區(qū)塊鏈票據(jù)的本質(zhì)、法律性質(zhì)與特征

李愛君

內(nèi)容摘要：區(qū)塊鏈技術(shù)通過密碼學提供的安全性、完整性和不可篡改性可以解決目前票據(jù)交易中所產(chǎn)生的欺詐風險，如票據(jù)與印章造假、票據(jù)空頭買賣等方式騙取銀行資金等問題，因此監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行等部門都以《票據(jù)法》為基礎利用區(qū)塊鏈技術(shù)嘗試進行創(chuàng)新。此種創(chuàng)新表述為“數(shù)字票據(jù)”，但應稱之為“區(qū)塊鏈票據(jù)”。區(qū)塊鏈票據(jù)改變了傳統(tǒng)票據(jù)的運行規(guī)則、交易的基本準則和相應的監(jiān)管方式，所以目前有觀點提出修改《票據(jù)法》來對區(qū)塊鏈票據(jù)進行規(guī)范。如果按區(qū)塊鏈技術(shù)對《票據(jù)法》票據(jù)的創(chuàng)新，對《票據(jù)法》進行修改來實現(xiàn)對區(qū)塊鏈票據(jù)的規(guī)范，將改變《票據(jù)法》中的票據(jù)的本質(zhì)和《票據(jù)法》的立法目標，同時會失去《票據(jù)法》的意義。為對區(qū)塊鏈票據(jù)有更為深入和全面的認識，進而對其進行科學的規(guī)范，應將區(qū)塊鏈票據(jù)的本質(zhì)定位為一種金融工具的創(chuàng)新;法律性質(zhì)并非《票據(jù)法》中的票據(jù)，而是一種新型的有價證券。其特征是無被篡改和被偽造的有價證券和實現(xiàn)穿透式監(jiān)管科技創(chuàng)新的金融工具。因此，規(guī)范區(qū)塊鏈票據(jù)不能從修改《票據(jù)法》的層面入手，而應根據(jù)區(qū)塊鏈票據(jù)本身的特征和功能價值進行科學的規(guī)范。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈票據(jù) 區(qū)塊鏈票據(jù)本質(zhì) 區(qū)塊鏈票據(jù)法律性質(zhì) 金融工具 有價證券

中國分類號：D912.28? 文獻標識碼：A? 文章編號：1674-4039-（2019）03-0064-71

一、區(qū)塊鏈票據(jù)的界定

“區(qū)塊鏈票據(jù)”從字面來理解是“區(qū)塊鏈+票據(jù)”?！皡^(qū)塊鏈”是通過密碼學提供的安全性、完整性和不可篡改性的特性，可在一定程度上滿足票據(jù)交易的這些需求，從而有助于在技術(shù)層面上防控票據(jù)業(yè)務風險?！? 〕目前，學術(shù)界對區(qū)塊鏈的定義尚未形成共識。區(qū)塊鏈的定義有廣義和狹義之分。廣義的區(qū)塊鏈定義是指“利用塊鏈式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來驗證與存儲數(shù)據(jù)，利用分布式節(jié)點共識算法來生成和更新數(shù)據(jù)，利用密碼學的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問的安全，利用由自動化腳本代碼組成的智能合約來編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的分布式基礎架構(gòu)與計算范式”。〔2 〕狹義的區(qū)塊鏈定義是指“將數(shù)據(jù)區(qū)塊以時間順序相連的方式組合的一種鏈式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，并以密碼學方式保證的不可篡改和不可偽造的分布式賬本”?！? 〕學界普遍認為區(qū)塊鏈技術(shù)本質(zhì)是去中心化的記賬系統(tǒng)，該記賬系統(tǒng)是全網(wǎng)共識，單一個體是無法篡改的，記錄具有可追溯性。根據(jù)《票據(jù)法》第19條的規(guī)定：“匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票?！币云睋?jù)載體的不同匯票可分為商業(yè)匯票與電子商業(yè)匯票。票據(jù)是具有支付 〔4 〕、融資 〔5 〕和調(diào)節(jié) 〔6 〕功能的重要金融工具。票據(jù)是完全的有價證券，票據(jù)的特征決定了其票面記載的基本信息和交易信息具有完整性和不可篡改性，且票面金額一般較高，因此其安全性要求很高。

