“新常態(tài)”視角下綠色金融與消費(fèi)的融合及發(fā)展路徑

張小龍

內(nèi)容摘要：本文對(duì)“新常態(tài)”下我國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行闡述，展開(kāi)綠色金融與消費(fèi)融合的剖析，最后以綠色金融為指引，積極探索綠色消費(fèi)發(fā)展的路徑選擇，以期促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：新常態(tài)? ?綠色金融? ?綠色消費(fèi)? ?融合發(fā)展路徑

中圖分類(lèi)號(hào)：F713? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

綠色金融，即金融機(jī)構(gòu)引導(dǎo)社會(huì)資源向有利于環(huán)境保護(hù)的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)傾斜，促進(jìn)環(huán)保與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)同，促進(jìn)企業(yè)樹(shù)立綠色環(huán)保意識(shí)、消費(fèi)者形成綠色消費(fèi)理念。其強(qiáng)調(diào)人類(lèi)社會(huì)的生存利益，提出以政策為導(dǎo)向，國(guó)家利用較少資金撬動(dòng)大批節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目，目前德國(guó)、日本已取得了較好的成效，推進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

“新常態(tài)”下綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

綠色金融發(fā)展迅速，綠色債券發(fā)行位居全球前列。改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，一舉躍升為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但這是以犧牲環(huán)境資源為代價(jià)，忽略了經(jīng)濟(jì)與生態(tài)的協(xié)調(diào)。與此同時(shí)，全球生態(tài)環(huán)境受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，走可持續(xù)發(fā)展道路、向經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型成為時(shí)代主旋律。2015年4月，我國(guó)組建了“中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)”;9月，國(guó)務(wù)院首次明確開(kāi)啟綠色融資體系戰(zhàn)略;2016年8月，七部委聯(lián)合構(gòu)建綠色融資體系;2017年6月，在浙江、貴州等五省區(qū)開(kāi)啟綠色融資試點(diǎn)。一系列舉措推進(jìn)了我國(guó)綠色融資的迅速發(fā)展，2016年我國(guó)綠色債券市場(chǎng)正式成型，且發(fā)行量一度位居全球前列，在國(guó)際上已具有一定的影響力。2017年發(fā)行量為2486億元，占全球綠色債券發(fā)行量的22%，成為全球最大的綠色債券市場(chǎng)之一（見(jiàn)表1）。

綠色金融配置集中于清潔交通、清潔能源行業(yè)。從我國(guó)綠色融資資金投向來(lái)看，目前主要集中于清潔交通、清潔能源行業(yè)。2017年，我國(guó)發(fā)行綠色債券2486億元，同比增長(zhǎng)4.5%，按照《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015）》所劃分的六大行業(yè)來(lái)看，其中投入清潔能源行業(yè)14%、清潔交通行業(yè)13%（見(jiàn)圖1）。從非金融企業(yè)綠色債券資金投入來(lái)看，依舊青睞于清潔能源領(lǐng)域。2017年，募集資金投向于清潔能源行業(yè)占34%、清潔交通行業(yè)占6%。整體可見(jiàn)，自2016年我國(guó)綠色債券發(fā)行以來(lái)，超三分之一資金投向于清潔能源領(lǐng)域，這與我國(guó)推進(jìn)能源清潔化、規(guī)模化、智能化戰(zhàn)略相吻合。尤其是在資源緊缺、環(huán)境污染嚴(yán)峻的背景下，綠色融資有力推進(jìn)了清潔能源戰(zhàn)略，增強(qiáng)了我國(guó)能源自主保障能力。

