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    P2P平臺風險準備金現(xiàn)狀研究及展望

    2019-06-01 07:35:00徐小茹
    智富時代 2019年4期
    關鍵詞:準備金網(wǎng)貸賬戶

    徐小茹

    一、概述

    在金融業(yè)發(fā)展的初期,為了滿足客戶提取資金和支付清算的需要,銀行在中央銀行設有專項的存款準備金賬戶,以保證自身的流動性和兌付能力;而我國已發(fā)布的存款保險條例要求:銀行業(yè)金融機構向央行投保存款保險,如果銀行破產,儲戶將獲得最高50萬元賠償。

    我國銀行因為有政府信用背書,在大眾心中已經有很高的信譽和可靠度,但仍然采取了很多措施來保證儲戶資金的安全,增強信用;而作為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的新生代力量和主力軍,P2P網(wǎng)貸行業(yè)的風險一直是投資者所擔心的問題,如何保障投資回報的確定性?如何減少違約給投資者帶來的損失?無獨有偶,P2P行業(yè)部分平臺也設立了風險準備金/備付金這個資金賬戶,借款項目發(fā)生逾期或違約情況時,風險準備金就發(fā)揮作用,被平臺用以墊付給投資者,以減少其損失。一般在投資者眼中,有備付金的平臺相當于買了一份保險,多了一份保障,所以這也成為投資者篩選平臺的一個指標、平臺吸引用戶的一個賣點、提升網(wǎng)貸行業(yè)信用和信譽的方式。但這樣一種看似一箭三雕的保障方式,現(xiàn)在卻受到了監(jiān)管層的叫停,這是什么原因呢?風險準備金又該何去何從呢?接下來我將談談個人的理解和看法。

    (一)來源

    目前,我國P2P平臺通常做法是:平臺先利用自有資金在銀行開設風險準備金賬戶,具體金額與平臺的資金實力和經營策略有關。然后按照業(yè)務中借款成功金額的比例來提取風險準備金,逐步置換賬戶中的自有資金。風險準備金也會有一個上限,一般與平臺待收余額形成固定比例;當賬戶金額超過上限時,平臺一般會將超出金額轉出并作為自有資金支配。

    (二)監(jiān)管現(xiàn)狀

    2016年《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》出臺,劃定了P2P網(wǎng)貸平臺信息中介的定位,要求其不得提供增信服務。而風險準備實質就是一種擔保/增信措施,這與監(jiān)管細則無疑是沖突的。北京、上海、深圳等地的整改文件也提出,“禁止變相承諾保本保息,包括在官網(wǎng)、APP等對外宣傳及相關合同協(xié)議中明確表示設立風險準備金、備付金、客戶質??畹雀黝惪蛻麸L險保障機制?!?/p>

    風險準備金有利于投資者篩選平臺、平臺吸引用戶、促進網(wǎng)貸增信,這樣一種看似一箭三雕的保障方式,現(xiàn)在卻受到了監(jiān)管層的叫停,這是什么原因呢?

    在我看來,原因有三:

    1.風險準備金自身的風險:風險準備金本身就是為了防范風險的,自己怎么還會有風險呢?這其實和一些平臺的欺騙操作有關——也就是以存管代替托管。資金托管下,銀行對賬戶進行監(jiān)控,并定期出具報告向客戶公開余額和資金變動去向,這樣平臺完全沒有接觸資金的可能,無法隨意支配,更不存在挪用的風險;而資金存管只是開設一個定期存款賬戶,并不接受任何監(jiān)控,這筆“風險準備金”屆時能否真正起保障作用、甚至是否真實存在都需要打一個問號,如果不能墊付,又會不會引起更大的系統(tǒng)性風險呢?所以為了防止其發(fā)展失控、帶來更大的風險,監(jiān)管層對其下了一張紅牌。

    2.信息中介定位:信息中介的意思是以互聯(lián)網(wǎng)為渠道,為投資者、融資者提供資金借貸的信息搜集整合、資質評估和需求對接等中介服務;如果平臺引用風險準備金作為擔保,實質上就成為了信用中介,與定位相背離。

    3.監(jiān)管套利:當前大多數(shù)有風險準備金的平臺規(guī)定:當賬戶金額超過上限時,平臺有權將超出金額轉出并作為自有資金支配。在網(wǎng)貸監(jiān)管不完善的情況下,這項條款有可能出現(xiàn)平臺以“超過上限”的名義挪用資金、謀取額外利益的情況,難以真正做到專款專用。所以,我認為這也是原因之一。