“區(qū)塊鏈+票據(jù)”是以區(qū)塊鏈為技術(shù)基礎，依據(jù)目前銀行匯票和商業(yè)匯票的屬性、法律法規(guī)、票據(jù)的監(jiān)管規(guī)定和市場需求進行創(chuàng)新的一種新型票據(jù)（有價證券）表現(xiàn)形式。它是一種既具備電子票據(jù)功能和優(yōu)點，又利用了區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢，以防范電子票據(jù)欺詐風險進行創(chuàng)新的新型有價證券。區(qū)塊鏈票據(jù)是以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎，利用區(qū)塊鏈“去中心化、分布式賬本、智能合約”等技術(shù)優(yōu)勢，實現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術(shù)與票據(jù)業(yè)務創(chuàng)造性相結(jié)合的一種新型支付工具。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、點對點交易、不可篡改等技術(shù)價值與票據(jù)交易行為特征十分吻合?！? 〕因此，利用區(qū)塊鏈技術(shù)可以實現(xiàn)傳統(tǒng)票據(jù)的功能與作用，并解決傳統(tǒng)票據(jù)在應用過程中的問題。如憑借區(qū)塊鏈去中心化、去信任、天然清算等特征，實現(xiàn)票據(jù)防偽、提高資金清算效率、降低結(jié)算成本等目標?！? 〕區(qū)塊鏈利用分布式與共識算法可用以防范目前票據(jù)市場中所出現(xiàn)的票據(jù)平臺等機構(gòu)的票據(jù)欺詐行為和道德風險，如通過假匯票和空頭匯票買賣等方式套取銀行資金等問題，從而保證銀行票據(jù)業(yè)務的安全性、資產(chǎn)安全性和交易安全性。

二、區(qū)塊鏈票據(jù)的本質(zhì)：金融工具的創(chuàng)新

著名經(jīng)濟學家熊彼得認為，創(chuàng)新是指新產(chǎn)品的生產(chǎn)，新技術(shù)或新生產(chǎn)方法的應用，新市場的開辟，新生產(chǎn)組織方式的實行和原材料新供應來源的發(fā)現(xiàn)和掌握等。金融創(chuàng)新是決定金融發(fā)展的主要因素，狹義的金融創(chuàng)新是指金融產(chǎn)品（金融工具）的創(chuàng)新;廣義的金融創(chuàng)新是指金融結(jié)構(gòu)的組成要素的重新組合。金融機構(gòu)為了生存、發(fā)展和滿足客戶的需求，而創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品、新的金融交易方式、新的金融市場和新的金融機構(gòu)。金融創(chuàng)新是通過金融結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新來實現(xiàn)的，金融結(jié)構(gòu)是由四個要素構(gòu)成的，包括金融機構(gòu)、金融工具、金融市場和金融制度。金融結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新就是通過金融結(jié)構(gòu)四個要素與金融技術(shù)、自然科學技術(shù)和方法的重新搭配、組合，改變其中一個或多個要素，形成新的流動性、效益性和安全性，進而為市場提供新的服務和新的金融功能。每當人類社會出現(xiàn)一種新的科學技術(shù)，就會導致金融的創(chuàng)新。特別是當下網(wǎng)絡技術(shù)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展引起了金融業(yè)的關(guān)注和重視，尤其是區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應用，促成區(qū)塊鏈票據(jù)等金融工具的創(chuàng)新。區(qū)塊鏈技術(shù)是網(wǎng)絡技術(shù)與密碼學技術(shù)進行的有機結(jié)合創(chuàng)新的產(chǎn)物，具有去中心化、去信任、時間戳、非對稱加密和智能合約的功能。區(qū)塊鏈票據(jù)就是利用區(qū)塊鏈技術(shù)的這些功能進行的金融工具的創(chuàng)新。金融工具是由制度、契約和金融技術(shù)組成的，金融工具的創(chuàng)新就是圍繞這三個組成要素進行的。區(qū)塊鏈票據(jù)是在《票據(jù)法》所規(guī)定的匯票的基礎之上，制度、契約和金融技術(shù)三個要素都進行創(chuàng)新的一種金融工具，因此與《票據(jù)法》的票據(jù)有著本質(zhì)的不同，其已改變了《票據(jù)法》的票據(jù)特質(zhì)。

（一）區(qū)塊鏈票據(jù)是《票據(jù)法》票據(jù)的契約創(chuàng)新

《票據(jù)法》的票據(jù)作為金融工具中的契約是票據(jù)票面的內(nèi)容，根據(jù)《票據(jù)法》第4條規(guī)定：“票據(jù)出票人制作票據(jù)，應當按照法定條件在票據(jù)上簽章，并按照所記載的事項承擔票據(jù)責任”。因此，票據(jù)這種金融工具的契約是指在票據(jù)上簽章和所記載的事項。但區(qū)塊鏈票據(jù)金融工具的契約不僅有類似票據(jù)記載的內(nèi)容，還有區(qū)塊鏈的智能合約。即區(qū)塊鏈票據(jù)金融工具的契約由兩部分組成：一是類似票據(jù)記載的內(nèi)容;二是區(qū)塊鏈的智能合約。因此區(qū)塊鏈票據(jù)的契約與《票據(jù)法》票據(jù)的契約是不同的。金融工具契約要素的不同就會導致金融工具不同，所以區(qū)塊鏈票據(jù)不是《票據(jù)法》中的票據(jù)，而是一種新型的有價證券。

