不同動(dòng)機(jī)OFDI對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家GVC分工地位的影響

屠年松 朱光亞

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷深化，企業(yè)或公司的國(guó)別劃分愈發(fā)模糊，全球價(jià)值鏈(Global Value Chain，GVC)體系中“片段化”的國(guó)際生產(chǎn)與分工已成為主流，在全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，跨國(guó)公司起著越來(lái)越重要的作用。自“走出去”戰(zhàn)略提出以來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資(Outward Foreign Direct Investment，OFDI)不斷發(fā)展、屢創(chuàng)新高，2017年中國(guó)OFDI流量規(guī)模位于全球第三，僅次于美、日兩國(guó)；OFDI存量為18 090.4億美元，躍居全球第二位。對(duì)外直接投資已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外合作的重要方式，為我國(guó)深層次地融入經(jīng)濟(jì)全球化貢獻(xiàn)支撐力量。

對(duì)外直接投資不僅是貨幣資本的流動(dòng)，更是管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、人力資源及資本等總體資源的流動(dòng)，它使生產(chǎn)環(huán)節(jié)呈“碎片化”與“國(guó)際化”分布，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)要素的全球配置，使得越來(lái)越多的國(guó)家嵌入“全球價(jià)值鏈體系”中，對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。[注]Balasubramanyam V N, Salisu M, Sapsford. D，F(xiàn)oreign Direct Investment and Growth in EP and IS Countries，Working Papers，1996，Vol.106，No.434，pp.92-105.2013年，習(xí)近平總書記提出“一帶一路”倡議，我國(guó)對(duì)沿線各發(fā)展中國(guó)家的投資不斷增加，而根據(jù)東道國(guó)不盡相同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資源稟賦等狀況，中國(guó)面向不同國(guó)家(地區(qū))的投資動(dòng)機(jī)也會(huì)有所不同，對(duì)東道國(guó)價(jià)值鏈地位的提升也會(huì)有不同的影響。然而，在現(xiàn)有研究中，一國(guó)OFDI對(duì)東道國(guó)價(jià)值鏈地位的影響研究并不多見。因此，本文在全球化的國(guó)際大環(huán)境下，基于我國(guó)“一帶一路”倡議，結(jié)合OFDI的不同動(dòng)機(jī)，探索OFDI與“一帶一路”沿線國(guó)家GVC分工地位的關(guān)系，既具有理論價(jià)值，也存在現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于OFDI對(duì)GVC分工地位影響的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，發(fā)現(xiàn)相關(guān)研究大多集中于對(duì)母國(guó)價(jià)值鏈地位的影響，很少聚焦對(duì)東道國(guó)價(jià)值鏈地位的影響作用。

大多數(shù)研究得出OFDI對(duì)母國(guó)GVC分工地位的提升具有積極的促進(jìn)作用。例如：Giuliani發(fā)現(xiàn)各國(guó)OFDI 具有集聚效應(yīng)，且與價(jià)值鏈升級(jí)呈正相關(guān)關(guān)系。[注]Giuliani E，Pietrobelli C，Rabellotti R，Upgrading in Global Value Chains: Lessons from Latin American Clusters，World Development，2005，Vol.33，No.4，pp.549-573.Andreff認(rèn)為OFDI不僅是一國(guó)參與全球價(jià)值鏈的基本要求，更是提升一國(guó)在全球價(jià)值鏈中地位的重要方式。[注]Andreff M，Andreff W，Global Trade in Sports Goods: International Specialisation of Major Trading Countries，European Sport Management Quarterly，2009，Vol.9，No.3，pp.259-294.辛晴、劉偉全研究得出，處于價(jià)值鏈低端國(guó)家的企業(yè)可通過(guò)價(jià)值鏈高端國(guó)家的OFDI獲取先進(jìn)技術(shù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的升級(jí)。[注]辛晴, 劉偉全：《對(duì)外直接投資在全球價(jià)值鏈升級(jí)中的作用》，《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》2011年第2期。Blyde研究得出OFDI可將生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到要素稟賦最優(yōu)的國(guó)家，通過(guò)在全球范圍內(nèi)的分散生產(chǎn)，控制生產(chǎn)成本以達(dá)到產(chǎn)業(yè)升級(jí)，進(jìn)而促進(jìn)全球價(jià)值鏈的升級(jí)。[注]Blyde J S ，What It Takes to Join an International Value Chain: The Firm-Level Evidence，Synchronized Factories. Springer International Publishing，2014.楊麗麗、劉利將制造業(yè)劃分為勞動(dòng)資源密集型和資本技術(shù)密集型兩大類，用垂直化分工作為GVC分工地位的代理變量，研究發(fā)現(xiàn)OFDI對(duì)中國(guó)制造業(yè)GVC分工地位有促進(jìn)作用。[注]楊麗麗, 劉利：《中國(guó)對(duì)外直接投資與價(jià)值鏈分工地位升級(jí)研究——基于制造業(yè)動(dòng)態(tài)面板的系統(tǒng)GMM實(shí)證分析》，《中國(guó)商論》2016第24期。黃燦、林桂軍研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI有利于制造業(yè)整體的GVC分工地位的提升。[注]黃燦, 林桂軍：《全球價(jià)值鏈分工地位的影響因素研究:基于發(fā)展中國(guó)家的視角》，《國(guó)際商務(wù)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào))》2017年第2期。何樹全研究得出外商直接投資不僅會(huì)提高本國(guó)商業(yè)服務(wù)的質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力、其他支柱服務(wù)業(yè)的水平，還會(huì)提高本國(guó)制造業(yè)行業(yè)的生產(chǎn)率及出口競(jìng)爭(zhēng)力。[注]何樹全：《中國(guó)服務(wù)業(yè)在全球價(jià)值鏈中的地位分析》，《國(guó)際商務(wù)研究》2018年第5期。

