雙重環(huán)境規(guī)制、政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響及調(diào)節(jié)

蘇昕　周升師

摘要 環(huán)境污染已成為當(dāng)前制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題，由于其公共品特性，難以通過(guò)市場(chǎng)手段有效解決，而環(huán)境規(guī)制雖能彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈問(wèn)題，卻會(huì)對(duì)企業(yè)短期績(jī)效產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)，影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。理論與實(shí)踐表明，創(chuàng)新特別是技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)能否兼顧環(huán)境保護(hù)與自身發(fā)展的關(guān)鍵，然而內(nèi)部資金有限性與外部融資約束，掣肘企業(yè)技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新，政府補(bǔ)助成為企業(yè)破除創(chuàng)新資源相對(duì)不足的重要途徑。文章在構(gòu)建雙重環(huán)境規(guī)制、政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出三者間關(guān)系模型基礎(chǔ)上，以2009—2015年中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本，計(jì)量檢驗(yàn)了雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響以及政府補(bǔ)助的調(diào)節(jié)效應(yīng)，并對(duì)該效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制做了進(jìn)一步探討。研究結(jié)果顯示：一是正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間存在“U型”關(guān)系，其強(qiáng)度仍未能刺激企業(yè)創(chuàng)新。二是非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間存在“倒U型”關(guān)系，其強(qiáng)度已達(dá)阻礙企業(yè)創(chuàng)新的程度。三是政府補(bǔ)助強(qiáng)化了正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的促進(jìn)作用，但對(duì)非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出間的非線性關(guān)系卻表現(xiàn)出負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng)。四是政府補(bǔ)助的調(diào)節(jié)效應(yīng)通過(guò)影響企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生作用。因此，制定與完善環(huán)境規(guī)制政策、維持適度非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度以及優(yōu)化政府補(bǔ)助政策，對(duì)于提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要意義。

關(guān)鍵詞 正式環(huán)境規(guī)制;非正式環(huán)境規(guī)制;雙重環(huán)境規(guī)制;政府補(bǔ)助;企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出

中圖分類號(hào) F273.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A文章編號(hào) 1002-2104（2019）03-0031-09DOI：10.12062/cpre.20181004

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了巨大成就，并保持了30多年的高速增長(zhǎng)，創(chuàng)造了人類工業(yè)化史上的奇跡。然而，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與資源環(huán)境承載力不平衡等問(wèn)題突出[1]。據(jù)美國(guó)耶魯大學(xué)環(huán)境法律與政策中心等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《2018年環(huán)境績(jī)效指數(shù)報(bào)告》顯示，在新興經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)排第120位，經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)給環(huán)境帶來(lái)了巨大影響，環(huán)境污染問(wèn)題已成為影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。由于該問(wèn)題具有公共品特性，存在負(fù)外部性，僅憑市場(chǎng)化手段難以解決。環(huán)境規(guī)制作為降低企業(yè)排污行為的關(guān)鍵機(jī)制[2]，成為彌補(bǔ)環(huán)境問(wèn)題市場(chǎng)失靈的重要措施[3]。另一方面，中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十三五”規(guī)劃又要求，2016—2020年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值保持年均6.5%的中高速增長(zhǎng)的目標(biāo)，而環(huán)境規(guī)制卻因限制污染排放對(duì)企業(yè)短期績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響，影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。技術(shù)創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生變量，能夠促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)要素優(yōu)化組合、推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，成為協(xié)調(diào)生態(tài)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素[4-5]。

當(dāng)前有關(guān)環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的研究主要包括三種觀點(diǎn)：一是“創(chuàng)新促進(jìn)說(shuō)”，從動(dòng)態(tài)角度出發(fā)，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制能夠刺激企業(yè)創(chuàng)新，并通過(guò)“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)部分乃至全部補(bǔ)償企業(yè)“遵循成本”，提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出[6-9]。二是“創(chuàng)新抑制說(shuō)”，從靜態(tài)視角出發(fā)，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制通過(guò)增加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，形成對(duì)企業(yè)創(chuàng)新資源的“擠出效應(yīng)”，降低企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出[10-13]。三是“關(guān)系不確定性說(shuō)”，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響是非線性的，而非直接提高或降低創(chuàng)新產(chǎn)出[14-17]。上述結(jié)論不一的原因，可能是環(huán)境規(guī)制考量標(biāo)準(zhǔn)的差異性，環(huán)境規(guī)制不僅包括以政府為主導(dǎo)的正式環(huán)境規(guī)制，還涵蓋公眾、媒體、環(huán)保組織為主要力量的非正式環(huán)境規(guī)制，即雙重環(huán)境規(guī)制[18]，兩者在屬性、作用方式及作用幅度等方面均存在差異，因此對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為亦產(chǎn)生不同影響。另一方面，戰(zhàn)略管理理論認(rèn)為，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新關(guān)鍵在于充足的財(cái)務(wù)資源，而企業(yè)創(chuàng)新周期長(zhǎng)且風(fēng)險(xiǎn)高，企業(yè)與投資主體間又存在信息不對(duì)稱及道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)融資成本過(guò)高，形成外部融資約束，阻礙了企業(yè)創(chuàng)新[19]。另外，創(chuàng)新行為易產(chǎn)生知識(shí)溢出，存在正外部性，致使企業(yè)高研發(fā)投入?yún)s要共享創(chuàng)新收益，進(jìn)一步降低企業(yè)創(chuàng)新積極性。面對(duì)外部融資約束與創(chuàng)新行為的正外部性，政府補(bǔ)助不僅能夠提高企業(yè)外部融資能力，也可以彌補(bǔ)由正外部性造成的間接“收益損失”，成為影響企業(yè)創(chuàng)新的重要因素[20]?？梢?jiàn)，在環(huán)境規(guī)制日趨嚴(yán)格背景下，政府補(bǔ)助成為影響企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的又一關(guān)鍵情景變量，從而可能引致環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新作用關(guān)系的差異。綜上，本文將在以下方面進(jìn)一步探討：一是將環(huán)境規(guī)制分為正式環(huán)境規(guī)制與非正式環(huán)境規(guī)制，構(gòu)建雙重環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出間的關(guān)系模型;二是引入政府補(bǔ)助這一關(guān)鍵情景變量，探究雙重環(huán)境規(guī)制、政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出三者間的關(guān)系，明晰政府補(bǔ)助的權(quán)變作用，并討論政府補(bǔ)助的作用機(jī)理。在此基礎(chǔ)上，以2009—2015年中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)，以期為不同環(huán)境規(guī)制作用的有效發(fā)揮、政府補(bǔ)助政策的進(jìn)一步完善，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展“雙贏”提供理論借鑒。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出影響分析

