從小微做起，普惠金融潤物有聲

武琪

作為我國新金融代表、普惠金融的踐行者，螞蟻金服擁有全球最大的支付平臺——支付寶，實(shí)名用戶超過4億人，同時(shí)擁有中國最大的貨幣基金——余額寶，累計(jì)為用戶盈利超過400億元。在“人大老博士論壇”上，螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍向與會者作了精彩報(bào)告，《財(cái)經(jīng)界》記者就相關(guān)問題對他進(jìn)行了采訪。在陳龍看來，普惠金融就是要做到“上善若水，無微不至”，這也是螞蟻金服的發(fā)展愿景?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，借助互聯(lián)網(wǎng)，金融的服務(wù)變得趨于多樣、快速、便捷、透明。

?螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍

新常態(tài)下，需建立新的金融體系

2013年中國GDP名義上增長了10.33%，2014年為8.14%，2015年是6.9%，短短幾年增速下行十幾個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，正從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存的深度調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力正從傳統(tǒng)增長點(diǎn)轉(zhuǎn)向新的增長點(diǎn)。

那么在新常態(tài)下，需要什么樣的金融體系？

我國當(dāng)前的金融體系，主要包括中央銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。“當(dāng)前對小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的金融支持是有缺陷的?！彼J(rèn)為，一個(gè)國家的金融體系，是支持它經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大體系。建國以來，在很長一段時(shí)間，中國的經(jīng)濟(jì)依靠投資來拉動(dòng)?！爱?dāng)投資驅(qū)動(dòng)的時(shí)候，金融體系最在意的是大企業(yè)的融資成本?！倍硗庖环矫?，“我們的利率是管制的，因?yàn)橐刂迫谫Y成本?！?/p>

陳龍從兩方面談到中國經(jīng)濟(jì)增長模式改變的時(shí)候，需要什么樣的金融體系：

一、供給側(cè)方面。當(dāng)公眾追求個(gè)性化、多樣化、豐富的消費(fèi)時(shí)，是一種消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。消費(fèi)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，企業(yè)也會進(jìn)行小型化、服務(wù)化、專業(yè)化的生產(chǎn)，因此當(dāng)這些對普通民眾的支持變得很重要的時(shí)候，再將供給和需求結(jié)合起來的話，就構(gòu)成了一個(gè)新經(jīng)濟(jì)。而這需要新金融，簡單來說應(yīng)該是一個(gè)推動(dòng)小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者的需求的一種大眾性的普惠性的金融，這是將來的大方向。

二、挑戰(zhàn)。無論有沒有互聯(lián)網(wǎng)，目前的金融體系都會受到很大挑戰(zhàn)，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)不可能永遠(yuǎn)高速增長，必然會經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，陳龍說，“在這樣一個(gè)大局勢中，金融里面最大的風(fēng)口，就是因互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用而不同。”

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)助力金融變革

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對新金融的改變，主要體現(xiàn)為三大支點(diǎn)：一是移動(dòng)互聯(lián)，二是大數(shù)據(jù)，三是云計(jì)算。中國金融體系因經(jīng)濟(jì)增長模式的改變而改變，那么技術(shù)到底能給新金融帶來什么改變，如何利用技術(shù)來增強(qiáng)金融觸達(dá)的能力？

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有兩個(gè)核心競爭力，第一個(gè)是觸達(dá)資金兩端的能力，第二個(gè)是甄別風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。這兩個(gè)能力正在被技術(shù)革命很快地改變，因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)第一個(gè)能力改變了，第二個(gè)能力因?yàn)橛辛藬?shù)據(jù)能夠更好的甄別風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展，技術(shù)能夠快速傳播，我們所經(jīng)歷的金融的基礎(chǔ)設(shè)施被深刻地改變著。

云計(jì)算讓我們的成本大大降低，金融行業(yè)的成本問題可以通過云計(jì)算來降低，并且提高資金運(yùn)作效率。陳龍以支付寶為例介紹，“支付寶單筆支付成本大概是兩分錢，以后會更低，傳統(tǒng)金融業(yè)匯款的話可能會到1毛錢以上?！?/p>

