• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題淺析

    2019-03-04 06:26:14姜琳
    稅收征納 2019年2期
    關(guān)鍵詞:保本資管財稅

    姜琳

    隨著《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》(財稅[2016]36號,以下簡稱財稅[2016]36號)、《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融房地產(chǎn)開發(fā)教育輔導(dǎo)服務(wù)等增值稅政策的通知》(財稅[2016]140號,以下簡稱財稅[2016]140號)以及《財政部、稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》(財稅[2017]56號,以下簡稱財稅[2017]56號)文件的相繼出臺,明確了資管產(chǎn)品增值稅的征收范圍、征收方式、納稅主體以及核算和申報方面的內(nèi)容,為進一步規(guī)范資管行業(yè)增值稅管理奠定了良好的基礎(chǔ)。但考慮到金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜性及產(chǎn)品的多樣性,如何將增值稅的應(yīng)稅條款和稅目歸屬與不斷創(chuàng)新的金融產(chǎn)品相結(jié)合,還需要深入研究探討,特別是在納稅人界定以及“保本”概念的判定上,稅企雙方仍存在較大爭議。本文擬嘗試淺析這幾方面的問題,并提出相應(yīng)的政策建議。

    一、資管產(chǎn)品當前的政策規(guī)定

    財稅[2016]140號及財稅[2017]56號主要有三條對資管行業(yè)影響較大,明確了三個問題:一是明確了納稅人,即資管產(chǎn)品管理人是資管產(chǎn)品運營過程中增值稅應(yīng)稅行為的納稅人,不是代扣代繳人。[2017]56號文件還對資管產(chǎn)品管理人以及資管產(chǎn)品類別進行了正列舉。二是明確了什么是保本,即“合同中明確承諾到期本金可全部收回”。三是明確了各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期行為不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓,解決了基層執(zhí)行政策時口徑不一致的問題。

    從資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的整個過程來看,資管機構(gòu)收取管理費或傭金,銀行收取托管費屬于金融行業(yè)增值稅業(yè)務(wù)中的“直接收費金融服務(wù)”的范圍,繳納增值稅沒有異議;投資者購買資管產(chǎn)品,如果是保本型的,由投資者按“貸款服務(wù)”繳納,如果是非保本產(chǎn)品,則增值稅的納稅義務(wù)由管理人承擔(dān)。

    二、資管產(chǎn)品增值稅政策幾個問題的探討

    (一)保本與非保本的判定問題

    財稅[2016]140號規(guī)定,財稅[2016]36號第一條第(五)項第1點所稱“保本收益、報酬、資金占用費、補償金”,是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。金融商品持有期間(含到期)取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入,不征收增值稅。到目前為止,由于還沒有稅收相關(guān)規(guī)范性文件對資管產(chǎn)品增值稅政策中的保本概念作出細化解釋,各地稅務(wù)機關(guān)對保本的政策理解和執(zhí)行把握也是不盡相同。從文本上解釋,在資管產(chǎn)品運行資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為,是指在合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益等屬于利息或利息性質(zhì)的收入,這部分收入可暫適用簡易計稅方法,按照3%的征收率繳納增值稅。但是在實操過程中,多數(shù)稅務(wù)干部認為不僅要看合同中是否有保本承諾,對包含增信措施的合同,如果增信措施使該產(chǎn)品達到了固定收益的程度,或者投資人可根據(jù)合同約定的救濟措施取得約定的收入,那么就應(yīng)當認定這些措施實質(zhì)上構(gòu)成了這個合同的保本承諾。

    從資管行業(yè)對保本概念的解釋來看,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《證券投資基金增值稅核算估值參考意見及釋義》。其中,對資管產(chǎn)品增值稅政策中的保本概念進行了解釋,認為稅收意義上的保本指的是到期有無償還本金的義務(wù),金融商品違約風(fēng)險的高低以及為降低違約風(fēng)險所做的增信措施并不影響保本與否的認定,若合同中未明確承諾到期本金可全部收回,則不認為是保本,無需再實質(zhì)判斷合同內(nèi)容。這個解釋明顯與稅務(wù)部門實際操作不相一致。

