國際鋼市回顧及2 0 1 3年展望

□鐘 壙

一、2012年全球粗鋼產(chǎn)量增幅放緩

由于全球經(jīng)濟低迷，2012年全球粗鋼產(chǎn)量增速大幅下降。國際鋼鐵協(xié)會(worldsteel)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，1～11月份全球62個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為13.97億噸，同比增長0.9%，比2010年同期增長9.4%。

與2011年相比，大部分地區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)了下降，其中歐盟、非洲和中南美的下降最明顯，獨聯(lián)體小幅下降。歐盟地區(qū)絕大多數(shù)國家產(chǎn)量均下降，南歐國家下降最明顯，德國的降幅也較大。非洲下降主要受南非產(chǎn)量下降影響。中南美洲下降主要受巴西和阿根廷產(chǎn)量下降影響。

根據(jù)目前鋼材市場狀況以及各國鋼廠的開工情況，預(yù)計2012年全球粗鋼產(chǎn)量同比增長1.5%,達(dá)到15.4億噸，創(chuàng)歷史新高。

二、2012年國際鋼市運行情況

2012年全球鋼材市場整體保持下跌格局，美國市場表現(xiàn)最好，亞洲次之，歐洲市場表現(xiàn)最差。全年全球鋼鐵市場走勢可以分成三個階段：第一階段為小幅上漲階段，從年初到3月份；第二階段為持續(xù)下跌階段，從4月初一直持續(xù)到11月份；第三階段為觸底反彈階段，從12月份開始，預(yù)計該階段有望延續(xù)到2013年一季度末。

第一階段：小幅上漲

受歐洲和亞洲市場上漲帶動，從2012年1月份開始，國際市場小幅攀升，一直持續(xù)到3月份。綜合分析，本階段上漲主要受兩方面因素影響：

1.歐洲市場明顯上漲。從2011年下半年開始，歐元兌美元快速貶值，歐洲鋼材出口競爭力增強，而進(jìn)口壓力大幅下降，2011年12月份歐盟凈出口鋼材達(dá)到150萬噸，創(chuàng)近10年來最高水平。凈出口大幅增長緩解了歐洲供應(yīng)壓力，同時2012年一季度歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，多方面因素推動了歐洲鋼材價格快速上漲。

2.亞洲市場小幅上漲。受成本上漲以及季節(jié)性需求復(fù)蘇影響，從2月份開始，亞洲鋼材價格整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，這段時間，中國、日本、韓國和印度等亞洲主要國家的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，市場信心也普遍樂觀，上漲基礎(chǔ)比較牢固。

第二階段：持續(xù)下滑

從4月份開始，全球鋼材市場整體開始下滑，雖然中間美國市場出現(xiàn)一次反彈，但整體走低趨勢沒變。進(jìn)入11月份，隨著中國政府不斷出臺利好政策以及歐債危機暫時停止發(fā)酵，國際鋼材市場開始企穩(wěn)。本次下跌主要受兩方面因素影響：

1.需求低迷。從二季度開始，歐盟和亞洲主要經(jīng)濟體宏觀面均不理想，歐盟和日本甚至開始萎縮，市場心態(tài)急劇轉(zhuǎn)壞。從下游行業(yè)看，需求也不理想，歐洲汽車銷量和建筑業(yè)產(chǎn)出連續(xù)11個月下降，工業(yè)產(chǎn)出指數(shù)也連續(xù)10個月下降。中國固定資產(chǎn)投資增速連續(xù)下降，汽車產(chǎn)銷量也低迷不振。韓國工業(yè)汽車產(chǎn)量增速也開始下降，日本建筑和汽車行業(yè)陷入低迷，而亞洲造船行業(yè)整體低迷。

2.成本下降。受經(jīng)濟低迷不振和美元指數(shù)上漲影響，從4月份開始，鐵礦石、焦煤和廢鋼等主要原材料價格均開始下滑，鐵礦石現(xiàn)貨價格最低跌至85美元/噸(CFR中國)，澳洲主焦煤價格甚至跌破金融危機時的低點，廢鋼價格相對較好，但整體也呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。