也有一些研究得出相反的結(jié)論，如 Herzer以全要素生產(chǎn)率作為價(jià)值鏈地位的代理指標(biāo)，實(shí)證分析研究了44個(gè)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，得出OFDI不能顯著促進(jìn)全球價(jià)值鏈地位提升的結(jié)論。[注]Herzer D，How Does Foreign Direct Investment Really Affect Developing Countries’ Growth?，Review of International Economics，2012，Vol.20，No.2，pp.396-414.

相比之下，關(guān)于OFDI影響東道國(guó)GVC分工地位的研究較少，只有寥寥幾篇文章。劉敏、趙璟、薛偉賢研究得出FDI流入會(huì)為GVC地位較低的發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)較大的價(jià)值鏈提升效應(yīng)。[注]劉敏,趙璟,薛偉賢：《“一帶一路”產(chǎn)能合作與發(fā)展中國(guó)家全球價(jià)值鏈地位提升》，《國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索》2018年第8期。彭澎、李佳熠研究得出我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的OFDI會(huì)通過(guò)需求拉動(dòng)效應(yīng)和技術(shù)溢出效應(yīng)提升東道國(guó)GVC地位升級(jí)。[注]彭澎,李佳熠：《OFDI與雙邊國(guó)家價(jià)值鏈地位的提升——基于“一帶一路”沿線國(guó)家的實(shí)證研究》，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》2018年第6期。姚戰(zhàn)琪、夏杰長(zhǎng)研究得出我國(guó)對(duì)外直接投資會(huì)大量使用來(lái)自東道國(guó)的中間品而減少國(guó)內(nèi)中間品的生產(chǎn)，從而會(huì)顯著促進(jìn)提高東道國(guó)攀升全球價(jià)值鏈。[注]姚戰(zhàn)琪,夏杰長(zhǎng)：《中國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家攀升全球價(jià)值鏈的影響》，《南京大學(xué)學(xué)報(bào)》2018年第4期。

鑒于此，結(jié)合所關(guān)注的內(nèi)容，本文以我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資為例，區(qū)別于以往大多數(shù)研究對(duì)母國(guó)價(jià)值鏈地位的影響，深層次研究不同動(dòng)機(jī)OFDI對(duì)東道國(guó)價(jià)值鏈地位的影響，分析其影響機(jī)理，不僅對(duì)我國(guó)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資具有一定的參考價(jià)值，而且對(duì)OFDI、價(jià)值鏈等相關(guān)領(lǐng)域的研究也具有一定的理論意義。

二、影響機(jī)理分析與假說(shuō)設(shè)定

OFDI具有不同的動(dòng)機(jī)，不同動(dòng)機(jī)的OFDI對(duì)一國(guó)全球價(jià)值鏈分工地位的影響機(jī)理不同。[注]Sharp M, Buckley P J, Casson M. Multinational Enterprises in the World Economy: Essays in Honour of John Dunning. International Affairs，1993，Vol. 69，No.2，pp.363.根據(jù)投資動(dòng)機(jī)可將OFDI細(xì)分為四種：市場(chǎng)尋求型、資源尋求型、技術(shù)尋求型、效率尋求型。下面從這四個(gè)方面探討OFDI是如何影響“一帶一路”沿線東道國(guó)在全球價(jià)值鏈中所處的地位的。[注]劉海云, 聶飛：《中國(guó)OFDI動(dòng)機(jī)及其對(duì)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國(guó)際貿(mào)易問題》2015年第10期。

