大會(huì)主席、原中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧：詳解銀保產(chǎn)品銷售誤區(qū)

2019年1月15日，《金融理財(cái)》雜志社、易趣傳媒聯(lián)合北京農(nóng)商銀行于北京·京都信苑飯店舉辦了“2018年度第九屆中國(guó)金融創(chuàng)新與發(fā)展論壇暨‘金貔貅獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)盛典”。在會(huì)上，大會(huì)主席、原中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧作了精彩的致辭。

他指出，近年來(lái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在滿足居民和企業(yè)投融資需求，改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)等方面確實(shí)發(fā)揮了積極作用，但是也存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、附性兌付、規(guī)避監(jiān)管等問題。而資管新規(guī)的落地，將使資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)得到規(guī)范。此外，成立資產(chǎn)管理全資子公司，對(duì)銀行來(lái)講，也是一個(gè)很大的機(jī)遇。

回溯四大資管公司成立初衷

經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，社會(huì)在發(fā)展，科技在發(fā)展，社會(huì)的需求也在不斷地變化，作為金融機(jī)構(gòu)，其責(zé)任就是要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，為民生服務(wù)，所以，在新的產(chǎn)品、新的商業(yè)模式不斷出現(xiàn)之時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也要不斷變革，從而適應(yīng)環(huán)境，以求得發(fā)展。 那么，金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品怎么分類呢？按照傳統(tǒng)的金融理論，金融產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)的分類，應(yīng)該是銀行證券保險(xiǎn)信托，好像并沒有資產(chǎn)管理這一說(shuō)法。特別是早期，不僅沒有資產(chǎn)管理這種金融產(chǎn)品，也沒有資產(chǎn)管理這樣的金融機(jī)構(gòu)。

直到上世紀(jì)90年代末，華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)等四家資產(chǎn)管理公司相繼成立后，才有“資產(chǎn)管理”。

那么，為什么要成立資產(chǎn)管理公司呢？其主要就是收購(gòu)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行四大銀行剝離的不良資產(chǎn)，然后將這些不良資產(chǎn)進(jìn)行處置，使四大國(guó)有銀行資本不足，剝離不良資產(chǎn)改制上市，由此成立資產(chǎn)管理公司。

2003年中國(guó)人保和中國(guó)人壽改制上市，并將不良資產(chǎn)剝離使之留在集團(tuán)母公司，他們也設(shè)立了資產(chǎn)管理公司。

不過，此資產(chǎn)管理公司和四大資產(chǎn)管理公司做的事情是不一樣的。此資產(chǎn)管理公司是受托運(yùn)用保險(xiǎn)資金，因?yàn)樵瓉?lái)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用是由一個(gè)部門去主管，后來(lái)進(jìn)行公司化改革.進(jìn)行資金運(yùn)作變成了資產(chǎn)管理公司。

但是，近年來(lái)，卻有不少金融機(jī)構(gòu)從事著受托理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也設(shè)立了一些資產(chǎn)管理公司。由此，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)得到了迅速發(fā)展，在滿足居民和企業(yè)投融資需求、改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了積極作用。但同時(shí)，也存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、剛性兌付、規(guī)避監(jiān)管等問題。

比如，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，很多人表示其性質(zhì)既不是存款，也不是保險(xiǎn)，既不是證券，也不是信托。因?yàn)?，如果說(shuō)它是存款，它不保證保本，也不負(fù)責(zé)附性兌付;如果說(shuō)它是信托，但信托產(chǎn)品是要由信托公司經(jīng)營(yíng)，銀行屬于超范疇。銀行理財(cái)產(chǎn)品與投資者之間的法律關(guān)系，其實(shí)有些不清楚。不過要注意的是，實(shí)際上目前為止銀行理財(cái)產(chǎn)品都是附性兌付的。

資管業(yè)務(wù)將規(guī)范化

不同金融機(jī)構(gòu)所從事的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)由不同的監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則也不統(tǒng)一，所以存在一些問題。

為此，2018年4月，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局等部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（下稱資管新規(guī)）。

資管新規(guī)不僅明確了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的概念，也明確了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則，并指出不得承諾保本、收益，出現(xiàn)兌付困難的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。

對(duì)于什么叫資管產(chǎn)品，資管新規(guī)指出，銀行的非保本理財(cái)產(chǎn)品和其他金融機(jī)構(gòu)，包括信托證券等發(fā)行的資管產(chǎn)品叫作資管產(chǎn)品，其不能附性兌付，也不能承諾收益。

銀行是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)中規(guī)模最大、資產(chǎn)最多、機(jī)構(gòu)最多的，銀行開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)該是有巨大的優(yōu)勢(shì)。下一步，銀行將成立資產(chǎn)管理子公司，這也將是一大機(jī)遇。因?yàn)檫@意味著銀行可以合法化地開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)了，而且使資管產(chǎn)品與銀行業(yè)務(wù)相隔離。這樣，既解決了與投資者之間法律關(guān)系不清楚的尷尬以及附性兌付等問題，也能夠使資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展起來(lái)。

詳解銀保產(chǎn)品銷售誤區(qū)

關(guān)于銀保合作，要知道銀行與保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)關(guān)系向來(lái)比較密切。不論是銀行代理銷售保險(xiǎn)還是保險(xiǎn)的資金一部分存銀行、銀行與保險(xiǎn)公司共享客戶資源，都由來(lái)已久。

2000年至今，銀行作為保險(xiǎn)兼業(yè)代理，占據(jù)了保險(xiǎn)銷售額的40%左右。特別是最近十多年出現(xiàn)了股權(quán)融資后，銀行投資設(shè)立保險(xiǎn)公司也已有好幾家。多家銀行系的保險(xiǎn)公司，由于有股東銀行的支持配合，發(fā)展勢(shì)頭較好，擴(kuò)展業(yè)務(wù)也較快。

從產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，銀行儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)產(chǎn)品、人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品，這三者之間有其相似之處，都有投資理財(cái)功能，都可以作為投資理財(cái)工具，并有一定的代替性。

但從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)，實(shí)際上述三種產(chǎn)品并不一樣，法律關(guān)系以及在收益保證風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面也是不一樣的。銀行儲(chǔ)蓄應(yīng)該說(shuō)是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，除非銀行破產(chǎn)，而且銀行破產(chǎn)還有儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)幫著解決，投資者幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn);而銀行理財(cái)不保證兌付，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品則多數(shù)是有保底收益，比如分紅產(chǎn)品有保底，但分紅是不保證的。

所以，從銷售渠道來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品和銀行儲(chǔ)蓄的銷售渠道都是銀行，人壽保險(xiǎn)的重要銷售渠道也是銀行。因此，在銷售中銀行工作人員應(yīng)該把這三類產(chǎn)品向存款人、投資者解釋清楚，避免誤導(dǎo)，要保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

如今，隨著銀保監(jiān)會(huì)的成立，銀行和保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管，對(duì)于防范風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益十分有利。