第三階段：觸底反彈

從11月份開始，全球主要地區(qū)宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)跡象，鋼鐵市場開始觸底反彈，截止到12月21日，CRU國際鋼價綜合指數(shù)上漲了2.4%，扁平材指數(shù)上漲了1.7%，長材指數(shù)上漲了3.6%。本次上漲主要受三方面因素影響：

1.主要地區(qū)經(jīng)濟出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)。在房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇的帶動下，美國經(jīng)濟又恢復(fù)活力，制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)4個月保持在榮枯線以上。隨著中國政府不斷出臺刺激政策，并且批準(zhǔn)了一批大型基建項目，經(jīng)濟重新恢復(fù)活力，官方制造業(yè)PMI連續(xù)4個月回升，并且最近三個月保持在榮枯線以上。雖然12月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI處于榮枯線下方，但創(chuàng)9個月來最高值，顯示出經(jīng)濟萎縮趨勢放緩。

2.成本增加。宏觀經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，尤其是中國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)帶動了鐵礦石、焦煤和廢鋼價格快速上漲，尤其是鐵礦石，從9月初開始震蕩上漲，到12月下旬，超過140美元/噸(CFR中國)，較9月初的最低點，上漲了約60%。

3.貨幣貶值。在美聯(lián)儲和歐洲央行采取超寬松貨幣政策壓低了美元和歐元的匯率之后，包括亞洲和拉美國家在內(nèi)的很多央行已經(jīng)在采取措施防止本幣升值。日本最近發(fā)出的信號說明，為了刺激出口，日本央行開始干預(yù)匯市，日元近期大幅貶值。不僅日本，面對國內(nèi)經(jīng)濟增長日趨乏力的局面，其他國家都在努力通過主動貨幣貶值來刺激出口。全球范圍的貨幣貶值將推高各類大宗商品價格，鐵礦石、焦煤和鋼鐵也不例外。

三、2013年全球經(jīng)濟溫和復(fù)蘇

2012全球經(jīng)濟不均衡增長，東南亞、中東和北非表現(xiàn)亮麗，美國經(jīng)濟穩(wěn)健增長，中、日、韓等亞洲主要經(jīng)濟體增速下降，歐盟尤其是歐元區(qū)表現(xiàn)糟糕。

展望2013年，全球經(jīng)濟將有望繼續(xù)溫和復(fù)蘇。中國和印度等發(fā)展中國家經(jīng)濟將恢復(fù)活力，美國經(jīng)濟穩(wěn)固復(fù)蘇以及歐債危機趨于平穩(wěn)。

國際貨幣基金組織預(yù)計2013年全球經(jīng)濟增速3.6%，高于2012年的3.3%，需求仍然溫和。發(fā)達(dá)國家緊財政、寬貨幣，全球范圍內(nèi)整體通脹壓力將大于2012年。預(yù)計美國2013年實際GDP增速2.1%，失業(yè)率7.5%，引領(lǐng)2013年美國經(jīng)濟增長的主要因素是個人消費增長和房地產(chǎn)復(fù)蘇，歐元區(qū)2013年實際GDP增速僅0.2%，失業(yè)率繼續(xù)攀升，2013年底將升至12%附近，高企的失業(yè)率將抑制消費。中國當(dāng)下至2013年一季度需求略有好轉(zhuǎn)，但后勁不足；新興市場整體較2012年溫和上漲，亞洲地區(qū)新興市場好于中歐、東歐地區(qū)。

四、2013年全球鋼價溫和上漲

1.需求加速增長

由于全球經(jīng)濟溫和增長并且增長率加速，2013年全球鋼材需求增長也將加快。國際鋼協(xié)預(yù)計2013年全球鋼材需求量為14.55億噸，較2012年增長3.2%，增速提高1.1個百分點。除北美外，2013年全球主要地區(qū)鋼材需求增速均上升。綜合分析，2013年全球鋼鐵需求增速在4%～4.5%之間，中東、東南亞、非洲和中南美等新興地區(qū)增長比較明顯，尤其是東南亞地區(qū)。

