“共票”：區(qū)塊鏈治理新維度

楊東

內(nèi)容摘要：區(qū)塊鏈的制度設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)從“監(jiān)管”轉(zhuǎn)向“治理”的思維轉(zhuǎn)變，在目標(biāo)上不僅在于“管住”區(qū)塊鏈的風(fēng)險(xiǎn)，還在于“促進(jìn)”區(qū)塊鏈健康發(fā)展，策略上從單純的違規(guī)打擊轉(zhuǎn)向合理合規(guī)引導(dǎo)，具體路徑上由傳統(tǒng)的單一監(jiān)管工具，發(fā)展為社會(huì)共治的多種治理措施，特別是引入技術(shù)工具。當(dāng)下區(qū)塊鏈治理的主要問題在于市場被錯(cuò)誤的理念支配，規(guī)制者缺乏技術(shù)規(guī)制工具?！肮财薄笔菂^(qū)塊鏈上集投資者、消費(fèi)者與管理者三位一體的共享分配機(jī)制，同時(shí)也能對數(shù)據(jù)賦權(quán)、確權(quán)、賦能，能為以數(shù)據(jù)為核心的數(shù)字經(jīng)濟(jì)激發(fā)新動(dòng)能。基于中國實(shí)踐的原創(chuàng)的“共票”理論，以眾籌思想構(gòu)建區(qū)塊鏈新的發(fā)展方向，推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)回歸本源，在理念上可以引導(dǎo)區(qū)塊鏈應(yīng)用轉(zhuǎn)向正軌，也為規(guī)制者治理區(qū)塊鏈提供方向、目標(biāo)和規(guī)制工具，真正促使各方回歸科技，讓生活更美好的初心，并通過“共票”釋放眾籌與區(qū)塊鏈的制度創(chuàng)新潛能。

關(guān)鍵詞：共票 區(qū)塊鏈治理 科技治理 監(jiān)管科技 數(shù)據(jù)革命

中國分類號：D912.28? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? 文章編號：1674-4039-（2019）03-0056-63

習(xí)近平總書記在中國科學(xué)院第十九次院士大會(huì)、中國工程院第十四次院士大會(huì)上的講話中強(qiáng)調(diào)：“以人工智能、量子信息、移動(dòng)通信、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈為代表的新一代信息技術(shù)加速突破應(yīng)用……科學(xué)技術(shù)從來沒有像今天這樣深刻影響著國家前途命運(yùn)，從來沒有像今天這樣深刻影響著人民生活福祉?！?〔1 〕當(dāng)下，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步發(fā)展區(qū)塊鏈等為代表的新一代信息技術(shù)，同時(shí)充分把握中國實(shí)踐，深刻研究其改變、推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的機(jī)理，完善適應(yīng)其規(guī)律的制度。

區(qū)塊鏈技術(shù)是當(dāng)前最受追捧的技術(shù)之一，一般以2008年中本聰發(fā)表名為《比特幣：一種點(diǎn)對點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)》 〔2 〕作為該技術(shù)的起點(diǎn)。狹義的區(qū)塊鏈技術(shù)是一種按照時(shí)間順序?qū)?shù)據(jù)區(qū)塊以鏈條的方式組合成特定數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu);廣義的區(qū)塊鏈技術(shù)更多的是指一種分布式計(jì)算范式。〔3 〕區(qū)塊鏈通過加密算法、點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)、共識算法等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為交易參與者提供了一種可信、可靠、透明的商業(yè)處理邏輯框架，大大減少了交易的費(fèi)用和復(fù)雜度?！? 〕區(qū)塊鏈技術(shù)作為基礎(chǔ)設(shè)施，在其之上已經(jīng)發(fā)展出很多金融、非金融的應(yīng)用場景，很多政府機(jī)構(gòu)也開始應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈具有非常廣闊的前景?！? 〕

隨著區(qū)塊鏈的大步發(fā)展，區(qū)塊鏈本身是否需要受到監(jiān)管引發(fā)了一定爭議，但一般認(rèn)為區(qū)塊鏈需要受到必要的規(guī)制。〔6 〕實(shí)際上，在各種錯(cuò)誤理論與理念的錯(cuò)誤引導(dǎo)下，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用市場已經(jīng)出現(xiàn)一定亂象，亟需加以規(guī)制?！? 〕我國對于區(qū)塊鏈的應(yīng)用，在深度和廣度上都站在世界前列，有必要結(jié)合中國對于區(qū)塊鏈的實(shí)踐提出中國原創(chuàng)理論，規(guī)制區(qū)塊鏈并引導(dǎo)其健康可持續(xù)發(fā)展。對此，筆者提出了“共票”理論，在一個(gè)新的維度上完善對于區(qū)塊鏈的治理。

