數(shù)字化背景下商業(yè)銀行的戰(zhàn)略財務(wù)管理

曹 卓

(北京銀行 北京100033)

數(shù)字化對金融服務(wù)業(yè)有很大影響，一個主要原因是金融產(chǎn)品幾乎完全基于信息科技。當(dāng)前，以“去行業(yè)化、去中介化、去中心化”為特征的金融科技正在變革全球金融業(yè)的競爭格局。好風(fēng)憑借力，送我上青云。面對Fintech 3.0 時代的新特征，借助金融科技降低運營成本，提高經(jīng)營效率，細(xì)化風(fēng)險管理，精準(zhǔn)營銷服務(wù)，優(yōu)化客戶體驗，并最終實現(xiàn)商業(yè)銀行價值最大化，已經(jīng)成為商業(yè)銀行戰(zhàn)略財務(wù)管理新的研究發(fā)展方向。

Young等[1]認(rèn)為，基于價值的管理(VBM)概念在理論和實踐中很普遍，因為股東價值創(chuàng)造通常被認(rèn)為是最重要的業(yè)務(wù)目標(biāo)。彼得·德魯克在《動蕩時代中的管理》[2]中指出，隨著內(nèi)部和外部條件的變化，公司財務(wù)資源管理的方式也相應(yīng)改變。戰(zhàn)略財務(wù)管理涉及以資源為導(dǎo)向的行動和決策，并塑造組織的未來。戰(zhàn)略財務(wù)管理適用于整個公司的組織運營，旨在最大限度地有效利用公司財務(wù)資源。戰(zhàn)略財務(wù)管理的關(guān)鍵要素包括戰(zhàn)略財務(wù)規(guī)劃、風(fēng)險管理以及業(yè)績評價。

1 戰(zhàn)略財務(wù)規(guī)劃

財務(wù)規(guī)劃分配公司的資源以實現(xiàn)其投資目標(biāo)。其重要性體現(xiàn)在以下幾方面：第一，有利于管理人員評估特定戰(zhàn)略對公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量以及外部融資需求的影響；第二，通過制定財務(wù)規(guī)劃，管理層可以更好地應(yīng)對市場條件的任何變化，諸如銷售低于預(yù)期等；第三，通過構(gòu)建財務(wù)計劃，管理層更熟悉公司現(xiàn)金流的敏感性及其對銷售變化或其他因素的融資需求。

在戰(zhàn)略財務(wù)規(guī)劃中，預(yù)算公司的財務(wù)資源和運營支出至關(guān)重要。當(dāng)公司財務(wù)部門審視公司的投資決策并考慮如何融資時，這就是預(yù)算。預(yù)算編制旨在確定未來期間資金的來源和用途，且通常使用經(jīng)濟(jì)分析(包括預(yù)測)手段。如圖1 所示，一旦這些計劃付諸實施，管理層必須將實際結(jié)果與計劃進(jìn)行比較，這被稱為事后審計，包括：評估管理層績效、分析實際結(jié)果與計劃的偏差、評價計劃流程。

圖1 戰(zhàn)略與預(yù)算Fig.1 Strategy and budgeting

2 風(fēng)險管理

戰(zhàn)略財務(wù)管理還涉及風(fēng)險評估和風(fēng)險管理。全面風(fēng)險管理事關(guān)企業(yè)的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。2006年6月，國務(wù)院印發(fā)的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》中提出，企業(yè)應(yīng)廣泛關(guān)注國內(nèi)外企業(yè)財務(wù)風(fēng)險失控導(dǎo)致危機(jī)的案例。

在風(fēng)險評估時，評估公司通過制定資本支出(CAPEX)識別可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。資本支出(CAPEX)是公司用于購買、維護(hù)或改善其固定資產(chǎn)(例如建筑物、車輛、設(shè)備或土地)的資金。McConnell等[3]通過考察工業(yè)和公用事業(yè)部門資本支出決策的市場反應(yīng)，發(fā)現(xiàn)工業(yè)企業(yè)在公布增加(減少)資本支出時導(dǎo)致重大的正(負(fù))股票收益率。Chung等[4]研究發(fā)現(xiàn)，公司股價對資本支出決策的反應(yīng)取決于資本市場對公司投資機(jī)會質(zhì)量的評估，當(dāng)有價值的投資機(jī)會出現(xiàn)時，資本支出增加的公告顯然帶來對公司股價的積極影響。金融公司也可能采用諸如風(fēng)險價值(VaR)等策略。在實踐中，商業(yè)銀行度量資產(chǎn)組合的風(fēng)險時，常常使用風(fēng)險價值(Value at Risk，VaR)指標(biāo)。

在風(fēng)險管理方面，信息科技的運用極大地豐富了商業(yè)銀行風(fēng)險管理的內(nèi)容。從實踐來看，借助信聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)、工商聯(lián)等數(shù)據(jù)平臺，商業(yè)銀行運用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技手段，建立了集成化、數(shù)字化、智能化的風(fēng)險管控系統(tǒng)。從戰(zhàn)略、管理、營銷維度使用大數(shù)據(jù)對客戶進(jìn)行綜合評價，精準(zhǔn)篩選精誠合作的客戶，控制貸前風(fēng)險；結(jié)合財務(wù)與非財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行授信評價，刻畫多維度客戶信用畫像，優(yōu)化貸中審批流程、提高效率；創(chuàng)建基于企業(yè)生命周期的貸后管理曲線，有效提升貸后管理動態(tài)監(jiān)控水平。

