國(guó)企混改的目標(biāo)

陳清泰

《國(guó)企混改新時(shí)代》

蘭有金 著

中信出版社

2019-3

本書(shū)通過(guò)對(duì)國(guó)有企業(yè)改革歷程的梳理、混合所有制經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)和價(jià)值的分析，提出了新時(shí)代國(guó)企混改的難點(diǎn)與方向，尤其闡述了新時(shí)代國(guó)企混改如何“混”和如何“改”兩個(gè)重要命題。

中國(guó)改革開(kāi)放40年，國(guó)有企業(yè)改革也進(jìn)行了40年。當(dāng)前從現(xiàn)代企業(yè)理論和國(guó)企改革實(shí)踐兩個(gè)方面進(jìn)行深度研究是有重要意義的。

在中共十八屆三中全會(huì)《決定》關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革的部分中，我認(rèn)為有三個(gè)方面值得特別注意：管資本為主，劃撥部分國(guó)有資本充實(shí)社?；穑l(fā)展混合所有制。

確立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革目標(biāo)后，國(guó)有經(jīng)濟(jì)改革的基本命題是公有制、國(guó)有經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能不能結(jié)合以及如何結(jié)合，即在保持較大份額國(guó)有經(jīng)濟(jì)的情況下，能否實(shí)現(xiàn)政資分開(kāi)、政企分開(kāi)、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。

為解決這一難題，自十四屆三中全會(huì)以來(lái)，中央提出了三個(gè)要點(diǎn)：一是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，二是調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)和功能，三是建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)有資產(chǎn)管理體制。

這三個(gè)要點(diǎn)相互關(guān)聯(lián)，但進(jìn)展不一。至今，在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，實(shí)物形態(tài)的國(guó)有企業(yè)仍是國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主要實(shí)現(xiàn)形式。各級(jí)政府作為市場(chǎng)的監(jiān)管者，同時(shí)分別擁有、管理和控制著一個(gè)龐大的國(guó)有企業(yè)群，這成為經(jīng)濟(jì)體制諸多矛盾的一個(gè)焦點(diǎn)。

當(dāng)前，國(guó)有企業(yè)改革的主導(dǎo)方面應(yīng)及時(shí)由國(guó)有企業(yè)自身，轉(zhuǎn)向在國(guó)家層面推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)的資本化管理。這次國(guó)有企業(yè)再改革的命題不是政府機(jī)構(gòu)如何改進(jìn)對(duì)國(guó)有企業(yè)的管理，而是由“管企業(yè)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮苜Y本”。這是十八屆三中全會(huì)關(guān)于國(guó)企改革理論的重大突破。

管資本是改革經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)形式，即由實(shí)物形態(tài)的國(guó)有企業(yè)，轉(zhuǎn)向價(jià)值形態(tài)的，可以用財(cái)務(wù)語(yǔ)言清晰界定、有良好流動(dòng)性、可以進(jìn)入市場(chǎng)運(yùn)作的國(guó)有資本。國(guó)有資產(chǎn)資本化可以實(shí)現(xiàn)以下三個(gè)目標(biāo)：

一是國(guó)有企業(yè)進(jìn)行整體的公司制改制，政府從擁有企業(yè)轉(zhuǎn)向擁有資本（股權(quán)），并委托專(zhuān)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)持有和運(yùn)作。這就使政府與企業(yè)隔離不再有直接的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，從體制上為政企分開(kāi)、建立現(xiàn)代企業(yè)制度奠定了基礎(chǔ)。有股東而沒(méi)有“婆婆”，是對(duì)企業(yè)的又一次解放。

二是在國(guó)有資產(chǎn)資本化、證券化后，國(guó)有投資機(jī)構(gòu)的所有權(quán)與企業(yè)法人的財(cái)產(chǎn)權(quán)分離，這就解除了國(guó)有資本與特定企業(yè)的捆綁關(guān)系。企業(yè)自主決策做大做強(qiáng)，國(guó)有資本追求投資收益有進(jìn)有退。由此，構(gòu)成了相關(guān)但不受約束的兩個(gè)自由度。國(guó)有資產(chǎn)資本化是對(duì)國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)性和效率的解放。

三是政府在“管資本”而非“管企業(yè)”的體制下，可以站在超脫視角，正確處理與市場(chǎng)的關(guān)系。這對(duì)政府也是一次解放。

國(guó)有資產(chǎn)資本化的重要意義在于，它將從根本上理順長(zhǎng)期困擾我們的政府、市場(chǎng)和企業(yè)的關(guān)系，化解體制轉(zhuǎn)軌中的諸多矛盾。國(guó)有資本的預(yù)期效能主要通過(guò)市場(chǎng)而非行政力量來(lái)實(shí)現(xiàn)。這使國(guó)有資本具有“親市場(chǎng)性”，從而保障我國(guó)在保持較大份額國(guó)有經(jīng)濟(jì)的情況下，市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。

十八屆三中全會(huì)《決定》把發(fā)展混合所有制放到了突出重要的位置。一個(gè)重要的原因是，《決定》為國(guó)企改革設(shè)定的許多目標(biāo)需要通過(guò)發(fā)展混合所有制來(lái)實(shí)現(xiàn)。在新形勢(shì)下發(fā)展混合所有制應(yīng)實(shí)現(xiàn)四個(gè)目標(biāo)。

一是混合所有制從“管企業(yè)”轉(zhuǎn)向“管資本”。在股權(quán)結(jié)構(gòu)“你中有我、我中有你”，且股比動(dòng)態(tài)變化的情況下，加之有國(guó)有投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的隔離，政府直接干預(yù)實(shí)體企業(yè)的依據(jù)已經(jīng)消失，從“管企業(yè)”轉(zhuǎn)向“管資本”順理成章。