一、以鏈治鏈：從監(jiān)管到治理

技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新的交織共同推動(dòng)著人類社會(huì)的進(jìn)步。技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展進(jìn)而造就制度創(chuàng)新，而制度創(chuàng)新又進(jìn)一步點(diǎn)燃了技術(shù)創(chuàng)新的火炬，可以說，產(chǎn)業(yè)變革與人類社會(huì)的進(jìn)步始于技術(shù)創(chuàng)新，而成于制度創(chuàng)新?！? 〕以蒸汽機(jī)、電力等技術(shù)為驅(qū)動(dòng)的工業(yè)革命可能正在被一場以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等科技驅(qū)動(dòng)的數(shù)字革命所取代，本次革命最大的特點(diǎn)是不同技術(shù)之間的融合，混淆了現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界之間的界限。〔9 〕審慎監(jiān)管、功能監(jiān)管、行為監(jiān)管等應(yīng)對科技所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)乏力，亟須突破傳統(tǒng)監(jiān)管維度，充分利用科技帶來的契機(jī)，從而解決監(jiān)管中“治亂循環(huán)”桎梏，在促進(jìn)創(chuàng)新的同時(shí)有效控制風(fēng)險(xiǎn)?！?0 〕

區(qū)塊鏈作為具有革新意義的技術(shù)，其規(guī)制更需要跳出傳統(tǒng)思維，進(jìn)一步而言，區(qū)塊鏈本身也可以作為治理工具，〔11 〕對其規(guī)制更顯特殊。2018年10月19日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室（以下簡稱網(wǎng)信辦）出臺《區(qū)塊鏈信息服務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)定》），〔12 〕并通過中國政府法制信息網(wǎng)公開發(fā)布信息，向社會(huì)公眾征求意見?！兑?guī)定》對區(qū)塊鏈信息服務(wù)進(jìn)行了初步界定，并對區(qū)塊鏈信息服務(wù)提供者設(shè)置了一系列的監(jiān)管規(guī)則。

筆者對此提出的修改建議中，最主要的一點(diǎn)就在于有效規(guī)制區(qū)塊鏈還需要引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)作為工具，提升規(guī)制能力。過早對區(qū)塊鏈相關(guān)的各類創(chuàng)新實(shí)踐加以限制，只會(huì)對市場主體開展創(chuàng)新帶來不必要的障礙和困難，不利于區(qū)塊鏈相關(guān)的創(chuàng)新實(shí)踐，也不利于區(qū)塊鏈技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展?！兑?guī)定》中關(guān)于行業(yè)自律監(jiān)管的部分顯得過于粗略，缺乏具體細(xì)則?！兑?guī)定》對區(qū)塊鏈信息服務(wù)提供者設(shè)置的備案門檻可能對行業(yè)發(fā)展帶來不利影響。此外，《規(guī)定》所使用的“信息服務(wù)”的表述，內(nèi)涵過于寬泛，涵蓋了各種包含信息傳遞與交換的服務(wù)行為。《規(guī)定》不是針對某種特定的信息服務(wù)內(nèi)容，而是專門針對區(qū)塊鏈技術(shù)而出臺，但是，區(qū)塊鏈作為一種技術(shù)，具備一定的技術(shù)中立性。運(yùn)用區(qū)塊鏈提供的信息服務(wù)與其他信息服務(wù)有何區(qū)別，并未得到充分的論證。如果基于區(qū)塊鏈的信息服務(wù)與基于其他技術(shù)的信息服務(wù)沒有本質(zhì)區(qū)別，那么《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》就已經(jīng)足以應(yīng)對。實(shí)際上，《規(guī)定》的許多條款與《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》和《網(wǎng)絡(luò)安全法》的部分內(nèi)容高度相似，倉促單獨(dú)出臺《規(guī)定》之必要性或顯不足。特別地，《規(guī)定》設(shè)置的一些具體措施沒有考慮到區(qū)塊鏈去中心化的特征，實(shí)際上難以執(zhí)行。例如，《規(guī)定》第13條中的處置措施，要求區(qū)塊鏈信息服務(wù)提供者在特定情況下“視情況采取警示、限制功能、關(guān)閉賬號等處置措施，及時(shí)消除違法違規(guī)信息內(nèi)容”，實(shí)際上這些措施在去中心化的區(qū)塊鏈系統(tǒng)上幾乎不可能得到執(zhí)行。這些不合理之處或許將使得《規(guī)定》在實(shí)踐中缺乏實(shí)際的可操作性。

筆者一向主張，對區(qū)塊鏈進(jìn)行監(jiān)管需要打破傳統(tǒng)，采取一些新型方式。其中最為重要的就是“以鏈治鏈”，也就是建立起“法鏈”，〔13 〕借助區(qū)塊鏈技術(shù)來對區(qū)塊鏈行業(yè)進(jìn)行規(guī)制。若區(qū)塊鏈技術(shù)被用于監(jiān)管而非將監(jiān)管者排除在外，那么，基于區(qū)塊鏈的規(guī)制系統(tǒng)將有助于提高監(jiān)管的有效性。以區(qū)塊鏈技術(shù)為依托的監(jiān)管科技，構(gòu)建內(nèi)嵌型的、技術(shù)輔助型的、解決政府與市場雙重失靈并考慮技術(shù)自身特性的有機(jī)監(jiān)管路徑。唯有運(yùn)用技術(shù)治理的方式，才能有效應(yīng)對新興技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。