1.市場(chǎng)尋求型OFDI。這種投資主要有兩種情況: 一種是以服務(wù)出口貿(mào)易為目的的商貿(mào)服務(wù)類投資，主要利用海外市場(chǎng)，進(jìn)行產(chǎn)品銷售和推廣、進(jìn)出口服務(wù)、聯(lián)絡(luò)客戶、收集產(chǎn)品信息、進(jìn)行售后服務(wù)等；另一種是生產(chǎn)型投資，母國(guó)在東道國(guó)投資辦廠，選擇在當(dāng)?shù)劁N售或出口至第三國(guó)。[注]史恩義,張瀚文：《OFDI動(dòng)機(jī)、金融發(fā)展差異與出口貿(mào)易》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2018年第8期。無(wú)論是哪種情況，對(duì)于東道國(guó)來(lái)說(shuō)都會(huì)產(chǎn)生需求拉動(dòng)的效應(yīng)，都會(huì)促使東道國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及營(yíng)銷水平有更高的提升，也更有利于優(yōu)化升級(jí)東道國(guó)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品，提升其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得GVC分工地位得以提升。據(jù)此，本文提出：

假設(shè)1：市場(chǎng)尋求型OFDI與東道國(guó)GVC分工地位正相關(guān)。

2.資源尋求型OFDI。這種投資主要是以尋求東道國(guó)資源、改善母國(guó)相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)效率為目標(biāo)。一般而言，對(duì)外直接投資母國(guó)為獲取資源，會(huì)為東道國(guó)提供人員、資金、設(shè)備、技術(shù)等，并與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)一起開發(fā)，在此過(guò)程中，東道國(guó)也將有機(jī)會(huì)吸收創(chuàng)新技術(shù)、獲取管理經(jīng)驗(yàn)和人才等，[注]景光正,李平：《OFDI是否提升了中國(guó)的出口產(chǎn)品質(zhì)量》，《國(guó)際貿(mào)易問題》2016年第8期。帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化生產(chǎn)，從而可能帶動(dòng)出口貿(mào)易。據(jù)此，本文提出：

假設(shè)2：資源尋求型OFDI與東道國(guó)GVC分工地位正相關(guān)。

3.技術(shù)尋求型OFDI。一般來(lái)說(shuō)，母國(guó)對(duì)東道國(guó)進(jìn)行技術(shù)尋求型投資時(shí)，主要是以利用先進(jìn)的研發(fā)能力、挖掘人力資源、獲取先進(jìn)技術(shù)等為目標(biāo)。但是，受限于一些相對(duì)不發(fā)達(dá)的東道國(guó)，為了提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，母國(guó)企業(yè)也將轉(zhuǎn)移一些先進(jìn)技術(shù)，由此產(chǎn)生外資、人力資本、管理經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)等流出的技術(shù)溢出效應(yīng)，而低端嵌入全球價(jià)值鏈的東道國(guó)企業(yè)通過(guò)示范—模仿、競(jìng)爭(zhēng)學(xué)習(xí)、人力資本培訓(xùn)等方式吸取先進(jìn)廠商分享技術(shù)擴(kuò)散的好處，提升自身技術(shù)水平、生產(chǎn)效率和人力資本水平等，來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈地位的提高。[注]張建華,歐陽(yáng)軼雯：《外商直接投資、技術(shù)外溢與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——對(duì)廣東數(shù)據(jù)的實(shí)證分析》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊)》2003年第2期。據(jù)此，本文提出：

假設(shè)3：技術(shù)尋求型OFDI與東道國(guó)GVC分工地位正相關(guān)。

(4)效率尋求型OFDI。該理論最初來(lái)源于小島清提出的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論。這種投資是指，一國(guó)因較高的生產(chǎn)要素成本，將相對(duì)落后的生產(chǎn)環(huán)節(jié)或失去比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國(guó)外，在國(guó)外尋找較低成本的人力等要素稟賦，通過(guò)優(yōu)化要素配置，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)而影響GVC分工地位。[注]梁中云：《對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)全球價(jià)值鏈地位的影響研究》，山東大學(xué)學(xué)位論文，2017年。對(duì)于東道國(guó)來(lái)說(shuō)，在此過(guò)程中不僅可大量向母國(guó)出口中間品，推動(dòng)間接增加值出口，還能從母國(guó)大量進(jìn)口用于本國(guó)高附加值行業(yè)所需的中間品，經(jīng)加工后出口最終產(chǎn)品，這些都有利于東道國(guó)GVC分工地位的提升。[注]姚戰(zhàn)琪，夏杰長(zhǎng)：《中國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家攀升全球價(jià)值鏈的影響》，《南京大學(xué)學(xué)報(bào)》2018年第4期。據(jù)此，本文提出：