    由前述可知,基于合同形式上的審查來判斷一個收益是否保本,即合同是否明確到期償還本金的義務(wù),征納雙方是有共同認知的。但對于到期償還本金義務(wù)的界定存在分歧,實踐中存在著征納雙方各執(zhí)一詞、各地征管口徑寬嚴不一的現(xiàn)象,所以需要進一步細化對保本判定的界定。

    爭議之一:資管產(chǎn)品是否適用穿透原則?穿透原則是金融監(jiān)管的一個概念,即金融機構(gòu)將自有或理財資金通過特定目的載體(信托計劃、基金、資管計劃)進行投資,必須穿透投資結(jié)構(gòu)一層一層來看,搞清最終的資金流向,明確最底層的借款人和借款用途。資管產(chǎn)品中也存在著多層的投資結(jié)構(gòu),投資人注資于資管產(chǎn)品,資管產(chǎn)品管理人再運用資管資金投資金融產(chǎn)品。根據(jù)資管產(chǎn)品增值稅政策,保本判定是基于合同形式上的審查,保本與否應(yīng)該僅就單一合同層面看。這是否意味著不穿透到資管計劃看底層的合同關(guān)系?值得我們探討。

    資管業(yè)務(wù)是“受人之托、代人理財”的金融服務(wù),資管產(chǎn)品管理人在開展資管業(yè)務(wù)時一般不會承諾保本收益。但在實際操作中,雖然在資管計劃合同中未明確寫明到期本金收回的文字,但委托方與受托方或者受托方指定的第三方約定了回購或贖回條款,或約定了優(yōu)先級取得固定回報等條款,此類合同與資管合同共同組成了資管計劃。如果僅憑資管合同一層來判定是否屬于保本收益,可能存在判定不準確的情況。下面以“應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓+回購”模型(模型略)來簡要說明。

    1.交易模型解析。管理人設(shè)立資管產(chǎn)品,投資者認購資管產(chǎn)品份額;資管產(chǎn)品從項目公司受讓項目公司所持有的應(yīng)收賬款,并支付應(yīng)收賬款受讓價款;資管產(chǎn)品從項目公司受讓應(yīng)收賬款的同時,項目公司或項目公司指定的其他第三方與資管產(chǎn)品簽署應(yīng)收賬款回購協(xié)議,約定項目公司/第三方到期以一定溢價回購資管產(chǎn)品所持有的應(yīng)收賬款(該溢價源于雙方商定的融資成本);項目公司或項目公司指定的其他第三方到期按約溢價回購資管產(chǎn)品所持有的應(yīng)收賬款;資管產(chǎn)品以所獲得的回購價款向投資者分配收益;管理人因管理資管產(chǎn)品獲得管理費及浮動業(yè)績報酬(若有)。

    在該資管產(chǎn)品運行模式下,資管計劃與項目公司約定應(yīng)收賬款回購協(xié)議,協(xié)議中明確:甲方回購該應(yīng)收賬款的回購金額=應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓價款+回購溢價款?;刭徱鐑r款=應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓價款×r%×應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓期間÷360;應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓期間=應(yīng)收賬款回購日-應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓日。(r%為年化收益率)

    2.交易模型增值稅分析。資管產(chǎn)品名義上受讓項目公司所持有的應(yīng)收賬款債權(quán),但實際上為以受讓應(yīng)收賬款的形式向項目公司提供貸款。因此在該模式下,雖然在資管產(chǎn)品合同中沒有明確指出該項計劃承諾到期全部收回本金,但通過回購協(xié)議的方式實質(zhì)上已經(jīng)確保了該項計劃具有貸款性質(zhì),其投資的本金可以全部收回,從產(chǎn)品實質(zhì)上應(yīng)判定為保本收益。因此,僅憑資管合同無法準確判定該項資管產(chǎn)品是否具有保本的性質(zhì),需要穿透到核心的底層資產(chǎn)相關(guān)合同來判定。

