金融發(fā)展與空氣質量研究

【摘 要】 基于2005-2015年中國285個城市的面板數(shù)據(jù)，本文探討了金融發(fā)展在城市空氣質量改善中的作用。結果發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展能夠減少地區(qū)PM2.5排放，促進空氣質量的改善。金融發(fā)展對空氣質量改善的作用也具有顯著的地區(qū)差異性。

【關鍵詞】 金融發(fā)展 空氣質量 PM2.5 固定效應模型

一.引言

近年來，隨著霧霾等空氣環(huán)境事件的大量增加，空氣污染惡化問題受到了越來越多的學者和公眾的關注。根據(jù)《2015年中國環(huán)境狀況公報》顯示，超過78.4%的中國城市空氣質量超標，這說明中國空氣污染問題相當嚴重，。在空氣污染中，大氣顆粒物是導致空氣質量惡化的主要污染物，特別是細顆粒物（pm2.5） 是中國大部分地區(qū)的主要空氣污染物（段杰雄等，2018）。因此 為了采取有效措施遏制地區(qū)空氣污染，減少地區(qū)pm2.5的排放，則探討空氣污染的影響因素具有緊迫性和其重要意義。

為了緩解日益嚴重的空氣環(huán)境惡化問題，中央政府也頒布了《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》來推進空氣質量的改善，各級地方政府也相繼頒布了相關的政策來促進本地區(qū)空氣環(huán)境的優(yōu)化。各種環(huán)境政策的實施對于空氣質量改善起到了不可或缺的作用，但緊緊依靠嚴厲的環(huán)境規(guī)制手段是遠遠不夠的。因此，通過其他政策手段來推動環(huán)境質量改善具有重要的現(xiàn)實意義。

金融要素對國民經(jīng)濟的發(fā)展起到了重要作用，對企業(yè)的生產活動和技術改造產生了重要影響，從而會影響地區(qū)環(huán)境質量（張瑞萍等， 2013）。一方面金融發(fā)展既能夠為污染密集型企業(yè)提供資金，促進污染密集型產品生產，從而會產生更多的pm2.5排放，然而，另一方面金融部門也能發(fā)揮其金融中介作用來推動地區(qū)產業(yè)結構的優(yōu)化升級和綠色產業(yè)的快速發(fā)展，通過促進綠色產品生產和綠色技術的發(fā)展與改進，從而推進當?shù)乜諝猸h(huán)境質量的改善。因此，本文通過實證分析來探討金融發(fā)展與城市空氣質量之間的關系，希望能為空氣環(huán)境質量的改善和綠色經(jīng)濟的發(fā)展提出相應可行的政策建議。

二.文獻綜述

近年來，許多研究對空氣污染問題進行了分析，探討了空氣污染對健康狀況的影響（Coneus and Spiess， 2012;孫猛和李曉巍， 2017），對企業(yè)生產活動的影響（羅能生等，2019;李衛(wèi)兵和張凱霞，2019 ），對家庭活動的影響（李衛(wèi)兵和鄒萍， 2019）以及對空氣污染的影響因素進行了分析（冷艷麗和杜思正， 2016）。經(jīng)濟發(fā)展狀況被認為是影響空氣質量的最重要因素（劉軍等， 2017），但現(xiàn)有研究中對經(jīng)濟發(fā)展對與空氣環(huán)境影響的非線性關系并沒有形成一致的結論，有的文章發(fā)現(xiàn)空氣環(huán)境質量與經(jīng)濟發(fā)展的N型關系（彭水軍和包群， 2006），而有的文章則發(fā)現(xiàn)了兩者間的倒U型關系（Wang et al.， 2016）。產業(yè)結構也被認為是影響大氣環(huán)境質量的重要因素，第二產業(yè)特別是重工業(yè)比例高的地區(qū)，大氣環(huán)境的污染狀況更為嚴重，因為重工業(yè)的生產活動會導致大量的能源消耗，促進產業(yè)升級是實現(xiàn)空氣環(huán)境優(yōu)化的重要途徑（Li and Lin， 2017）。

環(huán)境規(guī)制對改善環(huán)境質量作用也被許多研究中認識到。政府實施更為嚴厲的環(huán)境規(guī)制措施，能夠迫使企業(yè)減少污染密集型產品的生產，促進生產技術的提高，從而減少大氣污染物排放。政府和企業(yè)加大污染治理投入能夠有效的改善環(huán)境（LOPEZet al. 2011; 關海玲和張鵬，2013）。 除此之外，人口密度，技術創(chuàng)新（顧為東， 2014），城市化（王興杰等， 2015）等因素也被認為是影響空氣污染的重要因素。

基于上述文獻分析，可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究空氣污染的文獻主要集中于省級層面和企業(yè)層面，而針對中國城市層面的相關研究相對較少。另外，在影響因素的分析上很少有關注金融因素在空氣污染治理中的作用。因此，本文為彌補現(xiàn)有研究的不足，豐富對空氣污染影響因素的相關研究，基于中國城市面板數(shù)據(jù)分析了金融發(fā)展在空氣質量改善中的作用

三.實證分析

3.1.? 變量設置與數(shù)據(jù)來源

本文采用285個中國地級市在2005-2015年間的面板數(shù)據(jù)對金融發(fā)展與城市空氣質量的關系進行了實證分析。通過參考相關研究，本文采用以下變量對城市空氣質量進行影響因素分析。

