基于道學(xué)思想對(duì)金融衍生品投資分析方法的研究

周旭暉

【摘 要】 “道”是華夏文明的根，其哲學(xué)思想不僅給后人提供了辯證認(rèn)識(shí)事物的方法，還奠定了創(chuàng)造與發(fā)展事物的理論模式。金融投資學(xué)與道學(xué)有著密切聯(lián)系，從道學(xué)思想與市場(chǎng)主流的衍生品投資分析結(jié)合邏輯入手，對(duì)比研究了基本面分析法與技術(shù)分析法的優(yōu)、劣勢(shì)，并提出兩者的完善方向。

【關(guān)鍵詞】 道學(xué)與衍生品投資 技術(shù)分析 基本面分析

一、道學(xué)與衍生品投資分析的結(jié)合邏輯

金融投資學(xué)屬行業(yè)“道”學(xué)，其內(nèi)涵較為廣泛，可細(xì)分為許多支道。其中金融衍生品價(jià)格交易學(xué)，它是一門(mén)預(yù)測(cè)資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)的學(xué)問(wèn)，其性質(zhì)如同道學(xué)五術(shù)中的“卜”，主要由基本面的邏輯分析和價(jià)格技術(shù)分析兩大部分組成。預(yù)測(cè)即占卜，故可將其稱(chēng)為價(jià)格占卜學(xué)，其核心是通過(guò)基本面邏輯分析或價(jià)格技術(shù)分析的手段，去發(fā)現(xiàn)價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)方向、周期與目標(biāo)。

K線是價(jià)格交易的軌跡，在不同周期的價(jià)格軌跡上，任何一根或陰或陽(yáng)K線的形成，都是由比其更小的周期K線，在趨勢(shì)軌跡上往復(fù)運(yùn)行而成，并在各小周期上形成不規(guī)則的W軌跡。其大小周期猶如不同大小的太極，各自以自身的陰陽(yáng)頻率，沿更大周期的太極趨勢(shì)方向運(yùn)行。這就是——太極，西方稱(chēng)其為價(jià)格震幅軌跡。而對(duì)于價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)方向和周期頻率，因它們屬動(dòng)態(tài)發(fā)展中的事物，為混沌狀態(tài)，從表象上是看不清的，這就是——無(wú)極。

根據(jù)如上概述，由周敦頤《太極圖說(shuō)》中的義理，可得出價(jià)格運(yùn)行之道的一般定義：太極生無(wú)極，無(wú)極復(fù)歸太極，陰生陽(yáng)，陽(yáng)生陰。無(wú)極，陰陽(yáng)相合，漲跌難分;太極，漲跌獨(dú)立，陰陽(yáng)相分。太極漲而生陽(yáng)，跌而生陰，漲極而跌，跌極而漲，其為陽(yáng)極生陰，陰極生陽(yáng)，互為其根。太極可為也，無(wú)極不可為也。

為了便于理解，我們可做一個(gè)簡(jiǎn)單實(shí)驗(yàn)：把陰陽(yáng)太極圖的中心定在一軸上，然后快速轉(zhuǎn)動(dòng)太極圖。往復(fù)轉(zhuǎn)動(dòng)的太極就是宇宙規(guī)律——頻率。太極在靜態(tài)時(shí)，可看到一分為二的陰陽(yáng)兩儀;而在高速轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)，其方向與陰陽(yáng)兩極已無(wú)法辨識(shí)，看到的是合二為一的無(wú)極。故而看得清的是太極，看不清的是無(wú)極。

從如上實(shí)驗(yàn)中，可以想象到，太極在高速旋轉(zhuǎn)時(shí)，其方向與頻率處于混沌模糊的狀態(tài)，只有等其頻率變緩，才能從表象上逐漸看清其旋轉(zhuǎn)方向與陰陽(yáng)兩極。這等同于價(jià)格在市場(chǎng)的作用下進(jìn)入循環(huán)漲跌時(shí)，其動(dòng)態(tài)方向與周期頻率處于混沌狀態(tài)，致使對(duì)價(jià)格軌跡判斷艱難。所以在判斷資產(chǎn)價(jià)格的運(yùn)行趨勢(shì)上，時(shí)常發(fā)生當(dāng)看清價(jià)格的趨勢(shì)方向后，此時(shí)行情已走過(guò)大半;或當(dāng)價(jià)格趨勢(shì)運(yùn)行至極而逐漸變緩步入震蕩之時(shí)，又時(shí)常臆想是趨勢(shì)中繼而跌入反轉(zhuǎn)陷阱之中。這些情況都是交易者對(duì)混沌狀態(tài)的內(nèi)在規(guī)律，把握不準(zhǔn)所致。

二、衍生品投資分析方法的對(duì)比研究

價(jià)格技術(shù)分析是一種對(duì)市場(chǎng)價(jià)格未來(lái)供需力量的研究。所用的技術(shù)指標(biāo)均來(lái)自于歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，并以此來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的行情走勢(shì)。它最大的優(yōu)點(diǎn)在于對(duì)中、短周期趨勢(shì)明朗后的價(jià)格運(yùn)行，則判斷上具有較高的準(zhǔn)確性，同時(shí)這也說(shuō)明它相對(duì)行情的啟動(dòng)，存在一定的滯后性。然而技術(shù)分析一旦失去成交量的配合，則會(huì)處于失真狀態(tài)?？傊壳笆袌?chǎng)使用的各種交易技術(shù)指標(biāo)，在辨識(shí)價(jià)格的方向與目標(biāo)上，均存在許多問(wèn)題。

