全球新型金融危機(jī)與中國外匯儲備管理的戰(zhàn)略調(diào)整

魏桐彤

摘 要：外匯儲備是國家內(nèi)部的重要儲備資產(chǎn)，可以用于調(diào)節(jié)國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的實(shí)際變動狀況，在國際之間的貿(mào)易往來支付當(dāng)中起到重要的作用。新型全球性的金融危機(jī)可能會對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)產(chǎn)生嚴(yán)重的沖擊，通常表現(xiàn)在我國外匯儲備數(shù)額和規(guī)模方面。本文具體論述并分析了新型金融危機(jī)下我國外匯儲備管理主要存在的問題，并且結(jié)合實(shí)際的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，闡發(fā)了新型金融危機(jī)下中國外匯儲備管理的戰(zhàn)略。

關(guān)鍵詞：新型金融危機(jī) 外匯儲備管理 戰(zhàn)略調(diào)整

引 言

在新型金融危機(jī)背景下，需要從整體層面深化外匯儲備資產(chǎn)管理的改革，打造一流的外匯儲備管理人才隊(duì)伍，利用金融理論知識進(jìn)行更加高效科學(xué)的外匯儲備管理。國家政府的宏觀調(diào)控政策與外匯儲備可以進(jìn)行密切配合，整體提升我國居民的消費(fèi)層次，達(dá)到促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的目的。外匯儲備具體的管理必須配套相應(yīng)的資產(chǎn)管理制度，強(qiáng)化各個外匯儲備管理體系當(dāng)中工作人員的具體職責(zé)。在新型金融危機(jī)背景下，我國國家的外匯儲備部門可以積極吸收國際外匯儲備的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并且結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需求，建立起完善的外匯儲備管理體系。

一、新型金融危機(jī)下我國外匯儲備管理主要存在的問題

1.1單一的外匯儲備構(gòu)成

我國目前外匯儲備數(shù)額龐大，但是在整體層面看我國外匯儲備的內(nèi)部構(gòu)成占比時，近三分之二的外匯儲備投資于美國，并且要集中于美國聯(lián)邦政府發(fā)行的債券。這種情況容易導(dǎo)致在國際性新型金融危機(jī)發(fā)生時，我國國內(nèi)的金融市場受到嚴(yán)重的影響。目前，各國之間的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出聯(lián)動發(fā)展的態(tài)勢，若某一國家發(fā)生新型金融危機(jī)，則會導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生強(qiáng)烈震蕩。我國的外匯儲備渠道較為單一，主要以美元為基本中心進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)儲備，此種儲備狀態(tài)可能會對我國的資產(chǎn)儲備帶來巨大的挑戰(zhàn)。

2.2全球經(jīng)濟(jì)市場的不穩(wěn)定性

新型金融危機(jī)明顯特點(diǎn)是波及范圍會更加深遠(yuǎn)，在全球經(jīng)濟(jì)形成聯(lián)動發(fā)展的狀態(tài)下，不同的國家在各自的金融監(jiān)管體系下有著不同的發(fā)展模式，對待不同程度金融市場的沖擊，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力各有差異。并且新型金融危機(jī)向外擴(kuò)散的速度極快，我國的外匯儲備主要以美元為重要資產(chǎn)，全球化的金融市場環(huán)境下，某一國家產(chǎn)生的金融危機(jī)容易通過經(jīng)濟(jì)渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)移和分散。

二、新型金融危機(jī)下中國外匯儲備管理的戰(zhàn)略

2.1降低美元資產(chǎn)在我國外匯儲備當(dāng)中的比重

新型金融危機(jī)預(yù)示著全球形成聯(lián)動發(fā)展的金融市場，可能會共同面臨著一系列的沖擊，如果美國內(nèi)部發(fā)生長期的金融動蕩，則可能導(dǎo)致其股市當(dāng)中眾多的高科技股份企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，具體表現(xiàn)在股價(jià)的變動。中國外匯儲備當(dāng)中，美國國債占據(jù)了很大一部分比例，如若將其中一部分的美國國債轉(zhuǎn)化成有著巨大發(fā)展?jié)摿Φ膰夤竟蓹?quán)，則可以充分降低我國外匯儲備面臨的虧損風(fēng)險(xiǎn)。并且，在投資外國公司股權(quán)轉(zhuǎn)移的過程當(dāng)中，中國資本可以借機(jī)進(jìn)入其公司內(nèi)部，借鑒國外先進(jìn)設(shè)備的制造技術(shù)，為中國企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)的制定做出卓有成效的貢獻(xiàn)。

2.2投資國內(nèi)市場

外匯儲備只能用于購買國際市場上的內(nèi)容產(chǎn)品，在其被用于直接刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的過程中會受到諸多方面的限制。如果國家政府利用某一部分的外匯刺激其國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，便需要經(jīng)過二次兌換，此過程可能會導(dǎo)致產(chǎn)生人民幣財(cái)富貶值的狀況，間接引發(fā)貨幣流動性過剩的問題，并且可能會在一定程度上降低民眾的消費(fèi)需求?？梢岳靡徊糠滞鈪R資產(chǎn)去國外購買更加廉價(jià)的建筑原材料等基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備，為國家的建設(shè)項(xiàng)目提供原料支持，這種方法能夠在最大限度上減少國家政府對基礎(chǔ)項(xiàng)目的融資。民間資本的高效應(yīng)用，可以在一定程度上緩解中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金周轉(zhuǎn)效率低下的問題。

2.3建立和完善國家內(nèi)部的物資儲備

外匯儲備可以用于購買國外先進(jìn)的科技設(shè)施，與此同時，國家外匯為中小企業(yè)的發(fā)展提供利息較低的貸款，能夠保證人民幣幣值穩(wěn)定的同時促進(jìn)中小企業(yè)的生存經(jīng)營。將一部分外匯儲備作為國家政府的官方外匯儲備，配套相應(yīng)的貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控。另外一部分的外匯儲備則由財(cái)政部或?qū)I(yè)結(jié)構(gòu)持有，選擇多種方式的投資渠道進(jìn)行外匯儲備管理，可以用于購買國外稀缺的礦產(chǎn)資源等，綜合增強(qiáng)國家的戰(zhàn)略物資儲備。

結(jié) 語

2008年全球性大規(guī)模的金融次貸危機(jī)，對國際外匯儲備貨幣量大的國家產(chǎn)生了一系列影響，我國目前的外匯儲備主要是以美元為基礎(chǔ)，穩(wěn)定性較差。外匯儲備是國家層面數(shù)額較為龐大的金融性資產(chǎn)，可以為國家經(jīng)濟(jì)層面帶來一定程度的收益。在新型金融危機(jī)背景下，我國可以運(yùn)用一部分外匯儲備對高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行全方位的技術(shù)改造，優(yōu)先對符合國家戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)律的重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行稅收政策扶持，推動我國向技術(shù)強(qiáng)國的全面轉(zhuǎn)變。外匯儲備的管理是一項(xiàng)長期的系統(tǒng)性工程，需要制定正確的外匯儲備管理模式和體系，更好的應(yīng)對全球性的金融危機(jī)。

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