2.2013 年生產(chǎn)成本增加

預(yù)期2013年主要國家仍將執(zhí)行寬松的貨幣政策，貨幣貶值將成為主要趨勢，鐵礦石、焦煤和廢鋼等大宗商品價格將因此走高。另外，2013年全球經(jīng)濟將加速增長，這也將帶動鋼鐵原料價格上漲。因此，2013年全球鋼鐵生產(chǎn)成本將增加。

3.2013 年全球鋼材庫存將增加

2012年全球鋼鐵庫存整體下降，主要是由于市場價格下跌，終端用戶和中間商普遍削減庫存，導(dǎo)致粗鋼產(chǎn)量增速小于需求增速。分地區(qū)來看，中國下降最明顯，韓國和德國小幅下降，日本和美國基本持平。

2013年全球鋼鐵需求和價格均較2012年上漲，在這種情況下，各地鋼鐵庫存也將整體回升，因此2013年粗鋼產(chǎn)量增速將高于需求增速，預(yù)計粗鋼產(chǎn)量增長4.5%～5%，對應(yīng)的粗鋼產(chǎn)量為16.1億～16.17億噸，較2012年增加7000萬～7700萬噸。

4.2013 年全球鋼材市場量價齊升

最近的數(shù)據(jù)顯示，截止到2012年11月份，全球64國粗鋼產(chǎn)能為19.45億噸，按此推算，目前全球產(chǎn)能約19.85億噸，較年初增加2360萬噸。預(yù)計2013年全球新增粗鋼產(chǎn)能約4000萬噸，而前面已經(jīng)提到粗鋼產(chǎn)量將新增7000萬～7700萬噸。因此，2013年全球粗鋼產(chǎn)能利用率將從2012年的78.6%提升到81%～82%，鋼廠和貿(mào)易商的盈利能力也會有所提升。

分地區(qū)來看，2013年全球各地市場表現(xiàn)仍然各有不同。雖然歐洲目前債務(wù)危機有所緩和，但警報并未解除，歐洲目前采取緊財政寬貨幣的做法，這也難以刺激經(jīng)濟增長，預(yù)計2013年歐洲鋼鐵需求增長空間有限，鋼廠仍然維持較低的開工率，而目前比較強勢的歐元也難以讓歐洲維持較高的鋼鐵凈出口量。預(yù)計2013年歐洲鋼鐵市場溫和上漲，鋼廠經(jīng)營環(huán)境仍然很差。

2012年美國鋼鐵市場表現(xiàn)亮麗，強勁的內(nèi)需不僅帶動國內(nèi)鋼廠產(chǎn)能利用率提升，還帶動鋼材進(jìn)口明顯增長。汽車等傳統(tǒng)制造業(yè)復(fù)蘇是帶動美國鋼鐵市場好轉(zhuǎn)的主要原因，而這一因素在2013年將難以發(fā)揮主要作用。2013年美國鋼鐵需求增量將主要來自房地產(chǎn)行業(yè)，增長力度也不會太大。整體上判斷，2013年美國鋼鐵市場將小幅上漲，進(jìn)口需求基本穩(wěn)定，鋼廠的盈利能力進(jìn)一步提升。

2012年亞洲市場差強人意。受調(diào)整結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變增長方式影響，2012年中國鋼鐵需求增速大幅下降，鋼廠產(chǎn)能利用率也繼續(xù)下降，行業(yè)非常低迷。印度經(jīng)濟增長也放緩，市場表現(xiàn)也比較低迷。由于造船業(yè)萎縮，韓國鋼鐵行業(yè)也不樂觀。日本下半年經(jīng)濟萎縮，鋼鐵市場也降溫。展望2013年，中國投資力度將適度增加，房地產(chǎn)行業(yè)也開始復(fù)蘇，鋼鐵需求增速有望高于2012年。2012年東南亞經(jīng)濟快速增長，2013年將繼續(xù)保持良好形勢，鋼鐵需求仍然旺盛。整體上判斷，在中國和東南亞需求增長的帶動下，2013年亞洲鋼鐵行業(yè)將較2012年有明顯好轉(zhuǎn)，市場價格將有較大幅度的上漲，鋼廠的盈利能力明顯改觀。