正式環(huán)境規(guī)制是指政策部門以保護(hù)、改善環(huán)境為目的，并通過(guò)公權(quán)力來(lái)保障實(shí)施而制定的有關(guān)法律或規(guī)范，包括污染物排放標(biāo)準(zhǔn)制定、環(huán)?；?、污染稅征收等[21]。通常具有全局性、可持續(xù)性以及強(qiáng)制性等特征。其對(duì)企業(yè)污染行為具有強(qiáng)約束力，但又要兼顧環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及社會(huì)穩(wěn)定等。其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的作用表現(xiàn)為正、負(fù)兩方面[22]。前者基于“波特假說(shuō)”理論，認(rèn)為通過(guò)制定科學(xué)合理的環(huán)境規(guī)制政策，刺激企業(yè)優(yōu)化資源配置效率，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，形成企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，即環(huán)境規(guī)制的“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng);后者則基于新古典經(jīng)濟(jì)理論，認(rèn)為政府環(huán)境規(guī)制必然增加企業(yè)治污成本，并對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生擠出效應(yīng)，迫使原生產(chǎn)工藝調(diào)整，影響企業(yè)生產(chǎn)率，即環(huán)境規(guī)制的“遵循成本”效應(yīng)。同時(shí)，兩種效應(yīng)存在非同步性[22]。

具體而言，政府制定環(huán)境規(guī)制政策初期，由于受地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、政策完善程度等因素影響，規(guī)制強(qiáng)度相對(duì)較弱，對(duì)企業(yè)造成的成本低于技術(shù)創(chuàng)新投入。企業(yè)基于成本-收益原則，選擇繳納排污費(fèi)或末端處理，企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力不足[23]。此時(shí)正式環(huán)境規(guī)制非但未激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新，卻增加了企業(yè)社會(huì)成本，而擠占已有技術(shù)的創(chuàng)新資金，不利于企業(yè)創(chuàng)新。另一方面，技術(shù)創(chuàng)新周期較長(zhǎng)，具有不確定性與滯后性特征，決定了環(huán)境規(guī)制的“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)滯后于“遵循成本”效應(yīng)，即環(huán)境規(guī)制引致的“遵循成本”效應(yīng)大于“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)。隨著環(huán)境規(guī)制政策的日趨完善，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度加大，企業(yè)面臨的治污成本逼近或超過(guò)技術(shù)研發(fā)投入，且創(chuàng)新變得有利可圖，引導(dǎo)企業(yè)自主開(kāi)發(fā)或引入新技術(shù)，以保證自身持續(xù)發(fā)展[24]。與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)前期累積與積極創(chuàng)新行為，“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)，接近或超過(guò)環(huán)境規(guī)制造成的“遵循成本”，表現(xiàn)為企業(yè)創(chuàng)新成果與創(chuàng)新效益的增加[25]。

綜上所述，環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響是通過(guò)正負(fù)兩方面綜合作用的結(jié)果，表現(xiàn)為環(huán)境規(guī)制初期負(fù)面影響占主導(dǎo)的抑制作用以及后期正面影響占主導(dǎo)的促進(jìn)作用，導(dǎo)致企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出先下降后上升?；诖?，提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：政府正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間存在“U型”關(guān)系。

1.2 非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出影響分析

非正式環(huán)境規(guī)制概念最早由Pargal and Wheeler[26]提出，其是指公眾、媒體以及社會(huì)團(tuán)體等與污染企業(yè)進(jìn)行談判或協(xié)商，實(shí)現(xiàn)污染減排，達(dá)到保護(hù)環(huán)境的目的，包括居民的申訴與控告、民眾與污染企業(yè)的抗?fàn)?、社?huì)輿論壓力、聯(lián)合抵制污染企業(yè)產(chǎn)品等。其對(duì)正式環(huán)境規(guī)制作用范圍內(nèi)外的不規(guī)范行為均有一定約束力，是政府環(huán)境政策約束外對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的重要監(jiān)督力量[21]，是對(duì)正式環(huán)境規(guī)制的有效補(bǔ)充。一般情況下，非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)環(huán)境污染治理的影響相對(duì)較小[27]，但在有些領(lǐng)域其對(duì)環(huán)境的積極貢獻(xiàn)更為顯著[28]。