這種從單純“監(jiān)管”到全面“治理”的思維轉(zhuǎn)變，主要體現(xiàn)為：目標(biāo)上，不僅在于“管住”區(qū)塊鏈的風(fēng)險(xiǎn)，還在于“促進(jìn)”區(qū)塊鏈健康發(fā)展，最終服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，造福廣大人民;策略上，從單純的違規(guī)打擊轉(zhuǎn)向合理合規(guī)引導(dǎo);具體路徑上，由傳統(tǒng)的單一監(jiān)管工具，發(fā)展為社會(huì)共治的多種治理措施，特別是引入技術(shù)工具，完善自律監(jiān)督。就此而言，當(dāng)下區(qū)塊鏈治理的主要問題在于市場由錯(cuò)誤的理念引導(dǎo)，并且缺乏技術(shù)規(guī)制工具引入。

對于區(qū)塊鏈相關(guān)的創(chuàng)新活動(dòng)，地方政府可以通過地方立法的方式，在政府控制的一定范圍內(nèi)，開展先行先試，為區(qū)塊鏈用于政府事務(wù)創(chuàng)造政策空間。

實(shí)際上，我國的部分地方政府已經(jīng)開展了有益的嘗試。例如，貴陽市提出“主權(quán)區(qū)塊鏈”，建立政府可監(jiān)管、可控制、可干預(yù)的可信區(qū)塊鏈系統(tǒng);〔14 〕青島市北區(qū)打造“鏈灣”，建立非營利性的鏈灣研究院，通過研究扶持區(qū)塊鏈創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)還將研究將區(qū)塊鏈用于監(jiān)管的具體方案;〔15 〕湖南婁底市運(yùn)用區(qū)塊鏈改善政務(wù)，將部分公共服務(wù)遷移至區(qū)塊鏈上;〔16 〕江西贛州建立區(qū)塊鏈監(jiān)管沙盒，允許區(qū)塊鏈創(chuàng)新企業(yè)開展實(shí)驗(yàn)經(jīng)營;海南生態(tài)軟件園與中國人民大學(xué)大數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈與監(jiān)管科技實(shí)驗(yàn)室共同成立區(qū)塊鏈制度創(chuàng)新中心，研究將區(qū)塊鏈用于政府監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新。

各地方政府的嘗試具有高度的前瞻性和積極意義，相關(guān)的實(shí)踐必將對區(qū)塊鏈治理提供大有裨益的寶貴經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，也有必要對較為成功的實(shí)踐進(jìn)一步抽象化，提煉出有用的理論。中國是區(qū)塊鏈最為豐富的國家之一，在豐富的區(qū)塊鏈實(shí)踐上提出中國原創(chuàng)的治理理論，不僅有利于中國區(qū)塊鏈的進(jìn)一步健康發(fā)展，而且也將為世界數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

二、理念引導(dǎo)：“共票”理論提出的必要性

區(qū)塊鏈作為一種全新的去中心化技術(shù)，讓互聯(lián)網(wǎng)從“信息互聯(lián)網(wǎng)”躍遷到“價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)”，目前區(qū)塊鏈的運(yùn)用與實(shí)踐正在全球范圍內(nèi)火熱開展起來。在區(qū)塊鏈的運(yùn)用與實(shí)踐之中，“Token”一詞也引起社會(huì)關(guān)注，區(qū)塊鏈發(fā)展后，“Token”一詞在英文世界被引入其中，但“Token”本身雖然意蘊(yùn)豐富，但主要還是來源于計(jì)算機(jī)用語，存在名不副實(shí)之處。

英美法中有術(shù)語“Token payment”（象征性付款），即“僅為確認(rèn)債務(wù)的存在而支付的非常小的一筆款項(xiàng)”。〔17 〕“Token”這種“用無用或微小之物標(biāo)識某種意義”的用法，進(jìn)而引申出了“代幣”“代金”“禮券”“令牌”等意義?！?8 〕

今天，“Token”具有豐富的英文含義，廣泛應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)、計(jì)算機(jī)、社會(huì)領(lǐng)域——它可以代表經(jīng)濟(jì)價(jià)值：Token coin（代幣）、Casino token（賭場籌碼）;也可以代表某種物理世界的權(quán)利：如中世紀(jì)騎士的標(biāo)志和一種授予機(jī)車司機(jī)以授權(quán)其使用一段特殊軌道的實(shí)物標(biāo)志都被稱為“Token”（此意義上可翻譯為“標(biāo)志或令牌”）;亦可適用于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域：作為執(zhí)行某個(gè)操作的權(quán)利標(biāo)志（可被翻譯為“令牌、密鑰”，如Session token，Security token，hardware token）或詞匯標(biāo)記（Lexical token）;等等。

為了準(zhǔn)確確定“Token”的定義及其性質(zhì)，首先需要觀察其在虛擬世界中運(yùn)行的狀態(tài)。目前“Token”在區(qū)塊鏈業(yè)態(tài)中的用途和功能可以參見下表，并請注意一種“Token”往往承擔(dān)不止一種用途或功能，下列用途之間也有交叉之處：

