H機電公司財務(wù)分析報告

鄭曉陽

【摘 要】本文通過對H機電有限公司財務(wù)數(shù)據(jù)進行財務(wù)比率分析，旨在準(zhǔn)確把握和評價其償債能力、盈利能力及資產(chǎn)營運能力等財務(wù)狀況，因此得出相關(guān)的結(jié)論并為H機電有限公司的未來發(fā)展提出建議建議。公司應(yīng)積極調(diào)整模式，整合資源，夯實基礎(chǔ)，立足抓好現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊的內(nèi)生性增長，努力保持經(jīng)經(jīng)營和業(yè)績平穩(wěn)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】償債能力；營運能力；盈利能力

財務(wù)報表分析是對企業(yè)財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)進行加工、分析、比較、評價和解釋。財務(wù)報表分析的目的在于，判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和診察企業(yè)經(jīng)營管理的得失。通過分析，可以判斷企業(yè)財務(wù)狀況是否良好，企業(yè)的經(jīng)營管理是否健全，企業(yè)業(yè)務(wù)前景是否光明，同時，還可以通過分析，找出企業(yè)經(jīng)營管理的癥結(jié)，提出解決問題的辦法。

一、H機電公司基本概況

（一）公司簡介

H機電有限公司成立于2006年，是一家有限責(zé)任公司，公司位于浙江杭州。該公司的經(jīng)營范圍主要是：機械設(shè)備、機電設(shè)備（除轎車）、建筑材料、金屬材料、五金交電、化工產(chǎn)品（除化學(xué)危險品及易制毒化學(xué)品）等一切合法項目。

（二）公司總體財務(wù)狀況介紹

H機電有限公司2015年的資產(chǎn)總額290508萬元，2016的資產(chǎn)總額為31194萬元，2017年的資產(chǎn)總額為306712萬元。由此可以得知，2016年的資產(chǎn)比2015年增長了21432萬元，同比增長了7.3%。流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、其他流動資產(chǎn)。除了其他應(yīng)收款減少了1566.26萬元，其他的流動資產(chǎn)都在不同程度上增加。六項流動資產(chǎn)的變動增加額合計為32514.587萬元，可以看出2016年資金的流動性增強。

H機電有限公司2016年營業(yè)收入較上年同期增長22.34%，公司2016年的營業(yè)稅金及附加比2015年發(fā)生數(shù)增加238.5651萬元，變動比率為50.68%，變動的主要原因為本期出口收入增加49.5%，出口免抵退稅額相應(yīng)增加，導(dǎo)致城建稅及教育費附加增加?？梢钥闯鯤機電有限公司的財務(wù)狀況還比較穩(wěn)定，但是還是需要加強公司的管理，努力做好增收節(jié)支的工作，加強主營業(yè)務(wù)，控制各項費用。這樣才能使公司的凈利潤有較大幅度的增加。

二、H機電有限公司財務(wù)指標(biāo)計算

（一）償債能力分析

償債能力，是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力如何，是衡量一個企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志，按照債務(wù)償還期限（通常以一年為限）的長短不同，企業(yè)償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力，因此償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

H機電有限公司的流動比率和速動比率基本沒有什么變化，流動比率一直保持在0.7-0.9之間，而速動比率也在0.4-0.6之間，并沒有太大變動。這說明H機電有限公司的短期償債能力基本穩(wěn)定，但短期償債能力壓力較大?，F(xiàn)金比率一般宜30%，H機電有限公司的基本在25%以下浮動，現(xiàn)金流對于負(fù)債的保障很低。

H機電有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上，一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)為不高于70%為宜，從資產(chǎn)負(fù)債率上看出，H機電有限公司的長期償債能力雖然穩(wěn)定，但是有待加強，需要保持在70%以下。

（二）營運能力分析

營運能力反映了企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，對此進行分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營狀況及經(jīng)營管理水平。資金周轉(zhuǎn)狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高，資金利用效率高，企業(yè)可以較少的投入獲得較多的收益。因此，營運能力指標(biāo)是通過投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系來反映，企業(yè)營運能力分析主要包括：流動資產(chǎn)營運能力分析，固定資產(chǎn)營運能力分析和總資產(chǎn)營運能力分析三個方面。

反映流動資產(chǎn)營運能力的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

由圖表可以看出，H機電有限公司除了2016年的存貨周轉(zhuǎn)率較低外，在三年內(nèi)，H機電有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在逐步的提高，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度都在加快，說明H機電有限公司的回收速度加快，存貨的周轉(zhuǎn)速度也在加快，流動資產(chǎn)一步步的在節(jié)約，固定資產(chǎn)投資在逐步走向完善，銷售能力也在增強。