由于正式環(huán)境規(guī)制有時(shí)無(wú)法達(dá)到公眾對(duì)環(huán)境質(zhì)量的訴求，公眾會(huì)自發(fā)地與污染企業(yè)進(jìn)行談判甚至抗?fàn)?，同時(shí)，與正式環(huán)境規(guī)制可以通過(guò)繳納罰款、購(gòu)買特許權(quán)等方式來(lái)達(dá)到政府要求不同，民眾往往要求企業(yè)治理環(huán)境的措施應(yīng)“立竿見(jiàn)影”，迫使污染企業(yè)不僅要末端治理，更要綠色技術(shù)創(chuàng)新，以降低企業(yè)污染[29]。具體通過(guò)兩種途徑實(shí)現(xiàn)：①直接作用，通過(guò)協(xié)商談判、媒體曝光或聯(lián)合抵制等措施，促使企業(yè)對(duì)原有技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新改造，提高原材料利用效率，降低污染排放。②間接作用，向有關(guān)環(huán)保部門舉報(bào)，借助法律政策迫使企業(yè)技術(shù)革新，實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)。但與正式環(huán)境規(guī)制的全局性、可持續(xù)性不同，非正式環(huán)境規(guī)制往往基于個(gè)人或團(tuán)體利益，聚焦于單一環(huán)境問(wèn)題，缺乏對(duì)社會(huì)整體效益的考慮。很多情況下，企業(yè)行為已經(jīng)符合國(guó)家法律有關(guān)要求，卻未必滿足公眾的訴求。此時(shí)，公眾可能會(huì)對(duì)污染企業(yè)進(jìn)一步施壓，導(dǎo)致企業(yè)成本急劇上升，并陷入經(jīng)營(yíng)困境，對(duì)于一些規(guī)模小、創(chuàng)新能力不足的企業(yè)甚至?xí)?dǎo)致破產(chǎn)倒閉。另外，媒體對(duì)企業(yè)污染事件的過(guò)度曝光，嚴(yán)重?fù)p壞污染企業(yè)的社會(huì)信譽(yù)與形象，造成合作伙伴等大量關(guān)系資源流失，影響企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

可見(jiàn)，適度的非正式環(huán)境規(guī)制能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，但當(dāng)這種行為過(guò)于感性且超出了污染企業(yè)承受能力時(shí)，不僅會(huì)阻礙企業(yè)創(chuàng)新，甚至?xí)＜捌髽I(yè)生存發(fā)展?；诖?，提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間存在“倒U型”關(guān)系。

1.3 政府補(bǔ)助的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

隨著環(huán)境規(guī)制水平的日趨提高，創(chuàng)新特別是技術(shù)創(chuàng)新成為企業(yè)適應(yīng)制度約束，保持自身與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的主要途徑。因此，企業(yè)能否得到充足的研發(fā)資金顯得尤為重要。然而，一方面，根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論，企業(yè)創(chuàng)新具有周期長(zhǎng)，不確定性、轉(zhuǎn)化成本高等特點(diǎn)，而研發(fā)企業(yè)通常又會(huì)對(duì)研發(fā)項(xiàng)目信息披露持謹(jǐn)慎態(tài)度，造成企業(yè)與投資者之間信息不對(duì)稱與道德風(fēng)險(xiǎn)，提高了企業(yè)融資成本，產(chǎn)生融資約束[19]。另一方面，企業(yè)創(chuàng)新行為會(huì)帶來(lái)知識(shí)溢出，產(chǎn)生正外部性，造成競(jìng)爭(zhēng)者“搭便車”，使企業(yè)高額研發(fā)投入?yún)s無(wú)法盡享收益，降低了企業(yè)研發(fā)積極性。由此，政府補(bǔ)助就成為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的重要支持[20]。

首先，政府補(bǔ)助能夠破解企業(yè)創(chuàng)新資金不足的困境[30]。①政府補(bǔ)助有助于緩解企業(yè)由于末端污染治理造成的創(chuàng)新資源不足。其通過(guò)緩解末端治理與企業(yè)創(chuàng)新間的資源競(jìng)爭(zhēng)，既保證了末端污染治理，亦能維持持續(xù)創(chuàng)新[31]。②政府補(bǔ)助可以補(bǔ)充企業(yè)創(chuàng)新資源[32]，克服內(nèi)部資源有限性約束，并降低企業(yè)創(chuàng)新邊際成本與不確定性，分散企業(yè)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新行為，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。其次，政府補(bǔ)助具有信號(hào)傳遞效應(yīng)[33]，提高了企業(yè)外部融資能力[34]。根據(jù)信號(hào)理論，政府對(duì)某一產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)助行為，透露出支持、鼓勵(lì)該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信號(hào)，而獲得政府補(bǔ)助的企業(yè)，更是被認(rèn)為貼上了被政府認(rèn)可的標(biāo)簽，可以對(duì)企業(yè)的內(nèi)源融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資產(chǎn)生擠入效應(yīng)[35]，并能降低融資成本，最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)出增加[36]。最后，政府補(bǔ)助可以補(bǔ)償企業(yè)研發(fā)行為中知識(shí)溢出造成的間接收益損失，進(jìn)一步提高企業(yè)創(chuàng)新積極性[30]。

綜上，政府補(bǔ)助在環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出過(guò)程中表現(xiàn)出積極效應(yīng)。一方面，政府補(bǔ)助通過(guò)直接支持，特別是資金支持，提高研發(fā)投入的可能性，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)不斷創(chuàng)新[37-38];另一方面，政府補(bǔ)助的間接作用，如信號(hào)傳遞效應(yīng)，也有利于企業(yè)獲取外部融資，使企業(yè)更好地兼顧環(huán)境保護(hù)與自身發(fā)展。基于上述分析，提出以下假設(shè)：

假設(shè)3：政府補(bǔ)助對(duì)雙重環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間的關(guān)系存在正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。

2 模型設(shè)定、變量與數(shù)據(jù)

2.1 研究模型設(shè)定

根據(jù)相關(guān)理論初步分析了雙重環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出作用關(guān)系以及政府補(bǔ)助對(duì)兩者關(guān)系的影響（見(jiàn)圖1）。

參照溫忠麟等[39]的研究方法，構(gòu)建出數(shù)據(jù)模型，以檢驗(yàn)雙重環(huán)境規(guī)制、政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。計(jì)量模型如下：

其中，Xirt為控制變量集合。i、r、t分別代表企業(yè)、地區(qū)和時(shí)間（年）。IPirt為被解釋變量，表示企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出;ERrt-1為解釋變量，表示正式環(huán)境規(guī)制;subsidyirt為調(diào)節(jié)變量，表示政府補(bǔ)助;控制變量包括：企業(yè)規(guī)模（sizeirt）、商業(yè)連帶（commercialirt）、外商投資（foreignirt）、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（economics）以及企業(yè)資本勞動(dòng)比率（capital）;εirt為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。非正式環(huán)境規(guī)制（IERrt-1）、政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出間也存在類似檢驗(yàn)過(guò)程，在此不再贅述。

