借貸給借貸參與者帶來了各種乒娜金;同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)借貸也成為傳統(tǒng)資本市場(chǎng)的補(bǔ)充，為普通借款人和中小企業(yè)提供了新的融資渠道。

二、網(wǎng)絡(luò)借貸的一般模式

網(wǎng)絡(luò)借貸一般通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱網(wǎng)貸平臺(tái)）達(dá)成借貸協(xié)議，實(shí)現(xiàn)資金融通。在當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)資本市場(chǎng)條件下，支付寶、微信、人人貸、悟空理財(cái)?shù)華PP都屬于網(wǎng)貸平臺(tái)或擁有網(wǎng)絡(luò)借貸功能。一般的，根據(jù)網(wǎng)貸平臺(tái)的側(cè)重點(diǎn)不同可以將網(wǎng)貸平臺(tái)分為以下兩種模式：

（1）中介服務(wù)模式：

網(wǎng)貸平臺(tái)根據(jù)借款人資金需求及信用條件等資料做出評(píng)估后將其作為債權(quán)產(chǎn)品出售，債權(quán)人可以在充分了解借款人借款信息后通過購(gòu)買網(wǎng)貸平臺(tái)的債權(quán)產(chǎn)品，直接與借款人達(dá)成借款協(xié)議獲取收益;也可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資金套現(xiàn)，退出借貸市場(chǎng)。在這種模式下，網(wǎng)貸平臺(tái)僅作為借貸中介存在，為債權(quán)人、債務(wù)人提供資金需求信息、債權(quán)債務(wù)結(jié)算等服務(wù)，主要獲取傭金收入。

（2）資金經(jīng)營(yíng)模式：

網(wǎng)貸平臺(tái)本身是資金的經(jīng)營(yíng)者，一方面，網(wǎng)貸平臺(tái)為參與者提供資金需求信息、債權(quán)債務(wù)結(jié)算等服務(wù);另一方面，網(wǎng)貸平臺(tái)通過出售其債權(quán)產(chǎn)品獲取資金或直接持有的資金，為借款人提供所需資金獲取相應(yīng)收益。例如：愛錢進(jìn)APP一方面通過整存寶、零存寶吸收資金，為保守型投資者提供穩(wěn)健的理財(cái)收入;另一方面，通過公布資金需求標(biāo)的向資本的提供者出售債權(quán)或者通過平臺(tái)由債權(quán)人和借款人直接達(dá)成。在這種模式下，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)際是債權(quán)債務(wù)的參與方而不僅僅有網(wǎng)絡(luò)中介功能。本文主要探討資金經(jīng)營(yíng)模式下的網(wǎng)貸平臺(tái)。

三、資金經(jīng)營(yíng)模式下網(wǎng)貸平臺(tái)的參與者

借款人、債權(quán)人是網(wǎng)貸活動(dòng)的基本參與者，網(wǎng)貸平臺(tái)一方面作為借貸中介，提供信息服務(wù);另一方面，既可以以借款人的身份籌集資金，也可以作為資金出借者，為借款人提供資金需求。在網(wǎng)絡(luò)借貸活動(dòng)中，參與者不僅僅包括借款人、債權(quán)人、網(wǎng)貸平臺(tái)網(wǎng)。貸平臺(tái)的成立、存續(xù)、終結(jié)都需要經(jīng)過政府有關(guān)部門的監(jiān)督;網(wǎng)貸平臺(tái)也會(huì)通過協(xié)議借助銀行的金融基礎(chǔ)體系辦理資金存管、托管等業(yè)務(wù);為防范網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸平臺(tái)也會(huì)通過保險(xiǎn)公司分散、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府、銀行、保險(xiǎn)公司等也是網(wǎng)貸活動(dòng)的重要參與者。

