上市公司對外擔(dān)保財務(wù)風(fēng)險防控探討

賀建雄

摘要：證券市場的高速發(fā)展，使得國內(nèi)上市企業(yè)數(shù)量開始呈現(xiàn)出明顯增加趨勢，上市公司所存在的對外擔(dān)保財務(wù)風(fēng)險問題也逐漸暴露了出來，對公司發(fā)展與正常運轉(zhuǎn)都形成了直接影響。因此將以對外擔(dān)保優(yōu)勢介紹為切入點，通過對上市公司對外擔(dān)保財務(wù)風(fēng)險的分析，對風(fēng)險防控措施展開深度探究，旨在降低對外擔(dān)保財務(wù)風(fēng)險發(fā)生可能性，保障上市公司整體運營發(fā)展質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險;上市公司;治理結(jié)構(gòu);對外擔(dān)保

中圖分類號：F23文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2019.08.051

在對外擔(dān)保服務(wù)興起的同時，惡意擔(dān)保以及違規(guī)擔(dān)保等問題開始涌現(xiàn)，對外擔(dān)保項目已經(jīng)成為上市公司普遍存在的財務(wù)隱患。如果被擔(dān)保企業(yè)由于濫用資金或經(jīng)營不善等原因，致使其無法在規(guī)定時間內(nèi)償還相應(yīng)債務(wù)，擔(dān)保人就需要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，會使擔(dān)保企業(yè)遭受一定經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重者甚至?xí)股鲜泄久媾R破產(chǎn)的風(fēng)險，影響力不可小覷。為對該項目財務(wù)風(fēng)險形成有效管控，上市公司首先應(yīng)明確對外擔(dān)保優(yōu)勢，以為后續(xù)分析提供依據(jù)。

1對外擔(dān)保優(yōu)勢

上市公司提供對外擔(dān)保服務(wù)，是正常經(jīng)營行為，屬于社會正常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，具有一定優(yōu)勢。就理論層面而言，上市公司提供對外擔(dān)保服務(wù)，可以有效提高擔(dān)保雙方融資能力，降低相應(yīng)擔(dān)保風(fēng)險，這些優(yōu)勢在上市公司互保方面，顯現(xiàn)得尤為明顯。通過對外擔(dān)保行為，會使擔(dān)保雙方擁有雙重身份，可通過對合同約束力的有效運用，切實降低相應(yīng)擔(dān)保風(fēng)險。同時因為上市公司在信息披露方面要求極高，能夠?qū)?dān)保行為透明程度進(jìn)行保證，所以也可以有效降低擔(dān)保風(fēng)險。但在實際進(jìn)行對外擔(dān)保時，可能會因為公司治理結(jié)構(gòu)不合理以及其他方面問題，而使上市公司面臨相應(yīng)財務(wù)風(fēng)險。

2上市公司對外提供擔(dān)保所存在的財務(wù)風(fēng)險

2.1風(fēng)險管理機(jī)制有待完善

風(fēng)險管理機(jī)制是實施財務(wù)風(fēng)險管控的有效保障，但目前部分上市公司還存在著管理者風(fēng)險認(rèn)知存在誤區(qū)、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理技術(shù)水平有限以及風(fēng)險監(jiān)控處理系統(tǒng)不完善等方面的狀況，加之風(fēng)險責(zé)任機(jī)制存在缺陷，無法將擔(dān)保風(fēng)險與各責(zé)任人經(jīng)濟(jì)利益有效連接在一起，致使擔(dān)保風(fēng)險沒有得到及時處理，從而出現(xiàn)嚴(yán)重問題。

2.2公司治理結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化

國內(nèi)上市公司普遍存在著大股東控股的現(xiàn)象，雖然此種經(jīng)營方式具有一定優(yōu)勢，但卻很容易存在內(nèi)部人控制問題，可能會因為受到利益驅(qū)使而出現(xiàn)放松各項擔(dān)保審查的狀況，導(dǎo)致風(fēng)險系數(shù)上升。同時經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離、責(zé)任不對等以及信息不對稱等問題，也會加劇對外擔(dān)保風(fēng)險，并不利于企業(yè)發(fā)展。

2.3外部因素管控能力有待增強(qiáng)

外部影響因素主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，資本市場監(jiān)管力度不足。銀行金融機(jī)構(gòu)資信審查以及監(jiān)管存在一定問題，對借款人償債能力、真實經(jīng)營狀況以及營運能力調(diào)查，還存在有待提高之處，會加劇上市公司擔(dān)保行為風(fēng)險;第二，信用擔(dān)保體系有待完善。由于國內(nèi)信用擔(dān)保體系成立時間較短，在實際運行時難免存在問題，會使上市公司承擔(dān)一定擔(dān)保風(fēng)險，還需要進(jìn)一步進(jìn)行完善。