2.2 變量說(shuō)明

（1）被解釋變量：企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。選取企業(yè)發(fā)明專利授權(quán)量并對(duì)數(shù)化處理后作為衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的替代變量，即企業(yè)發(fā)明專利授權(quán)數(shù)越多，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出越高。

（2）〖JP+2〗解釋變量：①正式環(huán)境規(guī)制。借鑒Levinson[40]的測(cè)量方法來(lái)計(jì)算環(huán)境規(guī)制指數(shù)，以此來(lái)度量各省份歷年的正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度。②非正式環(huán)境規(guī)制。參照Pargal、Wheeler[26]的測(cè)量方法，即利用主成分分析法將人均收入、受教育程度、人口密度和年齡結(jié)構(gòu)四項(xiàng)指標(biāo)，合并成一個(gè)指標(biāo)，以此來(lái)反映不同地區(qū)非正式環(huán)境規(guī)制的強(qiáng)度。

（3）調(diào)節(jié)變量和控制變量：①政府補(bǔ)助。該指標(biāo)的測(cè)量以企業(yè)當(dāng)期獲得的政府補(bǔ)助金額，包括科研經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助、研發(fā)補(bǔ)助、節(jié)能補(bǔ)貼、技術(shù)改造貼息等與企業(yè)創(chuàng)新的相關(guān)項(xiàng)目，并對(duì)數(shù)化處理后來(lái)表示。②企業(yè)規(guī)模。選取企業(yè)員工總數(shù)作為企業(yè)規(guī)模的衡量指標(biāo)。同時(shí)考慮到企業(yè)規(guī)模與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出可能存在非線性關(guān)系，還引入了企業(yè)規(guī)模的平方項(xiàng)。③商業(yè)連帶。根據(jù)企業(yè)董事長(zhǎng)（總經(jīng)理）在其他企業(yè)的兼職數(shù)目來(lái)測(cè)量商業(yè)連帶變量，具體沒(méi)有兼職的取0，有一個(gè)兼職崗位的取1，有兩個(gè)兼職崗位的取2，有三個(gè)兼職崗位的取3，四個(gè)及以上的取4。④外商投資。選取當(dāng)年該地區(qū)的外商投資額占GDP的比重來(lái)衡量。⑤經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。用人均GDP來(lái)衡量。⑥企業(yè)資本勞動(dòng)比率。用企業(yè)固定資產(chǎn)凈值年平均余額與企業(yè)從業(yè)人數(shù)的比值的對(duì)數(shù)來(lái)衡量。

2.3 數(shù)據(jù)來(lái)源

考慮到2008年的全球金融危機(jī)可能會(huì)引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的較大改變，為了保證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性同時(shí)結(jié)合數(shù)據(jù)的可得性等，選擇2009—2015年為樣本期間的中國(guó)30個(gè)地區(qū)（除西藏和臺(tái)灣）的面板數(shù)據(jù)以及中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)。并對(duì)數(shù)據(jù)做如下處理：①剔除該期間經(jīng)營(yíng)狀況異常的企業(yè);②為消除極端值對(duì)分析結(jié)果的影響，對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行了縮尾處理;③為保證樣本數(shù)量，對(duì)部分存在少量缺失值的樣本，采用均值插補(bǔ)法進(jìn)行了補(bǔ)充完善。文中所使用的數(shù)據(jù)主要來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》、CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，并通過(guò)上市公司年報(bào)、巨潮資訊網(wǎng)、中證網(wǎng)等進(jìn)行了必要補(bǔ)充。經(jīng)過(guò)整理完善，最終得到一個(gè)含有902家樣本企業(yè)，4 482條樣本數(shù)據(jù)的非平衡面板。

3 實(shí)證結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

表1是主要變量描述性分析。表明企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出變化范圍為0到8.447，平均值為1.678，中位數(shù)為1.609，標(biāo)準(zhǔn)差為1.346，說(shuō)明不同企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出存在一定的差異。同時(shí)還可以得到環(huán)境規(guī)制與政府補(bǔ)助的基本狀況。正式環(huán)境規(guī)制的平均值0.566，標(biāo)準(zhǔn)差為0.475;非正式環(huán)境規(guī)制的平均值2.651，標(biāo)準(zhǔn)差為0.752，說(shuō)明兩種環(huán)境規(guī)制測(cè)量指標(biāo)數(shù)據(jù)的波動(dòng)狀況存在一定差異。其中，非正式環(huán)境規(guī)制的波動(dòng)更大。政府補(bǔ)助變化范圍為8.294到22.790，平均值為16.250，標(biāo)準(zhǔn)差為1.492，表明企業(yè)獲得政府補(bǔ)助表現(xiàn)出差異性。

3.2 假設(shè)檢驗(yàn)

考慮到研究對(duì)象個(gè)體效應(yīng)的存在及在處理面板數(shù)據(jù)時(shí)不同估計(jì)方法的效率差異，本文采用面板固定效應(yīng)模型對(duì)參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，并匯報(bào)了隨機(jī)效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果，以作比較。同時(shí)，為避免可能存在的異方差問(wèn)題，在進(jìn)行參數(shù)估計(jì)時(shí)選擇異方差穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤。另外，考慮到環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的作用可能存在滯后性，選擇環(huán)境規(guī)制測(cè)量指標(biāo)的滯后一期，這樣在一定程度上克服模型中可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題。

3.2.1 正式環(huán)境規(guī)制與政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出作用檢驗(yàn)