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算這三方面加起來，改變了觸達(dá)的能力和甄別的能力，提高了整個(gè)金融行業(yè)的效率，當(dāng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施被改變，無論是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)還是互聯(lián)網(wǎng)金融，都會受到很大的風(fēng)口挑戰(zhàn)，這也是當(dāng)前我國整個(gè)金融行業(yè)所處的大背景。

金融從來是為商業(yè)場景、生活場景服務(wù)的，但是很長一段時(shí)間因其專業(yè)性，商業(yè)的場景是游離在金融中心之外，金融現(xiàn)在跟消費(fèi)商業(yè)和社交的場景相對有些分離，而將來它們會越來越重合，能夠與場景緊貼才能實(shí)現(xiàn)金融真正的價(jià)值與意義。以余額寶為例，產(chǎn)品非常簡單，叫做貨幣基金，剛上線的時(shí)候有一些傳統(tǒng)金融行業(yè)人士指出，這不算金融創(chuàng)新，它就是一個(gè)貨幣基金。貨幣基金最重要的本質(zhì)一個(gè)是安全，一個(gè)是流動(dòng)性好。余額寶之所以能夠做起來，就是因?yàn)橛囝~寶上線之后，沒有改變它的屬性，唯一改變的是提高了安全性與便捷性，并且與網(wǎng)購形成很好對接。好的消費(fèi)體驗(yàn)造就了中國最大的基金。

陳龍認(rèn)為，未來中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該面臨兩個(gè)大的風(fēng)口：一個(gè)是投資拉動(dòng)變消費(fèi)拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長模式，可以看到央行在進(jìn)行利率市場化、匯率市場化的金融體系改革，數(shù)軸是技術(shù)驅(qū)動(dòng)。往消費(fèi)驅(qū)動(dòng)與技術(shù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，形成了新金融的推動(dòng)力，陳龍直言，這兩個(gè)驅(qū)動(dòng)將成為新金融未來的發(fā)展關(guān)鍵。

面對當(dāng)前我國風(fēng)控能力、融資效率、融資成本的改變，無論是傳統(tǒng)金融行業(yè)、新金融行業(yè)，還是大企業(yè)、中小企業(yè)和個(gè)人，當(dāng)前的金融體系已呈全覆蓋趨勢?！斑@是讓我們特別激動(dòng)的一個(gè)前景?！彼f。

金融科技從金融生活開始

以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和移動(dòng)互聯(lián)等為基礎(chǔ)的大眾金融、普惠性金融，與中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相匹配。

此外，普惠式金融之所以能夠在我國發(fā)展起來，也是因?yàn)橛辛丝萍嫉闹С?，可以稱作金融科技。金融科技實(shí)際上是互聯(lián)網(wǎng)金融的1.0版本，金融最終的目的不是技術(shù)有多好，而是金融能不能服務(wù)于實(shí)體和我們的生活，金融科技只是它的開端，但是如果看金融的服務(wù)效果，第一步應(yīng)該是要能夠與生活結(jié)合而不是與技術(shù)結(jié)合，即達(dá)到金融生活。

中國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展也是如此。首先，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。2006年的時(shí)候中國網(wǎng)絡(luò)市值才有200億，到2014年的時(shí)候到占到2.8萬億，占到中國零售10%以上，2015年占到12%以上，無論比例還是絕對數(shù)值均超過了消費(fèi)大國——美國。中國經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)催生的新的消費(fèi)模式也在轉(zhuǎn)型，而轉(zhuǎn)型過程中需要的金融支持也在轟轟烈烈地轉(zhuǎn)型，這是金融行業(yè)的商機(jī)與挑戰(zhàn)。“所以當(dāng)西方的支付公司還在說我們怎么用技術(shù)讓金融變得更厲害的時(shí)候，我們已經(jīng)非常自如地用支付消費(fèi)了，這就是金融推動(dòng)消費(fèi)轉(zhuǎn)型很實(shí)際的例子?！标慅堉毖浴?

