大學(xué)生長期定投基金產(chǎn)品的選擇

孫舟天洋

摘要：大學(xué)生從中學(xué)步入大學(xué)，生活自治性顯著提高。隨著金融市場化的發(fā)展和微信、微博等交流平臺的增多，大學(xué)生的金融意識也開始改變，投資觀念日趨成熟?？紤]到大學(xué)生閑置資金并不多的實情，文章認(rèn)為基金定投產(chǎn)品是最佳選擇。文章首先確定定投基金的類型，然后通過基金時間長度、年化收益率、夏普指數(shù)和市場周期四個指標(biāo)的比較進(jìn)行層層篩選，作出最終的產(chǎn)品選擇，給大學(xué)生提供一份切實的理財參考。

關(guān)鍵詞：基金定投;大學(xué)生;穩(wěn)健投資

從中學(xué)步入大學(xué)，是一個學(xué)生人生路上的重要轉(zhuǎn)折，這意味著他不但在學(xué)習(xí)上要變被動為主動，還要在生活上自理，在管理上自治。學(xué)生在大學(xué)獨立生活中，大到一些必要的交際聚餐和服飾消費等，小到充電費、買飯卡等日常開銷，都得自己一手打理。隨著金融業(yè)逐漸的市場化和微信、微博等交流學(xué)習(xí)平臺的增多，大學(xué)生的金融意識也發(fā)生了變化，大部分大學(xué)生加大了對資金增值的重視程度，投資理財?shù)挠^念也日趨成熟，他們開始越來越關(guān)注如何打理自己的錢袋子，為自己制定一份切合實際的理財規(guī)劃。

一、大學(xué)生的生活狀態(tài)

目前很多大學(xué)生都談不上財務(wù)獨立，也沒有穩(wěn)固的收入來源，大學(xué)生活必需的資金主要還是來源于父母，而且大學(xué)生畢業(yè)后，預(yù)計初始工資較低，除去日常開銷后，通常不會有很多的閑置資金。但近幾年，隨著基金定投產(chǎn)品的門檻降低，它首次投入少而后逐步投入的特點愈發(fā)增強，因此，對于大學(xué)生而言，通過長期基金定投這一投資方式，來實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，是一種很為理想的選擇。

為了取得較好的投資收益，本人假設(shè)大學(xué)生每月拿出800元作為長期定投基金，畢業(yè)后根據(jù)收入的變動進(jìn)行調(diào)整，但不得少于工資的1/5。在風(fēng)險偏好方面，由于此項投資是一項長期投資，而且主要是為了獲取穩(wěn)定的收益來實現(xiàn)資產(chǎn)的保值、保障未來的生活，因此，本人認(rèn)為穩(wěn)健投資更為合適，考慮的基金投資品種為平衡型混合基金。

二、定投基金的選擇依據(jù)

混合型基金是一種可以投資于股票、債券以及貨幣市場工具的投資組合，其風(fēng)險介于股票型基金和債券型基金之間。本文從大學(xué)生的角度出發(fā)，在具體的基金選擇上，主要考慮以下四個方面。

（一）時間長度

由于本人打算進(jìn)行一項長達(dá)30年的投資，因此，選擇的基金品種在市場上要有較長的存續(xù)期，最好已經(jīng)經(jīng)歷過牛市、熊市和平衡市三種市場狀態(tài)。結(jié)合我國股市的實際情況，本人選擇2006年之前就已經(jīng)發(fā)行上市的基金品種。

（二）年化收益率

在風(fēng)險和收益之間，優(yōu)先考慮收益，在確保收益的情況下再去考慮風(fēng)險。本人選擇基金的年化收益率（算術(shù)平均值）來衡量基金收益率的大小，并依此選擇出滿足自己預(yù)期收益率（年化15%）的基金品種。

（三）夏普指數(shù)

夏普指數(shù)是承擔(dān)每一單位風(fēng)險所獲得的超額收益，是一個將收益和風(fēng)險綜合考量的指標(biāo)。本文選取夏普指數(shù)作為衡量基金風(fēng)險與收益的關(guān)系，夏普指數(shù)越高，說明該基金越有投資的價值。

（四）市場周期

為保收益的連續(xù)性，避免在不同市場中基金收益的大起大落，本人根據(jù)我國股票市場的情況將市場劃分為牛市、熊市和平衡市三種狀態(tài)，并比較各基金在不同市場中的表現(xiàn)情況，從中選擇波動最小的一款基金品種。此外，由于本人考慮到這是大學(xué)生第一次進(jìn)行基金理財投資，因而暫時不考慮客戶忠誠等問題，但在未來的投資過程中，基金公司和基金經(jīng)理的選擇也將成為一個考量的因素。

三、定投基金產(chǎn)品的選取

根據(jù)上述的選擇依據(jù)，本文通過Choice金融終端，首先，篩選出2006年之前成立的平衡型混合基金，并根據(jù)其年化收益率進(jìn)行了排序，選出年化收益率超過15%的基金，如表1所示。

其次，商業(yè)銀行一年期的定存利率作為無風(fēng)險利率，計算各基金的夏普指數(shù)，結(jié)果如表2。

最后，取排名前五的基金，將其置于不同的市場周期（牛市、熊市、平衡市）中，分析其收益率和夏普指數(shù)的變化。比較結(jié)果如表3所示。

從表3可以看出，在牛市，表現(xiàn)最出色的是華夏回報混合基金，其年化收益率高達(dá)115.7412%，夏普指數(shù)更是達(dá)到1250.6913%，然而其在熊市和平衡市中的表現(xiàn)不甚理想;在熊市中，表現(xiàn)最好的喂華寶興業(yè)寶康消費品混合基金，但在平衡市中表現(xiàn)不佳;在平衡市中，表現(xiàn)最優(yōu)的為申萬菱信盛利精選混合基金，其在其他兩個經(jīng)濟周期中也表現(xiàn)良好。但從整個經(jīng)濟周期而言，富國天源平衡混合基金夏普指數(shù)波動最小，收益也最為穩(wěn)定，因而是一個值得考慮投資的基金品種。

四、結(jié)論

通過本文的分析，富國天源平衡混合基金為最終的投資選擇，其年化收益率為17.32%，滿足預(yù)期的最低投資收益需求。更重要的是，其收益率的標(biāo)準(zhǔn)差只有0.2310，說明其風(fēng)險很小，收益比較穩(wěn)定，符合穩(wěn)健投資的觀念。

*基金項目：江蘇高校哲學(xué)社會科學(xué)基金項目（2018SJA2245）。

（作者單位：蘇州大學(xué)文正學(xué)院）