東方電氣需求見頂怎么辦

楊旭然

全球能源變革的背景下，傳統(tǒng)電氣設(shè)備廠商的日子貌似更不好過了。但東方電氣（600875.SH）卻逆勢增長。根據(jù)其發(fā)布的公告，2018年前三季度凈利潤大增48.01%;預(yù)計(jì)2018全年凈利潤增幅為65%-95%。

三峽、溪洛渡以及正在建設(shè)的白鶴灘水電站，東方電氣生產(chǎn)的大型水電機(jī)組，幾乎占據(jù)半壁江山;

非洲規(guī)模最大的“吉布3”水電站，是迄今為止中國單個水電設(shè)備出口總?cè)萘孔畲蟮暮贤瑫r也是東方電氣在海外承建裝機(jī)的最大水電項(xiàng)目;

我國自主研發(fā)的第三代核能技術(shù)“華龍一號”中，汽輪發(fā)電機(jī)組、蒸汽發(fā)生器等核心主設(shè)備，都由東方電氣研制成功，全球首堆也將在2020年順利建成;

人們難以窺見東方電氣發(fā)電設(shè)備的真容，但這些設(shè)備驅(qū)動了中國基礎(chǔ)電力工業(yè)的發(fā)展。在社會用電總量不斷增長的推動下，東方電氣成長為國內(nèi)最具規(guī)模的電氣裝備制造企業(yè)。

隨著用電增速的下降，國內(nèi)市場對于發(fā)電設(shè)備的需求逐年變小。與此同時，風(fēng)電、光伏發(fā)電的快速發(fā)展，也給傳統(tǒng)煤電業(yè)務(wù)封上了天花板。

東方電氣被迫面對更加激烈的市場競爭，一方面需要和國內(nèi)外同行手中搶奪市場，另外一方面，也必須投入更多的資金和資源，來拓展更加清潔的可再生能源市場。

這種大勢下企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化也在預(yù)料之中，2016年東方電氣巨虧達(dá)17.84億。

“在一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，電力消費(fèi)會同比例增長，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度以后，就會出現(xiàn)一個拐點(diǎn)，電力消費(fèi)跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展不再同比例增長，在我們國家這個拐點(diǎn)早已出現(xiàn)了?！敝袊鴸|方電氣集團(tuán)有限公司黨組書記、董事長鄒磊告訴《英才》記者，這是電力行業(yè)發(fā)展的一個客觀規(guī)律，企業(yè)必須去適應(yīng)。

在不利的環(huán)境下，僅用一年，他就帶動公司業(yè)績扭虧為盈，2018年前三季度，再度獲得3.35%的營業(yè)收入增長和48.01%的凈利潤增速。

“市場最好的時期已經(jīng)過去了，但產(chǎn)能過剩需要轉(zhuǎn)型發(fā)展的時候，也給企業(yè)帶來了做優(yōu)做強(qiáng)的契機(jī)?！编u磊說。

東方電氣海外承建最大水電項(xiàng)目埃塞俄比亞吉布3水電站

利潤反彈

營業(yè)收入連續(xù)多年出現(xiàn)下滑，并非東方電氣一家，鄒磊意識到，電氣行業(yè)需求見頂、產(chǎn)能過剩是一個全球性的問題。

發(fā)電設(shè)備是一個全球競爭市場，各個國家在采購發(fā)電設(shè)備時，都會對各大廠商的產(chǎn)品進(jìn)行參照對比，中國也不例外。因此雖然在國內(nèi)東方電氣有三分之一左右的市場份額，但仍然會感受到來自發(fā)達(dá)國家競爭對手的巨大壓力。

根據(jù)加拿大證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，發(fā)電設(shè)備市場的主要份額集中在歐美日企業(yè)手中，其中GE、西門子各占22%的市場份額，阿爾斯通13%（已經(jīng)被GE收購），日本的兩家企業(yè)三菱和日立分別為11%和7%，中國三大電氣廠商東方電氣、哈爾濱電氣、上海電氣（601727.SH）在內(nèi)的其他企業(yè)占據(jù)20%的市場份額。