    爭議之二:“保本”的判定是從形式上還是從實質(zhì)上?也就是解決增信措施是否構(gòu)成實質(zhì)上的“保本”。增信,顧名思義即信用增級,是指債務(wù)人為改善融資條件、降低融資成本,通過各種手段和措施來降低債務(wù)違約概率或減少違約損失率,以提高債務(wù)信用等級的行為。實踐中,增信措施不但包括保證、抵(質(zhì))押等典型的擔(dān)保方式,還包括讓與擔(dān)保、經(jīng)營權(quán)、信托受益權(quán)質(zhì)押等新型的擔(dān)保方式,還有一些則通過特定交易結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)債權(quán)的保障,如合同約定在某個時間按照固定價格溢價回購或贖回、無條件的差額補足、固定利率優(yōu)先支付收益且不受對外投資收益影響等。金融業(yè)中的保本概念歸根結(jié)底包括兩種:一是保本,即按照約定條件保證本金支付;二是保收益,即按照約定條件承諾支付固定收益或最低收益。因此,不能僵化理解根據(jù)合同是否有保本字樣進行判斷,只要在合同中出現(xiàn)承諾本金不受損失或者承諾固定收益、最低收益等保本保收益內(nèi)涵的表述,就可以認定為保本承諾,就需要按照征收增值稅。

    春節(jié)期間,國家稅務(wù)總局武漢市江漢區(qū)稅務(wù)局的稅務(wù)干部,來到對口扶貧黃陂區(qū)長軒嶺街獅子山村和桃園河村,慰問走訪貧困戶,為他們送去黨和政府的關(guān)懷和溫暖。 (圖/文:局內(nèi)網(wǎng))

    (二)持有至到期而不作為轉(zhuǎn)讓的適用性問題

    財稅[2016]140號文件中明確:納稅人購入基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期,不屬于財稅[2016]36號第一條第(五)項第4點所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓。從上述稅收規(guī)定可以明確,納稅人購入基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資管產(chǎn)品,如果持有至到期不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓,對于持有期間(含到期)的投資收益應(yīng)按照貸款服務(wù)征收增值稅。因此,該條款的關(guān)鍵點在于如何界定“持有至到期投資”。

    爭議之一:資管產(chǎn)品提前贖回是否屬于持有至到期?一般情況下,資管產(chǎn)品會在合同中規(guī)定有效期。但是對于基金、信托等資管產(chǎn)品可能存在無有效期或有效期非常長的情況,如果持有期間由產(chǎn)品發(fā)行方贖回產(chǎn)品或投資者提前贖回產(chǎn)品,能否能視同持有至到期、不視同金融商品轉(zhuǎn)讓,是稅企雙方爭議較大的地方。以基金申購贖回為例。基金申購實質(zhì)是投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機構(gòu)開設(shè)基金賬戶,按照規(guī)定的程序申請購買基金份額的行為。贖回又稱買回,它是針對開放式基金,投資者以自己的名義直接或通過代理機構(gòu)向基金管理公司要求部分或全部退出基金的投資。從發(fā)行雙方來看,都屬于投資者與發(fā)行方之間的特定交易,并沒有發(fā)生與第三方之間的轉(zhuǎn)讓或買賣的行為,提前贖回和持有至到期在實質(zhì)上是一致的。

    爭議之二:資管計劃符合終止條件時的強制贖回是否屬于持有至到期?財稅[2016]140號文件中僅指出納稅人購入基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期,不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。但在部分資管合同中,沒有約定產(chǎn)品到期日,僅規(guī)定了終止條件,如當?shù)讓淤Y產(chǎn)提前還款或提前結(jié)束時,觸動了或達到了資管合同約定的終止條件,造成了資管產(chǎn)品提前贖回。這種情況下,也應(yīng)該視同執(zhí)行到期,不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。

