王方玉
美國的“退群”動作接連不斷。其中一條不太起眼的是宣布啟動退出萬國郵政聯(lián)盟程序,而這個郵盟的本質(zhì)是以發(fā)達國家為代表的跨境電商消費國對出口國的物流費用補貼。
這背后牽出的是一門好生意——跨境出口電商,經(jīng)由萬國郵政聯(lián)盟商定的廉價終端費用,減少了國外經(jīng)銷商和關(guān)稅等中間環(huán)節(jié)后,來自中國的3C、小商品、服裝等往往以極低的價格銷往歐美發(fā)達國家終端消費者手中,卻能夠獲得豐厚的利潤。
“中國制造”物美價廉的產(chǎn)品疊加廉價的物流成本,形成了極具競爭力的性價比優(yōu)勢,迅速占領(lǐng)了發(fā)達國家的市場。數(shù)據(jù)顯示,運往美國的小型包裹中,有60%發(fā)自中國。
中國的跨境電商自2010年之后進入快速發(fā)展時期,到2017年,市場規(guī)模已經(jīng)超過1.25萬億人民幣,并且每年增速還保持在22%以上。
如果不能夠把提價的漲幅轉(zhuǎn)移到美國消費者身上,國內(nèi)中小賣家就要面臨被淘汰出局的命運。
此外,經(jīng)過多年的發(fā)展,中國的跨境電子商務(wù)企業(yè)的出口地也由歐美日甚至已經(jīng)到了中東、非洲等地,減少了對美國市場的依賴,因而中國跨境電商仍然行駛在發(fā)展的快車道上。
根據(jù)第三方數(shù)據(jù)平臺Similarweb的數(shù)據(jù),在全球排名前100的購物類網(wǎng)站中,共有B2C零售電商網(wǎng)站43個。其中,跨境電商網(wǎng)站就有27個。
國內(nèi)優(yōu)秀的跨境出口電子商務(wù)公司,白手起家從無到有,一般平均花費3年左右的時間就能實現(xiàn)營收百億,利潤數(shù)億,估值都成長到了10億以上。
反映到二級市場上,2018年華鼎股份(601113.SH)斥資29億元收購跨境電商通拓科技,天澤信息(300209. SZ)斥資34億元并購有棵樹,另一家上市公司百圓褲業(yè)則早在2014年就斥資10億元現(xiàn)金收購了跨境電商環(huán)球易購,并改名為跨境通(002640.SZ)。
目前,跨境通的國外業(yè)務(wù)占比達到93.86%,成為純正的跨境電商標的。通過連續(xù)的并購和內(nèi)生增長,這家上市公司的營收從2013年的4.46億到2017年已經(jīng)擴至140億,2018年前三季度營收158億,其增長速度著實驚人。
跨境電商的物流模式主要有國際小包、國際快遞、專線物流、第三方物流和海外倉等五種模式。美國退出萬國郵盟主要影響的就是第一種國際郵政小包的物流費用。國際小包雖然耗時較長,但價格便宜、覆蓋范圍廣、通關(guān)能力強,因而成為中國賣家的主要選擇。
據(jù)不完全統(tǒng)計,中國跨境出口電商70%的包裹都是通過郵政系統(tǒng)投遞。而國際快遞、專線物流、第三方物流雖然速度快,但運輸價格也要遠高于郵政小包,且覆蓋的地區(qū)范圍有限。
對于依賴郵政發(fā)貨的中小賣家,物流成本大概能占運營成本的1/4左右,如果不能夠把提價的漲幅轉(zhuǎn)移到美國消費者身上,就要面臨被淘汰出局的命運。
硬幣都有兩面??缇畴娚痰奈锪鞣绞?jīng)Q定了其產(chǎn)品以服裝,3C等低價和方便運輸?shù)钠奉悶橹?。長久以來,歐美消費者往往形成習(xí)慣,對于此類消費品價格極為敏感,很難形成品牌忠誠度。
品類的限制也容易造成產(chǎn)品的同質(zhì)化,大的商家很容易被中小商家搶走生意,因而往往在營銷上花費不菲。
以跨境通這只純正的跨境電商股為例,其最近三年的毛利率一直在48%以上,而凈利率卻在5%左右,銷售費用率則達到了29.33%。因而對于該行業(yè)中具有一定規(guī)模的企業(yè)來說,很難形成較寬的護城河。
此外,出口跨境電商的商業(yè)模式?jīng)Q定了其對資金有大量的需求。賣家采購產(chǎn)品賣到國外,由海外進行結(jié)算,錢進入境內(nèi),整個賬期通常為兩三個月左右,企業(yè)需要鋪墊大量的資金。反映到財報上,經(jīng)營性現(xiàn)金流經(jīng)常為負值。
因而跨境電商企業(yè)在做到一定規(guī)模之后,想要繼續(xù)快速成長,其面臨的挑戰(zhàn)是多方面的。品類選擇、供應(yīng)鏈水平、融資能力等都是不可忽視的問題。
鼎鼎大名的國內(nèi)跨境電商第一股蘭亭集勢(LITB)如今正面臨退市危機,其自上市以來,就一直處于連續(xù)的虧損狀態(tài)。權(quán)威觀點認為其虧損源于營銷費用過高,以及在廉價婚紗之外難以開拓新的招牌品類。
相比之下,跨境通的業(yè)績表現(xiàn)在大的跨境電商企業(yè)當中較為突出,且仍舊保持了較快的增長速度。
出口跨境電商的商業(yè)模式?jīng)Q定了其對資金有大量的需求。
跨境通旗下的B2C跨境電商平臺Gearbest是國內(nèi)廠商中流量僅次于阿里巴巴Aliexpress(中文名為速賣通)的電商平臺。Gearbest主要布局小語種等新興市場地區(qū),避開了其他電商巨頭優(yōu)勢市場區(qū)域,在新興市場擁有區(qū)位布局優(yōu)勢。物流方面,跨境通已在17個國家建立了54個海外倉,海外倉的倉儲面積達到了8萬平方米。
此外,跨境通旗下的服裝類B2C的總流量也較為可觀,且兩家平臺均選擇了主打的細分品類,Zaful以泳裝為突破口,帶動時尚運動周邊品類的銷售;Rosegal則以大碼服裝為突破口,服務(wù)于體型偏胖客戶群體,拓展周邊品類。
跨境通是業(yè)內(nèi)最早上市的跨境電商企業(yè),上市帶來的資金規(guī)模優(yōu)勢推動了公司的內(nèi)生增速持續(xù)領(lǐng)先。前三季度,跨境通營收157.91億元,凈利潤8.28億元,分別同比增長了80.66%和67.23%,扣除并購公司優(yōu)壹電商并表的影響,其營收和凈利潤分別同比增長了33%和25%。
隨著美國擬退出萬國郵聯(lián)、跨境電商稅務(wù)逐步規(guī)范化等新形勢發(fā)生,跨境出口電商將進一步洗牌,中小賣家的野蠻競爭會顯著減弱,跨境通作為頭部企業(yè)的優(yōu)勢有望進一步擴大。