（三）盈利能力指標(biāo)分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，它不僅關(guān)系到企業(yè)所有者的投資報酬，也是企業(yè)償還債務(wù)的一個重要保障。盈利能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的重要組成部分，也是評價企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要依據(jù)。評價企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率，主要有銷售毛利率、銷售凈利率，成本費用利潤率，總資產(chǎn)利潤率和凈資產(chǎn)收益率。

三、提高H機電有限公司財務(wù)水平的建議

通過以上計算分析我們發(fā)現(xiàn)H機電有限公司償債能力、盈利能力存在問題，針對以上問題我們提出以下建議：

（一）加強存貨的日常管理

通過表2的計算結(jié)果，發(fā)現(xiàn)該公司的流動比率低于標(biāo)準(zhǔn)值2.0由此可知該公司的短期償債風(fēng)險較大，而應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素，又根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表了解到該公司的存貨是總資產(chǎn)的三分之一，占比過大。所以H機電有限公司應(yīng)該安排好生產(chǎn)與銷售，在正常生產(chǎn)的同時減少原材料庫存，大力售出產(chǎn)成品，盡力防治存貨積壓，由于存貨本身變現(xiàn)能力低，過多會占用資金，直接影響償債能力；購置資產(chǎn)時要與企業(yè)的實際需要相聯(lián)系，防止固定資產(chǎn)閑置過多，占用資金?？傊?，在日常的經(jīng)營管理中，充分保持各類資產(chǎn)較好的質(zhì)量水平，為提高公司的償債能力打好基礎(chǔ)。

（二）加強應(yīng)收賬款的管理

根據(jù)表2的計算結(jié)果，發(fā)現(xiàn)H機電有限公司的速動比率低于標(biāo)準(zhǔn)值1，經(jīng)過分析認(rèn)為該公司短期償債能力偏低，而影響速動比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，因此建議H機電有限公司應(yīng)加強應(yīng)收賬款的管理，賒銷時要認(rèn)真對比收賬的成本與新增的盈利，及時關(guān)注相關(guān)客戶的信用狀況，監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況，由客戶的差異制定科學(xué)合理的收賬政策，謹(jǐn)防應(yīng)收賬款過大。

（三）有效地控制和削減成本

通過表5的計算結(jié)果顯示，該公司的盈利能力偏低，銷售毛利率低于標(biāo)準(zhǔn)值0.15，銷售凈利率低于標(biāo)準(zhǔn)值0.1，凈資產(chǎn)收益率低于標(biāo)準(zhǔn)值0.08。經(jīng)過分析得出該公司盈利能力的高低主要和產(chǎn)品的成本有關(guān)，建議該公司盡可能的減少材料、人工等相關(guān)費用，在選擇供應(yīng)商的時候，應(yīng)該貨比三家，選出合適的供應(yīng)商，保證成本合理，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高固定資產(chǎn)的利潤率，及時處置積壓、閑置和毀損的資產(chǎn)。當(dāng)經(jīng)濟附加值為正數(shù)時進行合理投資，適度負(fù)債，我們可以采用杜邦分析法對企業(yè)資產(chǎn)進行投資并做好風(fēng)控。

（四）控制負(fù)債規(guī)模

通過表3的計算結(jié)果顯示，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率高與標(biāo)準(zhǔn)值0.7，經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)該公司的財務(wù)風(fēng)險過高，負(fù)債占比過大，所以建議該公司為避免債務(wù)危機，可以進行產(chǎn)權(quán)體質(zhì)改革，將公司所欠的貸款轉(zhuǎn)化為國家對企業(yè)的投資，將撥款轉(zhuǎn)變成貸款，再將貸款轉(zhuǎn)變成投資，或者可以將銀行對于公司的債權(quán)轉(zhuǎn)化成銀行對公司的股權(quán)，以此來解決貸款回收無門的問題，實現(xiàn)企業(yè)資金的補充，使企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)步入良性循環(huán)中。并合理制定置產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過加速應(yīng)收賬款的回收、將固定資產(chǎn)適當(dāng)變現(xiàn)，制定合理的債務(wù)重組計劃，有效的處理各項債權(quán)債務(wù)關(guān)系，有效解決資產(chǎn)負(fù)債率高所帶來的的財務(wù)危機，降低公司的財務(wù)風(fēng)險。

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