（二）區(qū)塊鏈票據(jù)是《票據(jù)法》票據(jù)的金融技術(shù)創(chuàng)新

金融技術(shù)是金融工具的組成要素，金融技術(shù)是指金融交易和金融服務中的金融和貨幣信用原理，以及該原理在金融交易、服務中的應用，日常操作經(jīng)驗和風控技術(shù)。金融技術(shù)可以限制或提高人們分配與利用一定數(shù)量的金融資源的能力;金融技術(shù)決定了金融服務的水平、資源配置的效率、金融經(jīng)營的成本和金融消費者的滿意與受保護程度。金融行為中的應用技能、金融知識和日常操作中的經(jīng)驗包含著風控技術(shù)?！镀睋?jù)法》中票據(jù)的風控技術(shù)就是根據(jù)已成立的法律、行政法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及風控技術(shù)等對票據(jù)本身的真?zhèn)闻c票面記載內(nèi)容進行驗證與風控。而區(qū)塊鏈票據(jù)的風控是通過區(qū)塊信息監(jiān)控、智能合約等進行的。因此，區(qū)塊鏈票據(jù)在風控技術(shù)方面與《票據(jù)法》的票據(jù)是不同的。因此，區(qū)塊鏈票據(jù)不是《票據(jù)法》中的票據(jù)，而是一種新型的有價證券。

（三）區(qū)塊鏈票據(jù)是《票據(jù)法》票據(jù)的制度創(chuàng)新

制度是金融工具的組成要素，制度包含外在制度（法律制度）和內(nèi)在制度（習慣）。《票據(jù)法》中票據(jù)制度包括票據(jù)的內(nèi)在制度和票據(jù)的外在制度：其內(nèi)在制度主要是習慣，該習慣主要是票據(jù)應用中的習慣;外在制度主要是已成立的《票據(jù)法》《合同法》以及行政法規(guī)與監(jiān)管規(guī)定等。而區(qū)塊鏈票據(jù)的內(nèi)在制度不僅要遵守票據(jù)應用中的習慣，還要遵守區(qū)塊鏈與網(wǎng)絡技術(shù)的習慣;外在制度不僅要遵守《票據(jù)法》的制度，還要遵守區(qū)塊鏈和網(wǎng)絡技術(shù)的相關(guān)法律規(guī)定。但實踐中，區(qū)塊鏈票據(jù)行為已經(jīng)突破了《票據(jù)法》的規(guī)定，如《票據(jù)法》的無因性與無條件支付等。因此，區(qū)塊鏈票據(jù)在制度層面也不同于《票據(jù)法》中的票據(jù)，應是一種新型的有價證券。綜上所述，區(qū)塊鏈票據(jù)作為金融工具，在金融工具的制度、契約和金融技術(shù)三個組成要素方面，與《票據(jù)法》中的票據(jù)金融工具的制度、契約和金融技術(shù)三個組成要素方面均不同，因此是一種新型的金融工具。

如浙商銀行在2016年嘗試和探索區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行票據(jù)業(yè)務中的應用。浙商銀行通過區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)了在商業(yè)采購過程中，客戶用區(qū)塊鏈匯票的形式進行支付與結(jié)算，從而幫助客戶實現(xiàn)貨款快速結(jié)算，幫助銀行實現(xiàn)跨機構(gòu)間的資金清算與權(quán)屬變更。浙商銀行移動數(shù)字匯票平臺的核心架構(gòu)包括區(qū)塊鏈底層平臺、移動數(shù)字匯票平臺和企業(yè)網(wǎng)銀三大模塊。一是區(qū)塊鏈底層平臺，負責實現(xiàn)區(qū)塊鏈基本支持功能，包括密鑰管理、智能合約、賬本數(shù)據(jù)等，并提供銀行后臺人員對節(jié)點、區(qū)塊信息的監(jiān)控?！? 〕此平臺無論是契約還是技術(shù)都與《票據(jù)法》中的票據(jù)不同，如密鑰管理、智能合約、賬本數(shù)據(jù)等。二是移動數(shù)字匯票平臺，基于區(qū)塊鏈底層實現(xiàn)移動匯票后臺功能以及第三方APP功能，其中后臺提供企業(yè)網(wǎng)銀的服務接口，同時調(diào)用核心系統(tǒng)賬務服務和短信平臺發(fā)送短信?！耙苿訑?shù)字匯票平臺APP實現(xiàn)企業(yè)客戶經(jīng)辦人的簽收、出票和轉(zhuǎn)讓及其他管理功能，并為其他銀行客戶提供簽收、轉(zhuǎn)讓及其他管理功能?！?〔10 〕此平臺同樣在契約和金融技術(shù)方面都與《票據(jù)法》中的票據(jù)有所不同，“如調(diào)用核心系統(tǒng)賬務服務和短信平臺發(fā)送短信;移動數(shù)字匯票平臺APP實現(xiàn)企業(yè)客戶經(jīng)辦人的簽收、出票和轉(zhuǎn)讓功能及其他管理功能，并為其他銀行客戶提供簽收、轉(zhuǎn)讓及其他管理功能等?！?〔11 〕三是企業(yè)網(wǎng)銀模塊，實現(xiàn)企業(yè)客戶申請人和授權(quán)人的簽發(fā)、兌付功能，并實現(xiàn)經(jīng)辦人認證和轉(zhuǎn)讓授權(quán)等后臺授權(quán)類功能。此平臺也在風控技術(shù)等方面不同于《票據(jù)法》中票據(jù)的風控技術(shù)。從這一票據(jù)平臺可以看出，區(qū)塊鏈票據(jù)不是票據(jù)的區(qū)塊鏈化，也不是電子票據(jù)的升級版，而是一種新型的金融工具。