    (三)資管產(chǎn)品管理人成為納稅人后續(xù)問題

    財稅[2016]140號文件中明確了管理人為資管產(chǎn)品的管理人,管理人就資管產(chǎn)品運營中發(fā)生的應(yīng)稅項目實施承擔(dān)納稅義務(wù),雖然有利于稅收征管,符合增值稅間接稅的屬性,但不可避免的是,弊端也是非常明顯,特別是增加了管理人增值稅納稅義務(wù)的無限責(zé)任。資管產(chǎn)品的種類,在財稅140號和56號文件中已經(jīng)列明,其中明確了資產(chǎn)管理的實質(zhì)就是“受人之托、代人理財”。因此以管理人為納稅人的資管產(chǎn)品征管模式依托于以信托為基礎(chǔ)架構(gòu)的資管產(chǎn)品項目。我國《信托法》明確規(guī)定,資管資產(chǎn)獨立于管理人的自有財產(chǎn)。管理人因資管財產(chǎn)的管理、運用、處分或其他情形而取得的財產(chǎn),也應(yīng)歸入信托財產(chǎn)中,管理人為管理資產(chǎn)發(fā)生的費用、對第三人所負債務(wù),以資管財產(chǎn)支付。但按照現(xiàn)行稅收規(guī)定中,管理人作為納稅人,在履行納稅義務(wù)的過程中,如果因為資管產(chǎn)品產(chǎn)生的涉稅爭議,是否僅以資管財產(chǎn)為限來承擔(dān),并沒有明確規(guī)定。在財稅56號文中規(guī)定,管理人可選擇分別或匯總核算資管產(chǎn)品運營業(yè)務(wù)的銷售額和增值稅應(yīng)納稅額。在匯總核算納稅的情況下,管理人受托管理的多個資管產(chǎn)品成為一個納稅主體,其產(chǎn)生的盈虧互抵后計算銷售額和應(yīng)納稅額,因此在此核算稅額方式下,同一管理人下管理的多種資管產(chǎn)品的納稅義務(wù)不可分割的成為一個整體,如果某一項資管產(chǎn)品在涉稅上出現(xiàn)了涉稅債務(wù),管理人作為名義上的納稅人,其享有法律所有權(quán)的財產(chǎn)(包括受托管理財產(chǎn)和自有財產(chǎn))在法律上均應(yīng)作為履行納稅義務(wù)的財產(chǎn)擔(dān)保,均可用于清償。同時,以管理人為納稅人還有悖于資管產(chǎn)品項目的持續(xù)經(jīng)營。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定,資管產(chǎn)品投資者在滿足一定條件的情況下可以解任并重新選認新的管理人。資管產(chǎn)品的運營具有連續(xù)性,并不受管理人的變動影響。基于這一情況,資管產(chǎn)品在前后納稅申報期間發(fā)生的納稅義務(wù)具有連續(xù)性。一旦管理人離任,該項資管產(chǎn)品項目的納稅人會發(fā)生變更,如果該項資管產(chǎn)品的發(fā)生了需要繼續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)的項目,例如金融商品轉(zhuǎn)讓發(fā)生的盈虧互抵后出現(xiàn)的負差,當管理人發(fā)生變更時將無法有序結(jié)轉(zhuǎn),直接結(jié)果就是增加該項資管產(chǎn)品的增值稅負擔(dān)。

    三、關(guān)于完善資管產(chǎn)品增值稅政策的意見建議

    1.明確資管產(chǎn)品增值稅政策的保本判定原則,降低資管產(chǎn)品管理人涉稅風(fēng)險。現(xiàn)階段,資管產(chǎn)品中的保本收益如何判定亟待明確,結(jié)合稅收政策和征管實踐,應(yīng)考慮基于以下三點規(guī)范執(zhí)行口徑。首先保本判定應(yīng)該基于合同形式上的審查,即合同是否明確到期償還本金的義務(wù),不看有無償還能力,也不考慮財務(wù)處理和最終實際結(jié)果。其二保本判定既要看合同中是否包含保本承諾,也要看合同中的增信措施是否明確到期償還本金的義務(wù),使該產(chǎn)品達到保本的程度,只要合同中包含其中一種情況,即可判定為保本。其三保本判定要看合同是否明確取得與底層資產(chǎn)狀況相關(guān)的固定收益或最低收益。在資管產(chǎn)品運營過程中,無論合同中是否作出保本承諾,只要合同能保證取得固定收益或最低收益,就應(yīng)判斷構(gòu)成實質(zhì)的貸款關(guān)系,按貸款行為征收增值稅。