表2中模型1結(jié)果顯示，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)正式環(huán)境規(guī)制的回歸系數(shù)為β1=-0.361（p<0.01），顯著為負(fù)，而企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)正式環(huán)境規(guī)制平方項(xiàng)的回歸系數(shù)為β2=0.045（p<0.01），顯著為正，表明正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間具有“U型”關(guān)系。因此，假設(shè)1得到驗(yàn)證。對(duì)模型1進(jìn)一步分析可得，U型曲線的拐點(diǎn)為ER=4.011，而樣本企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制的均值為0.566，小于U型曲線的拐點(diǎn)，說(shuō)明現(xiàn)階段中國(guó)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響還位于U型曲線的左側(cè)下降階段，即擠占企業(yè)創(chuàng)新資源的階段。

模型2和模型3結(jié)果顯示，正式環(huán)境規(guī)制與政府補(bǔ)助交互項(xiàng)的系數(shù)為β3=-0.039（p>0.1），而正式環(huán)境規(guī)制平方與政府補(bǔ)助交互項(xiàng)的系數(shù)為β3=0.172（p<0.01），表明政府補(bǔ)助在正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出間非線性關(guān)系的調(diào)節(jié)作用存在差異，即極值前調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著，而極值后存在正向調(diào)節(jié)作用。

3.2.2 非正式環(huán)境規(guī)制與政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出作用檢驗(yàn)

表3中模型1結(jié)果顯示，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)非正式環(huán)境規(guī)制的回歸系數(shù)為β1=0.315（p<0.05），而企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)非正式環(huán)境規(guī)制平方項(xiàng)的回歸系數(shù)為β2=-0.078（p<0.01），二次項(xiàng)的系數(shù)顯著為負(fù)，表明非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間具有“倒U型”關(guān)系。綜上，假設(shè)2得到驗(yàn)證。對(duì)模型1進(jìn)一步分析可得，倒U型曲線的拐點(diǎn)為IER=2.019，而樣本企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制的平均水平為2.651，大于曲線的拐點(diǎn)，說(shuō)明現(xiàn)階段中國(guó)非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響已位于倒U型曲線的下降階段。

模型2和模型3結(jié)果顯示，非正式環(huán)境規(guī)制與政府補(bǔ)助交互項(xiàng)的系數(shù)為β3=-0.033（p<0.1），而非正式環(huán)境規(guī)制平方與政府補(bǔ)助交互項(xiàng)的系數(shù)為β3=-0.029（p<0.01），表明政府補(bǔ)助在非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間起到了負(fù)向調(diào)節(jié)作用。據(jù)此，并結(jié)合表2的分析結(jié)果，假設(shè)3僅得到部分驗(yàn)證。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文構(gòu)建了雙重環(huán)境規(guī)制、政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)系模型，并以中國(guó)工業(yè)企業(yè)為樣本進(jìn)行了計(jì)量檢驗(yàn)。為確保結(jié)果的穩(wěn)健性與可靠性，本文通過(guò)以下方面進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)：一是替換控制變量，即把控制變量中反應(yīng)宏觀影響因素的變量替換為中觀或微觀變量進(jìn)行回歸;二是在個(gè)體固定效應(yīng)模型的基礎(chǔ)上，引入時(shí)間固定效應(yīng)并以發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)三者之和作為被解釋變量對(duì)模型進(jìn)行重新估計(jì)。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，上述兩種方法的分析結(jié)果與前文的分析結(jié)果基本一致，從而進(jìn)一步證實(shí)了研究結(jié)論的穩(wěn)健性。限于篇幅，文中未匯報(bào)穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果。

3.4 政府補(bǔ)助調(diào)節(jié)效應(yīng)的傳導(dǎo)路徑分析

研究結(jié)果表明，政府補(bǔ)助顯著調(diào)節(jié)了雙重環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)系，那么，政府補(bǔ)助的調(diào)節(jié)效應(yīng)的傳導(dǎo)途徑是什么呢？理論分析發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的作用，雖然表現(xiàn)為直接和間接兩方面，但間接效應(yīng)亦是通過(guò)影響企業(yè)研發(fā)資金獲取，進(jìn)一步影響創(chuàng)新產(chǎn)出的。本文運(yùn)用有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)模型分析政府補(bǔ)助調(diào)節(jié)效應(yīng)的傳導(dǎo)路徑。驗(yàn)證過(guò)程借鑒葉寶娟、溫忠麟[41]的檢驗(yàn)方法。結(jié)果如表4。

表4中模型1和模型3驗(yàn)證了政府補(bǔ)助調(diào)節(jié)正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出關(guān)系的傳導(dǎo)路徑。由模型1可知，正式環(huán)境規(guī)制平方與政府補(bǔ)助的交互項(xiàng)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入有顯著正向影響β=3.432（p<0.01），同時(shí)模型3表明企業(yè)研發(fā)投入正向影響企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，即β=0.004（p<0.01），由此可以認(rèn)為，企業(yè)研發(fā)投入中介了政府補(bǔ)助的調(diào)節(jié)效應(yīng)，也就是政府補(bǔ)助通過(guò)影響企業(yè)研發(fā)投入間接作用了正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)系。同理，由模型2和模型4可以證明，政府補(bǔ)助亦通過(guò)影響企業(yè)研發(fā)投入間接作用了非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)系。

4 結(jié)論與建議

4.1 研究結(jié)論

（1）正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間存在“U型”關(guān)系。政府前期制定環(huán)境規(guī)制政策時(shí)，約束程度相對(duì)較弱，企業(yè)傾向于支付治污費(fèi)或繳納污染稅，表現(xiàn)為“遵循成本”相對(duì)上升，但低于創(chuàng)新投入，未對(duì)企業(yè)創(chuàng)新形成激勵(lì)。隨著環(huán)境規(guī)制日趨嚴(yán)格，企業(yè)承擔(dān)的治污費(fèi)大幅提高，其會(huì)選擇引進(jìn)新技術(shù)或自主創(chuàng)新，獲得“創(chuàng)新補(bǔ)償”，表現(xiàn)為企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出提高。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度仍未達(dá)到“U型”曲線拐點(diǎn)，表明正式環(huán)境規(guī)制的強(qiáng)度還相對(duì)較弱，未表現(xiàn)出對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的刺激。