假設(shè)4：效率尋求型OFDI與東道國(guó)GVC分工地位正相關(guān)。

三、模型構(gòu)建與指標(biāo)測(cè)度

(一)模型構(gòu)建

為考察OFDI和不同動(dòng)機(jī)OFDI對(duì)東道國(guó)GVC分工地位的影響，參考以往相關(guān)文獻(xiàn)研究，選取合適的控制變量，設(shè)定如式(1)和式(2)所示。

GVC_Pit=β0+β1OFDIit+β2FSLit+β3ILit+β4Instit+εit

(1)

GVC_Pit=β0+β1OFDIit×Xit+β2FSLit+β3ILit+β4Instit+εit

(2)

其中，i代表國(guó)家，t代表時(shí)間，Xit是不同動(dòng)機(jī)的代理指標(biāo)，OFDIit×Xit是對(duì)外直接投資與不同動(dòng)機(jī)的交叉項(xiàng)，作為不同動(dòng)機(jī)OFDI的代理指標(biāo)，εit是殘差項(xiàng)。研究對(duì)象為OECD-WTO于2018年12月發(fā)布的最新版TiVA數(shù)據(jù)庫(kù)，包含捷克、愛沙尼亞、希臘、匈牙利、以色列、拉脫維亞、立陶宛、波蘭、斯洛伐克、斯洛文尼亞、土耳其、文萊、克羅地亞、塞浦路斯、新加坡、菲律賓、羅馬尼亞、保加利亞、印度、柬埔寨、印度尼西亞、哈薩克斯坦、沙特阿拉伯、馬來(lái)西亞、俄羅斯聯(lián)邦、泰國(guó)、越南在內(nèi)的27個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家。

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源與測(cè)度

本文利用我國(guó)和27個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家2005—2016年的樣本數(shù)據(jù)考察OFDI與GVC分工地位之間的關(guān)系。其中，OFDI數(shù)據(jù)來(lái)自歷年《對(duì)外直接投資公報(bào)》。由于存量數(shù)據(jù)比流量數(shù)據(jù)更穩(wěn)定，且OFDI對(duì)GVC分工地位的影響是一個(gè)長(zhǎng)期累積的過(guò)程，所以本文選取中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的OFDI存量數(shù)據(jù)，并選取不同動(dòng)機(jī)指標(biāo)與OFDI存量的交叉項(xiàng)作為不同動(dòng)機(jī)OFDI的替代變量。GVC地位指數(shù)測(cè)度的數(shù)據(jù)來(lái)源為OECD-WTO于2018年12月發(fā)布的最新版TiVA數(shù)據(jù)庫(kù)；同時(shí)本文增加了包括金融服務(wù)水平、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制度指標(biāo)在內(nèi)的控制變量，除制度指標(biāo)來(lái)自Fraser Institute外，其余控制變量數(shù)據(jù)均來(lái)自世界銀行(World Bank)數(shù)據(jù)庫(kù)。

1.被解釋變量：GVC分工地位。目前關(guān)于GVC分工地位的測(cè)算方法眾多，本文采用Koopman等提出的增加值貿(mào)易的計(jì)算方法。[注]Koopman R, Wang Z, Wei S J，Tracing Value-Added and Double Counting in Gross Exports，Social Science Electronic Publishing, 2014,Vol. 104，No.2，pp.459-494.其計(jì)算公式如下：

(1)

其中，GVC_P為全球價(jià)值鏈分工地位指數(shù)，代表一國(guó)某產(chǎn)業(yè)在全球價(jià)值鏈中所處位置的高低，該指數(shù)大于0時(shí)，表示該國(guó)此產(chǎn)業(yè)處于全球價(jià)值鏈上游位置，可得到較高的附加值；該指數(shù)小于0時(shí)，表示該國(guó)此產(chǎn)業(yè)處于價(jià)值鏈下游位置，更多的是參與到加工組裝環(huán)節(jié)，得到較少的附加值。Er為以增加值來(lái)計(jì)算的一國(guó)r產(chǎn)業(yè)的總出口額。IVr表示的是一國(guó)r產(chǎn)業(yè)中間品出口經(jīng)一國(guó)加工后再出口到第三國(guó)的價(jià)值增值，代表一國(guó)r產(chǎn)業(yè)總出口中的間接增加值。FVr表示的是一國(guó)r產(chǎn)業(yè)在最終產(chǎn)品的出口中所包含的國(guó)外附加值。