進(jìn)一步對于區(qū)塊鏈上的“Token”加以類型化，具備“承諾”和“記賬”用途的“Token”可能類似于有價(jià)證券;具備“支付工具”“等價(jià)物”用途的“Token”可能類似于貨幣，其他“Token”也各具功能，可以視為效用型“Token”。進(jìn)一步加以抽象之，可以認(rèn)為所謂“Token”的本質(zhì)是：數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代基于區(qū)塊鏈的新的組織方式之下產(chǎn)生的新的一種權(quán)益憑證及其分配機(jī)制。然而，“Token”一詞雖然意蘊(yùn)豐富，但它并不能夠準(zhǔn)確表達(dá)出這層含義。

實(shí)際上，區(qū)塊鏈帶來的更多的是理念上的創(chuàng)新，本質(zhì)上是眾籌理念的體現(xiàn)。區(qū)塊鏈上所謂的“Token”是吸引系統(tǒng)外資源投入后給予的回報(bào)，這種回報(bào)通過區(qū)塊鏈系統(tǒng)的運(yùn)行實(shí)現(xiàn)價(jià)值。作為這種“回報(bào)”的所有者，系統(tǒng)參與人既是區(qū)塊鏈系統(tǒng)的貢獻(xiàn)者（投資者），也是區(qū)塊鏈系統(tǒng)的使用者（消費(fèi)者），同時(shí)還是基于民主參與的區(qū)塊鏈系統(tǒng)決策者（管理者），這種三位一體的特征，充分實(shí)現(xiàn)了眾籌的價(jià)值。眾籌是基于前沿信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)支付清算、資金融通、等協(xié)同管理功能，具有快速便捷、高效低成本的優(yōu)勢和場外、混同、涉眾等特征，并打破資本壟斷，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者福利的創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)模式。其依托于高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)能在更廣泛的范圍內(nèi)，方便快捷地將資金需求者與資金提供者聯(lián)系起來，提供平等協(xié)同管理的機(jī)會(huì)，具有開放、平等、共享、去中心化、去媒介等屬性的新業(yè)態(tài)，能夠促使金融回歸本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)其本應(yīng)具有的資金融通、資源配置的功能。筆者將“眾籌金融”譯作“We Finance”。〔19 〕

區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)是技術(shù)依托下眾籌的新的形態(tài)。維持這種經(jīng)濟(jì)形態(tài)才是區(qū)塊鏈的真正價(jià)值。而名不副實(shí)的“Token”并沒有體現(xiàn)這種價(jià)值導(dǎo)向，反而促生了追求炒作、已經(jīng)產(chǎn)生極大泡沫的數(shù)字貨幣市場。〔20 〕“Token”這種名不副實(shí)的情況在中文語境下被翻譯成“代幣”后進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)生了更加惡劣的錯(cuò)誤引導(dǎo)，催生了各種“傳銷幣”“空氣幣”。〔21 〕特別地，有些人基于此提出了“幣改”這一概念，其主要內(nèi)涵為將資產(chǎn)（包括既有實(shí)體經(jīng)濟(jì)和未來的創(chuàng)新項(xiàng)目）上鏈，進(jìn)行代化，進(jìn)而成為在該平臺上可交易數(shù)字資產(chǎn)。然而，“幣改”名稱敏感。“幣改”這一名稱極易與廣受爭議的發(fā)幣、首次代幣發(fā)行相關(guān)聯(lián)?！皫鸥摹币辉~似乎就錨定目標(biāo)即為發(fā)行可炒作的數(shù)字貨幣，與區(qū)塊鏈技術(shù)及理念融合不深。這樣的“幣改”很難陽光化健康發(fā)展?！皫鸥摹本唧w實(shí)現(xiàn)模式已經(jīng)觸及法律紅線。“幣改”形式上類似于“資產(chǎn)證券化”，可能涉及非法集資、非法經(jīng)營、傳銷等犯罪，“幣改”也并沒有充分研究區(qū)塊鏈在中國廣泛發(fā)展后的具體實(shí)踐，在諸多領(lǐng)域與我國實(shí)際脫節(jié)。實(shí)際上，“幣改”問題本質(zhì)上源于對于區(qū)塊鏈及“Token”的錯(cuò)誤認(rèn)識，主要就是“Token”及其中文翻譯“代幣”帶來的誤導(dǎo)。〔22 〕

