P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險分析及建議

劉佳慧

【摘 要】隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的繁榮和增長，但其問題也逐漸暴露，近年來發(fā)生的大大集團(tuán)、E租寶、3M集團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的非法集資事件，對P2P行業(yè)的社會信任度造成了極大的負(fù)面的影響。

本文以E租寶事件為例，分析了當(dāng)前我國在互聯(lián)網(wǎng)金融方面存在的風(fēng)險和問題，立足國情提出了相應(yīng)的建議，為我國P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】E租寶；P2P互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管

一、引言

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融被越來越多的人所熟知所認(rèn)可。新興的經(jīng)濟(jì)形態(tài)擺脫了傳統(tǒng)金融理財(cái)?shù)牡赜蛳拗坪蜁r間限制，且其投資回報率遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的理財(cái)投資，吸引了眾多的投資者。然而，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺這個新興行業(yè)的資金安全問題也不斷暴露在投資者眼前。2016年波及90余萬人的E租寶事件的發(fā)生使更多投資者對整個行業(yè)都處于一種觀望狀態(tài)，不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

因此，本文以E租寶為例，針對我國P2P行業(yè)存在的問題，立足于我國互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)情，研究分析切實(shí)可行的監(jiān)管方法。

二、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺定義

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指個人通過第三方平臺直接向個人提供貸款和投資的金融方式。借款者可以在電子商務(wù)平臺上自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，自行決定借出金額實(shí)現(xiàn)自助式借款。

三、E租寶事件概述

E租寶的主營業(yè)務(wù)是轉(zhuǎn)讓融資租賃的債券，其所經(jīng)營的理財(cái)產(chǎn)品的年收益率最低9%，最高可達(dá)到14%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的同期理財(cái)產(chǎn)品。E租寶自稱A2P模式，即資產(chǎn)對個人，宣稱比一般的P2P模式更安全收益更高。其流程為：E租寶本身只作為一個第三方平臺，通過發(fā)布標(biāo)的，從投資者處獲取資金，將資金投入旗下的融資租賃公司，平臺拿到公司的融資租賃合同后，按照承租人的要求購買租賃物品并將其提供給承租人有償使用，承租人定期將租金交付給第三方平臺，平臺拿到租金后將支付給投資人利息并到期償還本金。與此同時，保理公司會對平臺做風(fēng)險控制和壞賬擔(dān)保，三家共同承擔(dān)連帶保證責(zé)任，保障投資者的權(quán)益。這種高收益率和表面看起來毫無端疑的保理機(jī)制吸引了大批的投資者，僅在2015年11月底，E租寶的成交額超過728億元，待收余額高達(dá)524.89億元，投資人遍布全國31個省市，總投資人數(shù)超過了90余萬人。

2015年12月，由于全國多地金融監(jiān)管部門皆檢測到E租寶內(nèi)部經(jīng)營資金不正常的流向，E租寶平臺開展的在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)方面的經(jīng)營活動被相關(guān)部門調(diào)查。經(jīng)過一系列的相關(guān)調(diào)查取證，查明包括鈺誠集團(tuán)董事會主席、E租寶平臺實(shí)際控制人丁寧在內(nèi)的多名責(zé)任人利用E租寶非法吸收公眾存款，私設(shè)資金池，挪用投資人資金，以及自融自保，共計(jì)非法集資500億元，受害投資人數(shù)達(dá)到90余萬人。

四、E租寶內(nèi)在問題分析

（一）無第三方資金的托管

E租寶曾多次對外宣稱所涉及的資金并不由企業(yè)接觸，而是由有資質(zhì)的第三方平臺托管。在2015年7月時，E租寶就曾單方面宣稱由興業(yè)銀行為投資者進(jìn)行資金的管存，但是興業(yè)銀行隨后發(fā)布聲明否定了曾與E租寶簽訂合作意向書，并聲稱從未和E租寶開展資金管存業(yè)務(wù)。實(shí)際上，E租寶并未和任何第三方平臺存在著合作協(xié)議，并未實(shí)現(xiàn)資金托管，投資者用于投資項(xiàng)目的資金已經(jīng)暗中流入了E租寶私設(shè)的資金池。同時也說明，E租寶完全有能力操控投資者資金的流向，存在著資金被挪用的風(fēng)險。

（二）涉嫌投放虛假標(biāo)的

根據(jù)大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，E租寶存在著大量虛構(gòu)的融資項(xiàng)目，平臺上300多家借款公司的借款標(biāo)的皆為虛假標(biāo)的，占到E租寶平臺上總借款項(xiàng)目的97%。這些虛假的融資項(xiàng)目的獲得途徑絕大部分來自于企業(yè)購買，在已確認(rèn)的與E租寶發(fā)生融資租賃關(guān)系的207家項(xiàng)目公司中，僅有一家公司真正的與鈺誠公司發(fā)生了融資租賃關(guān)系。

五、對我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議

（一）明確行業(yè)自身性質(zhì)

從國際上開看，P2P行業(yè)大部分是純粹的中介性質(zhì)，然而我國大部分P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺集合了信用中介、信用評級、和項(xiàng)目擔(dān)保等多種職能為一體，不利于行業(yè)監(jiān)管和發(fā)展。因此，P2P平臺首先要明確自身的定位，盡可能的減少除信用中介以外的職能，主要任務(wù)是對借款人尤其是借款項(xiàng)目的真實(shí)可靠性進(jìn)行審核而非其他任務(wù)。平臺不應(yīng)直接經(jīng)手投資者的資金，也不能觸到資金的支付和管存，應(yīng)引入有資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)分別為借貸雙方提供支付和托管服務(wù)。第三方機(jī)構(gòu)完全獨(dú)立于網(wǎng)貸平臺和投資者，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)清算與結(jié)算分離，信息流與資金流分離。

（二）加強(qiáng)我國對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信息審查制度

監(jiān)管部門應(yīng)將平臺的風(fēng)險控制狀況和運(yùn)營情況納入日常監(jiān)管范圍，隨之平臺則會加強(qiáng)信息審核和風(fēng)險評估。國家可從對于每筆借貸項(xiàng)目的投資人和借款人的信用狀況是否掛鉤掛鉤，是否控制了單個投資者對單個項(xiàng)目的投資額度，出借人和借款人是否實(shí)名制等方面來監(jiān)管平臺。平臺應(yīng)該盡量減少信用貸款，多使用擔(dān)保借款，采用多種擔(dān)保形式，除了有形的不動產(chǎn)，還可以使用商譽(yù)或者個人名譽(yù)等無性資產(chǎn)，健全完善的風(fēng)險評估指標(biāo)，建立信息披露和交易記錄上報制度等加強(qiáng)風(fēng)險控制。

六、啟示

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)有效的節(jié)省了運(yùn)營成本，減少了了交易時間，為擴(kuò)大金融界限，優(yōu)化金融配置做出了積極的貢獻(xiàn)。E租寶事件的發(fā)生只是互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展道路上的一段小波折，只有吸取教訓(xùn)，借鑒經(jīng)驗(yàn)，才能在互聯(lián)網(wǎng)金融興起的道路上走得更快更穩(wěn)。

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