三、區(qū)塊鏈票據(jù)的法律性質(zhì)：新型的有價證券

（一）區(qū)塊鏈票據(jù)不是依照《票據(jù)法》發(fā)行的一種新型的有價證券

“票據(jù)”一詞是匯票、本票和支票的總稱?！镀睋?jù)法》明確規(guī)定：“本法所稱票據(jù)，是指匯票、本票和支票?！?〔12 〕票據(jù)是出票人依據(jù)《票據(jù)法》發(fā)行，由自己無條件支付或委托他人無條件支付一定金額的有價證券。如果出票人發(fā)行的雖名為匯票、本票或支票，而不嚴格依照法律的規(guī)定辦理，即不屬于票據(jù)，但可以是其他有價證券?！?3 〕根據(jù)《票據(jù)法》的規(guī)定，《票據(jù)法》票據(jù)行為的內(nèi)容完全以票面上的文字記載為準，不能以票面記載內(nèi)容以外的其他事項作為票面內(nèi)容變更的依據(jù)。票據(jù)行為是民法上的法律行為，因此不僅具有民事法律行為的性質(zhì)，而且是嚴格的要式行為，法律對每一種票據(jù)行為規(guī)定了必要的格式，即一定的內(nèi)容和記載的方式?！?4 〕區(qū)塊鏈票據(jù)數(shù)據(jù)電文是以電子脈沖形式存在的，因此不符合《票據(jù)法》的要式性與文義性。因此，區(qū)塊鏈票據(jù)就是未嚴格依照《票據(jù)法》的規(guī)定而由出票人發(fā)行、辦理的一種新型的有價證券。

（二）區(qū)塊鏈票據(jù)是有條件支付一定金額給權(quán)利人的新型有價證券

《票據(jù)法》的票據(jù)是無條件支付一定金額的完全有價證券。“無條件”是指，出票人或者其他票據(jù)行為人不得將交易中的條件記載在票據(jù)上，出票人也不得將其與委托付款人之間的委托付款關(guān)系中的條件記載在票據(jù)上，據(jù)以確保票據(jù)流通的便捷?！?5 〕依據(jù)《支付結(jié)算辦法》第53條規(guī)定：“銀行匯票是出票銀行簽發(fā)的，由其在見票時按照實際結(jié)算金額無條件支付給收款人或者持票人的票據(jù)。銀行匯票的出票銀行為銀行匯票的付款人?！眳^(qū)塊鏈票據(jù)的支付是通過區(qū)塊鏈智能合約自動執(zhí)行的。智能合約技術(shù)利用編程來控制票據(jù)整個流通和交易行為，以此來保證安全性。“一是交易的控制方式更加多元化，比如在實際的交易中會存在票據(jù)代持（雙買斷）的模式，可以在交易的開始就約定買回的日期通過代碼的形式寫入智能合約，待到期后票據(jù)將自動完成贖回買斷。二是智能合約通過代碼來實現(xiàn)，其硬控制性使得票據(jù)的交易不再需要線下合同作為保證，避免執(zhí)行中存在違約現(xiàn)象?！?〔16 〕票據(jù)業(yè)務的交易將交易規(guī)則以代碼的形式清晰明確地寫入?yún)^(qū)塊鏈的智能合約，代碼完成后，交易任何一方當事人都無法對其進行更改。因此，其不符合《票據(jù)法》第22條第2項中“無條件支付的委托”的規(guī)定票據(jù)，而是一種有條件支付的新型有價證券。

（三）區(qū)塊鏈票據(jù)不是無因證券

無因證券是指證券上權(quán)利的存在只依證券券面上的文字記載的內(nèi)容進行確認。權(quán)利人享有的證券權(quán)利不以取得證券的基礎原因為條件，而只是根據(jù)持有證券為必要條件。無因性是票據(jù)理論的核心內(nèi)容，決定著《票據(jù)法》票據(jù)的本質(zhì)?！熬鸵话愕拿袷滦袨槎裕嬖谥幸蛐袨榕c無因行為兩種情況。如果某一法律行為的效力，受其在先的原因關(guān)系的影響和制約，則該法律行為為有因行為;相反，如果某一法律行為的效力，不受其在先的原因關(guān)系的影響和制約，則該法律行為為無因行為。票據(jù)行為乃屬于無因行為?！?〔17 〕票據(jù)的無因性理論決定了票據(jù)上的支付的法律關(guān)系效力與票據(jù)出票的基礎原因是否有效無關(guān)，只與票據(jù)記載的內(nèi)容有關(guān)。票據(jù)行為的無因性，并非是票據(jù)發(fā)生的過程中不存在原因關(guān)系，而是基于票據(jù)的流通性和保護交易安全的需要，通過法律上的技術(shù)處理和強制性規(guī)定將票據(jù)關(guān)系和原因關(guān)系分離開來?！?8 〕此種分離是使票據(jù)的功能接近貨幣的功能，但又區(qū)別于貨幣，從而實現(xiàn)票據(jù)的支付和融資功能。因此，票據(jù)的無因性是票據(jù)的本質(zhì)需要，是票據(jù)流通不可缺少的條件。