在監(jiān)管問題之外，更深層次而言，目前錯(cuò)誤理念引導(dǎo)下以炒作套現(xiàn)為主要目標(biāo)的現(xiàn)行數(shù)字代幣市場是不可持續(xù)的。當(dāng)前，ICO發(fā)行方在募集資金時(shí)通常是采用募集ETH等主流數(shù)字代幣再將其在二級市場出售以套現(xiàn)，利用套現(xiàn)的資金支持項(xiàng)目。投資者通過將法幣兌換成主流數(shù)字代幣，再以主流數(shù)字貨幣認(rèn)購項(xiàng)目數(shù)字代幣，法幣至此完全流入數(shù)字代幣市場并轉(zhuǎn)換為各式各樣的項(xiàng)目數(shù)字代幣。但是由于這些數(shù)字代幣本身價(jià)值的空洞化、ICO項(xiàng)目發(fā)行方和早期投資者帶有極高的投機(jī)性，在二級市場缺少新流入資金以供項(xiàng)目方和早期投資者套現(xiàn)時(shí)，數(shù)字代幣價(jià)格的下行壓力就十分巨大。巨大的下行壓力還會(huì)進(jìn)一步引發(fā)惡性循環(huán)，項(xiàng)目方為了在二級市場交易中吸引更多的投資者和資金，會(huì)留存一部分前期募集的主流數(shù)字代幣作為市值管理的籌碼。為支撐早期投資者套現(xiàn)產(chǎn) 生的拋壓，項(xiàng)目方不得不使用市場共識價(jià)值較高的主流數(shù)字代幣回購項(xiàng)目數(shù)字代幣，而實(shí)際操作上，此時(shí)存在極大道德風(fēng)險(xiǎn)。不愿付出主流數(shù)字代幣籌碼的項(xiàng)目方數(shù)字代幣的價(jià)格將一落千丈，失去了高額回報(bào)的誘惑，投資者的熱情將會(huì)大大降低。一個(gè)個(gè)獨(dú)立的項(xiàng)目方風(fēng)險(xiǎn)聚合成為整個(gè)數(shù)字代幣市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目方掌握的主流數(shù)字代幣的價(jià)格也因市場整體的悲觀而快速下跌，項(xiàng)目方不僅需要承擔(dān)項(xiàng)目回報(bào)的壓力，還需要面對私募投資者追責(zé)，其壓力又成倍地被放大。最后，項(xiàng)目方因運(yùn)營壓力被迫向市場拋售數(shù)字代幣，數(shù)字代幣的“死亡螺旋”最終形成。這種廣泛存在的困境，將導(dǎo)致區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力在項(xiàng)目方盲目逐利、市場悲觀與監(jiān)管壓力的疊加下逐漸耗盡。

對公權(quán)力機(jī)關(guān)而言，在規(guī)制目標(biāo)的設(shè)置上，就應(yīng)當(dāng)考慮到對于良好行為的引導(dǎo)，而不是一味禁止風(fēng)險(xiǎn)。ICO的出現(xiàn)，在某種程度上亦是因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融漠視較小規(guī)模和較低層次的投融資兩端的需求，〔23 〕忽視金融普惠，證券融資制度設(shè)計(jì)較為僵化，一直未放開股權(quán)眾籌等面向小規(guī)模融資者和普通投資者的包容性制度設(shè)計(jì)?！?4 〕當(dāng)前缺乏多層次的資本市場，導(dǎo)致小型的投資者甘冒風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)而追求其他便利的投資方式。同時(shí)，現(xiàn)行立法為了剔除涉眾型融資產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，更傾向于認(rèn)定交易的非法性。監(jiān)管主體不置可否的態(tài)度，不但給市場主體以監(jiān)管套利的空間，而且還將信息不對稱問題暫時(shí)留給了市場。立法對欺詐性融資不作為、對復(fù)雜型融資監(jiān)管缺位，縱容了融資者和中介機(jī)構(gòu)利用非對稱性信息將信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資者?！?5 〕實(shí)際上等于放任投資者進(jìn)入雖然認(rèn)定非法但實(shí)質(zhì)缺乏監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)極大的金融市場。

為了借助眾籌制度引導(dǎo)區(qū)塊鏈行業(yè)健康發(fā)展，回歸本源，撥亂反正，筆者提出“共票”理論，該詞指代區(qū)塊鏈上的共享新權(quán)益，其英文可以結(jié)合表示“共同、聯(lián)合”之意的“Co-”和“Token”譯為“Coken”，既代表了與慣用詞“Token”的繼承，也代表區(qū)塊鏈正確的發(fā)展方向。其具有以下特性：1.增長紅利分享的功能，以吸引系統(tǒng)外部參與并貢獻(xiàn)內(nèi)部系統(tǒng);2.流通消費(fèi)的功能，以便利系統(tǒng)上資源配置優(yōu)化;3.權(quán)益證明的功能，是凝聚系統(tǒng)共識的機(jī)制與手段?！肮财薄迸c“Coken”充分體現(xiàn)了眾籌的思想，在理念上可以引導(dǎo)區(qū)塊鏈應(yīng)用轉(zhuǎn)向正軌，也為有權(quán)機(jī)關(guān)治理區(qū)塊鏈提供方向和目標(biāo)，指引項(xiàng)目方脫離單純指向二級市場的困境，拋棄發(fā)行無價(jià)值的空氣幣的錯(cuò)誤沖動(dòng)，真正促使各方回歸科技讓生活更美好、融資更便利的初心。