（2）非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間存在“倒U型”關(guān)系。社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)污染行為包容性極低，迫使企業(yè)不但要末端治理，更要對(duì)原有生產(chǎn)技術(shù)、作業(yè)流程更新改造，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)污染減排。但與正式環(huán)境規(guī)制不同，非正式環(huán)境規(guī)制針對(duì)特定環(huán)境問(wèn)題，并基于個(gè)人或團(tuán)體利益，缺乏戰(zhàn)略性、全局性，常會(huì)對(duì)企業(yè)施加過(guò)大壓力，使其陷入經(jīng)營(yíng)困境，不但直接影響企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，而且阻礙了企業(yè)持續(xù)發(fā)展。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，非正式環(huán)境規(guī)制的強(qiáng)度已超過(guò)了“倒U型”曲線拐點(diǎn)，表明非正式環(huán)境規(guī)制顯得過(guò)于嚴(yán)格，導(dǎo)致企業(yè)承受過(guò)重負(fù)擔(dān)，耗散了企業(yè)的創(chuàng)新資源與精力，阻礙了企業(yè)創(chuàng)新。

（3）政府補(bǔ)助強(qiáng)化了正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的促進(jìn)作用。政府補(bǔ)助為企業(yè)提供了創(chuàng)新資金，緩解了企業(yè)創(chuàng)新資源相對(duì)不足的困境。同時(shí)，政府補(bǔ)助也能補(bǔ)償企業(yè)創(chuàng)新的知識(shí)溢出效應(yīng)，進(jìn)一步提高企業(yè)創(chuàng)新積極性。另外，政府補(bǔ)助還具有信號(hào)傳遞效應(yīng)，能提升企業(yè)外部融資能力。換言之，政府補(bǔ)助加強(qiáng)了正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的促進(jìn)作用。但文章并未證實(shí)政府補(bǔ)助在正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出抑制作用中的調(diào)節(jié)效應(yīng)，亦未驗(yàn)證其對(duì)非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出關(guān)系的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。原因可能是：對(duì)于前者，環(huán)境保護(hù)政策實(shí)施初期，對(duì)企業(yè)污染行為的約束力較低，企業(yè)將補(bǔ)助多用于支付治污費(fèi)或繳納污染稅，而未對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生促進(jìn)作用。對(duì)于后者，公眾通常希望企業(yè)的環(huán)境治理措施能快速發(fā)揮作用，但創(chuàng)新周期長(zhǎng)且具有不確定性，為此，企業(yè)獲得的政府補(bǔ)助，多被用于末端治理，卻未支持研發(fā)，也易使企業(yè)陷入“污染-治理-再污染-再治理”的惡性循環(huán)，從而使企業(yè)把更多精力和資源用于尋租活動(dòng)，造成創(chuàng)新資源浪費(fèi)，進(jìn)一步降低企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。另外，過(guò)于豐富的政治資源也容易造成企業(yè)安全錯(cuò)覺(jué)，使其更加注重高的短期產(chǎn)能，加劇了企業(yè)過(guò)度投資行為，從而導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)失調(diào)，降低了企業(yè)創(chuàng)新投入，影響企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效[42]。

（4）企業(yè)研發(fā)投入是政府補(bǔ)助的調(diào)節(jié)效應(yīng)發(fā)揮的重要路徑。在環(huán)境規(guī)制日趨嚴(yán)格條件下，政府補(bǔ)助的獲取顯著增加了企業(yè)可支配研發(fā)資金量，促使企業(yè)研發(fā)投入的相對(duì)提升，從而有利于企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出;政府補(bǔ)助可以彌補(bǔ)企業(yè)由于創(chuàng)新行為正外部性造成的“收益損失”，激勵(lì)研發(fā)企業(yè)把更多資源投入創(chuàng)新活動(dòng);政府補(bǔ)助具有信號(hào)傳遞效應(yīng)，能夠降低企業(yè)融資成本，增加外部資金來(lái)源，有助于企業(yè)獲取創(chuàng)新資源。

4.2 政策建議

上述分析結(jié)果對(duì)于制定和優(yōu)化中國(guó)環(huán)境規(guī)制政策、政府補(bǔ)助政策以及提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出具有重要啟示。

（1）調(diào)整環(huán)境規(guī)制政策，使規(guī)制成為企業(yè)創(chuàng)新新動(dòng)力。①進(jìn)一步完善環(huán)境保護(hù)政策，并根據(jù)地區(qū)差異，適時(shí)適度加大對(duì)企業(yè)污染行為的懲罰力度，使規(guī)制效應(yīng)盡快突破“U型”曲線拐點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用;②根據(jù)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征，以促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新為原則，制定不同的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度標(biāo)準(zhǔn)，如以重工業(yè)為主導(dǎo)和以服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)的地區(qū)應(yīng)區(qū)別對(duì)待，推進(jìn)不同的環(huán)境規(guī)制政策，使環(huán)境保護(hù)政策成為企業(yè)創(chuàng)新新動(dòng)力，從而實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)與企業(yè)創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展。

（2）引導(dǎo)公眾理性保護(hù)環(huán)境，使公眾監(jiān)督成為環(huán)境與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的保障。社會(huì)公眾對(duì)污染企業(yè)的過(guò)度施壓，導(dǎo)致其成本大幅提高。為此：①媒體在大力宣傳保護(hù)環(huán)境的同時(shí)，引導(dǎo)公眾理性保護(hù)環(huán)境，倡導(dǎo)既保證環(huán)境質(zhì)量，又兼顧地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理念;②有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)深入居民社區(qū)，普及環(huán)保知識(shí)，特別要公眾了解企業(yè)環(huán)境治理的漸進(jìn)性以及技術(shù)創(chuàng)新社會(huì)效益發(fā)揮的滯后性，使公眾對(duì)環(huán)境質(zhì)量的訴求成為污染企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的動(dòng)力;③政府部門可以制定相應(yīng)政策，必要時(shí)可以強(qiáng)制約束公眾的不合理行為，保護(hù)企業(yè)合法權(quán)益，為企業(yè)創(chuàng)新行為“保駕護(hù)航”，進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新。