此前亞洲市場繁榮時期，這些企業(yè)是煤電企業(yè)非常重要的供貨商。但歐洲、美國，煤電市場逐漸萎縮，例如美國2018年燃煤發(fā)電占全國電力的28%，2017年英國煤電比例僅占6.7%，到2018年下降至5%，只有煤炭資源豐富的德國、澳大利亞煤電占比較高。

相比之下，中國2018年煤電裝機(jī)占比高達(dá)60%以上，除中國外，印度政府也于2016年12月發(fā)布的《國家能源規(guī)劃草案》提到，至少到2027年之前，除現(xiàn)有在建的燃煤電廠之外，印度不再需要新的燃煤電廠。實(shí)際上自2016年開始，印度政府就暫停了大量的新建煤電項(xiàng)目。

以風(fēng)電、光伏為主的清潔能源產(chǎn)業(yè)仍然有非常巨大的發(fā)展前景。

亞洲市場煤電建設(shè)退坡，歐美日電氣企業(yè)的生產(chǎn)能力就從飽和變成了過剩，價(jià)格上的相互傾軋?jiān)谒y免。

GE之所以陷入歷史性的巨虧和困境當(dāng)中，與在全球煤電設(shè)備需求下滑之前（2015年）并購了另外一家巨頭阿爾斯通的能源業(yè)務(wù)不無關(guān)系。

另外一家行業(yè)巨頭德國西門子的日子也不好過，在2017年裁員6900人，主要集中在發(fā)電和天然氣部門，并且在2018年暫時關(guān)閉了全球各地的發(fā)電和天然氣業(yè)務(wù)據(jù)點(diǎn)。

鄒磊認(rèn)為，發(fā)電設(shè)備的產(chǎn)能過剩是全球問題，并且需求轉(zhuǎn)型同樣也是全球問題，因?yàn)槿虻陌l(fā)電模式都在變化，技術(shù)都在發(fā)展迭代。這對中國企業(yè)來說，既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇，能否把握機(jī)遇實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，對企業(yè)未來發(fā)展至關(guān)重要。

不論是國內(nèi)市場，還是以“一帶一路”為代表的國際市場，中國企業(yè)仍然要面對激烈的市場競爭。在鄒磊看來，“正面遭遇戰(zhàn)不可避免，中國目前的低成本優(yōu)勢仍然具備，市場本身仍然有足夠的基礎(chǔ)，但重要的是要如何發(fā)揮出這些優(yōu)勢?！?blockquote>

“可再生能源和傳統(tǒng)的清潔能源不同，需要靠資本的支持，技術(shù)的不斷迭代，對商業(yè)模式也有更高的考驗(yàn)。”

外部市場需求下降時，對內(nèi)部成本的控制就變得更加重要。東方電氣在過去兩年持續(xù)展開“降本增效”工作，推進(jìn)集團(tuán)瘦身，精簡組織機(jī)構(gòu)，分流安置產(chǎn)業(yè)富余人員，處理下屬的“僵困企業(yè)”，止住了利潤流失的出血點(diǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年，集團(tuán)下屬企業(yè)共有7戶扭虧脫困，12戶企業(yè)實(shí)現(xiàn)退出，虧損面下降了24%。

這些改革工作成效很明顯，支撐了東方電氣2018年利潤的增長。在產(chǎn)業(yè)環(huán)境波動的情況下，企業(yè)內(nèi)功的修煉變得更加重要。

六電并舉

在2016下半年履任之后，2017—2018兩年，東方電氣都實(shí)現(xiàn)了凈利潤的增長，但鄒磊并沒有因此放松下來。

他對《英才》記者坦言，如果在市場下行時期的轉(zhuǎn)型中沒有做優(yōu)做強(qiáng)，沒有提升核心競爭力，就會給企業(yè)未來的發(fā)展帶來問題。

