金融資源配置效率與經(jīng)濟(jì)金融化的原因研究

吳迪

[摘? ? 要] 業(yè)界對金融的發(fā)展可以提高金融資源配置效率，已經(jīng)達(dá)成了共識。經(jīng)濟(jì)金融化，指的是在一個經(jīng)濟(jì)體中，銀行、保險等金融業(yè)所占的比例日益增多，從而反過來繼續(xù)影響該經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)、政治規(guī)模。隨著經(jīng)濟(jì)金融化程度的不斷加深，金融部門不斷向財團(tuán)經(jīng)濟(jì)方向發(fā)展，使得有關(guān)部門資金結(jié)構(gòu)矛盾依然存在。

[關(guān)鍵詞] 金融資源;配置;效率;經(jīng)濟(jì)金融化

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 05. 047

[中圖分類號] F832? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2019）05- 0122- 03

0? ? ? 引? ? 言

經(jīng)濟(jì)金融化是一種新興的市場經(jīng)濟(jì)，企業(yè)內(nèi)部的金融部門在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下得到迅速發(fā)展，使得許多大型企業(yè)所進(jìn)行的金融投資意愿也變得更加強(qiáng)烈，從而更積極地投入到金融市場當(dāng)中。雖然目前我國金融市場發(fā)展較為滯后，但是隨著全球經(jīng)濟(jì)化的到來，國內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)市場將會慢慢地從銀行作為融資主要渠道轉(zhuǎn)向企業(yè)金融。

1? ? ? 金融資源配置效率分析

我國關(guān)于金融資源配置效率的分析方向有許多：（1）針對不同所有制企業(yè)的使用資金及資金回報率所造成的影響進(jìn)行分析，分析結(jié)果表明，私營企業(yè)的資金回報率明顯高于國有企業(yè);（2）不同區(qū)域內(nèi)金融發(fā)展和資本配置效率的關(guān)系分析，分析結(jié)果表明該區(qū)域內(nèi)金融發(fā)展的程度是決定該區(qū)域內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)資本配置效率的重要影響因素，但是受當(dāng)?shù)卣绊懗潭纫草^大[1]。

金融是一種特殊性、稀缺性的，可以支配其他資源的一種重要的國家戰(zhàn)略資源。金融資源的總量和規(guī)模取決于一個國家或地區(qū)的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，金融資源的開發(fā)利用受制于經(jīng)濟(jì)。進(jìn)行合理有效的金融資源配置，可以提高金融效率。

1.1? ?帕累托最優(yōu)

最早進(jìn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)效率研究的是意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家維弗雷多·帕累托（Vilfredo Pareto），他在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效率和收入分配的研究中提出了帕累托最優(yōu)這一概念，帕累托效率是指資源配置的一種理想狀態(tài)，就是當(dāng)一項經(jīng)濟(jì)活動不會影響到其他人的情況并使之變壞，同時也不會增加經(jīng)濟(jì)福利，這種狀態(tài)就達(dá)到了資源配置的最優(yōu)化。當(dāng)一種資源配置方式無法達(dá)到帕累托最優(yōu)的時候，那么它就是一種帕累托最優(yōu)的配置。

1.2? ?效率

國外學(xué)者認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)學(xué)中“效率”的核心是資源的節(jié)約，對資源的有效利用程度。效率意味著不存在浪費(fèi)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)在不減少一種物品生產(chǎn)的前提下，無法增加另一種物品的產(chǎn)出，它的運(yùn)行便是有效率的。如何在有限的經(jīng)濟(jì)資源生產(chǎn)過程中最大化其效用，從而達(dá)到最大化滿足人們的需求的目的便是效率的核心問題。

國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)學(xué)中“效率”是利用現(xiàn)有的社會或經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行生產(chǎn)所提供的滿足程度與所費(fèi)資源的對比。也被稱之為資源的利用效率。

1.3? ?金融資源配置效率

配置效率：是將資源從生產(chǎn)率較低的部門流向生產(chǎn)率高得部門的運(yùn)作過程，從而達(dá)到更合理利用資源、最大化社會總價值的目的。

金融的核心功能是：以貨幣資本的運(yùn)動為本，帶動其他物質(zhì)性資源的配置活動。由于金融本身也是一種可以調(diào)動的資源，所以需要對它進(jìn)行合理的配置，從而達(dá)到效益的最大化。在市場經(jīng)濟(jì)制度下，不同的商品之間存在收益差異，資金持有者將資金投入金融市場的目的是追求利益的最大化，所以在追求最大化增值的同時會自動將資金從低收益向高收益的區(qū)域進(jìn)行流動。

由此可以得出：金融市場的分配效率是一個相對的概念，指的是金融資源在多大程度上通過金融體系、經(jīng)濟(jì)市場使之在不同行業(yè)。不同區(qū)域的有效分配達(dá)到最合理化。也就是說金融市場根基產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或者經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化規(guī)律，將金融資源合理分配到最有效率的區(qū)域中的能力。