金融機(jī)構(gòu)配套支持體系成為綠色融資的重要支撐。我國(guó)綠色融資起步較晚，但也呈現(xiàn)了多元化發(fā)展的態(tài)勢(shì)，而金融機(jī)構(gòu)配套支持體系則是推動(dòng)綠色融資的重要支撐。2017年，我國(guó)綠色融資中綠色金融債占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位（見(jiàn)圖2）。從綠色債券的發(fā)行規(guī)模占比來(lái)看，金融債占比60%，發(fā)行數(shù)量占比來(lái)看，金融債占比39%，均位居各類(lèi)綠色債券發(fā)行第一。同時(shí)，與2016年相比，地方中小銀行發(fā)行綠色債券數(shù)量明顯擴(kuò)大，且2家金融租賃公司也加入了綠色金融債券發(fā)行的行列。盡管綠色融資在我國(guó)發(fā)展不過(guò)幾年時(shí)間，體系發(fā)展還未成熟，但在國(guó)家政策的推動(dòng)下，地方政府、人民銀行、環(huán)保部門(mén)的引導(dǎo)與監(jiān)督下，促進(jìn)了綠色金融與綠色實(shí)體的協(xié)作，已著手構(gòu)建了擁有綠色技術(shù)的綠色產(chǎn)業(yè)支持體系，未來(lái)將不斷完善與強(qiáng)化綠色金融體系支撐。

綠色融資的碳交易市場(chǎng)處于起步階段。綠色融資的一個(gè)重要功能就是利用金融市場(chǎng)限制碳排放，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的目的。如歐盟利用市場(chǎng)化手段配置溫室氣體排放量，構(gòu)建了世界最大的碳市場(chǎng)——EU ETS，推進(jìn)綠色信貸、綠色債權(quán)、碳期貨、碳期權(quán)等服務(wù)，促進(jìn)了低碳資本的形成、低碳技術(shù)的研發(fā)與推廣、匯聚了節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)人才、有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)綠色融資的碳交易市場(chǎng)還處于起步階段，雖然在2017年12月正式啟動(dòng)了全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)，但并未正式開(kāi)始交易。2014年在北京、深圳等地開(kāi)放了7個(gè)碳交易所，截止2017年底，碳市場(chǎng)配額累計(jì)成交量1.82億噸，已逐步形成以地方配額為主導(dǎo)、鼓勵(lì)清潔發(fā)展的機(jī)制，為全球碳市場(chǎng)創(chuàng)造了巨大的減排量。

“新常態(tài)”下綠色金融與消費(fèi)的深度融合

綠色金融支持企業(yè)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，綠色消費(fèi)品種不斷豐富。改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，居民收入水平提升、消費(fèi)觀念升級(jí)，以構(gòu)建美麗中國(guó)為契機(jī)，綠色消費(fèi)悄然興起。2015年國(guó)內(nèi)綠色金融體系建立以來(lái)，為企業(yè)發(fā)展綠色產(chǎn)品與服務(wù)提供了融資支撐，豐富了國(guó)內(nèi)綠色消費(fèi)品種，推動(dòng)著居民消費(fèi)需求由“量”向“質(zhì)”的轉(zhuǎn)型。所謂綠色產(chǎn)品（Green product），即低能耗、低排放、低污染，且利于資源再生與回收利用。在國(guó)家倡導(dǎo)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，節(jié)能家電、綠色建材、健康環(huán)保等綠色產(chǎn)品融入到消費(fèi)市場(chǎng)，綠色、低碳已成為居民的生活習(xí)慣。綠色消費(fèi)成為新時(shí)尚，有序提升了居民生活質(zhì)量。

綠色金融推出小額信貸，綠色產(chǎn)品消費(fèi)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中綠色產(chǎn)品的不斷豐富、供給逐步優(yōu)化，消費(fèi)規(guī)模也呈現(xiàn)著持續(xù)上升的態(tài)勢(shì)。2017年，僅綠色節(jié)能家電的銷(xiāo)售量就達(dá)到了1.5億臺(tái)，人均消費(fèi)超過(guò)0.1臺(tái)，銷(xiāo)售額達(dá)到4800多億元（見(jiàn)圖3）。隨著居民綠色消費(fèi)理念的樹(shù)立，綠色產(chǎn)品已走入居民的日常生活。尤其是近年來(lái)，借助于電子商務(wù)迅猛發(fā)展的勢(shì)頭，綠色產(chǎn)品與電商平臺(tái)深度合作。如京東推出“6·18”家電購(gòu)買(mǎi)節(jié)，2017年更是迎來(lái)了綠色節(jié)能家電銷(xiāo)售井噴，銷(xiāo)售額達(dá)到12億元。2018年6月，天貓商城綠色消費(fèi)者人數(shù)占到活躍用戶的18%左右。尤其是隨著小額消費(fèi)信貸的興起，更是推動(dòng)著綠色消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大。與此同時(shí)，新能源汽車(chē)、共享單車(chē)也呈現(xiàn)迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，也引領(lǐng)綠色消費(fèi)時(shí)尚。整體可見(jiàn)，綠色金融引領(lǐng)著企業(yè)發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，也增強(qiáng)了居民綠色消費(fèi)意識(shí)，推出的綠色小額信貸更是助推著綠色消費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