基本面邏輯分析法的應(yīng)用，已成為當(dāng)下金融市場(chǎng)的主流，也是證劵、期貨、投資、理財(cái)?shù)裙居糜谡f(shuō)服客戶投資的主要手段?；久娣治鲋饕侵笇?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)面、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)所處行業(yè)的供需份額、公司在同業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力水平等諸多方面的分析，數(shù)據(jù)在此充當(dāng)了最大的分析依據(jù)，但又往往不能以數(shù)據(jù)來(lái)做最終的投資決策?，F(xiàn)實(shí)中除了數(shù)據(jù)，還有包括許多無(wú)法以數(shù)據(jù)來(lái)衡量的因素，這就需要龐大的分析團(tuán)隊(duì)分化完善，以避免分析中帶有過(guò)多的主觀性。市場(chǎng)普遍認(rèn)為基本分析法能夠比較全面地把握價(jià)格的宏觀趨勢(shì)，但對(duì)價(jià)格與時(shí)間的切入點(diǎn)，以及中短期的價(jià)格變動(dòng)難以做出正確有效的判斷。從而可以得出，基本面分析法只適應(yīng)于精確度要求不高，以及投資周期較長(zhǎng)的股票價(jià)格預(yù)測(cè)，在具有杠桿交易的期貨市場(chǎng)，它只能起到支撐交易者信心的作用。

總體而言，價(jià)格走勢(shì)的核心是價(jià)格的趨勢(shì)方向、周期與對(duì)應(yīng)的目標(biāo)，而技術(shù)分析法和基本面分析法，均在論述價(jià)格趨勢(shì)方向、周期和目標(biāo)上，沒(méi)有將長(zhǎng)期、中期、短期的趨勢(shì)與周期，以及周期對(duì)應(yīng)的價(jià)格目標(biāo)，其內(nèi)在的變化規(guī)律準(zhǔn)確辯證清楚。這對(duì)于需要精確轉(zhuǎn)換周期和趨勢(shì)方向的投資者來(lái)說(shuō)，其理論規(guī)律無(wú)論在宏觀還是微觀上，都具有很大的模糊性，這就導(dǎo)致許多使用該理論的投資者，宏觀面判斷無(wú)誤，卻常常因踏錯(cuò)陰陽(yáng)節(jié)奏而嚴(yán)重影響投資信心。投資者一旦失去信心而進(jìn)入混沌狀態(tài)，就會(huì)頻繁違背青蛙效應(yīng)、鱷魚(yú)法則等基礎(chǔ)交易準(zhǔn)則，反復(fù)被市場(chǎng)剪羊毛。

三、結(jié)束語(yǔ)

資產(chǎn)價(jià)格的運(yùn)行結(jié)構(gòu)，是由價(jià)格上漲和下跌周期與目標(biāo)構(gòu)成。故而對(duì)未來(lái)價(jià)格方向、周期與目標(biāo)斷不準(zhǔn)、道不清的理論，屬具有缺陷的理論。對(duì)此，我們?cè)趯W(xué)習(xí)交易理論時(shí)，須將理論與實(shí)踐結(jié)合起來(lái)，在使用中歸納其優(yōu)點(diǎn)與缺陷，尋找新的規(guī)律對(duì)缺陷加以覆蓋，以此形成能夠經(jīng)受市場(chǎng)驗(yàn)證的交易方法。因此，市場(chǎng)實(shí)踐是交易者檢驗(yàn)所習(xí)得的交易規(guī)律是否正確的標(biāo)尺，也是測(cè)試自身道行深淺的方式。無(wú)論使用何種邏輯規(guī)律，都不能偏離對(duì)價(jià)格方向、周期與目標(biāo)的正確認(rèn)知。

交易技術(shù)的核心目標(biāo)，是認(rèn)知價(jià)格趨勢(shì)方向、周期與目標(biāo)。道學(xué)雖然在宏觀上詮釋了價(jià)格運(yùn)行規(guī)律的定義，但在如何確定價(jià)格趨勢(shì)方向、周期和目標(biāo)上，并沒(méi)給出任何具體的理論。而西方創(chuàng)造的分析方法，普遍存在滯后等盲區(qū)。對(duì)此，唯有修百家之長(zhǎng)，堅(jiān)持創(chuàng)新，才是出道的最佳方式。交易行為是對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，而人對(duì)未來(lái)的認(rèn)知是有限的，這便需要修道者在探索與歸納價(jià)格內(nèi)在的運(yùn)行規(guī)律之時(shí)，有“窮盡天地之奧秘，探求道術(shù)之極限”的決心與毅力，只有做到徹底認(rèn)知未來(lái)價(jià)格中的“太極而無(wú)極”，方能否極泰來(lái)，成為金融投資之道的得道者。

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