2.主要解釋變量：不同動(dòng)機(jī)的OFDI。當(dāng)前學(xué)術(shù)界關(guān)于OFDI動(dòng)機(jī)指標(biāo)的測(cè)度尚未有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)文獻(xiàn)整理，發(fā)現(xiàn)有研究采用東道國(guó)每資本單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的自然對(duì)數(shù)[注]Eicher T S, Helfman L, Lenkoski A. Robust FDI determinants: Bayesian Model Averaging in the presence of selection bias，Journal of Macroeconomics，2012，Vol.34，No.3，pp.637-651.，東道國(guó)人口密度[注]劉海云，聶飛：《中國(guó)OFDI動(dòng)機(jī)及其對(duì)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國(guó)際貿(mào)易問題》2015年第10期。，東道國(guó)人均GDP[注]彭澎，李佳熠：《OFDI與雙邊國(guó)家價(jià)值鏈地位的提升——基于“一帶一路”沿線國(guó)家的實(shí)證研究》，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》2018年第6期。，東道國(guó)GDP[注]王永中，趙奇鋒：《風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資動(dòng)機(jī)與中國(guó)對(duì)外直接投資:基于面板數(shù)據(jù)的分析》 ，《金融評(píng)論》2016年第4期。衡量市場(chǎng)尋求型動(dòng)機(jī)，有主張采用東道國(guó)的礦產(chǎn)租金和能源租金指標(biāo)[注]李磊, 鄭昭陽(yáng)：《議中國(guó)對(duì)外直接投資是否為資源尋求型》，《國(guó)際貿(mào)易問題》2012年第2期。，能源和礦產(chǎn)資源出口占比[注]劉海云，聶飛：《中國(guó)OFDI動(dòng)機(jī)及其對(duì)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國(guó)際貿(mào)易問題》2015年第10期。，土地面積及化石燃料能耗等來(lái)衡量資源尋求型動(dòng)機(jī)[注]薛琰如，張海亮，鄒平：《所有制差異、套利動(dòng)機(jī)與對(duì)外直接投資區(qū)位決策——基于礦產(chǎn)資源型國(guó)有企業(yè)的分析》，《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2016年第2期。；有采用東道國(guó)高技術(shù)出口占比[注]劉海云，聶飛：《中國(guó)OFDI動(dòng)機(jī)及其對(duì)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國(guó)際貿(mào)易問題》2015年第10期。、東道國(guó)研發(fā)費(fèi)用占GDP的比重[注]彭澎，李佳熠：《OFDI與雙邊國(guó)家價(jià)值鏈地位的提升——基于“一帶一路”沿線國(guó)家的實(shí)證研究》，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》2018年第6期。等作為技術(shù)尋求型動(dòng)機(jī)的代理指標(biāo)；有采用教育公共開支總額占GDP的比重[注]劉海云，聶飛：《中國(guó)OFDI動(dòng)機(jī)及其對(duì)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國(guó)際貿(mào)易問題》2015年第10期。、人均國(guó)民收入[注]史恩義，張瀚文：《OFDI動(dòng)機(jī)、金融發(fā)展差異與出口貿(mào)易》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2018年第8期。等作為效率尋求型動(dòng)機(jī)的代理指標(biāo)。

基于數(shù)據(jù)的可獲得性，同時(shí)考慮到人均GDP表示人民生活水平的高低，間接反映了東道國(guó)市場(chǎng)潛力及市場(chǎng)規(guī)模[注]周超，劉夏，辜轉(zhuǎn)：《營(yíng)商環(huán)境與中國(guó)對(duì)外直接投資——基于投資動(dòng)機(jī)的視角》，《國(guó)際貿(mào)易問題》2017年第10期。；一國(guó)資源稟賦可通過(guò)東道國(guó)出口規(guī)模來(lái)反映；技術(shù)水平可以用研發(fā)投入的比重來(lái)衡量；人均國(guó)民收入可作為衡量東道國(guó)勞動(dòng)力成本的間接替代變量[注]王永中，趙奇鋒：《風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資動(dòng)機(jī)與中國(guó)對(duì)外直接投資:基于面板數(shù)據(jù)的分析》 ，《金融評(píng)論》2016年第4期。，反映東道國(guó)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，本文分別選取人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(pGDP)、能源和礦產(chǎn)資源出口占比(Res)、各國(guó)研發(fā)支出占GDP的比重(RD)、人均國(guó)民收入(pGNI)來(lái)衡量市場(chǎng)尋求型動(dòng)機(jī)、資源尋求型動(dòng)機(jī)、技術(shù)尋求型動(dòng)機(jī)及效率尋求型動(dòng)機(jī)。相對(duì)應(yīng)地，這些不同動(dòng)機(jī)指標(biāo)與OFDI存量的交互項(xiàng)OFDI×pGDP、OFDI×Res、OFDI×RD、OFDI×pGNI分別作為市場(chǎng)尋求型OFDI、資源尋求型OFDI、技術(shù)尋求型OFDI、效率尋求型OFDI的代理指標(biāo)。