以支付寶為例，2010年雙十一才剛剛開始，支付寶的峰值處理能力是每秒鐘300筆，巨量交易短時(shí)間涌現(xiàn)，對所有金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)能力都是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)，雖然與各銀行一起反復(fù)練兵幾個(gè)月，但是依然遭遇零點(diǎn)時(shí)分的網(wǎng)絡(luò)支付“大堵車”。而2012年，支付寶的峰值處理能力就達(dá)到了每秒鐘3000筆。2013年，跳到了云計(jì)算自主研發(fā)的模式。2015年，達(dá)到每秒8.59萬筆！

“這是一個(gè)非常好的成長過程，當(dāng)金融跟生活結(jié)合的時(shí)候金融能夠得到非?？焖俚陌l(fā)展，這是金融跟技術(shù)的結(jié)合，因?yàn)樯钪姓鎸?shí)需求的推動(dòng)才能夠讓他不斷快速成長?！彼偨Y(jié)。

無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是新金融機(jī)構(gòu)，支付為了支持消費(fèi)者的新消費(fèi)，其基礎(chǔ)能力在飛快提高，而且不斷趨于安全。我國銀行的止損在世界上處于領(lǐng)先水平，中國人民銀行科技司司長王永紅曾在署名文章中指出，中國銀行卡止損是萬分之一。支付寶里面有一個(gè)賬戶安全險(xiǎn)，8毛8可以保100萬，說明這背后不僅有技術(shù)自信，也有強(qiáng)大風(fēng)控能力支撐?！耙虼藖碚f，中國金融業(yè)在過去十幾年的發(fā)展，是值得驕傲的?！?/p>

普惠金融與信用建設(shè)同行

在今天的中國，風(fēng)險(xiǎn)甄別的能力是技術(shù)，當(dāng)收集信息處理信息的成本效率完全改變的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)核心競爭力也會改變。在過去5年中，螞蟻金服是傳統(tǒng)金融非常好的補(bǔ)充，形成“310”的體驗(yàn)，花3分鐘1秒鐘到賬，0手續(xù)費(fèi)。

征信方面，螞蟻金服推出了“芝麻信用”，在開通“芝麻信用”當(dāng)月，就實(shí)行了芝麻分累積制度，現(xiàn)在有1億多芝麻分用戶，為買家和賣家打分，有信用才會帶來交易。通過“芝麻信用”，普通人都會間接掌握很多融資知識，面向農(nóng)村幾個(gè)億的農(nóng)民，真正的普惠金融才會做起來。

“有了支付，有了信用體系，有了安全的能力，加上一起真的能夠提供各種金融的服務(wù)，這一套可以輸出到農(nóng)村，現(xiàn)在大概有超過1個(gè)億的農(nóng)村的支付寶用戶，我們可以推動(dòng)這一整套普惠金融在農(nóng)村的推廣。”支付寶在開拓市場的同時(shí)，也在不斷提高我國農(nóng)村市場的金融普惠能力。

此外，在全球范圍內(nèi)，也在輸出普惠金融的模式，螞蟻金服投資的印度Paytm公司，利用螞蟻金服和支付寶的標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)，也已經(jīng)讓印度當(dāng)?shù)?.3億用戶獲得平等的移動(dòng)金融服務(wù)，并成為全球第四大電子錢包。印度雖然發(fā)行幾億張銀行卡，但是通過銀行卡支付只占到8%，印度有72%的卡是空的?！叭ツ瓿?，我們投資了一個(gè)第三方支付企業(yè)，當(dāng)時(shí)只有兩千萬的用戶，現(xiàn)在已經(jīng)有1.3的用戶了。”讓人口眾多但金融不普及的國家能夠享受到普惠金融，陳龍表示，“這是我們非常激動(dòng)的愿景。”

普惠金融的推動(dòng)者與新金融的守望者

微小的事業(yè)依然能給龐大的傳統(tǒng)金融業(yè)帶來巨大的改變，這是螞蟻金服之所以啟用“螞蟻”說法的初衷。他們定位于普惠金融的推動(dòng)者、新金融的守望者?！敖鹑谑且粋€(gè)可以有善意的行業(yè)，可以不同于華爾街的無盡逐利，它應(yīng)該是無微不至的，我認(rèn)為金融最好的未來也是普惠金融最好的未來?！标慅埛Q，“普惠金融的普惠精神將來也會成為典型，使得我們的基礎(chǔ)設(shè)施得到改變，也會深刻變革商業(yè)文明。”