3財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略

3.1謹(jǐn)慎選擇擔(dān)保對象

為降低上市企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，保證公司經(jīng)營收益，企業(yè)需要對擔(dān)保對象進(jìn)行謹(jǐn)慎選擇。首先，明確被擔(dān)保對象經(jīng)營實力、環(huán)境以及其他方面綜合情況，確定其經(jīng)營發(fā)展制約因素，避免出現(xiàn)為虧損企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保的狀況，降低相關(guān)風(fēng)險產(chǎn)生可能性;其次，對被擔(dān)保企業(yè)信用展開評估，要對其資金籌措能力、持續(xù)性經(jīng)營能力以及風(fēng)險管控等方面能力進(jìn)行審核，構(gòu)建起健全的信用評估指標(biāo)體系，應(yīng)著重從市場競爭力、資信程度以及管理技術(shù)和財務(wù)狀況幾方面入手，科學(xué)對被擔(dān)保企業(yè)展開評估;再次對擔(dān)保債務(wù)可行性與用途展開分析。由于被擔(dān)保債務(wù)效益與用途，和被擔(dān)保企業(yè)債務(wù)償還能力有直接關(guān)聯(lián)，會對實際風(fēng)險發(fā)生產(chǎn)生直接影響，所以上市公司需要對被擔(dān)保單位擔(dān)保資金實際用途展開嚴(yán)格核查，可通過成立專門審核小組的方式，在財務(wù)部門以及技術(shù)管理部門的配合之下，對擔(dān)保債務(wù)展開詳細(xì)分析，并對其實際用途進(jìn)行明確，寫成相應(yīng)檢驗報告，上交到?jīng)Q策部門，要禁止出現(xiàn)為效益難、差以及無效益的項目進(jìn)行擔(dān)保;最后要求被擔(dān)保者提供反擔(dān)保，降低公司所承擔(dān)風(fēng)險。目前較為常用的反擔(dān)保措施，主要有保證、抵押以及質(zhì)押三種，企業(yè)需要按照《擔(dān)保法》相關(guān)規(guī)定，對反擔(dān)保措施合法性以及有效性進(jìn)行保證，進(jìn)而為企業(yè)爭取到更多保障。

3.2優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)

為妥善解決公司治理結(jié)構(gòu)問題，上市公司應(yīng)對自身治理結(jié)構(gòu)展開優(yōu)化，要在實施綜合分析的基礎(chǔ)上，對公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善。首先應(yīng)適當(dāng)縮小國有股占比，可通過轉(zhuǎn)讓國有股、引入戰(zhàn)略投資者以及國有股回購等手段，減少國有股持股比例，并可通過債轉(zhuǎn)股方式，將債權(quán)人變?yōu)樯鲜泄竟蓶|，以對擔(dān)保風(fēng)險形成有效管控;其次設(shè)置獨立董事機(jī)制。應(yīng)通過設(shè)置該機(jī)制的方式，有效減少內(nèi)部人控制問題發(fā)生可能性，保證公司各項決策都可以得到科學(xué)審核，能夠?qū)?dān)保項目可行性與風(fēng)險系數(shù)展開客觀評估，從而有效規(guī)避各項風(fēng)險，保證董事會所具有的監(jiān)督與決策職責(zé)可在公司發(fā)展中得到更好發(fā)揮;最后優(yōu)化經(jīng)營者激勵、約束制度。不僅要利用激勵制度，對經(jīng)營者積極性進(jìn)行帶動，保證經(jīng)營者和所有者利益一致程度，同時還要合理運用約束機(jī)制，同時構(gòu)建經(jīng)營者風(fēng)險金機(jī)制的方式，對經(jīng)營者展開經(jīng)營指標(biāo)考核，增強(qiáng)經(jīng)營者風(fēng)險意識，確保其可以更加積極地投入到擔(dān)保財務(wù)風(fēng)險管控之中。