    二、P2P風險準備金的生存與發(fā)展

    (一)何去何從

    在合規(guī)的大趨勢下,去剛兌將成為P2P行業(yè)發(fā)展的必然,現(xiàn)在及未來將有更多的行業(yè)取消風險準備金。一旦撤銷風險準備金,投資者的利益該如何保護呢?P2P市場會不會因此混亂呢?對此,我覺得有至少可以有以下兩種調整方法:

    (二)推陳出新法——改革

    在保留風險準備金這個保障方式的前提下,可以從以下兩種模式對其進行改造:

    1.改頭換面:去年四月,北京金融工作局相關工作人員指出,網(wǎng)貸平臺可以設置“風險緩釋金”,但不能叫“風險準備/備付金”,且這筆資金應該從平臺盈利中提取,而不是從交易額中劃出。其實也是準備金的一個調整方向,順應監(jiān)管要求,重新設置資金賬戶,從利潤中提取也降低了借款人成本,有助于降低違約的幾率和損失。這樣做并不是長久之計,只能算鉆監(jiān)管之空、尋一時茍且,但也可以作為過渡的一種方式,為更好的創(chuàng)新留出準備時間。

    2.加強資金托管改革:風險準備金歸屬于所有投資者,由資質較好的信托機構保管;信托機構按照協(xié)議向有逾期債權的投資者墊付。這種做法有兩個優(yōu)勢:一是資金所有權屬于投資者,網(wǎng)貸平臺不提供信用擔保,符合信用中介的定位;二是風險準備金賬戶資金與平臺資金完全隔離,真正做到??顚S?,投資人不必擔心錢款安全。此模式很好地解決了當前所出現(xiàn)的兩大問題,所以不失為一種高性價比、穩(wěn)妥可行的選擇。在此基礎上,我們可以設想由政府監(jiān)管層來擔任資金存管方:P2P平臺接入監(jiān)管方的數(shù)據(jù)系統(tǒng),由監(jiān)管層根據(jù)每個平臺經營數(shù)據(jù)(比如壞賬率),要求平臺定期提取資金至處于監(jiān)管下的、與平臺隔離的第三方賬戶,而在平臺風險降低、壞賬率降低的情況下,也能根據(jù)數(shù)據(jù)返還資金至平臺。這樣的風險備用金才能真正起到防范風險、保障投資者利益的作用,與官方合作,也更加增強了投資者的信心和投資熱情。

    (三)破舊立新法——革命

    至此,監(jiān)管方指出,不能承諾“保本保息,不誤導投資人”,風險備付金撤銷,但是可以采取其他方式來保證投資人的利益,比如繼續(xù)規(guī)范完善網(wǎng)貸公司已有的第三方擔保(保險、擔保)等比較常見的增信方式:由保險公司提供保障功能;第三方擔保公司的引入解決了網(wǎng)貸平臺的角色問題,也解決了平臺的增信問題,也有利于平臺的合規(guī)備案。

    目前,網(wǎng)貸監(jiān)管合規(guī)備案進程中,引入第三方擔保已經成為一個重要標準,但是按照網(wǎng)貸平臺的定位,作為一家信息中介,就不應負有引入擔保責任,應該由借貸雙方自行解決。政策與政策之間相互沖突,讓人疑惑,也說明我國網(wǎng)貸監(jiān)管還有很長一段路要走,各方還需要不斷協(xié)調統(tǒng)一。

    三、總結

    在監(jiān)管益強的背景下,風險準備金仍然“路漫漫其修遠兮,需上下而求索”。

    總體看來,監(jiān)管層對P2P金融形式的認可和鼓勵、積極管理和整改、引導行業(yè)循序漸進地完善,有利于P2P金融領域的穩(wěn)定和諧。監(jiān)管機構應該盡快完善信用體系建設和數(shù)據(jù)平臺建設,平臺要盡職盡責做到信息披露公開透明,這才是解決網(wǎng)貸平臺信用問題的根本出路。同時,我們期待網(wǎng)貸平臺以更高的行業(yè)自律性發(fā)展創(chuàng)新出更好的保障形式。

    對投資人來說,必要的知識儲備是必需的,在面對當前網(wǎng)貸行業(yè)高回報噱頭時不可缺少更多的投資理性,“投資就必須要保本保息”的想法已然過時,風險自擔正在進行時。

    而關于互聯(lián)網(wǎng)金融的興衰發(fā)展,其實我們沒必要那么在意。成與敗,功與過,哪會這么容易分辨?改變與突破,又豈會在須臾之間?相信事物發(fā)展的前途是光明的,道路是曲折的,剩下的就交給時間,讓我們拭目以待。

    【參考文獻】

    [1]和訊網(wǎng).銀行頻道專題.《存款保險條例將于五一起實施》,2014年.

    [2]來自百度.

    [3]北京市金融工作局副巡視員沈鴻在會議上的發(fā)言,2017.4.21.

    [4]來自政策摘錄.

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