四、網(wǎng)貸平臺(tái)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)是網(wǎng)絡(luò)融資的基本風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)不僅包括網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者還包括網(wǎng)貸平臺(tái)的借款人。就網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者而言，投資成本低，政府監(jiān)管力度有限，有些網(wǎng)貸平臺(tái)籌集到的用戶資金達(dá)到一定程度后，經(jīng)營(yíng)者可能會(huì)挪用投資者資金，甚至發(fā)生攜款潛逃現(xiàn)象;就借款人而言，借款人惡意發(fā)布資金需求信息，套取網(wǎng)貸資金，給投資者造成損失。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)的存在要求政府增大監(jiān)管力度，對(duì)不合規(guī)的網(wǎng)貸平臺(tái)從源頭上堅(jiān)決杜絕;另一方面，就借款人的信用評(píng)級(jí)及資金狀況特別是還款能力有更為清晰的評(píng)估，合理評(píng)估債權(quán)債務(wù)價(jià)值，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是網(wǎng)貸平臺(tái)投資的經(jīng)營(yíng)者所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)收益率的高低直接影響借貸市場(chǎng)的活躍程度。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，投資要求獲得較高的資本收益;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)，投資者所要求的資本收益相對(duì)較低。對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的必要收益率及網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率決定了網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的好壞，約束著網(wǎng)貸規(guī)模的發(fā)展。

（3）壞賬風(fēng)險(xiǎn)

壞賬風(fēng)險(xiǎn)是資金借貸所發(fā)生的特有風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所籌集的資金或債權(quán)人借出的資金形成債權(quán)后，在不同條件下會(huì)形成不同的壞賬損失，面臨不同的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。如債權(quán)人無法有效的約束債務(wù)人合理的使用資金，債務(wù)人可能會(huì)投資于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，造成借貸資金無法收回;債務(wù)人因自然災(zāi)害等不可控因素導(dǎo)致債務(wù)不能按時(shí)清償?shù)念~情況;因債權(quán)人死亡等其他原因形成的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

（4）信息風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)貸平臺(tái)、借款人、債權(quán)人之間由于信息不對(duì)稱，如借款人更傾向于優(yōu)化自身財(cái)務(wù)信息，造成可以正常還款的假象，使網(wǎng)貸平臺(tái)高估借款人的還款能力;又如，網(wǎng)貸平臺(tái)為提高用戶數(shù)量進(jìn)行虛假宣傳，使債權(quán)人高估網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)能力，投資無法收回。

（5）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)貸平臺(tái)主要通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)資金融通，網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)要求較高，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力的高低可能會(huì)直接影響網(wǎng)貸平臺(tái)的存續(xù)。有些網(wǎng)貸平臺(tái)并沒有做到平臺(tái)與資金分離，資金都存人到平臺(tái)自由的銀行賬戶當(dāng)中，而一旦遭遇黑客攻擊，平臺(tái)重要信息泄露，投資人的資金安全受到威脅。一旦出現(xiàn)類似情況，網(wǎng)貸平臺(tái)將面臨倒閉，甚至法律風(fēng)險(xiǎn)。

五、網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)防控

（1）平臺(tái)根據(jù)借款的具體金額、期限等收取不同比例的費(fèi)用，將部分費(fèi)用納入平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。因?yàn)槿绻雎再Y金杠桿的承受能力，就會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)入不敷出，面臨巨大還款風(fēng)險(xiǎn)，所以平臺(tái)需要重視風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的建設(shè)，平衡資金杠桿，防范巨額負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

（2）拐釗巨額貸款項(xiàng)目數(shù)量，減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。借款集中度的結(jié)果分析顯示，過多的巨額貸羹知頂目蘊(yùn)含著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以平臺(tái)不能過度追求片面的短期的傭金利潤(rùn)，而要通過控制大標(biāo)借款的項(xiàng)目數(shù)量，并適當(dāng)增加小額貸款的項(xiàng)目來分靚雙險(xiǎn)。

（3）加強(qiáng)對(duì)借款人與貸款人的監(jiān)督。雖然平臺(tái)對(duì)雙方都有一定的信用檢測(cè)機(jī)制，但是仍然不夠完善，需要對(duì)雙方的資金水平、資信情況等有更深入的了解，建議平臺(tái)采用線上線下的方式進(jìn)行監(jiān)督，減少信用風(fēng)險(xiǎn)。