我國票據(jù)關(guān)于存在因、無因問題有各種不同觀點和爭論。我國《票據(jù)法》第10條第1款的規(guī)定是引起我國票據(jù)是否有因性爭論的焦點。我國《票據(jù)法》第10條第1款規(guī)定：“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應當遵循誠實信用的原則，具有真實的交易關(guān)系和債權(quán)債務關(guān)系?！?〔19 〕針對該條款，一種觀點認為該條款采用了票據(jù)的有因性;另一種觀點認為，此條款還是無因性規(guī)定。第10條第1款的規(guī)定是為了實現(xiàn)《票據(jù)法》的誠實信用原則，進而有效地保護票據(jù)交易的安全，并不影響我國《票據(jù)法》票據(jù)無因性的本質(zhì)。假如《票據(jù)法》依據(jù)第10條第1款的規(guī)定確定了票據(jù)的有因性，《票據(jù)法》將會失去立法價值和意義。筆者同意我國《票據(jù)法》無因性觀點。如確定《票據(jù)法》的有因性，就意味著票據(jù)行為可以依據(jù)《民法總則》《合同法》和相關(guān)的金融法律規(guī)定進行調(diào)整，無需再制定《票據(jù)法》。我國《票據(jù)法》的無因性規(guī)定從最高人民法院于2000年11月14日頒布的《關(guān)于審理票據(jù)糾紛案件若干問題的規(guī)定》的第14條 〔20 〕中可以得到進一步證明。另外，我國《票據(jù)法》第13條第l款規(guī)定：“票據(jù)債務人不得以自己與出票人或者與持票人的前手之間的抗辯事由，對抗持票人。但是，持票人明知存在抗辯事由而取得票據(jù)的除外?！币部梢宰C明我國《票據(jù)法》是采用了票據(jù)無因性原則?！捌睋?jù)無因性的直接法律根據(jù)也可以從‘無條件支付的委托以及‘無條件支付的承諾（《票據(jù)法》第22條第1款2項、第76條第1款2項）的文句必須在票據(jù)上進行記載這一基點上找到。根據(jù)這兩條規(guī)定，票據(jù)上不得有任何的原因記載，不得附加任何條件（單純性）?！镀睋?jù)法》的無因性從《票據(jù)法》明確規(guī)定票據(jù)為文義證券中得到證明，票據(jù)債務人在票據(jù)上簽章的，按照票據(jù)所記載的事項承擔票據(jù)責任（文義性）（《票據(jù)法》第4條3款）?！镀睋?jù)法》要求票據(jù)必須具有單純性和文義性。這雙重特性正是證明我國《票據(jù)法》堅持無因性立場的最強有力的根據(jù)。” 〔21 〕有些觀點以中國人民銀行于1988年頒布的《銀行結(jié)算辦法》第14條第3款中“簽發(fā)商業(yè)匯票必須以合法的商品交易為基礎，禁止簽發(fā)無商品交易的匯票”的規(guī)定說明我國《票據(jù)法》的有因性，是把部門規(guī)章等同了法律的效力?！躲y行結(jié)算辦法》是中國人民銀行對銀行的票據(jù)結(jié)算行為進行監(jiān)督和管理的內(nèi)容，并不是對票據(jù)的民事法律行為的調(diào)整。

區(qū)塊鏈票據(jù)是有因性的有價證券。區(qū)塊鏈票據(jù)的安全性就是利用區(qū)塊鏈技術(shù)防范無真實貿(mào)易背景的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務的風險。如國家開發(fā)銀行辦理紙質(zhì)或者電子銀行承兌匯票時，為了防范票據(jù)的欺詐風險，利用區(qū)塊鏈共識機制、公開透明和不可篡改的功能，把企業(yè)的貿(mào)易合同信息和增值稅發(fā)票信息上傳到區(qū)塊鏈上?！案鶕?jù)銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于票據(jù)業(yè)務風險提示的通知》，要求結(jié)合開發(fā)銀行自身業(yè)務特點，研究如何利用區(qū)塊鏈技術(shù)防范票據(jù)業(yè)務風險，研究內(nèi)容主要包括：利用區(qū)塊鏈公開透明和不可篡改等特點防范票據(jù)業(yè)務中無真實貿(mào)易背景的票據(jù)貼現(xiàn)、掩蓋信用風險等風險問題?！?〔22 〕如國家開發(fā)銀行在辦理紙質(zhì)或者電子銀行承兌匯票業(yè)務時，為了防范欺詐風險而要求客戶把企業(yè)的貿(mào)易合同信息和增值稅發(fā)票信息上傳到區(qū)塊鏈上。這一要求導致了區(qū)塊鏈票據(jù)成為有因性證券，因此區(qū)塊鏈票據(jù)不符合《票據(jù)法》的無因性規(guī)定，而是一種新型的有價證券。