    2.建議參考會計準則明確“持有至到期”的具體條件。根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號—金融工具確認和計量》中,將企業(yè)的基本金融工具劃分為四大類。其中“持有至到期投資”是指到期日固定、回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。財稅[2016]140號文件中明確:納稅人購入基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期,不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。其中內(nèi)在的涵義就是企業(yè)如果將該項資產(chǎn)劃分為持有至到期,前提就是該項投資的到期日固定,回收金額確定,且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期,因此在進行稅收處理時,可借鑒會計處理原則。當納稅人購入的資管產(chǎn)品符合持有至到期投資條件的,才能在持有至到期時,不作為金融商品轉(zhuǎn)讓處理。另一方面,當持有至到期投資提前贖回或轉(zhuǎn)讓時,一般情況下表明企業(yè)違背了將投資持有至到期的意圖,應(yīng)作為金融商品轉(zhuǎn)讓處理。但是如果轉(zhuǎn)讓日或贖回日距離該項信托投資到期日或贖回日較近,或者該項資管計劃的目的已經(jīng)基本達成時,該項投資也應(yīng)視同持有至到期。對于附有提前贖回條款的或終止條件的,當符合條件時可視同持有至到期,不征收增值稅。對于開放式基金提前贖回,由于其入手和脫手交易都是投資者和基金公司之間的定向關(guān)系,不同于基金買賣的投資者與其他投資者之間的份額轉(zhuǎn)讓行為。因此,建議將基金提前贖回歸屬于持有至到期,不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。

    3.建議將資管產(chǎn)品作為增值稅納稅人。資管產(chǎn)品本身能否作為增值稅納稅人的關(guān)鍵在于其是否滿足“以營利為目的的獨立從事經(jīng)濟活動、獨立核算”等條件。投資人購買資管產(chǎn)品后,資產(chǎn)的所有權(quán)便與投資者分離,管理人通過“集合投資、專業(yè)管理”,從而實現(xiàn)投資增值。資管資產(chǎn)是資管產(chǎn)品的核心,一旦聚集,就與投資人、管理人的固有資產(chǎn)相獨立,與其他資管產(chǎn)品的資產(chǎn)相獨立。管理人雖負責(zé)項目的運營,但取得的收益或產(chǎn)生的損失均由該資產(chǎn)項目來承擔(dān),所產(chǎn)生的費用也由資管項目來支付,因此資管項目在一定程度上已經(jīng)具備獨立“納稅人“的地位。因此建議直接將資管產(chǎn)品作為增值稅的納稅人,而管理人作為代扣代繳義務(wù)人。