（3）完善政府補(bǔ)助政策，充分釋放補(bǔ)助對(duì)創(chuàng)新的積極效應(yīng)。①進(jìn)一步完善補(bǔ)助相關(guān)政策，對(duì)申請(qǐng)補(bǔ)助的企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審核，并嚴(yán)格監(jiān)督補(bǔ)助的使用途徑以及后期的績(jī)效評(píng)價(jià);②適度進(jìn)行補(bǔ)助，補(bǔ)助周期要與企業(yè)發(fā)展階段相匹配，鼓勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新，從根本上增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力;③重視補(bǔ)助方式，除了直接補(bǔ)助外可以考慮增加稅收優(yōu)惠、政府采購(gòu)等間接方式，不但可以避免了企業(yè)的逆向選擇，而且能夠降低企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。以此來(lái)提高政府補(bǔ)助的使用效率，保證應(yīng)有價(jià)值的發(fā)揮，助力企業(yè)創(chuàng)新與環(huán)境保護(hù)。

參考文獻(xiàn)

[1]溫源. 建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的路徑是什么——訪中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)黃群慧[N]. 光明日?qǐng)?bào)， 2018-03-02（13）.

[2]CHEN H Y. The impact of environmental regulation， shadow economy， and corruption on environmental quality： theory and empirical evidence from China[J]. Journal of cleaner production， 2018，195： 200-214.

[3]劉偉， 薛景. 環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新： 來(lái)自中國(guó)省際工業(yè)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 宏觀經(jīng)濟(jì)研究， 2015 （10）： 72-80，119.

[4]蔣伏心， 王竹君， 白俊紅. 環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新影響的雙重效應(yīng)——基于江蘇制造業(yè)動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J]. 中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)， 2013 （7）： 44-55.

[5]HU D， WANG Y D， LI Y. How does open innovation modify the relationship between environmental regulations and productivity？[J]. Business strategy and the environment， 2017， 26 （8）： 1132-1143.

[6]PORTER M E， LINDE C V D. Toward a new conception of the environment-competitiveness relationship[J]. Journal of economic perspectives， 1995， 9（4）： 97-118.

[7]王鋒正， 郭曉川. 環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度對(duì)資源型產(chǎn)業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響——基于2003—2011年面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 中國(guó)人口·資源與環(huán)境， 2015 （S1）： 143-146.

[8]余偉， 陳強(qiáng)， 陳華. 環(huán)境規(guī)制、技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)營(yíng)績(jī)效——基于37個(gè)工業(yè)行業(yè)的實(shí)證分析[J].科研管理， 2017， 38 （2）： 18-25.

[9]唐建榮， 杜嬌嬌， 唐雨辰. 環(huán)境規(guī)制下的區(qū)域物流效率可持續(xù)發(fā)展研究[J].經(jīng)濟(jì)與管理評(píng)論， 2018（5）： 138-149.

[10]BECHER R A.Local environmental regulation and plant-level productivity[J]. Ecological economics， 2011， 70 （12）： 2516-2522.

[11]江珂， 盧現(xiàn)祥. 環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新——基于中國(guó)1997-2007年省際面板數(shù)據(jù)分析[J]. 科研管理， 2011， 2（7）： 60-66.

[12]TEETER P， SANDBERG J. Constraining or enabling green capability development？ how policy uncertainty affects organizational responses to flexible environmental regulations[J]. British journal of management， 2017， 28 （4）： 649-665.

[13]STOEVER J， WECHE J P. Environmental regulation and sustainable competitiveness： evaluating the role of firm-level green investments in the context of the Porter Hypothesis[J]. Environmental & resource economics， 2018， 70 （2）： 429-455.

[14]沈能， 劉鳳朝. 高強(qiáng)度的環(huán)境規(guī)制真能促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新嗎？——基于“波特假說(shuō)”的再檢驗(yàn)[J]. 中國(guó)軟科學(xué)， 2012 （4）： 49-59.

[15]張平， 張鵬鵬， 蔡國(guó)慶. 不同類型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響比較研究[J]. 中國(guó)人口·資源與環(huán)境，2016 （4）： 8-13.

[16]劉偉， 童健， 薛景. 行業(yè)異質(zhì)性、環(huán)境規(guī)制與工業(yè)技術(shù)創(chuàng)新[J]. 科研管理， 2017， 38（5）： 1-11.

[17]XIE R H， YUAN Y J， HUANG J J. Different types of environmental regulations and heterogeneous influence on ‘green productivity： evidence from China[J]. Ecological economics， 2017， 132： 104-112.

[18]徐茉， 陶長(zhǎng)琪. 雙重環(huán)境規(guī)制、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與全要素生產(chǎn)率——基于系統(tǒng)GMM和門檻模型的實(shí)證分析[J]. 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)， 2017 （1）： 8-17.

[19]顧群， 翟淑萍. 融資約束、研發(fā)投資與資金來(lái)源：基于研發(fā)投資異質(zhì)性的視角[J]. 科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理， 2014 （3）： 15-22.

[20]HEWITT-DUNDAS N， ROPER S. Output additionality of public support for innovation： evidence for Irish manufacturing plants [J]. European planning studies， 2010， 18 （1）： 107-122.

[21]周海華， 王雙龍. 正式與非正式的環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響機(jī)制研究[J]. 軟科學(xué)， 2016， 30 （8）： 47-51.

[22]杜威劍， 李夢(mèng)潔. 環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新的非線性影響[J]. 科學(xué)學(xué)研究， 2016， 34 （3）： 462-470.

[23]李玲， 陶鋒.中國(guó)制造業(yè)最優(yōu)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的選擇——基于綠色全要素生產(chǎn)率的視角[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)， 2012 （5）： 70-82.