綠色金融倡導(dǎo)綠色消費(fèi)理念，綠色產(chǎn)品消費(fèi)政策不斷健全。自黨的十八大提出“構(gòu)建美麗中國(guó)”以來(lái)，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、生態(tài)經(jīng)濟(jì)成為時(shí)代主旋律。在綠色金融的推進(jìn)下，引導(dǎo)企業(yè)瞄準(zhǔn)綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)，國(guó)務(wù)院、多部委紛紛出臺(tái)了一系列的綠色政策，旨在引導(dǎo)居民強(qiáng)化綠色健康消費(fèi)理念、促進(jìn)綠色消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如2015年，工信部下發(fā)《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，提出了強(qiáng)化工業(yè)節(jié)水技術(shù)改造、發(fā)展循環(huán)利用技術(shù)等，引導(dǎo)企業(yè)從源頭上提升用水效率，淘汰高耗水設(shè)備。2016年，發(fā)改委、商務(wù)部等十部委下發(fā)《促進(jìn)綠色消費(fèi)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，倡導(dǎo)深入實(shí)施節(jié)能減排行動(dòng)，引導(dǎo)居民踐行綠色消費(fèi)模式，拓展綠色產(chǎn)品農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)。隨著綠色政策的相繼推出，綠色標(biāo)識(shí)體系不斷健全，如能效水效標(biāo)識(shí)、綠色產(chǎn)品標(biāo)識(shí)等，預(yù)計(jì)至2020年，將構(gòu)建科學(xué)、健全、權(quán)威的體系標(biāo)準(zhǔn)，全面提升綠色發(fā)展質(zhì)量與效益。與此同時(shí)，地方政府、金融機(jī)構(gòu)也大力支持綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如北京、上海等地推出財(cái)政補(bǔ)助推廣綠色產(chǎn)品，鼓勵(lì)企業(yè)推行綠色供應(yīng)鏈;2017年，建設(shè)銀行在湖州市提供以生態(tài)景觀為軸的綠色旅游信貸支持。

綠色金融體系的支持下，綠色產(chǎn)品消費(fèi)生態(tài)環(huán)境效益日益顯現(xiàn)。近年來(lái)，在綠色金融體系的大力支持下，居民綠色消費(fèi)意識(shí)提升，創(chuàng)造了良好的生態(tài)環(huán)境效益。從企業(yè)層面來(lái)看，健全生產(chǎn)者責(zé)任延伸制，推行綠色供應(yīng)鏈建設(shè)，積極實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，增加綠色產(chǎn)品和服務(wù)的有效供給，滿足多樣化的綠色需求。推動(dòng)生產(chǎn)企業(yè)減少毒害，開(kāi)展清潔生產(chǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行“限塑令”，推行包裝物減量化和再利用，提升產(chǎn)品與服務(wù)的資源環(huán)境效益。從消費(fèi)者層面來(lái)看，引導(dǎo)居民崇尚自然、注重環(huán)保，推廣綠色居住、引導(dǎo)消費(fèi)，鼓勵(lì)低碳出行，支持發(fā)展共享經(jīng)濟(jì)。在綠色金融體系的支持下，企業(yè)、消費(fèi)者、公共機(jī)構(gòu)綠色消費(fèi)意識(shí)加強(qiáng)，促進(jìn)資源、生態(tài)環(huán)境效益日益顯現(xiàn)。