3.控制變量：金融服務(wù)水平(FSL)采用國(guó)內(nèi)私營(yíng)部門信貸額占GDP的比重來(lái)表示；國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施水平(IL)采用通信水平，即百人擁有的固定電話和移動(dòng)電話的數(shù)量來(lái)衡量；制度指標(biāo)(Institution)采用經(jīng)濟(jì)自由度來(lái)衡量，其范圍值為0～10，指標(biāo)越高表明一國(guó)的政府效率越高。

(三)統(tǒng)計(jì)性描述

各變量的統(tǒng)計(jì)性描述見表1。

表1 變量的統(tǒng)計(jì)性描述

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)stata統(tǒng)計(jì)結(jié)果整理而得。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

(一)整體層面

選取27個(gè) “一帶一路”沿線國(guó)家2005—2016年共12年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，考察不同動(dòng)機(jī)的OFDI對(duì)東道國(guó)GVC分工地位的影響。首先利用VIF方差膨脹因子檢驗(yàn)變量之間是否存在相關(guān)性問題。通過(guò)stata檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，回歸(1)～(5)中最大的VIF為1.93，遠(yuǎn)小于10，因此該模型不存在多重共線性問題。

實(shí)證部分使用面板數(shù)據(jù)，根據(jù)Hausman檢驗(yàn)的P值進(jìn)行判斷選擇模型，除了回歸(1)采用隨機(jī)效應(yīng)以外，其余均為固定效應(yīng)，如表2所示。

表2 一般面板模型

注：表中括號(hào)內(nèi)為回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差；***、**和*分別表示回歸系數(shù)通過(guò)了1%、5%和10%的顯著性水平檢驗(yàn)。

首先，觀察基準(zhǔn)回歸(1)，OFDI的回歸系數(shù)為正,并通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)。這表明，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資與“一帶一路”沿線國(guó)家GVC分工地位呈正相關(guān)關(guān)系，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家直接投資可顯著提高其GVC分工地位。

其次，觀察引入OFDI動(dòng)機(jī)后的回歸(2)～(5)。在回歸(2)和回歸(5)中，市場(chǎng)尋求型OFDI、效率尋求型OFDI的回歸系數(shù)為正，均通過(guò)了5%的顯著性檢驗(yàn)，這表明，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的市場(chǎng)尋求型投資及效率尋求型投資可顯著提高“一帶一路”沿線國(guó)家的GVC分工地位。在回歸(3)和回歸(4)中，資源尋求型OFDI、技術(shù)尋求型OFDI的回歸系數(shù)為正,均通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)，這表明，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的資源尋求型投資和技術(shù)尋求型投資也可顯著提高“一帶一路”沿線國(guó)家的GVC分工地位，所得結(jié)果均驗(yàn)證了本文所提假設(shè)1至假設(shè)4。

最后，關(guān)于模型中的控制變量：在回歸(1)～(5)中，所有控制變量均通過(guò)了不同程度的顯著性水平檢驗(yàn)。其中，金融服務(wù)水平(FSL)的系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)水平的提高并不利于其GVC分工地位的提升。原因可能是，本文采用國(guó)內(nèi)私營(yíng)部門信貸額占GDP的比重來(lái)衡量一國(guó)的金融服務(wù)水平，而“一帶一路”沿線國(guó)家大多為發(fā)展中國(guó)家，它們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中存在著資金“脫實(shí)向虛”和過(guò)度金融化等具有風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性的問題，企業(yè)部門也存在著投資動(dòng)力不足、負(fù)債高和周轉(zhuǎn)慢等問題，而這些因素會(huì)使得私營(yíng)企業(yè)部門信貸額增加帶來(lái)的影響是負(fù)面的，從而不利于一國(guó)向價(jià)值鏈高端地位攀升。國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施水平(IL)的系數(shù)為正，說(shuō)明“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施水平的提高對(duì)GVC分工地位的提升有明顯的推動(dòng)作用。制度因素的系數(shù)為正，說(shuō)明“一帶一路”沿線國(guó)家的制度水平越完善，越有利于其GVC分工地位的提升，也有相關(guān)研究表明，健全的制度政策對(duì)一國(guó)在GVC分工中的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效果有顯著促進(jìn)影響。[注]李國(guó)學(xué),張宇燕：《資產(chǎn)專用性投資、全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)與我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2010年第5期。