特別地，區(qū)塊鏈與“共票”對數(shù)據(jù)意義重大。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的數(shù)據(jù)類似于工業(yè)革命時(shí)期的資本，數(shù)據(jù)收集已經(jīng)類似于資本的集中。在這種情況下，數(shù)據(jù)的采集、利用、儲(chǔ)存和交易等一系列法律行為均會(huì)發(fā)生變化。新的法律客體、法律主體的產(chǎn)生，就如同公司制度與資本制度的形成一樣，正在形成一種有價(jià)值的數(shù)據(jù)?！?6 〕數(shù)據(jù)在性質(zhì)、權(quán)利內(nèi)涵、權(quán)屬等諸多方面存在著制度缺失，進(jìn)而導(dǎo)致了“搭便車”、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等問題的出現(xiàn)并阻礙卡爾多-?？怂剐实膶?shí)現(xiàn)?！?7 〕區(qū)塊鏈技術(shù)能為數(shù)據(jù)賦權(quán)，確定數(shù)據(jù)的歸屬與確權(quán)，而“共票”能夠?yàn)閿?shù)據(jù)賦能，“共票”可以作為大眾參與創(chuàng)造數(shù)據(jù)的對價(jià)，使大眾分享數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)紅利。大眾通過“共票”參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)，將為數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦予新的價(jià)值和新的發(fā)展驅(qū)動(dòng)力。

三、規(guī)制工具：以數(shù)據(jù)為核心的“共票”治理

數(shù)據(jù)與“共票”的關(guān)系是復(fù)合的，“共票”不僅能為數(shù)據(jù)賦能，也可以通過數(shù)據(jù)提升區(qū)塊鏈治理的效率。當(dāng)前借助區(qū)塊鏈發(fā)展出來的新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)問題也圍繞看數(shù)據(jù)產(chǎn)生，一方面規(guī)制機(jī)關(guān)對于新業(yè)態(tài)數(shù)據(jù)不可觸達(dá)，無法對其進(jìn)行評估和監(jiān)理，容易作出錯(cuò)誤的判斷，采取錯(cuò)誤的規(guī)制措施;另一方面，數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與信息安全風(fēng)險(xiǎn)相互交織，增加了信息科技風(fēng)險(xiǎn)等操作風(fēng)險(xiǎn)?！?8 〕

一般而言，政府對于新科技業(yè)態(tài)發(fā)展與決策是建立在與之相關(guān)的特定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的，這些特別的數(shù)據(jù)對于政府之于新科技的態(tài)度與具體的規(guī)制策略、方式、介入時(shí)機(jī)都有重大關(guān)系。過早的規(guī)制會(huì)損害創(chuàng)新的初始動(dòng)力，過晚的規(guī)制會(huì)導(dǎo)致“空窗期”的發(fā)生，在此期間創(chuàng)新可能異化與畸變?？萍甲兓蚕⑷f變，這種密切變化的現(xiàn)實(shí)實(shí)踐導(dǎo)致與新科技相關(guān)的數(shù)據(jù)還未來得及積累，或者有關(guān)部門選取了錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)作為依據(jù)與指標(biāo)。在多變、復(fù)雜且破壞式創(chuàng)新頻發(fā)的時(shí)代，有關(guān)機(jī)關(guān)會(huì)發(fā)現(xiàn)自己陷入缺乏充足數(shù)據(jù)與信息的盲目規(guī)制或者無力之治的消極規(guī)制的艱難局面?！?9 〕在缺乏足夠數(shù)據(jù)與信息的情況下，決策者和規(guī)制者難以作出準(zhǔn)確的評估。依據(jù)片面的或者錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)作出相應(yīng)決策，將會(huì)產(chǎn)生負(fù)面效果。

因此，需要能夠隨時(shí)發(fā)掘、采集、追蹤數(shù)據(jù)的有效機(jī)制?！肮财薄睓C(jī)制結(jié)合內(nèi)嵌的智能合約與區(qū)塊鏈不可篡改的記錄性質(zhì)，可以1∶1智能匹配一段數(shù)據(jù)串，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)聚合、匹配與追蹤，對海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)化分析，結(jié)合人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿技術(shù)，輔助規(guī)制機(jī)關(guān)實(shí)現(xiàn)技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的治理，實(shí)現(xiàn)對日益增長的數(shù)字化經(jīng)濟(jì)趨勢的回應(yīng)。實(shí)踐已經(jīng)證明，對于新技術(shù)下的自動(dòng)活動(dòng)進(jìn)行人為規(guī)制將逐步不可行的，傳統(tǒng)的人為模式向自動(dòng)化智能模式轉(zhuǎn)變是不可逆轉(zhuǎn)的?！?0 〕

基于區(qū)塊鏈技術(shù)及“共票”機(jī)制，結(jié)合其他前沿技術(shù)，構(gòu)建數(shù)據(jù)聚合、大數(shù)據(jù)處理和解釋、建模分析與預(yù)測的有效機(jī)制，以數(shù)據(jù)為核心，采取有效的數(shù)據(jù)收集、報(bào)告、管理和分析流程，從而推動(dòng)規(guī)制模式由“了解客戶”向“了解數(shù)據(jù)”之重大轉(zhuǎn)變?！?1 〕在此基礎(chǔ)上，提出科技治理方案，由規(guī)則、原則治理走向科技治理，其核心理念是透明、平等、智能，從而構(gòu)建真正意義上的實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)規(guī)制體系?！?2 〕“共票”機(jī)制在科技治理中發(fā)揮著最為重要和不可替代的關(guān)鍵作用。與數(shù)據(jù)1∶1嵌合的“共票”貫徹?cái)?shù)據(jù)的獲取、利用、追蹤和真?zhèn)巫R別的始終。