[24]劉萍萍. 環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新——基于世行中國(guó)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)[J]. 中國(guó)人口·資源與環(huán)境，2016（S1）：118-120.

[25]SONG M L. Environmental regulations， staff quality， green technology， R&D efficiency， and profit in manufacturing[J]. Technological forecasting and social change， 2018 （8）： 1-14.

[26]PARGAL S， WHEELER D.Informal regulation of industrial pollution in developing countries： evidence from Indonesia[J]. Journal of political economy， 1996， 104 （6）： 1314-1327.

[27]徐圓. 源于社會(huì)壓力的非正式性環(huán)境規(guī)制是否約束了中國(guó)的工業(yè)污染？[J].財(cái)貿(mào)研究， 2014 （2）： 7-15.

[28]張杰， 陳志遠(yuǎn)， 楊連星，等. 中國(guó)創(chuàng)新補(bǔ)貼政策的績(jī)效評(píng)估： 理論與證據(jù)[J]. 經(jīng)濟(jì)研究， 2015 （10）： 4-17，33.

[29]ZHANG Y， WANG J R， XUE Y J， et al. Impact of environmental regulations on green technological innovative behavior： an empirical study in China[J]. Journal of cleaner production， 2018， 188： 763-773.

[30]張彩江， 陳璐. 政府對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的補(bǔ)助是越多越好嗎？[J]. 科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理， 2016， 37 （11）： 11-19.

[31]CIN B C， KIM Y J， VONORTAS N S. The impact of public R&D subsidy on small firm productivity： evidence from Korean SMEs[J]. Small business economics， 2017， 48 （2）： 345-360.

[32]PENG H T， LIU Y. How government subsidies promote the growth of entrepreneurial companies in clean energy industry： an empirical study in China[J]. Journal of cleaner production， 2018， 188： 508-520.

[33]傅利平， 李小靜. 政府補(bǔ)貼在企業(yè)創(chuàng)新過(guò)程的信號(hào)傳遞效應(yīng)分析： 基于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司面板數(shù)據(jù)[J]. 系統(tǒng)工程， 2014 （11）： 50-58.

[34]李匯東， 唐躍軍， 左晶晶. 用自己的錢還是用別人的錢創(chuàng)新： 基于中國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)與公司創(chuàng)新的研究[J]. 金融研究， 2013（2）： 170-183.

[35]CARBONI O A. R&D subsidies and private R&D expenditures： evidence from Italian manufacturing data[J]. International review of applied economics， 2011， 25 （4）： 419-439.

[36]KLEER R. Government R&D subsidies as a signal for private investors[J]. Research policy， 2010， 39 （10）： 1361-1374.

[37]LI Z H， LIAO G K， WANG Z Z， et al. Green loan and subsidy for promoting clean production innovation [J]. Journal of cleaner production， 2018， 187： 421-431.

[38]蘇昕， 劉昊龍. 多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)研發(fā)投入的影響機(jī)制研究——基于組織冗余的中介作用[J].科研管理， 2018，39（1）：126-134.

[39]溫忠麟， 劉紅云， 侯杰泰. 調(diào)節(jié)效應(yīng)和中介效應(yīng)分析[M]. 北京： 教育科學(xué)出版社， 2012.

[40]LEVINSON A. Grandfather regulations， new source bias， and state air toxics regulations[J]. Ecological economics， 1999， 28 （2）： 299-311.

[41]葉寶娟， 溫忠麟. 有中介的調(diào)節(jié)模型檢驗(yàn)方法：甄別和整合[J]. 心理學(xué)報(bào)， 2013，45 （9）： 1050-1060.

[42]石麗靜. 研發(fā)強(qiáng)度與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效——政府資源與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的調(diào)節(jié)作用[J]. 經(jīng)濟(jì)與管理評(píng)論， 2017（6）： 144-152.

Dual environmental regulation， government subsidy and enterprise innovation output

SU Xin1，2 ZHOU Sheng-shi1

（1.School of Business Administration， Shandong University of Finance and Economics， Jinan Shandong 250014， China; 2.Research

Center of Government Performance Evaluation， Shandong University of Finance and Economics， Jinan Shandong 250002， China）

Abstract

Environmental pollution has become a key problem that restricts the sustainable development of Chinas economy and society. But this problem is difficult to be solved effectively through market means because of its public goods characteristics. Although environmental regulation can make up for ‘market failure， it will have a negative effect on the short-term performance of enterprises， thereby affecting the sustained economic growth. Both theory and practice show that innovation， especially technological innovation， is the key to whether enterprises can take into account of environmental protection and their own development. However， the limited internal funds and external financing constraints hinder the continuous innovation of enterprise technology. And the acquisition of government subsidy has become an important way for enterprises to break the relative shortage of innovative resources. On the basis of establishing the model between the dual environmental regulation， government subsidy and the enterprise innovation output， this paper took the data of Chinese industrial enterprise in 2009-2015 as a sample and examined the impact of dual environmental regulation on innovation output of enterprises and the moderating effect of governments subsidy， and then further explored the transmission mechanism of this effect. The result showed that： Firstly， there was a ‘U relationship between the formal environmental regulation and the enterprise innovation output， and the average intensity of the formal environmental regulation in China was still before the curve turning point. Secondly， the inverted ‘U relationship existed between the informal environmental regulation and the enterprise innovation output， and the average intensity of the informal environmental regulation had passed the curve point. Thirdly， the government subsidy strengthened the promotion of formal environmental regulation on innovative output of enterprises but it had a negative moderating effect on the nonlinear relationship between informal environmental regulation and innovation output. Fourthly， the moderating effect of government subsidy was realized through R&D investment. Therefore， it is significant to improve the innovation output of enterprises， realize the coordinated development of environmental protection and economic society by formulating effective environmental regulation policy， and maintain moderate intensity of informal environmental regulation and improving government subsidy policy.

Key words formal environmental regulation; informal environmental regulation; dual environmental regulation; governments subsidy; enterprise innovation output