二是消除所有制的鴻溝，促進(jìn)建立公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。對(duì)混合所有制企業(yè)繼續(xù)嚴(yán)格界定“國(guó)有”“民營(yíng)”已經(jīng)失去意義，政府應(yīng)弱化直至取消按企業(yè)所有制成分區(qū)別對(duì)待的政策，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)各類(lèi)企業(yè)“權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等”。

三是提高全社會(huì)資本的流動(dòng)性和效率。各類(lèi)資本的交叉持股將打破資本跨所有制和跨區(qū)域流動(dòng)的壁壘，改變資本按所有制和區(qū)域被“板塊化”的狀況，增強(qiáng)資本的流動(dòng)性;行政性壟斷企業(yè)也可以通過(guò)引進(jìn)新的投資者重組業(yè)務(wù)板塊，開(kāi)放市場(chǎng)。這從總體上提高了資源的配置效率。

四是促進(jìn)改善公司治理。發(fā)展混合所有制必須將“融資需求”與“轉(zhuǎn)制需求”并重，注意形成良好的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在多元股東和利益相關(guān)者制衡能力增強(qiáng)的情況下，維護(hù)各自的權(quán)益將主要通過(guò)股東會(huì)、董事會(huì)實(shí)現(xiàn)，這就為建立有效的公司治理機(jī)制，完善現(xiàn)代企業(yè)制度創(chuàng)造了條件。

以管資本為主的混合所有制，應(yīng)當(dāng)有別于管企業(yè)的混合所有制——推進(jìn)發(fā)展混合所有制，必須使混企（混合所有制企業(yè)）保持現(xiàn)代企業(yè)的本色。

現(xiàn)在，很多國(guó)企通過(guò)上市成了混合所有制企業(yè)，但并未形成實(shí)質(zhì)性規(guī)范。由于一些體制、機(jī)制性因素未能消除，在混合所有制企業(yè)中，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)不分、政企不分的現(xiàn)象仍具有普遍性。比如，顯性或隱性地賦予大型國(guó)有上市公司行政級(jí)別，把“三重一大”延伸到混合所有制企業(yè)，重大決策通過(guò)非正式渠道完成，用以規(guī)模為導(dǎo)向的指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，直接管理高管人員的薪酬，各種審批、檢查、報(bào)表、會(huì)議幾乎都等同于國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。

人們所期望的混合所有制，不是停留在股權(quán)結(jié)構(gòu)上的混合，而是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)公司治理的現(xiàn)代化，真正深化改革，提高混合所有制企業(yè)的活力、效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

有金參與國(guó)有企業(yè)的改革實(shí)踐已有20年，親身經(jīng)歷過(guò)若干國(guó)有企業(yè)的投資、改制、上市和私有化，具有豐富的國(guó)企混改經(jīng)驗(yàn)。該書(shū)作為他對(duì)國(guó)企改革實(shí)踐的思考和總結(jié)，梳理了國(guó)內(nèi)外國(guó)有企業(yè)改革的歷史過(guò)程，回顧了我國(guó)不同歷史時(shí)期的國(guó)企改革變化，分析了混合所有制經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)和價(jià)值，提出了新時(shí)代國(guó)企混改的歷史使命和重要責(zé)任，尤其闡述了新時(shí)代國(guó)企混改如何“混”和如何“改”兩個(gè)重要命題，在現(xiàn)階段防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的背景下討論了國(guó)企混改與債轉(zhuǎn)股和降杠桿的關(guān)系，并總結(jié)了國(guó)有企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，推出了新時(shí)代國(guó)企混改的“6+1”績(jī)效評(píng)價(jià)模型。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在走向高質(zhì)量創(chuàng)新的發(fā)展階段。在這個(gè)爬坡上坎的關(guān)鍵期，混合所有制改革，正是推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)資本化和深化國(guó)有企業(yè)改革的一個(gè)重要突破口。

雙周書(shū)情

《棉花帝國(guó)》

[美]斯文·貝克特 著

民主與建設(shè)出版社

徐軼杰、楊燕 譯

2019-4

在這部跨越四百年，涉及七大洲的歷史著作中，作者從棉花入手，讓我們看到資本主義史是如何與民族國(guó)家史、殖民史、販奴貿(mào)易史密切聯(lián)系的。

《奢侈與逸樂(lè)》

[英]馬克辛·伯格 著

孫超 譯

中國(guó)工人出版社

2019-3

本書(shū)探討了18世紀(jì)英國(guó)新式、時(shí)尚的消費(fèi)品的發(fā)明、制造和購(gòu)買(mǎi)。消費(fèi)文化刺激了工業(yè)化的進(jìn)程，從而激發(fā)了工業(yè)革命，為英國(guó)“贏得了世界”。

《破綻：風(fēng)口上的獨(dú)角獸》

陳歆磊、史穎波 著

中信出版社

2019-4

本書(shū)對(duì)新零售、共享單車(chē)、網(wǎng)紅等新興業(yè)態(tài)進(jìn)行了運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略層面的深度梳理，剖析了其各自存在的問(wèn)題和破綻，面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)等。

《利維坦：美國(guó)捕鯨史》

[美]埃里克·杰·多林 著

馮璇 譯

社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社/甲骨文

2019-3

捕鯨行業(yè)的歷史是一段格外獨(dú)特的傳奇，這段傳奇中充滿(mǎn)了探索、危險(xiǎn)和利益。全書(shū)講述了幾十年來(lái)最具原創(chuàng)性、最激動(dòng)人心的美國(guó)捕鯨歷史。