同時(shí)，過多的冗雜數(shù)據(jù)和非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)會(huì)造成信息堆積，空耗資源的同時(shí)還會(huì)提供錯(cuò)誤的信息，對此，還需要賦予關(guān)鍵數(shù)據(jù)、結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)以特殊價(jià)值，這在傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)交易模式下很難精準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)。傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)交易以量取勝，無論是掌握數(shù)據(jù)源的出賣者，還是利用數(shù)據(jù)的買入者追求的都是海量的數(shù)據(jù)，甚至往往是整個(gè)數(shù)據(jù)庫或其查詢端口的交易，這當(dāng)然有大數(shù)據(jù)技術(shù)和理念本身的問題，但重點(diǎn)亦在于關(guān)鍵數(shù)據(jù)難以精確識別和準(zhǔn)確定價(jià)。而一旦“共票”與數(shù)據(jù)嵌合，某一段數(shù)據(jù)可以被單獨(dú)標(biāo)識，并在不斷使用、交換、再使用、再交換的循環(huán)中以單一匹配的“共票”作為定價(jià)工具在公開交易市場中實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，進(jìn)而亦可鎖定高價(jià)值的特殊數(shù)據(jù)。

在價(jià)值發(fā)現(xiàn)的同時(shí)，另外一個(gè)關(guān)于數(shù)據(jù)的重大問題也一并可以得到解決——即如何推動(dòng)數(shù)據(jù)擁有者主動(dòng)、積極共享數(shù)據(jù)的問題，在區(qū)塊鏈上具體表現(xiàn)為如何推動(dòng)數(shù)據(jù)鏈保存、記錄的問題。在規(guī)制命題中，規(guī)制對象有規(guī)避以獲得最大利益的一般性動(dòng)機(jī)，尤其是存在實(shí)際違規(guī)行為的主體更是如此。提供更真實(shí)、更全面的數(shù)據(jù)被規(guī)制對象可能受到更嚴(yán)格的規(guī)制。相反，對數(shù)據(jù)進(jìn)行造假或者隱瞞的被規(guī)制者可能被規(guī)制機(jī)關(guān)忽視，這樣被規(guī)制者既減少了提供全面真實(shí)數(shù)據(jù)的成本，也減少了被過度規(guī)制的成本，進(jìn)而可能成為市場競爭的優(yōu)勝者，導(dǎo)致市場出現(xiàn)逆向選擇。

“共票”可以通過賦予數(shù)據(jù)分享與再分享，數(shù)據(jù)不再是無價(jià)值之物或者一次性交易品，而可以通過“共票”再不斷分享中增值以回報(bào)初始貢獻(xiàn)者。一個(gè)在較小范圍的成功范例：南京市的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨區(qū)域電子證照共享平臺。南京市作為國務(wù)院辦公廳確定的“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”平臺建設(shè)的試點(diǎn)城市，經(jīng)過一年的探索、研究，在相關(guān)部門、市信息中心和技術(shù)合作單位的支持下，創(chuàng)新性地將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用在“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”服務(wù)平臺建設(shè)中，南京利用區(qū)塊鏈技術(shù)在電子證照共享方面的特性和優(yōu)點(diǎn)，打造電子證照共享平臺新模型，進(jìn)而解決數(shù)據(jù)安全與數(shù)據(jù)共享的矛盾，各部門鏈上提交數(shù)據(jù)，系統(tǒng)加密全部數(shù)據(jù)，鏈上保存全部加密數(shù)據(jù)并同步到全網(wǎng)，進(jìn)而解決了數(shù)據(jù)的靈活使用問題，根據(jù)數(shù)據(jù)應(yīng)用需求和權(quán)限授權(quán)的范圍，各部門可以靈活使用證照提交、證照核對、詳情查詢、評估結(jié)果等多種數(shù)據(jù)交互方式。南京模式的核心類似于“共票”的積分制，每一個(gè)應(yīng)用部門既是數(shù)據(jù)的使用者也是貢獻(xiàn)者。通過數(shù)據(jù)的共享獲得積分，用積分消費(fèi)的形式獲得數(shù)據(jù)的使用權(quán)，在這樣的機(jī)制下，各部門增量數(shù)據(jù)的上傳就成為基于自身需求的需要，也為存量數(shù)據(jù)的上傳提供了驅(qū)動(dòng)力。〔33 〕這樣所謂的“積分制”實(shí)際上就是“共票”的一次實(shí)踐。