綠色金融助推下，綠色建材、共享出行等新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展。在綠色金融的助推下，企業(yè)逐步加大綠色產(chǎn)品、綠色技術(shù)的研發(fā)投入，一些綠色新業(yè)態(tài)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，促進(jìn)綠色金融與消費(fèi)的深度融合。2017年，五部委聯(lián)合下發(fā)《發(fā)展綠色建材產(chǎn)品的指導(dǎo)意見(jiàn)》，以創(chuàng)新綠色技術(shù)為驅(qū)動(dòng)，綠色建材產(chǎn)品不斷豐富，截止2018年6月，已有416種產(chǎn)品獲得綠色標(biāo)識(shí)，在新建筑中使用比例逐步提升，被消費(fèi)者所接受，廣泛運(yùn)用于家庭裝修。在《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》中提出未來(lái)汽車(chē)將向電動(dòng)化、智能化發(fā)展，2013-2017年，純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售量呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)（見(jiàn)圖4）。共享出行作為新型綠色出行方式，已成為居民出行時(shí)尚，滿足短距離出行、換乘接駁，打通城市交通“最后一公里”。

“新常態(tài)”下綠色金融推進(jìn)綠色消費(fèi)發(fā)展的路徑選擇

創(chuàng)新綠色金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，增加綠色消費(fèi)有效供給。積極探索綠色信貸模式，發(fā)揮綠色金融的導(dǎo)向作用，創(chuàng)新綠色金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，增加綠色消費(fèi)市場(chǎng)供給。倡導(dǎo)綠色消費(fèi)的發(fā)展，有賴(lài)于豐富市場(chǎng)供需，為消費(fèi)者提供多元化的綠色產(chǎn)品。更多的綠色項(xiàng)目需要融資支持，適度引入政策性擔(dān)保，引導(dǎo)企業(yè)切實(shí)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，并以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，加大綠色產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、綠色技術(shù)研發(fā)、攻克核心技術(shù)等，健全生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，為國(guó)內(nèi)綠色消費(fèi)市場(chǎng)供給高品質(zhì)的綠色產(chǎn)品，加快推動(dòng)供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化。進(jìn)一步健全法律法規(guī)，解決環(huán)境外部性問(wèn)題，金融、環(huán)保、稅務(wù)等部門(mén)聯(lián)合探索綠色金融體系，如政府補(bǔ)貼、稅收調(diào)節(jié)、差別化利率等，構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色創(chuàng)新體系，促進(jìn)企業(yè)提供多樣化的綠色產(chǎn)品，提高中高端品牌競(jìng)爭(zhēng)力。鼓勵(lì)地方設(shè)立綠色擔(dān)?；?，市場(chǎng)化參與，推進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，引導(dǎo)綠色金融向清潔、低碳、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)傾斜。

創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，增加綠色消費(fèi)信貸產(chǎn)品。助推綠色消費(fèi)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)要加快創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，出臺(tái)新能源、節(jié)能減排等綠色產(chǎn)品消費(fèi)信貸政策，著力引導(dǎo)居民綠色消費(fèi)理念。商業(yè)銀行要落實(shí)綠色信貸指引，加大對(duì)綠色消費(fèi)信貸的支持力度，提高消費(fèi)者綠色偏好，如推出綠色汽車(chē)消費(fèi)貸款，對(duì)于低排放、新能源汽車(chē)貸款審批時(shí)間更短、利率更低。又如推出綠色信用卡，這里的“綠色”體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是與綠色企業(yè)積極合作，使用此卡購(gòu)買(mǎi)綠色產(chǎn)品，可享受到三倍積分并兌換禮品，營(yíng)造綠色生活的環(huán)境。二是卡片材質(zhì)是可降解的、賬單是電子化的，體現(xiàn)綠色消費(fèi)理念。金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，從而架起需求者與供給者的“橋梁”，引導(dǎo)居民提高綠色消費(fèi)意識(shí)，刺激企業(yè)向綠色轉(zhuǎn)型。