（四）區(qū)塊鏈票據(jù)是附條件和自動履行的新型有價證券

票據(jù)是無條件支付的完全有價證券，在支付過程中如有附條件支付的記載，將導致票據(jù)無效。因為這種記載與票據(jù)的特質(zhì)相矛盾，所以記載后票據(jù)即為無效?！?3 〕如《票據(jù)法》第22條第2項規(guī)定：“無條件支付的委托?！?〔24 〕區(qū)塊鏈票據(jù)的“智能合約”是對票據(jù)支付的附條件，因此根據(jù)《票據(jù)法》第22條第2項規(guī)定的區(qū)塊鏈票據(jù)上無效票據(jù)，如有效就不應是《票據(jù)法》規(guī)定的票據(jù)，而是一種新型有價證券。學者尼克·薩博（Nick Szabo）認為智能合約是一套以數(shù)字形式來定義的承諾，并使用協(xié)議和用戶接口來執(zhí)行的合同條款。區(qū)塊鏈成為“合約提供存儲代碼和狀態(tài)的地方，再把執(zhí)行合約的基本環(huán)境與一致性算法融合在一起，就構(gòu)成了最基本的基于區(qū)塊鏈的智能合約”，〔25 〕智能合約與區(qū)塊鏈技術(shù)融合，把票據(jù)交易和流通環(huán)節(jié)中的合同內(nèi)容通過編碼鑲嵌在區(qū)塊鏈上，使其具有了區(qū)塊鏈分布式記錄、存儲和驗證、不可篡改或偽造等特征。比如，“區(qū)塊鏈票據(jù)借助區(qū)塊鏈中智能合約的使用，應用可編程的特點，在票據(jù)流轉(zhuǎn)的同時，通過編輯一段程序即可控制價值的限定和流轉(zhuǎn)方向，確保所有流通票據(jù)按照統(tǒng)一的管理規(guī)則進行交易”。〔26 〕因此，區(qū)塊鏈票據(jù)的智能合約的約定是一種附加條件，依據(jù)《票據(jù)法》就會導致票據(jù)的無效，如有效也已不是《票據(jù)法》上的票據(jù)，而是一種附條件的新型有價證券。

四、區(qū)塊鏈票據(jù)的法律特征

（一）區(qū)塊鏈票據(jù)與電子票據(jù)不同

電子票據(jù)是票據(jù)的電子化，其本質(zhì)仍然是票據(jù)，是傳統(tǒng)的紙制票據(jù)用電子的形式進行呈現(xiàn)。廣義的電子票據(jù)包括兩種：一是傳統(tǒng)票據(jù)以電子化進行呈現(xiàn)，電子表現(xiàn)形式并沒有改變《票據(jù)法》票據(jù)的法律性質(zhì)與法律關(guān)系，其本質(zhì)和特征仍然是《票據(jù)法》的票據(jù);二是“用電子信息完全取代傳統(tǒng)票據(jù)，信息傳遞的過程也就是資金流動過程。狹義的電子票據(jù)的內(nèi)涵是指：由發(fā)送人依法發(fā)行的，通過發(fā)送銀行向接受銀行發(fā)出的或通過發(fā)送銀行向另一家銀行發(fā)出的無條件支付確定金額的貨幣給受益人的電子指令”?！?7 〕電子票據(jù)法律關(guān)系的主體有客戶網(wǎng)上銀行、電子票據(jù)交換中心、電子認證服務機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)。〔28 〕電子票據(jù)的認證和監(jiān)督是由電子票據(jù)交換中心、電子認證服務機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)完成的。電子票據(jù)的法律特質(zhì)仍然是《票據(jù)法》所規(guī)定的票據(jù)。但區(qū)塊鏈票據(jù)的性質(zhì)與特征已不是《票據(jù)法》規(guī)定的票據(jù)。區(qū)塊鏈票據(jù)雖然還是出票人出票，然而它并不是依照我國《票據(jù)法》的規(guī)定進行發(fā)行的。比如，區(qū)塊鏈票據(jù)不是“無條件支付或委托他人無條件支付一定金額的有價證券”，是依據(jù)實際交易，并由智能合約控制的附條件的、有因性的新型有價證券?！皡^(qū)塊鏈票據(jù)發(fā)行和交易相關(guān)主體既不需要第三方對價值傳遞的信息做監(jiān)督和驗證，也不需要特定的實物作為連接雙方取得信任的證明，是直接點對點進行價值無形傳遞的?！?〔29? 〕區(qū)塊鏈票據(jù)比《票據(jù)法》上的票據(jù)效率高，基于區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)的移動匯票業(yè)務，在合作機構(gòu)接入后可實現(xiàn)鏈上實時清算，提高清算效率，且通過智能合約可實現(xiàn)自動、無條件履約，保證各類交易按照約定的規(guī)則完成，在實現(xiàn)高效的同時，杜絕了執(zhí)行主體和交易的道德風險。區(qū)塊鏈票據(jù)比《票據(jù)法》上的票據(jù)安全性高。區(qū)塊鏈記錄票據(jù)交易信息通過利用分布式賬本技術(shù)防范數(shù)據(jù)被篡改、被偽造的風險，區(qū)塊鏈密鑰一經(jīng)生成，任何主體都不能更改，因此實現(xiàn)了信息的安全。

