大型企業(yè)營運(yùn)資金管理探析

陳京

【摘要】市場(chǎng)資金面偏緊使大型企業(yè)資金緊張的問題暴露出來，提升資金管理水平對(duì)于企業(yè)來說至關(guān)重要。本文通過梳理業(yè)務(wù)流、資金流和價(jià)值流，提出有效的營運(yùn)資金管理方案，充分挖掘營運(yùn)資金潛力，盤活、釋放低效、無效營運(yùn)資金，提高資金運(yùn)營效率。

【關(guān)鍵詞】營運(yùn)資金;資金集中;信用管理;付款政策

一、引言

近年來我國通過控制貸款規(guī)模實(shí)行適度從緊的貨幣政策，讓大部分企業(yè)尤其是大型企業(yè)資金緊張的問題暴露出來。生產(chǎn)成本處于高位，庫存居高不下，資金累積能力欠缺，資金鏈緊繃的問題不斷加劇。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理重要的組成部分，始終貫穿于企業(yè)管理的全過程，資金管理水平的高低直接決定企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞。

企業(yè)的采購、生產(chǎn)、營銷活動(dòng)以實(shí)物流和資金流的形式進(jìn)行循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)，價(jià)值流在此過程中得以實(shí)現(xiàn)。對(duì)營運(yùn)資金實(shí)行有效的管理，可以加快營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有序進(jìn)行，創(chuàng)造更多經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流，提高大型企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。

二、營運(yùn)資金管理的內(nèi)涵

營運(yùn)資金管理以現(xiàn)金流為核心，價(jià)值最大化為導(dǎo)向，充分挖掘企業(yè)營運(yùn)資金管理潛力。通過梳理、研究大型企業(yè)的資金流、實(shí)物流和價(jià)值流，強(qiáng)化價(jià)值增值的核心環(huán)節(jié)，弱化非價(jià)值增值環(huán)節(jié)資金的占用，充分挖掘營運(yùn)資金占用的各環(huán)節(jié)潛力，盤活、釋放低效、無效營運(yùn)資金，建立長效管控機(jī)制，實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資金占用及其管理成本的最大化降低。

三、營運(yùn)資金管理方案

（一）貨幣資金集中

1.辦理直連

提高大型企業(yè)資金的整體使用效益，就要發(fā)揮整合優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)信息技術(shù)的建設(shè)和運(yùn)用。大型企業(yè)常設(shè)立財(cái)務(wù)公司作為資金集中結(jié)算的機(jī)構(gòu)，分別與合作銀行、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)簽訂《銀企直連協(xié)議》、《財(cái)企直連協(xié)議》等一系列戰(zhàn)略合作協(xié)議推進(jìn)辦理直連，共同開發(fā)內(nèi)部資金管理系統(tǒng)與商業(yè)銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)接口并實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)連接。辦理直連后企業(yè)能夠?qū)崟r(shí)了解總部及下屬子、分公司資金狀況，實(shí)現(xiàn)企業(yè)總部對(duì)整體運(yùn)營狀況的監(jiān)督與控制，使資金管理更加透明化。

2.搭建資金平臺(tái)

實(shí)力較強(qiáng)的子、分公司空閑資金較多，放在銀行只能獲得較少的利息，實(shí)力差或者缺少資金的子、分公司卻要向銀行或外部金融機(jī)構(gòu)融資來滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要。搭建資金平臺(tái)后，子、分公司可借助平臺(tái)資金池轉(zhuǎn)移內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營需求和償還外部融資的“剛性”壓力，提高資金保障能力，防范資金鏈風(fēng)險(xiǎn);在企業(yè)宏觀層面看，將貢獻(xiàn)資金平臺(tái)的單位的資金轉(zhuǎn)借給缺乏資金的單位，資金得以整合利用，減少不必要的外部融資行為，提高資金使用效率。

（二）票據(jù)資金集中

近年來票據(jù)已經(jīng)成為企業(yè)重要的結(jié)算工具，很多大型企業(yè)的票據(jù)收入占整體資金收入的50%以上，是資金管理的重要對(duì)象。搭建票據(jù)平臺(tái)后，企業(yè)內(nèi)部單位的結(jié)算可使用虛擬的“內(nèi)部票據(jù)”，打破實(shí)物票據(jù)的局限;與成員單位共享“票據(jù)池”，有利于盤活票據(jù)資金，加強(qiáng)票據(jù)資源的集中整合利用，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng);實(shí)現(xiàn)票據(jù)資源共享，選擇最佳票據(jù)期限的票據(jù)進(jìn)行支付，優(yōu)化資金支付結(jié)構(gòu)，充分體現(xiàn)票據(jù)價(jià)值;智能配票模塊可以借助系統(tǒng)識(shí)別功能提高票據(jù)的選取、背書效率，減少票據(jù)管理的勞動(dòng)強(qiáng)度，全面提升企業(yè)的整體經(jīng)營效率。