金融發(fā)展。金融發(fā)展狀況會對企業(yè)的融資狀況產生影響，進而會對企業(yè)的投資和生產經(jīng)營行為產生影響。本文參考蘇方林和黎文勇（2015） 使用金融規(guī)模（FIR）指標來描述地級市金融發(fā)展水平。金融規(guī)模使用金融相關性來進行衡量，其計算方式為（年末存款余額+年末貸款余額）/國內生產總值。

控制變量包括：人均工業(yè)生產總值（perindgdp）， 工業(yè)發(fā)展在空氣質量的惡化過程中起到了重要的作用，工業(yè)越發(fā)達的地區(qū)空氣質量會更差 （李文潔等， 2014）。能源結構 （energyint）， 以煤炭為主的能源結構會導致空氣質量的惡化（何治等， 2004）。 環(huán)境規(guī)制水平（envi），地方政府對環(huán)境監(jiān)管越嚴格會迫使企業(yè)提高產能利用，優(yōu)化能源結構，增加環(huán)保投資進而能促使環(huán)境質量改善（姚從容， 2016）。除此之外，本文還控制了城市化水平（urbanrate），人口密度（popdensity），外資水平（FDIrate），產業(yè)結構（indrate）以及科技支出水平（techrate） （黃永明和何凌云，2013;張宇和蔣殿春， 2014）。

本文使用pm2.5 作為城市空氣質量的代理變量，pm2.5數(shù)據(jù)來源于哥倫比亞大學發(fā)布的中國城市PM2.5 數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)涉及了342個中國地級市的pm2.5排放狀況。本研究城市層面相關宏觀數(shù)據(jù)主要來源于《中國城市統(tǒng)計年鑒》，以及各城市統(tǒng)計年鑒。為消除價格因素的影響，本文貨幣變量均通過平減指數(shù)進行了平減處理。通過數(shù)據(jù)描述，本文可以發(fā)現(xiàn)PM2.5排放和地區(qū)金融發(fā)展狀況存在顯著的地區(qū)差異。

3.2 回歸結果

基于中國城市層面的面板數(shù)據(jù)，本部分探討了地區(qū)金融發(fā)展與城市空氣質量之間的關系。相關結果呈現(xiàn)于表1。首先，本文通過豪斯曼檢驗對模型形式進行了選擇。表2的第一列是基于面板數(shù)據(jù)隨機效應模型的回歸結果。第（2）-（3）列是基于面板數(shù)據(jù)固定效應模型的回歸結果。對隨機效應和固定效應，即第一列和第三列通過豪斯曼檢驗結果發(fā)現(xiàn)，該結果強烈拒絕了原假設（Prob>chi2=0.000）， 那么本文應當采用固定效應模型進行回歸分析。第（2）列是金融發(fā)展對空氣質量的單變量回歸分析，回歸結果顯示金融規(guī)模越大能夠促進城市空氣質量的改善。進一步地，在第（3）列中，本研究加入了其他的城市層面控制變量。其回歸結果發(fā)現(xiàn)在控制了其他宏觀變量后，金融發(fā)展對城市空氣環(huán)境的作用依然顯著為負，金融規(guī)模每增加一個單位，pm2.5濃度會減少0.766個單位，這說明在控制了其他變量后，金融發(fā)展對空氣質量改善的結果是穩(wěn)健的。另外，結果顯示人均工業(yè)產值越高，使用更多的外資以及更高的第二產業(yè)比重會導致空氣質量的惡化，而更嚴厲的環(huán)境規(guī)則能夠促進空氣環(huán)境的改善。

進一步地， 本文探討了金融發(fā)展對空氣質量影響的地區(qū)差異。表3中，第（1）-（3）列分別是基于東部，中部和西部地區(qū)樣本的分項回歸結果。結果顯示，金融發(fā)展對于空氣質量的改善作用只在西部地區(qū)體現(xiàn)，而在東中部地區(qū)金融規(guī)模的擴大對于空氣質量的改善效果并不顯著。這可能是由于東西地區(qū)產業(yè)結構成熟，因而在這兩個區(qū)域短期內金融發(fā)展對當?shù)禺a業(yè)結構升級，進而促進環(huán)境質量改善的影響還未凸顯。

四. 結論與政策建議

基于上述分析，本文發(fā)現(xiàn)，地區(qū)金融的發(fā)展對空氣質量的改善起到積極的作用，但這種作用具有顯著的地區(qū)差異。因此本文提出以下政策建議：

（1）推進地區(qū)金融基礎設施建設，完善現(xiàn)有金融體系，進而減少企業(yè)的融資約束，加大對企業(yè)參與綠色產品生產，綠色技術改進的支持力度。銀行機構可以通過差異化的貸款利率來推動綠色產業(yè)的發(fā)展‘

（2）監(jiān)督相關貸款的使用用途，保證相關資金實際用于節(jié)能環(huán)保項目，促進銀行-企業(yè)-政府的合作，共同促進環(huán)境質量的改善。

（3）重點關注東中部地區(qū)，發(fā)揮金融中介在這些地區(qū)推進產業(yè)結構優(yōu)化升級和生產技術改善中的作用，頒布相關優(yōu)惠政策促進當?shù)鼐G色產業(yè)的發(fā)展，加大對綠色產品創(chuàng)新和綠色技術的優(yōu)化的投資。

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作者簡介：金玉雪（1991.09-今），女，布依族，貴州安順人，對外經(jīng)濟貿易大學統(tǒng)計學院在職人員高級課程研究班學員，研究方向：金融學