（二）區(qū)塊鏈票據(jù)是不被篡改、偽造的有價證券

區(qū)塊鏈的密鑰一經(jīng)生成就不能更改，保證了區(qū)塊鏈票據(jù)交易信息內(nèi)容不被篡改、偽造，從而保證了信息的安全，票據(jù)發(fā)行利用區(qū)塊鏈共識機制對區(qū)塊鏈真實性提供了市場機制的證明。區(qū)塊鏈票據(jù)利用區(qū)塊鏈的智能合約，通過編制程序，對票據(jù)交易主體的主體資格和基本信息、交易行為要件、履行條件和交易記錄等對票據(jù)出票、背書轉(zhuǎn)讓、承兌和貼現(xiàn)等行為設定相應的條件來保證安全，并要求票據(jù)持有人票據(jù)權(quán)利的實現(xiàn)必須以具有真實的基礎原因為條件，以此對票據(jù)交易主體的身份進行限定，保障票據(jù)交易的真實性。

（三）區(qū)塊鏈票據(jù)是實現(xiàn)穿透式監(jiān)管的金融創(chuàng)新工具

在美國亞利桑那州通過的“區(qū)塊鏈法案”中，智能合約被定義為：一個事件驅(qū)動的程序，可以在分布式、去中心化、可共享和可復制的賬簿上運行，并且能夠針對賬簿中資產(chǎn)轉(zhuǎn)移狀況進行監(jiān)管。傳統(tǒng)票據(jù)市場的監(jiān)管只能通過現(xiàn)場審核的方式進行，缺乏對票據(jù)的出票、背書和承兌的事前、事中和事后的全流程審查、調(diào)閱。因此，票據(jù)市場出現(xiàn)了規(guī)避法律、行政法規(guī)和監(jiān)管，表內(nèi)資產(chǎn)表外化的監(jiān)管套利型“創(chuàng)新票據(jù)產(chǎn)品”，導致合規(guī)風險無法被有效監(jiān)管與防范。這些問題的防范可以借助區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)對分布式賬本的交易記錄的即時審計，而無須依賴于票據(jù)交易平臺所提供的接口。監(jiān)管規(guī)則也可以通過在鏈條中通過編程來建立共用約束代碼，監(jiān)管方實現(xiàn)監(jiān)管政策全覆蓋硬控制，進而實施對票據(jù)全面和穿透式監(jiān)管。“監(jiān)管機構(gòu)可以作為區(qū)塊鏈中的一個普通節(jié)點，根據(jù)需要隨時從區(qū)塊鏈中提取特定的信息，提高管理的效率，也可選擇作為擁有一定角色設定的特殊節(jié)點，建立智能合約的規(guī)則、編輯鏈條中的程序，通過區(qū)塊鏈中條件的設置在一定程度上實現(xiàn)管控的全覆蓋”。〔30 〕

1.區(qū)塊鏈票據(jù)是利用區(qū)塊鏈中智能合約技術(shù)解決票據(jù)市場合規(guī)、資金轉(zhuǎn)移，提高交易效率創(chuàng)新。區(qū)塊鏈票據(jù)借助區(qū)塊鏈中智能合約技術(shù)的應用編程，在實施票據(jù)出票和轉(zhuǎn)讓行為時，可通過設置程序條件控制票據(jù)的價值和流轉(zhuǎn)方向，以此保證所有流通票據(jù)按照程序設定的統(tǒng)一規(guī)則進行交易，從而提高票據(jù)市場的安全和運作效率，防范欺詐與道德風險。智能合約可以通過設定的條件自動完成資金轉(zhuǎn)移、鎖定保證金、扣除手續(xù)費、承兌與交付票據(jù)轉(zhuǎn)讓等行為。區(qū)塊鏈票據(jù)都是在區(qū)塊鏈上運行，擁有獨立的生命周期，通過智能合約編程的方式來實現(xiàn)的一段業(yè)務邏輯代碼，利用此技術(shù)提高票據(jù)交易的效率。同時，監(jiān)管規(guī)則也可以通過在鏈條中編程來建立共用約束代碼，實現(xiàn)監(jiān)管政策全覆蓋和硬控制。