2013年陳龍?jiān)诠_文章中寫到：“中國正在大力推動(dòng)金融改革和創(chuàng)新，處在情緒周期的上行階段，筆者擁護(hù)改革，在金融創(chuàng)新的大潮來臨之際，此文的目的，是重溫金融創(chuàng)新產(chǎn)生，金融機(jī)構(gòu)濫用，投資者短視和監(jiān)管滯后的歷史上，世紀(jì)一位偉大的投資家說，最昂貴的四個(gè)英文單詞是this time is different（此次不同），歷史總在重復(fù)，應(yīng)該也包括此次?！?/p>

為互聯(lián)網(wǎng)金融正名

今天對互聯(lián)網(wǎng)金融的質(zhì)疑有很多，“但其實(shí)很多風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)料的，互聯(lián)網(wǎng)金融也有做的很好的，互聯(lián)網(wǎng)金融只是欺詐不準(zhǔn)確，它與我們眼中的互聯(lián)網(wǎng)金融是沒有關(guān)系的?！标慅埛治稣J(rèn)為。

美國1929年到1933年經(jīng)歷大蕭條，當(dāng)時(shí)股票市場跌了90%，投資者就高呼上當(dāng)，之后再總結(jié)問題的時(shí)候才發(fā)現(xiàn)，存在信息披露不全、披露虛假的信息、利用杠桿制造泡沫、挪用甚至侵吞投資者資金等問題……“這與我們今天聽到的詞非常熟悉，與上世紀(jì)二、三十年代相似。”因此，需要建立一整套的監(jiān)管體系，需要行業(yè)自律。

關(guān)于投資者容易被騙，陳龍認(rèn)為主要是三個(gè)方面的問題：一、信息不對稱。企業(yè)經(jīng)常不披露足夠的信息，甚至披露假的信息，因此，要對企業(yè)披露風(fēng)險(xiǎn)揭示。二、金融中介道德風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。金融中介是有道德風(fēng)險(xiǎn)的，因風(fēng)險(xiǎn)是滯后的，金融中介要進(jìn)行監(jiān)管審核信息披露，建立救助補(bǔ)償機(jī)制。今天的跑路，與上個(gè)世紀(jì)美國花旗的基金丑聞、欺詐，完全是如出一轍。三、投資者投資不適當(dāng)。其實(shí)投資者會不會被騙，一個(gè)很重要的原則是投資者投資行為是否適當(dāng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融是有門檻的，它不但需要有普惠金融的初心，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)能夠觸達(dá)很多不懂金融的人同時(shí)要有技術(shù)能力、大數(shù)據(jù)能力、金融專業(yè)能力。結(jié)合信息披露，他認(rèn)為，“什么樣的人適合做什么樣的產(chǎn)品是有門檻的，當(dāng)把這些結(jié)合起來的話，互聯(lián)網(wǎng)金融有可能做的很好?！毙陆?jīng)濟(jì)需要新金融，中國互聯(lián)網(wǎng)金融對推動(dòng)普惠金融做出了顯著貢獻(xiàn)?！敖鹑诘谋举|(zhì)不變，保護(hù)消費(fèi)者的本質(zhì)不變，監(jiān)管的本質(zhì)不變，政策方向應(yīng)該是規(guī)范發(fā)展，鼓勵(lì)競爭?！标慅堈J(rèn)為。

螞蟻金服介紹

螞蟻金服，全稱為螞蟻金融集團(tuán)，成立于2014年10月16日，旗下?lián)碛兄Ц秾?、余額寶、招財(cái)寶、螞蟻聚寶、螞蟻達(dá)客、螞蟻花唄、螞蟻金融云、芝麻信用及網(wǎng)商銀行。2015年7月，螞蟻金服完成A輪融資，整體的估值達(dá)到450億美元。2016年4月，螞蟻金服完成B輪融資，融資后整估價(jià)達(dá)到了600億美元，折合人民幣3895億元。作為一個(gè)還未上市的企業(yè)，螞蟻金服已與百度的市值相當(dāng)，距全球最大的未上市獨(dú)角獸公司Uber僅一步之遙，市值是京東金融的八倍之多。