鄒磊一直在思考，應(yīng)該如何更好的推動戰(zhàn)略落地，通過創(chuàng)新驅(qū)動實(shí)現(xiàn)技術(shù)引領(lǐng)，確保在國際市場上的優(yōu)勢。

技術(shù)提升的基礎(chǔ)，是全球電力行業(yè)需求的變化。雖然從全球形勢看，最近兩年煤電有所回暖，但能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化的大趨勢下，可再生清潔能源的需求，仍然是行業(yè)最重要的增量市場。

東方電氣研制的國內(nèi)首堆首套“華龍一號”蒸汽發(fā)生器

為加快轉(zhuǎn)型升級，東方電氣提出了打造完善“六電并舉、五業(yè)脅同”產(chǎn)業(yè)格局，以“主業(yè)精、新業(yè)興”為發(fā)展方向?！傲姴⑴e”被分為兩部分，天然氣發(fā)電、核電以及傳統(tǒng)的火電稱之為清潔高效能源裝備，可再生能源裝備則包括了水電、風(fēng)電和太陽能發(fā)電。

“十九大報(bào)告”中提到，要把能源工作納入綠色發(fā)展體系之中，提出“要建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系，壯大清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命，構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系?！?/p>

站在國際層面上看，中國作為全球碳排放規(guī)模最大的國家，承擔(dān)著減少碳排放的責(zé)任。根據(jù)中美兩國2014年簽訂的溫室氣體減排協(xié)議，中國首次提出，在2030年左右中國的碳排放將有望達(dá)到峰值。

根據(jù)這樣的規(guī)劃，以風(fēng)電、光伏為主的清潔能源產(chǎn)業(yè)仍然有非常巨大的前景。

在風(fēng)電領(lǐng)域，海上風(fēng)電的建設(shè)熱潮，也成為新能源領(lǐng)域最大的亮點(diǎn)之一，2018年全球海上風(fēng)電總投資達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的257億美元，比2017年同比增長了14%。

“新能源的問題，核心是經(jīng)濟(jì)性問題。”鄒磊認(rèn)為，光伏和風(fēng)電的早期發(fā)展，都需要靠補(bǔ)貼來實(shí)現(xiàn)，但目前已經(jīng)在向?qū)崿F(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)快速邁進(jìn)了，因此東方電氣內(nèi)部判斷，新能源的經(jīng)、濟(jì)性問題將很快解決，新能源自身的優(yōu)勢得到巨大的釋放。為了能夠更好地發(fā)展新能源，東方電氣不斷加強(qiáng)科研投入，明確了六項(xiàng)科技重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目，拿出1000萬元現(xiàn)金作為獎勵基金，在2018年，東方電氣的總體研發(fā)投入達(dá)到營業(yè)收入的5%以上。

另外，出于能源安全的考慮，東方電氣還力求重大裝備關(guān)鍵核心技術(shù)自主可控。例如在風(fēng)電開發(fā)方面，針對8-10兆瓦的海上風(fēng)電機(jī)組，公司專門投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)近1億元，成為國內(nèi)首家、全球第二家取得10MW海上風(fēng)電機(jī)組IEC設(shè)計(jì)認(rèn)證證書的整機(jī)制造商。

技術(shù)推動

風(fēng)電是東方電氣在新型能源領(lǐng)域最重要的業(yè)務(wù)方向之一。根據(jù)估算，全球風(fēng)能總量約1300億千瓦，其中可利用的約為200億千瓦，比水能大10倍。

由于幅員遼闊，海岸線長，中國可供利用的風(fēng)能規(guī)模龐大，位居全球前列。相關(guān)的開發(fā)建設(shè)也被政策和資本所重視。在全球已經(jīng)開發(fā)的風(fēng)電市場中，中國占比最大，2017年累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到全球的35%。

國家能源局發(fā)布的《2018年全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》顯示，截至2018年底，風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)18426萬千瓦，增長了12.4%，全年平均棄風(fēng)率7%，同比降低了5%，改善明顯，且主要集中在新疆、甘肅和內(nèi)蒙古三地。