此外，考慮到組內(nèi)自相關(guān)問題，進(jìn)一步采用廣義最小二乘法(FGLS)做穩(wěn)健性估計(jì)，結(jié)果如表3所示。模型中的各個(gè)回歸中的變量與上文檢驗(yàn)結(jié)果基本一致，說(shuō)明上文的估計(jì)結(jié)果是穩(wěn)健可行的。

表3 FGLS模型

注：***、**和*分別表示回歸系數(shù)通過(guò)了1%、5%和10%的顯著性水平檢驗(yàn)；括號(hào)內(nèi)為t值和z值；—表示軟件做出的結(jié)果已省略。

(二)分國(guó)家層面

按照收入水平對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行分組，根據(jù)世界銀行的劃分標(biāo)準(zhǔn)：人均收入高于12000美元的國(guó)家為高收入國(guó)家，低于12000美元的國(guó)家為中低收入國(guó)家。在本文所選取的國(guó)家中，高收入國(guó)家包括捷克、愛沙尼亞、希臘、匈牙利、以色列、拉脫維亞、立陶宛、波蘭、斯洛伐克、斯洛文尼亞、土耳其、文萊、克羅地亞、塞浦路斯、沙特阿拉伯、新加坡；中低收入國(guó)家有保加利亞、柬埔寨、印度、印度尼西亞、哈薩克斯坦、馬來(lái)西亞、菲律賓、羅馬尼亞、俄羅斯聯(lián)邦、泰國(guó)、越南。

如表4所示，OFDI和不同動(dòng)機(jī)OFDI對(duì)東道國(guó)中的高收入國(guó)家GVC分工地位都有顯著正相關(guān)影響；但對(duì)于中低收入國(guó)家，只有技術(shù)尋求型和效率尋求型OFDI對(duì)GVC分工地位有顯著正相關(guān)影響，而市場(chǎng)尋求型和資源尋求型OFDI對(duì)GVC分工地位沒有顯著影響關(guān)系?？赡艿脑蚴?，在中低收入國(guó)家，人們的收入層次較低，消費(fèi)水平較低，資源開發(fā)較差，市場(chǎng)尋求型OFDI和資源尋求型OFDI發(fā)揮不了較大作用。

表4 分國(guó)家層面的基準(zhǔn)回歸模型

注：***、**和*分別表示回歸系數(shù)通過(guò)了1%、5%和10%的顯著性水平檢驗(yàn)；括號(hào)內(nèi)為t值。

關(guān)于控制變量：無(wú)論是對(duì)于高收入國(guó)家還是對(duì)于中低收入國(guó)家來(lái)說(shuō)，金融服務(wù)水平(FSL)的回歸系數(shù)均為負(fù)，且都通過(guò)了顯著性水平的檢驗(yàn)，與上文一致。而基礎(chǔ)設(shè)施水平(IL)，在回歸(1)～(5)中，對(duì)高收入國(guó)家來(lái)說(shuō)，在5%的顯著水平下與GVC分工地位呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；而對(duì)于中低收入國(guó)家來(lái)說(shuō)，則是在1%的顯著性水平下與GVC分工地位呈正相關(guān)關(guān)系。主要原因可能在于：本文所選的基礎(chǔ)設(shè)施水平指標(biāo)為通信基礎(chǔ)設(shè)施，而“一帶一路”沿線很多高收入水平國(guó)家主要集中在阿拉伯地區(qū)，是能源輸出型國(guó)家，出口產(chǎn)品以能源為主，因此交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平(比如碼頭、鐵路和公路等) 就顯得尤為重要，[注]②張鵬飛：《基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)“一帶一路”亞洲國(guó)家雙邊貿(mào)易影響研究:基于引力模型擴(kuò)展的分析》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2018年第6期。而通信基礎(chǔ)設(shè)施的過(guò)度增加，對(duì)高收入國(guó)家來(lái)說(shuō)則是一種資源的浪費(fèi)，并不利于其提升GVC分工地位。但對(duì)中低收入國(guó)家來(lái)說(shuō)，由于其基礎(chǔ)設(shè)施水平的相對(duì)落后，加強(qiáng)其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，會(huì)發(fā)揮出“乘數(shù)效應(yīng)”，對(duì)該國(guó)家(地區(qū))帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。制度指標(biāo)對(duì)高收入國(guó)家沒有顯著影響，而對(duì)于中低收入國(guó)家，無(wú)論何種動(dòng)機(jī)的OFDI，均在1%的顯著性水平下，主要是因?yàn)?，“一帶一路”沿線高收入水平國(guó)家的經(jīng)濟(jì)自由程度就比較高，所以回歸結(jié)果不顯著。對(duì)于中低收入國(guó)家來(lái)說(shuō)，體制機(jī)制還不是很完善，經(jīng)濟(jì)自由程度不高②,制度的完善將會(huì)有助于吸引外國(guó)向本國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移，為本國(guó)廠商參與高水平的價(jià)值鏈生產(chǎn)環(huán)節(jié)創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)，[注]容金霞，顧浩：《全球價(jià)值鏈分工地位影響因素分析——基于各國(guó)貿(mào)易附加值比較的視角》，《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》2016年第5期。因此會(huì)對(duì)其GVC分工地位產(chǎn)生顯著的正影響。

