論上市公司再融資內(nèi)部風(fēng)險控制及完善

許紅

關(guān)鍵詞：上市公司? 再融資? 內(nèi)部風(fēng)險? 控制

一、上市公司再融資內(nèi)部風(fēng)險控制現(xiàn)狀

上市公司再融資的過程中，面臨的很多的內(nèi)部控制風(fēng)險，主要包括：資金運營風(fēng)險、融資成本過大風(fēng)險、融資資金利用風(fēng)險以及內(nèi)部管理控制失效風(fēng)險等多種內(nèi)部控制風(fēng)險，這些風(fēng)險直接影響了上市企業(yè)的發(fā)展與運營，對于上市公司更好的發(fā)展具有重大影響。上市公司的再融資風(fēng)險對于社會投資者也造成了不利的影響，融資風(fēng)險一旦發(fā)生，直接影響上市公司的經(jīng)營與發(fā)展，對于上市公司的社會投資者的經(jīng)濟利益帶來了非常不利的影響。目前很多的上市公司為了能夠獲得更快的發(fā)展，不注重中小投資者的切身利益，隨著融資規(guī)模的擴大，上市公司的內(nèi)部管理失效，直接導(dǎo)致融資安全性減低，內(nèi)部運營管理失效，不利于內(nèi)部控制工作更好的開展。上市公司開展再融資內(nèi)部風(fēng)險控制非常的重要。但是，目前我國的上市公司內(nèi)部風(fēng)險控制的效果不是非常好，上市公司再融資風(fēng)險不斷地提升，不利于上市公司的發(fā)展，對于投資者的利益造成了不利的影響。

上市公司的組織機構(gòu)的運營效率低，不利于內(nèi)部風(fēng)險控制工作的開展，提升了內(nèi)部風(fēng)險控制的風(fēng)險性

二、上市公司再融資內(nèi)部風(fēng)險控制中存在的問題

（一）再融資內(nèi)部風(fēng)險控制體系不健全

上市公司想要加強內(nèi)部風(fēng)險控制，需要在內(nèi)部建立完善的內(nèi)部控制風(fēng)險管理體系，這樣才能充分規(guī)范再融資內(nèi)部風(fēng)險控制活動，提升內(nèi)部風(fēng)險控制水平。但是，目前我國的上市公司在開展再融資的過程中，對于內(nèi)部風(fēng)險控制不是非常的重視，在內(nèi)部沒有建立完善的內(nèi)部控制體系。上市公司的管理者把主要的精力都投入到融資項目中來，不斷地擴大融資規(guī)模，提升融資效率，保證融資規(guī)模的進一步擴大。但是隨著融資規(guī)模的擴大，上市公司的經(jīng)濟效益并沒有得到充分的提高，反而出現(xiàn)了凈利潤降低的情況，這主要是由于不重視再融資內(nèi)部風(fēng)險控制的原因?qū)е碌摹Ａ硗?，我國的上市公司沒有建立與再融資配套的組織機構(gòu)，因此上市公司的組織機構(gòu)的運營效率低，不利于內(nèi)部風(fēng)險控制工作的開展，提升了內(nèi)部風(fēng)險控制的風(fēng)險性。

（二）負債過高

近幾年，在世界經(jīng)濟不斷發(fā)展的大環(huán)境下，很多的企業(yè)滿足追求經(jīng)濟規(guī)模的擴張，在獲得了一定的發(fā)展規(guī)模后，仍然盲目擴張。上市公司為了能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營規(guī)模的擴大，不斷地開展再融資項目。在融資的過程中，上市公司沒有考慮企業(yè)自身的情況，在無法獲得投資者投資的情況下，開始對外借款，導(dǎo)致了企業(yè)的負債率居高不下，財務(wù)成本不斷地提升，高額的財務(wù)成本成為導(dǎo)致上市公司再融資失敗的重要因素。隨著負債的進一步提升，上市公司的償債壓力不斷地提升，其運營能力也受到了不利影響。負債的增加是上市公司內(nèi)部風(fēng)險控制不利的重要表現(xiàn)，在內(nèi)部風(fēng)險控制中沒有把負債率保持在可以接受的水平上，不利于上市公司再融資活動的開展，對于上市公司進一步發(fā)展也造成了不利的影響。

（三）存在嚴(yán)重的再融資偏好

上市公司開展再融資活動的過程中，需要根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)以及未來的發(fā)展目標(biāo)科學(xué)的制定融資計劃，這對于降低再融資內(nèi)部風(fēng)險控制難度具有積極地影響。然而在實際的再融資過程中，上市公司的管理者存在嚴(yán)重的融資偏好，沒有根據(jù)上市公司的實際情況制定科學(xué)有效的融資計劃，完善根據(jù)自己的喜好確定融資方案，導(dǎo)致融資后上市公司的內(nèi)部風(fēng)險控制難度非常的大，再融資內(nèi)部風(fēng)險控制工作很難開展。很多上市公司在融資的過程中完全按照大股東的意愿進行融資，為了保證大股東的絕對控制權(quán)，在融資的過程中選擇債券融資，增加了企業(yè)的財務(wù)成本，提升了償債壓力，導(dǎo)致企業(yè)的融資風(fēng)險進一步提升。