這三地之所以出現(xiàn)相對嚴(yán)重的棄風(fēng)，主要原因之一，是由于這三省本身以火力發(fā)電為主，火電相對過剩。

但海上風(fēng)電的情況就完全不同。背靠東部沿海地區(qū)最大的電力市場，即便大量風(fēng)電進(jìn)入電網(wǎng)，市場也可以很快消納。

此前海上風(fēng)電的建設(shè)受限于復(fù)雜的施工條件，無法大規(guī)?？焖俳ㄔO(shè)，但相關(guān)技術(shù)長期以來一直在進(jìn)步。特種船只等安裝設(shè)備持續(xù)進(jìn)步之后，海上風(fēng)電的造價(jià)成本實(shí)現(xiàn)了大幅下降。

除了背靠能源消費(fèi)市場之外，海上風(fēng)電受到能源企業(yè)青睞最重要的原因，就是海面風(fēng)速更大，持續(xù)性更強(qiáng)，這可以給企業(yè)帶來足夠好的投資回報(bào)。

例如，長江電力（600900.SH）在福建的一個海上風(fēng)電項(xiàng)目，風(fēng)機(jī)的利用小時能達(dá)到5000小時，相比之下，許多內(nèi)陸風(fēng)機(jī)的利用小時只有2000余小時，良好的經(jīng)濟(jì)效益刺激之下，企業(yè)紛紛爭奪海上風(fēng)電場資源。

“繼陸上風(fēng)電之后，海上風(fēng)電已經(jīng)迎來了快速發(fā)展的機(jī)遇期?！编u磊告訴《英才》記者。

東方電氣最早向市場提供的是5兆瓦的海上風(fēng)機(jī)，穩(wěn)定陛比較好，具備一定的競爭力。在這之后，又先后開發(fā)了海上Ⅰ類風(fēng)區(qū)的8兆瓦到10兆瓦，然后又開發(fā)了海上Ⅱ類風(fēng)區(qū)的7兆瓦等產(chǎn)品，“基本上抓住了海上風(fēng)電大發(fā)展的機(jī)遇。”

“可再生能源和傳統(tǒng)的清潔能源不同，需要靠資本的支持，技術(shù)的不斷迭代，對商業(yè)模式也有更高的考驗(yàn)，不能簡單的賣產(chǎn)品，而是應(yīng)該通過企業(yè)自身資源，獲取整個產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤，才能夠?qū)崿F(xiàn)盈利”鄒磊表示。

轉(zhuǎn)型方向

2019年1月21日，東方電氣獲得了全國首張核蒸汽供應(yīng)系統(tǒng)設(shè)備制造許可證，這標(biāo)志著東方電氣成為國內(nèi)首家具有核蒸汽供應(yīng)系統(tǒng)設(shè)備成套供貨資質(zhì)的裝備制造集團(tuán)。

同樣是在1月，東方電氣為中核、中廣核分別承制的“華龍一號”蒸汽發(fā)生器各有一臺完工。其中，中廣核防城港二期3、4號機(jī)組“華龍一號”項(xiàng)目，不僅是國家核電產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)示范項(xiàng)目之一，也是英國布拉德韋爾B核電項(xiàng)目的參考電站。

東方電氣的系統(tǒng)設(shè)備產(chǎn)品，將在國內(nèi)核電站順利完工之后走出國門，代表中國能源裝備領(lǐng)域最高水準(zhǔn)。

“核電裝備對于安性的要求非常高，其加工制造水平代表了國家制造業(yè)的水平，因?yàn)楹四艿募夹g(shù)和制造能力只掌握在少數(shù)國家手中?！编u磊表示。

在中國，不僅有國有核工業(yè)企業(yè)，同時也有一些混合所有制、民營核電企業(yè)，例如沃爾核材（002130.SZ）、臺海核電（002366.SZ）等，但其中大多數(shù)都只能生產(chǎn)核電裝備的某些特定配件，不能形成系統(tǒng)集成制造。