2? ? ? 經(jīng)濟(jì)金融化的成因

2.1? ?實體經(jīng)濟(jì)競爭激烈

隨著我國科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的競爭變得更加劇烈，利潤率下降。尤其在私營企業(yè)中，往往要承擔(dān)較為嚴(yán)重的負(fù)稅，隨著經(jīng)營環(huán)境的不斷惡化，許多私營企業(yè)面臨著破產(chǎn)的危機(jī)。關(guān)于稅收問題有以下幾點：①減稅力度不夠強(qiáng)，稅收壓力過大;②稅收過程不透明，有很多的變相稅收和強(qiáng)制收費(fèi)。所以很多實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)轉(zhuǎn)投金融產(chǎn)業(yè)，金融產(chǎn)業(yè)中稅收問題較實體經(jīng)濟(jì)有極大的優(yōu)勢，減稅政策很多。

2.2? ?科技的發(fā)展

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展與進(jìn)步，極大提高了實體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)效率，從而使得生產(chǎn)速度更快，降低了人工成本和生產(chǎn)周期，為經(jīng)濟(jì)金融化提供了物質(zhì)保障，從而使得企業(yè)擁有更多的時間與空間去進(jìn)行投資業(yè)務(wù)的開展。

2.3? ?經(jīng)濟(jì)的自由化發(fā)展

隨著我國社會主義進(jìn)程的不斷加深，市場經(jīng)濟(jì)成分的不斷增多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向也更多元化，各類經(jīng)濟(jì)形勢的涌現(xiàn)，使得社會積累了大量的財富，這就導(dǎo)致了實體貨幣的增多，貨幣出現(xiàn)飽和狀態(tài)。市場飽和以后，就無法對進(jìn)行大規(guī)模的資金貨幣收納工作，所以經(jīng)濟(jì)金融化就應(yīng)運(yùn)而生，通過將貨幣引入資產(chǎn)領(lǐng)域，從而更好更合理地分配貨幣。

2.4? ?利益的追求

經(jīng)濟(jì)金融化的核心內(nèi)容依然是對于經(jīng)濟(jì)利益的追求，獲取更高的經(jīng)濟(jì)效益，需要將資金與各種經(jīng)濟(jì)成分進(jìn)行融合，例如實體經(jīng)濟(jì)、公共經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域。利潤的獲取就變得多樣化了，例如：經(jīng)濟(jì)利潤、價格租金、資本利息、金融分紅等。改革開放后國家發(fā)布了多條市場促進(jìn)措施，放松了對于市場的政府性管控，使得市場經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，各類資金可以互相流通，資金的流動性大大增強(qiáng)，從而推動了經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展。

2.5? ?經(jīng)濟(jì)全球化

我國與其他國家的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，使得資本、技術(shù)、產(chǎn)品等在世界范圍內(nèi)可以更加自由的流通，使得資本市場更加寬廣，可投資項目增加了好幾倍，通過與其他國家的對比和相互學(xué)習(xí)，使得我國技術(shù)發(fā)展與金融化程度加深起到了推動性的作用。

2.6? ?國家對于投資結(jié)構(gòu)的管控

我國的資本主義市場發(fā)展大多需要依靠投資，商業(yè)銀行，國有企業(yè)來進(jìn)行投資，由政府部門進(jìn)行市場管控。投資則需要大量的資金來支持，想要獲取大量的資金，就需要政府性干預(yù)措施，來對大眾群體進(jìn)行限制，限制消費(fèi)能力，從而提高儲蓄水平，使資金快速回攏。這樣則會導(dǎo)致國內(nèi)消費(fèi)水平不足，從而使得產(chǎn)品外流到國外市場，外匯儲備增加，這時政府又會多發(fā)行貨幣來進(jìn)行市場平衡，最終導(dǎo)致大量資金流入金融投資領(lǐng)域[2]。

3? ? ? 金融資源配置效率的內(nèi)涵

金融資源配置效率的基礎(chǔ)是金融資源，金融資源是指在金融行業(yè)中對于服務(wù)端與客戶端之間的體制結(jié)構(gòu)模式及作用關(guān)系對象的集合。對于我國而言，經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展是綜合古今中外的先進(jìn)經(jīng)驗技術(shù)，進(jìn)行中國化，將之轉(zhuǎn)化為在我國切實可行的依據(jù)，取代推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

金融資源配置的主體與目標(biāo)。隨著我國社會化進(jìn)程的不斷加深，就要求對于社會資源進(jìn)行合理有效的配置。金融資源當(dāng)然也包含其中，金融資源相對于其他資源來說是一種較為特殊的社會資源，它的主體相對固定，包括兩個部分：一是政府和相關(guān)商業(yè)銀行;二是企業(yè)、個人和社會資本團(tuán)體等一些其他社會組織。通過對于主體的不同來進(jìn)行劃分，可以進(jìn)行更有效合理的資源配置。市場金融資源配置的目標(biāo)：就是對資本和貨幣資源進(jìn)行合理有效的利用周轉(zhuǎn)，合理安排各金融要素在市場中的分配問題。