（四）缺乏績效考核機制

上市公司再融資內(nèi)部風(fēng)險控制人員主要是從其他部門人員兼任，很少有上市公司專門設(shè)置內(nèi)部風(fēng)險控制人員。上市公司沒有針對風(fēng)險控制人員建立完善的內(nèi)部考核機制，這就導(dǎo)致了從事內(nèi)部風(fēng)險控制的人員在工作的過程中，不是非常的負責(zé)，工作效率與工作質(zhì)量都不是非常的高，不利于內(nèi)部風(fēng)險控制工作水平的進一步提升。員工對于內(nèi)部風(fēng)險控制工作缺乏足夠的積極性，不利于上市公司再融資風(fēng)險控制工作的進一步開展。

三、上市公司完善再融資內(nèi)部風(fēng)險控制工作的措施

（一）建立完善的內(nèi)部風(fēng)險控制機制

為了有效的加強內(nèi)部風(fēng)險控制，上市公司應(yīng)該建立完善的內(nèi)部風(fēng)險控制機制，制定完善的內(nèi)部風(fēng)險控制制度，對于員工的行為進行有效的約束，提升內(nèi)部風(fēng)險控制工作效率與質(zhì)量。在制定制度的過程中應(yīng)該深入了解企業(yè)的實際情況，從實際出發(fā)，保證制度與上市公司再融資深入統(tǒng)一。其次，上市公司應(yīng)該建立完善的風(fēng)險管控機制，運營風(fēng)險管理控制技術(shù)與方法，對于各種風(fēng)險進行全面的評定，防范風(fēng)險發(fā)生，針對可能發(fā)生的各種風(fēng)險建立預(yù)警機制，降低企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制失效給上市公司帶來的經(jīng)濟損失。

（二）優(yōu)化上市公司的資本結(jié)構(gòu)

上市公司的發(fā)展涉及到很多的投資者，為了保證投資者的利益，上市公司應(yīng)該降低再融資風(fēng)險，加強內(nèi)部風(fēng)險控制，在進行再融資的過程中，應(yīng)該充分的考慮上市公司的資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的負債率，保證權(quán)益性資產(chǎn)與負債比例的科學(xué)性，提升融資效率，實施多元化融資，降低負債增加帶來的再融資風(fēng)險。再融資過程中應(yīng)該事先做好規(guī)劃，提升再融資效率與質(zhì)量，降低再融資風(fēng)險，提升內(nèi)部風(fēng)險控制工作的運行效率與質(zhì)量。

（三）提升再融資的客觀性

上市公司開展再融資的過程中，應(yīng)該充分的考慮企業(yè)的實際情況，根據(jù)企業(yè)的實際情況制定科學(xué)有效的再融資，保證再融資活動更加科學(xué)有效。這樣才能降低融資風(fēng)險，降低內(nèi)部風(fēng)險控制的難度，方便上市公司更好的開展內(nèi)部風(fēng)險控制工作。上市公司的管理者融資策略決策的過程中應(yīng)該摒棄自身的融資偏好，在尊重企業(yè)實際情況的基礎(chǔ)上，制定科學(xué)有效的再融資計劃，提升再融資的客觀性，降低上市公司再融資內(nèi)部風(fēng)險。

（四）完善再融資的績效考核機制

上市公司再融資內(nèi)部風(fēng)險控制工作的開展，需要建立完善的再融資績效考核機制，這樣才能充分的激發(fā)員工的工作積極性，保證再融資內(nèi)部風(fēng)險控制水平的進一步提升。首先，上市公司應(yīng)該建立專門的團隊，負責(zé)再融資內(nèi)部風(fēng)險控制工作，把具體的責(zé)任落實到該團隊的每一個員工，提升員工工作積極性與責(zé)任感。其次，上市公司應(yīng)該建立與再融資內(nèi)部風(fēng)險控制相關(guān)的績效考核機制，充分的激發(fā)員工的工作積極性，通過績效考核，懲罰表現(xiàn)不好的員工，指引員工更好的開展內(nèi)部控制工作，提升融資風(fēng)險控制人員的綜合素質(zhì)，保證內(nèi)部控制風(fēng)險的進一步降低。另外，上市公司還需要在企業(yè)中創(chuàng)造良好的學(xué)習(xí)環(huán)境，提升員工綜合實力，為再融資內(nèi)部風(fēng)險控制水平的提升提供可靠地保證。

四、結(jié)束語

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，上市公司的再融資項目也會隨之增加，上市公司重視再融資內(nèi)部風(fēng)險控制對于企業(yè)融資以及內(nèi)部運營都有著至關(guān)重要的影響，作為上市公司的管理者應(yīng)該引起高度重視，在運營管理的過程中風(fēng)險與收益并重，在發(fā)展的過程中很好的管理風(fēng)險，提升內(nèi)部控制水平，為企業(yè)更加穩(wěn)定的運營提供可靠地保障。針對目前上市公司再融資內(nèi)部風(fēng)險控制中的問題，上市公司應(yīng)該根據(jù)自己的實際情況，具體問題具體分析，有針對性的解決內(nèi)部風(fēng)險控制中的問題，提升上市公司再融資內(nèi)部風(fēng)險控制水平，保證上市公司能夠獲得更加長期穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻

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