但從國外的情況看，法國的核電公司可以做到從設(shè)計(jì)到整個制造流程的全覆蓋，有核心的競爭優(yōu)勢。相比之下，大多數(shù)中國核電裝備企業(yè)還不具備這樣的能力。

拿到核蒸汽供應(yīng)系統(tǒng)設(shè)備制造許可證，標(biāo)志著“中國核電企業(yè)由原來簡單的加工，向系統(tǒng)集成供應(yīng)商轉(zhuǎn)變”。鄒磊認(rèn)為，提供系統(tǒng)解決方案，正是當(dāng)下裝備制造業(yè)企業(yè)最重要的轉(zhuǎn)型方向。

除了風(fēng)、光、核能之外，東方電氣最為看重的“未來能源”就是氫能。鄒磊表示，技術(shù)往往會出現(xiàn)顛覆式進(jìn)步，氫能會是清潔能源的未來。

2019年初，氫能是資本市場中一個比較熱門的概念，東方電氣在八年前已經(jīng)開展了氫燃料電池的相關(guān)研究。“主要工作是做核心技術(shù)的開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化研究。”

氫能發(fā)展至今，顯示出來最大的優(yōu)勢就是其清潔性及可再性。不僅在使用時不會造成污染，在回收處理時也方便很多。一旦在生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性方面取得突破，氫能應(yīng)用的瓶頸就會被打破。

裝載東方電氣具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)燃料電池發(fā)動機(jī)的氫能客車

2018年6月，中國第二條、四川省第一條氫燃料電池公交車線路進(jìn)入商業(yè)示范運(yùn)營，其中最核心的燃料電池發(fā)動機(jī)、驅(qū)動電機(jī)及控制器，均由東方電氣自主研制。

鄒磊還有更大的目標(biāo)。2019年，東方電氣的氫能客車要爭取在成都與綿陽之間的城際公交線上跑起來。他從美國、日本等發(fā)達(dá)國家能源利用趨勢來看，氫能會成為未來清潔能源重要的解決方案。

實(shí)現(xiàn)規(guī)模發(fā)展

對于2018年東方電氣的強(qiáng)勢業(yè)績表現(xiàn)，鄒磊認(rèn)為在未來一段時間是可以持續(xù)的。

原因在于，能源裝備制造是一個非常復(fù)雜的體系，企業(yè)從拿到訂單，到生產(chǎn)制造需要兩到三年的周期，相對較長。因此在“十三五”期間，東方電氣大概率可以保持利潤水平的穩(wěn)定增長。

良好的業(yè)績表現(xiàn)一方面可以增強(qiáng)信心，另一方面，也可以為企業(yè)的創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)提供更好的環(huán)境支持。

提供系統(tǒng)解決方案，正是當(dāng)下裝備制造業(yè)企業(yè)最重要的轉(zhuǎn)型方向。

“這兩年業(yè)績增長的過程中，我們更好地實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略的落地，同時也在積極推動如何進(jìn)一步創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的領(lǐng)先?！编u磊認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)，不僅要自主研發(fā)投入，也要尋找一些潛在的并購重組機(jī)會。

東方電氣的“六電并舉”，始終沒有脫離能源行業(yè)，是在傳統(tǒng)煤電、水電遭遇瓶頸后，積極適應(yīng)市場需求，而非大規(guī)?？缃??！皼]有核心競爭力的企業(yè)本身就是無根之萍，風(fēng)雨飄搖，要耐心去做—件事情?！编u磊說。

對于未來經(jīng)營的目標(biāo)，鄒磊很明確地表示沒有規(guī)模，就享受不了規(guī)模帶給企業(yè)的競爭力。對東方電氣而言，未來的戰(zhàn)略就是在做強(qiáng)做優(yōu)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步做大，并進(jìn)^到世界500強(qiáng)。

在GE、西門子和東芝等大型跨國企業(yè)的競爭面前做到這樣的戰(zhàn)績，意味著巨大的挑戰(zhàn)。也意味著東方電氣需要更進(jìn)一步補(bǔ)齊短板，打造全球范圍品牌影響力。