創(chuàng)新綠色金融信貸人才培育，增加綠色消費(fèi)服務(wù)供給。我國(guó)構(gòu)建綠色金融體系的時(shí)間不長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)綠色信貸專(zhuān)業(yè)人才匱乏，已難以滿足當(dāng)前發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、綠色產(chǎn)業(yè)的需要。商業(yè)銀行要培育和引進(jìn)高素質(zhì)、復(fù)合型的綠色金融人才，加強(qiáng)金融、環(huán)保知識(shí)與技能的培訓(xùn)，增強(qiáng)與海外金融機(jī)構(gòu)的交流與合作，為發(fā)展綠色金融提供動(dòng)能。高素質(zhì)人才是發(fā)展綠色金融的保障，有助于創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品，如企業(yè)綠色項(xiàng)目貸款、個(gè)人綠色消費(fèi)貸款等，克服創(chuàng)新進(jìn)展遲緩的弊端，構(gòu)建一整套綠色信貸管理機(jī)制，有效開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)，增加綠色消費(fèi)服務(wù)供給，滿足綠色產(chǎn)業(yè)多元化的信貸需求。

創(chuàng)新綠色金融債券發(fā)行機(jī)制，增加綠色消費(fèi)金融供給。當(dāng)前我國(guó)綠色信貸規(guī)模較小、市場(chǎng)綠色資金供給渠道有限，必須完善綠色金融市場(chǎng)體系，打造高程度的財(cái)富鏈條，如創(chuàng)新綠色金融債券發(fā)行機(jī)制，引導(dǎo)證券、保險(xiǎn)行業(yè)的積極參與。銀監(jiān)會(huì)、央行等部門(mén)聯(lián)合建立綠色債券統(tǒng)一認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，拓展中小企業(yè)綠色融資渠道，增加綠色消費(fèi)金融供給。主動(dòng)創(chuàng)新綠色產(chǎn)品類(lèi)型，如可轉(zhuǎn)換綠色債券、環(huán)保項(xiàng)目組合等，建立多層次的綠色債券投資者體系，適當(dāng)調(diào)低綠色債券回購(gòu)門(mén)檻，平衡社會(huì)責(zé)任和商業(yè)利益，服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。探索開(kāi)發(fā)中小企業(yè)綠色集合債，適度降低綠色債券發(fā)行門(mén)檻，簡(jiǎn)化審批程度，如調(diào)整為并行審批，鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，激發(fā)參與綠色融資的熱度。適度將養(yǎng)老金、社?；鸬乳L(zhǎng)期資金引入到綠色融資項(xiàng)目，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率。通過(guò)個(gè)稅政策培育綠色投資者，如購(gòu)買(mǎi)綠色債券免稅政策等，設(shè)立地方綠色債券擔(dān)?；鹛峁┬庞脫?dān)保，提高綠色債券市場(chǎng)的吸引力，激勵(lì)投資者參與綠色融資項(xiàng)目。

創(chuàng)新綠色金融信息共享機(jī)制，增加綠色消費(fèi)內(nèi)生動(dòng)力。保障綠色金融體系的有序運(yùn)行，開(kāi)辟金融與生態(tài)的“平衡發(fā)展”，環(huán)保部門(mén)地位顯著。通常環(huán)保部門(mén)掌握著企業(yè)發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保的相關(guān)信息，積極探索金融機(jī)構(gòu)與環(huán)保部門(mén)的協(xié)作機(jī)制，有助于引導(dǎo)商業(yè)銀行完善綠色差別化信貸支持。注重對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面、系統(tǒng)的環(huán)保監(jiān)控，為商業(yè)銀行開(kāi)展綠色融資項(xiàng)目貸前調(diào)查、貸中審查提供環(huán)保資料，了解企業(yè)履行環(huán)境保護(hù)職責(zé)情況、環(huán)保技術(shù)是否先進(jìn)等，客觀評(píng)價(jià)融資風(fēng)險(xiǎn)，共同發(fā)展與完善“綠色市場(chǎng)”。創(chuàng)新綠色金融信息共享平臺(tái)，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色企業(yè)、綠色項(xiàng)目、個(gè)人綠色消費(fèi)信息全面知悉，進(jìn)而為產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)，提升綠色融資與綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。

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1.耿麗君.以供給側(cè)改革推進(jìn)傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型的發(fā)展路徑[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2017（6）

2.王換娥，杜亞濤，孫靜.京津冀區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境綜合評(píng)價(jià)[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2016（8）

3.俞嵐.綠色金融發(fā)展與創(chuàng)新研究[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2016（1）

4.馬駿.中國(guó)綠色金融的發(fā)展與前景[J].經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，2016（6）