3.3增強(qiáng)風(fēng)險內(nèi)部控制

為達(dá)到最佳風(fēng)險內(nèi)控效果，企業(yè)應(yīng)做好風(fēng)險管理機(jī)制優(yōu)化工作，管理者應(yīng)明確擔(dān)保行為所存在的財務(wù)風(fēng)險，要對各項風(fēng)險問題展開深度分析，并在此基礎(chǔ)上，不斷提高企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控處理系統(tǒng)與風(fēng)險管理技術(shù)水平，做好風(fēng)險責(zé)任機(jī)制完善工作，確保擔(dān)保過程所存在的財務(wù)風(fēng)險，可以與相關(guān)責(zé)任人經(jīng)濟(jì)利益有機(jī)融合起來，能夠有效提高責(zé)任人風(fēng)險管控意識，確保所有風(fēng)險都可以得到及時管控與處理，以將風(fēng)險發(fā)生可能性控制在最低。同時應(yīng)實施擔(dān)保業(yè)務(wù)不相容職務(wù)分離機(jī)制，應(yīng)按照內(nèi)部崗位，對財務(wù)風(fēng)險管控權(quán)責(zé)進(jìn)行明確劃分，保證執(zhí)行與監(jiān)督、業(yè)務(wù)審批與執(zhí)行等不相容職務(wù)，都可以高質(zhì)量完成本職任務(wù)。公司應(yīng)制定相應(yīng)擔(dān)保政策，應(yīng)對擔(dān)保禁止事項、對象以及范圍等進(jìn)行明確，展開擔(dān)保業(yè)務(wù)操作程序規(guī)范，并構(gòu)建起健全的授權(quán)審批機(jī)制，且要對審批人授權(quán)范圍進(jìn)行確定，應(yīng)保證在對企業(yè)凈資產(chǎn)超過10%的擔(dān)保事項進(jìn)行決策時，必須經(jīng)由董事會2/3以上人員批準(zhǔn)。此外應(yīng)構(gòu)建起較為完善的擔(dān)保業(yè)務(wù)評價機(jī)制、檢測報告機(jī)制以及擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)督檢查機(jī)制，應(yīng)對被擔(dān)保方的主體資格以及財務(wù)狀況等，展開全方位評價，編制評價報告，并要在被擔(dān)保方相關(guān)項目發(fā)生變化時，重新對其展開評估。而在制定檢測報告機(jī)制時，應(yīng)重點對被擔(dān)保資金流向?qū)嵤┍O(jiān)控，要通過對被擔(dān)保對象經(jīng)營狀況進(jìn)行定期分析的方式，及時對其異常情況進(jìn)行明確。在制定業(yè)務(wù)監(jiān)督檢查機(jī)制過程中，則要重點對擔(dān)保業(yè)務(wù)內(nèi)部控制機(jī)制與風(fēng)險管控機(jī)制執(zhí)行情況展開監(jiān)督，以保證各項財務(wù)風(fēng)險管控工作落實質(zhì)量。

3.4強(qiáng)化外部因素管控

除上述幾點外，外部因素管控也應(yīng)引起上市公司以及政府有關(guān)部門的足夠重視。就立法層面而言，在對資本市場監(jiān)督機(jī)制進(jìn)行完善過程中，需要嚴(yán)格按照國家所出臺的各項法律，對市場參與各方行為進(jìn)行規(guī)范。應(yīng)利用資本市場法律法規(guī)科學(xué)可預(yù)見性以及前瞻性優(yōu)勢，對證券市場法律有效性進(jìn)行提升與完善。同時監(jiān)管部門應(yīng)加大違規(guī)擔(dān)保行為懲處力度，應(yīng)通過對違規(guī)成本進(jìn)行適當(dāng)提升的方式，有效降低不法行為發(fā)生可能性，以通過經(jīng)濟(jì)與行政雙重手段，對違規(guī)擔(dān)保行為進(jìn)行治理。此外應(yīng)構(gòu)建起健全的銀行信用體系，應(yīng)明確擔(dān)保風(fēng)險防范與評估均屬于極為復(fù)雜的問題，應(yīng)通過加快社會信用體系建設(shè)、優(yōu)化進(jìn)程的方式，為擔(dān)保財務(wù)風(fēng)險管控提供有效助力。有關(guān)部門應(yīng)構(gòu)建起有效的企業(yè)信用咨詢系統(tǒng)與征信系統(tǒng)，應(yīng)通過系統(tǒng)將被擔(dān)保企業(yè)實際情況清晰呈現(xiàn)出來，以達(dá)到有效解決擔(dān)保難以及銀行信貸風(fēng)險問題的目標(biāo)?？赏ㄟ^對國外先進(jìn)經(jīng)驗進(jìn)行借鑒的方式，不斷提高國內(nèi)信用擔(dān)保中心中介業(yè)務(wù)建設(shè)水平。

4結(jié)束語

鑒于對外擔(dān)保對上市公司發(fā)展所起到的積極作用，各上市公司應(yīng)對該校工作予以高度關(guān)注。要在對該項工作優(yōu)勢與風(fēng)險展開客觀分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合公司財力以及實際狀況，科學(xué)對各項對外擔(dān)保財務(wù)風(fēng)險展開分析，明確風(fēng)險產(chǎn)生原因，并以此為依據(jù)制定出針對性較強(qiáng)的風(fēng)險預(yù)防、管控方案，以通過優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)外部影響因素控制力度等手段，切實降低公司擔(dān)保過程中財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生幾率，從而將對外擔(dān)保工作優(yōu)勢完全發(fā)揮出來，實現(xiàn)理想化公司發(fā)展模式。

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