（三）信用管理機(jī)制

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是以契約為基礎(chǔ)的信用經(jīng)濟(jì)，信用經(jīng)濟(jì)的主體是各式各樣的企業(yè)，企業(yè)信用管理制度是社會(huì)信用制度的重要組成部分。采購環(huán)節(jié)形成的預(yù)付賬款核銷售環(huán)節(jié)形成的應(yīng)收賬款都是信用管理的主要內(nèi)容。建立信用管理機(jī)制，首先要組建企業(yè)內(nèi)部自上而下的信用管理架構(gòu)，成立信用管理部門，明確各部門的管理職責(zé)，其次是要制定信用管理政策來指導(dǎo)和協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)活動(dòng)，對(duì)供應(yīng)商和客戶的信息進(jìn)行全面的收集、評(píng)估，對(duì)預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款安全及時(shí)的收回所涉及的相關(guān)環(huán)節(jié)進(jìn)行全面地監(jiān)督。一是打通客戶信息獲得渠道，建立信用檔案;二是優(yōu)化客戶評(píng)估和授信管理，形成統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)現(xiàn)有客戶及新增客戶進(jìn)行客觀、規(guī)范的評(píng)價(jià);三是按照“誰銷售，誰清收”的原則，明確債權(quán)催收責(zé)任主體，樹立業(yè)務(wù)部門的催收責(zé)任，針對(duì)不同的欠款主體逐筆制定清收方案;四是嚴(yán)格控制采購端和銷售端授信額度的釋放，控制賒銷授信規(guī)模;五是規(guī)范各信用管理部門及業(yè)務(wù)執(zhí)行部門的對(duì)賬管理。

（四）庫存保障機(jī)制

一是劃分庫存管理界面，理順庫存管理流程;二是按照品種與責(zé)任單元雙維度制定年度庫存管控目標(biāo)，按月對(duì)各生產(chǎn)經(jīng)營單元的庫存進(jìn)行跟蹤、分析，通過價(jià)差與量差分析揭示庫存變化原因，及時(shí)將變化情況反映相關(guān)部門;三是加強(qiáng)與現(xiàn)場(chǎng)溝通，通過參與盤庫、不定期對(duì)庫區(qū)進(jìn)行抽檢的方式，從管理的角度揭示庫存管理中存在的問題，提升庫存管理精細(xì)度;四是會(huì)同各庫存管控責(zé)任單元，根據(jù)合理庫存模型的要求測(cè)算并確定合理庫存范圍。

（五）完善付款政策

采購環(huán)節(jié)本身不產(chǎn)生價(jià)值增值，采購環(huán)節(jié)真正能產(chǎn)生價(jià)值增值的是資金的“時(shí)間價(jià)值”以及與供應(yīng)商之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系。采購付款政策包括付款周期和支付結(jié)構(gòu)，調(diào)整付款政策應(yīng)基于資金的“時(shí)間價(jià)值”。市場(chǎng)融資利率是對(duì)平均經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)資源稀缺性的反映，也是衡量資金時(shí)間價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)可參考市場(chǎng)融資利率來設(shè)定合理的貼息率，測(cè)算付款政策的調(diào)整對(duì)采購成本和資金成本的影響，與供應(yīng)商在合同中約定不同付款政策的相應(yīng)價(jià)格，形成價(jià)格與付款政策聯(lián)動(dòng)，達(dá)到降低企業(yè)綜合成本的目的。為與重點(diǎn)、優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商建立長遠(yuǎn)合作關(guān)系，企業(yè)可以在充分調(diào)研和評(píng)估的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身資金情況對(duì)特定供應(yīng)商設(shè)置非通用的付款政策，通過優(yōu)化付款周期和支付結(jié)構(gòu)，提高采購物資的性價(jià)比，在采購環(huán)節(jié)體現(xiàn)資金價(jià)值。

四、結(jié)束語

營運(yùn)資金作為企業(yè)資金管理中的重要環(huán)節(jié)，其核心在于資金周轉(zhuǎn)效率的管理，對(duì)企業(yè)的目標(biāo)利潤的實(shí)現(xiàn)及可持續(xù)發(fā)展起著重大的影響。實(shí)施營運(yùn)資金管理不僅要結(jié)合采購、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)，通過資金集中管理、信用管理、庫存管理和付款政策來實(shí)施管理，還要將營運(yùn)資金關(guān)鍵指標(biāo)納入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和績效考評(píng)體系，充分調(diào)動(dòng)營運(yùn)資金管控的積極性，實(shí)現(xiàn)資金的有效管理，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。