4? ? ? 金融資源配置的整體

隨著金融資源配置的不斷發(fā)展，社會對于發(fā)展資源的要求也變得更加嚴(yán)格，同時需求量也在不斷增加。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度過快，導(dǎo)致金融資源配置方面出現(xiàn)了許多這樣那樣的問題，合理地進(jìn)行金融資源配置是亟須解決的問題。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要場所是社會市場，社會資源的主要分配配置問題也是著眼于社會市場，在其發(fā)展中主要由國家政府組織或社會組織對金融資源進(jìn)行分配，方式是自助、投資、援助等。通過對不同階層進(jìn)行不同的階層管理，從而得到合理的配置形式。金融資源配置的主要目的是將資本以及貨幣資源進(jìn)行合理運(yùn)用和分配，從而達(dá)到社會發(fā)展的所有需求的目的。

對于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，進(jìn)行有效率的金融資源配置是保證經(jīng)濟(jì)在一個相對的穩(wěn)定狀態(tài)中運(yùn)行，在此過程中要保證經(jīng)濟(jì)的正常且高速發(fā)展，同時也要降低失業(yè)率的產(chǎn)生。在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，國有企業(yè)的發(fā)展和國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策是影響國民經(jīng)濟(jì)總體的重要因素。在國民經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)資源的主體是國有銀行系統(tǒng)對于金融資源的發(fā)放以及社會資金的流通，雖然在我國國民經(jīng)濟(jì)隨著市場的發(fā)展不斷進(jìn)步，但是總體看來依然維持在較為穩(wěn)定的水平。在金融資源配置效率得到穩(wěn)定的保障后，金融領(lǐng)域的改變目標(biāo)應(yīng)該朝向生產(chǎn)率與經(jīng)濟(jì)的同步增長。從而從宏觀層面上進(jìn)行金融資源配置的改善[3]。

5? ? ? 金融資源配置效率與經(jīng)濟(jì)增長的相互作用關(guān)系

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長起到了決定性的作用，金融的發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長的動因。所以金融資源配置效率的高低將會直接影響到地區(qū)的金融發(fā)展，從而影響到經(jīng)濟(jì)的增長。

5.1? ?提高儲蓄率

提高金融資源配置效率可以有效地將社會閑散資金整合到一起，從而提高儲蓄率，進(jìn)一步促使儲蓄資金向投資方向轉(zhuǎn)化。同時商業(yè)銀行業(yè)通過不斷推出高收益低風(fēng)險的金融理財產(chǎn)品，還可以使國民的資金在保值的基礎(chǔ)上甚至達(dá)到升值的目的。從而可以進(jìn)一步提高國民的儲蓄意愿，銀行業(yè)也將有更多的資金為其他企業(yè)或個人提供資金借貸服務(wù)，從而使得社會經(jīng)濟(jì)蓬勃向上發(fā)展。

5.2? ?促進(jìn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化

居民在進(jìn)行儲蓄時，實際上就是放棄了對于這部分資金的暫時有效控制權(quán)，將之轉(zhuǎn)接給銀行進(jìn)行代為管理，而銀行業(yè)在進(jìn)行管理的同時，會吸納一部分成本和手續(xù)費(fèi)，降低金融資源配置效率，隨著金融市場的不斷完善和政府部門的支持，居民也可以自主地將自己的儲蓄資金用于投資業(yè)務(wù)上，從而極大程度上提高金融資源的配置效率[4]。

5.3? ?提高資本邊際生產(chǎn)率

金融資金進(jìn)行投資的前提是項目具有足夠的經(jīng)濟(jì)效益，遵循資本最大化原則，所以就使得金融資金的流向始終是低收益到高收益，收益較低的行業(yè)想要吸納更多的資金必須要提高自身生產(chǎn)率。資金鏈龐大以后，可以更好地與企業(yè)建立密切的關(guān)系，可以對企業(yè)投資項目進(jìn)行更好的評估與監(jiān)督，從而使資本的投入更具有權(quán)威性，極大程度降低所存在的風(fēng)險。

6? ? ? 總? ? 結(jié)

金融業(yè)的快速發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)增長起到了強(qiáng)有力的推動作用，而金融業(yè)的快速發(fā)展則需要對金融資源配置進(jìn)行有效規(guī)劃，從而達(dá)到提升效率的最終目的，經(jīng)濟(jì)金融化是我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必經(jīng)之路，如何應(yīng)對好經(jīng)濟(jì)金融化帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，是我國目前階段亟須解決的問題。

主要參考文獻(xiàn)

[1]劉祚祥，肖妮.經(jīng)濟(jì)金融化的效率邊界分析——兼論金融資源“脫實向虛”的原因[J].長沙理工大學(xué)學(xué)報：社會科學(xué)版，2018，33（04）：79-85.

[2]錢浩. 經(jīng)濟(jì)金融化對中國實業(yè)投資的擠出效應(yīng)研究[D].蚌埠：安徽財經(jīng)大學(xué)，2018.

[3]賈新宇.金融資源配置效率與經(jīng)濟(jì)金融化的成因研究[J].科技經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2017（20）：240.

[4]黃婷.金融資源配置效率與經(jīng)濟(jì)金融化的原因分析[J].市場研究，2016（6）：70.