圍繞數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)制，“共票”也需要一定的配套機(jī)制，這些配套機(jī)制需要從科技治理、數(shù)據(jù)治理的角度出發(fā)來設(shè)計(jì)。簡言之這些配套機(jī)制，至少應(yīng)當(dāng)包括：

第一，構(gòu)建區(qū)塊鏈上的大數(shù)據(jù)分析和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。將大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等技術(shù)機(jī)制內(nèi)嵌于區(qū)塊鏈系統(tǒng)及“共票”智能合約之內(nèi)，有益于提前預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，也可實(shí)現(xiàn)同步跟蹤，為事中事后監(jiān)管提供強(qiáng)有力的證據(jù)依據(jù)。公共機(jī)關(guān)對于區(qū)塊鏈系統(tǒng)收集的結(jié)算信息需要進(jìn)行評估，并以此識別風(fēng)險(xiǎn)。舉例而言，區(qū)塊鏈下的結(jié)算體系是全方位的數(shù)據(jù)庫，結(jié)合有關(guān)機(jī)構(gòu)的既有交易信息，通過云計(jì)算進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，可以較好地實(shí)現(xiàn)對特定機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)水平等核心信息的分析。在此基礎(chǔ)上，依據(jù)既有的規(guī)則和經(jīng)驗(yàn)，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線等，一旦相關(guān)主體可能觸及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線，或者雖然尚未觸及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線，但有其他跡象表明其可能面臨風(fēng)險(xiǎn)的，則公共規(guī)制機(jī)關(guān)可以提前介入并采取相應(yīng)的措施。

第二，建立標(biāo)準(zhǔn)區(qū)塊鏈的標(biāo)準(zhǔn)。相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)旨在確定與開發(fā)、管理和利用區(qū)塊鏈相關(guān)的各種技術(shù)問題。標(biāo)準(zhǔn)可以維護(hù)消費(fèi)者利益，樹立市場對區(qū)塊鏈技術(shù)的使用和應(yīng)用的信心。制定支持隱私、安全、身份驗(yàn)證、智能合約以及治理和與區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的其他事項(xiàng)的國際標(biāo)準(zhǔn)，可能有助于進(jìn)一步建立市場對該技術(shù)的使用和應(yīng)用的信心?！?4 〕一些國家已經(jīng)開始牽頭制定區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)，我國不應(yīng)在標(biāo)準(zhǔn)的重要陣地上落后他人。

結(jié)? 語

“共票”對于區(qū)塊鏈治理而言，指明了區(qū)塊鏈發(fā)展的前景——回歸初心，釋放技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這將引導(dǎo)區(qū)塊鏈的技術(shù)發(fā)展道路，續(xù)造拓展區(qū)塊鏈的制度設(shè)計(jì)。“共票”是區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)合誕生的中國原創(chuàng)理論，站在中國實(shí)踐之上，回應(yīng)了社會(huì)實(shí)際需求。

筆者曾提出“眾籌是核心制度，區(qū)塊鏈?zhǔn)腔A(chǔ)技術(shù)，共票是共享權(quán)益?！?〔35 〕當(dāng)下，區(qū)塊鏈技術(shù)的物理性能并不高，相關(guān)落地項(xiàng)目也并不多，〔36 〕但也應(yīng)當(dāng)看到區(qū)塊鏈帶來的制度革新前景。區(qū)塊鏈?zhǔn)钦嬲媳娀I理念的基礎(chǔ)技術(shù)，圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)和眾籌理念進(jìn)一步構(gòu)建共票機(jī)制，真正釋放區(qū)塊鏈與眾籌制度應(yīng)用的重大潛能，贏得數(shù)字革命時(shí)代制度變革的領(lǐng)先契機(jī)。很多政府已經(jīng)在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)以革新智慧政務(wù)，這符合推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的要求。今后應(yīng)當(dāng)抓住創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的各種契機(jī)，全面實(shí)現(xiàn)換道超車，站穩(wěn)新一輪技術(shù)革命的領(lǐng)導(dǎo)地位。

Abstract： The institutional design of blockchain should realize the fundamental shift from “regulation” to “governance”， whose goal is not only to “control” the risk of blockchain， but also to “promote” the healthy development of blockchain， and it should change from punishment of violations to? reasonable compliance guidance. Specifically blockchain should evolve from a traditional single regulatory tool to a variety of governance measures for social co-governance， with the introduction of technical tools. The main problem to the current blockchain governance is that the market is dominated by the wrong ideas and the regulators lack technical regulatory tools. “Token” is a sharing distribution mechanism that integrates investors， consumers and managers within the blockchain. It can also authorize， confirm and empower data， and stimulate new kinetic energy for the digital economy with data as the core element. Based on the original token theory from Chinese practice， the new development direction of blockchain is built with crowdfunding ideas， promoting the return of blockchain technology to its source. The blockchain application can be guided to the right track，and the direction， goals and regulatory tools are provided for regulators to manage the blockchain. All parties are encouraged to return to original intention of science and technology to make better life， and the potential of institutional innovation of crowdfunding and blockchain is realised through token.

Key words： token， blockchain governance， techonloty governance， regulatory science and technology， data revolution