3 業(yè)績評價

由于戰(zhàn)略財務(wù)管理的重點是保持對實現(xiàn)公司長期業(yè)務(wù)目標(biāo)的關(guān)注，必然要制定和實施定期程序，以審查和評估公司在保持正常運營方面的表現(xiàn)。規(guī)劃和預(yù)測很重要，但如果沒有業(yè)績評價，就無法解決戰(zhàn)略的執(zhí)行和預(yù)測的準(zhǔn)確性。有許多業(yè)績評價措施和系統(tǒng)可用，本文將討論其中兩個：經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)和平衡計分卡(BSC)。

基于價值的管理(VBM)使用價值驅(qū)動樹和風(fēng)險調(diào)整績效指標(biāo)作為績效和風(fēng)險管理的主要依據(jù)。隨著經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)和市場價值衡量的普及，在評估公司的整體業(yè)績和特定經(jīng)理的業(yè)績時，傳統(tǒng)的業(yè)績衡量指標(biāo)如資產(chǎn)回報率(ROA)等逐漸被取代。

經(jīng)濟(jì)增加值，也稱為經(jīng)濟(jì)利潤，是經(jīng)營利潤與資本成本之間的差額。雖然經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用在衡量績效方面相對較新，但經(jīng)濟(jì)利潤的概念早在19 世紀(jì)就由阿爾弗雷德·馬歇爾首次提出[5]。最近對經(jīng)濟(jì)利潤的強(qiáng)調(diào)是為將其與會計利潤相區(qū)分。

估算經(jīng)濟(jì)增加值的關(guān)鍵要素如下：①根據(jù)財務(wù)報表數(shù)據(jù)計算公司的營業(yè)利潤，然后加以調(diào)整以更好地反映公司某一期間的業(yè)績；②計算公司的資本成本；③營業(yè)利潤與資本成本的比較。調(diào)整后的營業(yè)利潤與資本成本之間的差異，即公司經(jīng)濟(jì)利潤或經(jīng)濟(jì)增加值的估計，其中資本成本是與使用投資者資金相關(guān)的顯性和隱性成本。

Kaplan等[6]提出平衡計分卡的概念，旨在滿足公司平衡客戶、財務(wù)、內(nèi)部管理以及企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新和學(xué)習(xí)的需求。他們認(rèn)為應(yīng)采用多種考核指標(biāo)來實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。這些關(guān)鍵績效指標(biāo)(KPI)，涵蓋短期和長期、財務(wù)和非財務(wù)以及歷史和未來導(dǎo)向的衡量。郭敏等[7]指出，管理會計運用平衡計分卡評價企業(yè)業(yè)績時，能有效彌補(bǔ)單獨使用財務(wù)指標(biāo)的業(yè)績考核系統(tǒng)的缺陷，抑制管理層盲目追求業(yè)績的短視行為，從而使企業(yè)更加關(guān)注長期財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，有助于企業(yè)財務(wù)管理水平高效運轉(zhuǎn)。

Quattrone[8]考察研究數(shù)字化對管理會計和決策的影響，發(fā)現(xiàn)隨著技術(shù)和算法逐漸取代人腦的知識生產(chǎn)，數(shù)字化通過改變知識獲取方式對決策過程進(jìn)行變革。管理會計一直被視為銀行在財務(wù)管理方面應(yīng)用大數(shù)據(jù)的重要手段和工具，這種應(yīng)用提供給財務(wù)管理的不但有會計方面的信息，更重要的還有非會計業(yè)務(wù)的信息。這些信息一方面有利于加強(qiáng)財務(wù)管理精耕細(xì)作，另一方面也有利于架起財務(wù)和業(yè)務(wù)的橋梁，借此對市場、客戶、財務(wù)、運營情況進(jìn)行精準(zhǔn)分析，從而在有效傳導(dǎo)財務(wù)管理政策的前提下，滿足客戶細(xì)致需求，為構(gòu)建核心競爭力提供手段。

4 結(jié) 語

數(shù)字化為商業(yè)銀行發(fā)展提供了機(jī)遇，隨著大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈和人工智能等新興技術(shù)的滲透應(yīng)用，商業(yè)銀行的財務(wù)管理重心正向戰(zhàn)略支持、風(fēng)險管控等層面轉(zhuǎn)移。通過業(yè)財一體化財務(wù)共享服務(wù)平臺的搭建，一方面，使得財務(wù)管控延伸至業(yè)務(wù)源頭，推動業(yè)務(wù)流程不斷規(guī)范，風(fēng)險管理更加高效；另一方面，通過流程再造建立標(biāo)準(zhǔn)化的財務(wù)處理流程，實現(xiàn)精細(xì)化管理，并從長遠(yuǎn)為股東帶來最大價值。