此外，進(jìn)一步采用廣義最小二乘法(FGLS)做穩(wěn)健性估計(jì)，結(jié)果如表5所示。模型中的各個(gè)回歸中的變量與上文檢驗(yàn)結(jié)果基本一致，說(shuō)明估計(jì)結(jié)果是穩(wěn)健可行的。

表5 分國(guó)家層面的FGLS檢驗(yàn)

注：***、**和*分別表示回歸系數(shù)通過(guò)了1%、5%和10%的顯著性水平檢驗(yàn)；括號(hào)內(nèi)為t值；—表示軟件做出的結(jié)果已省略。

五、結(jié)論及建議

在全球經(jīng)濟(jì)處于高質(zhì)量發(fā)展的背景下，隨著貿(mào)易自由化水平的不斷提高，對(duì)外直接投資起著越來(lái)越重要的作用，發(fā)展中國(guó)家參與到國(guó)際分工與合作中，不僅是為了獲取收益，更是為了提升價(jià)值鏈地位。本文使用2005—2016年TiVA數(shù)據(jù)庫(kù)測(cè)算并分析了“一帶一路”27個(gè)沿線國(guó)家在全球價(jià)值鏈分工的地位，在此基礎(chǔ)上，實(shí)證分析了中國(guó)不同動(dòng)機(jī)OFDI對(duì)這些國(guó)家GVC分工地位提升的影響。研究得出以下結(jié)論：第一，從整體來(lái)看，OFDI、市場(chǎng)尋求型OFDI、資源尋求型OFDI、技術(shù)尋求型OFDI及效率尋求型OFDI對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家全球價(jià)值鏈分工地位提升影響是顯著的。第二，按收入情況對(duì)國(guó)家進(jìn)行劃分時(shí)，OFDI及不同動(dòng)機(jī)的OFDI對(duì)高收入國(guó)家GVC分工地位的影響都是顯著正相關(guān)的。但對(duì)于中低收入國(guó)家，只有技術(shù)尋求型和效率尋求型OFDI對(duì)GVC分工地位有顯著正相關(guān)影響，而市場(chǎng)尋求型和資源尋求型OFDI對(duì)GVC分工地位沒有顯著影響。第三，完善中低收入國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施水平和制度建設(shè)可顯著提高其GVC分工地位。

為了更好地提升“一帶一路”沿線國(guó)家全球價(jià)值鏈分工地位，促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展，基于上述結(jié)論，提出以下幾點(diǎn)建議：第一，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)定不移地響應(yīng)“一帶一路”倡議，加大對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資，鼓勵(lì)更多有實(shí)力的企業(yè)走出去。第二，在對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)考慮其投資環(huán)境的不同?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家的國(guó)別差異懸殊，國(guó)情復(fù)雜，我國(guó)應(yīng)根據(jù)東道國(guó)資源稟賦狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及收入水平等的差異，采取不同動(dòng)機(jī)的直接投資。對(duì)于吸收外資能力較強(qiáng)的高收入水平國(guó)家，繼續(xù)穩(wěn)步提升投資比例；對(duì)于低收入水平的國(guó)家，應(yīng)重視技術(shù)尋求型OFDI和效率尋求型OFDI，更好地促進(jìn)其GVC分工地位的提升。第三，中低收入水平的“一帶一路”沿線國(guó)家也應(yīng)注重加強(qiáng)通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及制度建設(shè)。應(yīng)對(duì)其現(xiàn)有較落后的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行更新升級(jí)，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，提升通信互聯(lián)互通水平，為融資企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的通信服務(wù)；同時(shí)東道國(guó)也應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，以此提升投資和貿(mào)易的合作水平，實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的升級(jí)。