2.區(qū)塊鏈票據(jù)是利用區(qū)塊鏈中智能合約技術(shù)降低道德風險的監(jiān)管成本。道德風險是金融市場中的客觀存在。“道德風險”這一表述可追溯至17世紀，19世紀末期為英國的保險公司廣泛使用。保險中的受益人故意破壞財產(chǎn)或者放任其毀壞，以獲得保金，對于保險公司而言，發(fā)生這種情況的風險就是道德風險。20世紀60年代，道德風險的概念經(jīng)過經(jīng)濟學家的重新定義進入經(jīng)濟學，在經(jīng)濟學領域中的含義已經(jīng)和傳統(tǒng)意義上的“道德”沒有必然關(guān)系。目前，金融體系中的道德風險，一般是指由一方?jīng)Q定如何冒險，而由另一方承擔不利后果的情形。區(qū)塊鏈票據(jù)有降低道德風險和防欺詐風險的作用?！坝捎谖覈睋?jù)市場發(fā)展加快，交易更趨頻繁，交易區(qū)域擴大，背書流轉(zhuǎn)次數(shù)增多，代持代保管等模式創(chuàng)新對業(yè)務操作的規(guī)范性、票據(jù)轉(zhuǎn)移的真實性、票據(jù)保管的安全性帶來了風險隱患，容易引發(fā)道德風險，并將風險通過交易的形式向金融體系傳遞?！?〔31 〕“如利用區(qū)塊鏈技術(shù)使區(qū)塊鏈票據(jù)前后相連構(gòu)成的不可篡改的時間戳，使得監(jiān)管部門調(diào)閱數(shù)據(jù)信息的成本大大降低;再加上運用非對稱加密技術(shù)構(gòu)建了完全透明的數(shù)據(jù)管理體系，使得票據(jù)交易信息追溯途徑的可信任性大大提高，從而所有效防范票據(jù)市場中的各種道德風險?！?〔32 〕

3.區(qū)塊鏈票據(jù)利用智能合約技術(shù)實現(xiàn)穿透式監(jiān)管。監(jiān)管機構(gòu)需要全面掌握票據(jù)市場動態(tài)，并在必要的時候進行引導或干預，使用區(qū)塊鏈技術(shù)可以實現(xiàn)對票據(jù)市場的穿透式監(jiān)管，實現(xiàn)對票據(jù)市場的監(jiān)管有效性。區(qū)塊鏈票據(jù)通過智能合約在整個區(qū)塊鏈鏈條中建立共同的約束代碼，可實現(xiàn)對數(shù)字票據(jù)交易智能化、全流程監(jiān)管與控制?！?3 〕要實現(xiàn)全流程監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)可以根據(jù)對票據(jù)的監(jiān)管規(guī)定來設置區(qū)塊鏈的智能合約，從智能合約的程序上實現(xiàn)對銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、兌付等行為整個流程的監(jiān)管。要實現(xiàn)對區(qū)塊鏈票據(jù)交易的控制，監(jiān)管機構(gòu)可以通過智能合約的程序設計直接中止不符合監(jiān)管要求的票據(jù)交易。監(jiān)管機構(gòu)還可以利用區(qū)塊鏈信息全網(wǎng)發(fā)布、不可更改的特性，將監(jiān)管規(guī)則鑲嵌在智能合約中，建立共用統(tǒng)一的約束代碼，實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋，從而實現(xiàn)對票據(jù)全方位的穿透式監(jiān)管。

Abstract： Blockchain technology， because of security， integrity and tamper-resistance of cryptography， is able to solve the risk of fraud arising from the negotiable instruments transactions， for instance defrauding bank by fake bills， fake seals or short sale of bills. Therefore， both regulators and commercial banks try to use blockchain to innovate on the basis of the bill in the Negotiable Instruments Law of the People's Republic of China. The innovation is named “Digital Negotiable Instruments”， which is called “Negotiable Instruments by Blockchain” in this article. The negotiable instruments by blockchain has changed conventional rules， trade guidelines and the regulatory manner of negotiable instruments. Hence， it is suggested that the Negotiable Instruments Law be amended to regulate the negotiable instruments by blockchain. If so， the legislative objectives of this law and the essence of bills will be changed; the significance of this law will be corroded as well. For the purpose of comprehensive understanding and reasonable regulation， the essence， the legal nature and the characteristic of the negotiable instruments by blockchain are analyzed in this article. The essence of the negotiable instruments by blockchain is an innovation of securities as a financial instrument， whose legal nature is innovative securities， not the bills defined in the Negotiable Instruments Law. As tamper-resistant and anti-counterfeiting， this type of securities can be used for penetrating and transparent supervision. Consequently， the regulation of the negotiable instruments by blockchain shall be based on its characteristic， functions and value， not on the amendment of the Negotiable Instruments Law.

Key words： negotiable instruments by blockchain， essence of negotiable instruments by blockchain， legal nature of negotiable instruments by blockchain， financial instruments， securities