    猜你喜歡
    保本資管財稅
    “財稅史的啟示:歷史上的財政危機與財稅變革”網(wǎng)絡(luò)研討會綜述
    分級資管產(chǎn)品的異化與正名——評析《資管新規(guī)》第二十一條
    金融法苑(2018年2期)2018-12-07 00:59:40
    對資管新規(guī)關(guān)于通道業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定的理解與思考
    金融法苑(2018年2期)2018-12-07 00:59:24
    資管新規(guī)對銀行業(yè)務(wù)的影響
    金融法苑(2018年2期)2018-12-07 00:59:06
    盛松成:資管新規(guī)意義重大
    商周刊(2018年10期)2018-06-06 03:04:12
    “保本”承諾漸行漸遠,你準備好了嗎
    海峽姐妹(2017年3期)2017-04-16 03:06:34
    2016:打好財稅改革攻堅戰(zhàn)
    踐行“三嚴三實” 推進財稅體制改革
    論曹魏時期的財稅治理及對當代的啟示
    非保本理財產(chǎn)品
    投資與理財(2009年9期)2009-08-27 02:17:44
    午夜福利在线观看免费完整高清在 | 天堂网av新在线| 91在线精品国自产拍蜜月| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 亚洲国产精品999在线| 12—13女人毛片做爰片一| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 757午夜福利合集在线观看| 国产亚洲精品av在线| 国内精品久久久久精免费| 日本熟妇午夜| 日韩欧美 国产精品| 国产真实伦视频高清在线观看 | 有码 亚洲区| 亚洲激情在线av| 丝袜美腿在线中文| 亚洲精品一区av在线观看| 欧美激情久久久久久爽电影| 中文在线观看免费www的网站| 两人在一起打扑克的视频| 国产麻豆成人av免费视频| av女优亚洲男人天堂| 麻豆成人午夜福利视频| 午夜老司机福利剧场| 夜夜爽天天搞| 国产精品一及| 日韩欧美精品v在线| 欧美一区二区精品小视频在线| 在线观看66精品国产| 黄色一级大片看看| 亚洲人成网站高清观看| 特大巨黑吊av在线直播| 美女 人体艺术 gogo| 亚洲av熟女| 成年女人永久免费观看视频| 免费高清视频大片| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 色综合亚洲欧美另类图片| 国产乱人视频| 在线观看66精品国产| 精品无人区乱码1区二区| 好男人电影高清在线观看| 99热这里只有是精品50| 成人鲁丝片一二三区免费| 国产亚洲精品久久久com| 亚洲成av人片免费观看| 精品久久久久久久末码| 老鸭窝网址在线观看| 午夜福利在线观看吧| 欧美成人a在线观看| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 午夜免费激情av| 午夜老司机福利剧场| 给我免费播放毛片高清在线观看| 最近在线观看免费完整版| 欧美色视频一区免费| 直男gayav资源| 国产精品亚洲美女久久久| ponron亚洲| 国产欧美日韩精品亚洲av| 亚洲五月天丁香| 成人鲁丝片一二三区免费| 午夜视频国产福利| 一区二区三区激情视频| 国产免费av片在线观看野外av| 日日干狠狠操夜夜爽| 国产真实乱freesex| 欧美国产日韩亚洲一区| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 久久久久久久久大av| 嫩草影院新地址| 给我免费播放毛片高清在线观看| 国产综合懂色| 日韩人妻高清精品专区| 久久久久久久午夜电影| 午夜精品久久久久久毛片777| 欧美一级a爱片免费观看看| 亚洲精品粉嫩美女一区| 男人和女人高潮做爰伦理| 日韩欧美国产在线观看| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 亚洲av美国av| 亚洲成av人片免费观看| 99精品在免费线老司机午夜| 久久精品人妻少妇| a级毛片a级免费在线| 精品熟女少妇八av免费久了| 亚洲成av人片在线播放无| 老熟妇仑乱视频hdxx| 在线免费观看的www视频| 午夜老司机福利剧场| 久久精品国产亚洲av天美| 亚洲欧美日韩东京热| 亚洲精品一区av在线观看| 久久久久久国产a免费观看| 成年人黄色毛片网站| 欧美国产日韩亚洲一区| 人妻夜夜爽99麻豆av| 亚州av有码| 在线观看午夜福利视频| 亚洲人成网站在线播| 高清毛片免费观看视频网站| 国产毛片a区久久久久| 国产精品人妻久久久久久| 99精品在免费线老司机午夜| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 精品免费久久久久久久清纯| 男女下面进入的视频免费午夜| 在线观看av片永久免费下载| 欧美日本亚洲视频在线播放| 成人三级黄色视频| 丰满的人妻完整版| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 国产精品女同一区二区软件 | 看十八女毛片水多多多| 精品不卡国产一区二区三区| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 成人欧美大片| 国内精品美女久久久久久| 国产私拍福利视频在线观看| av女优亚洲男人天堂| 国产精品人妻久久久久久| 欧美+亚洲+日韩+国产| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 精品人妻熟女av久视频| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 精品国内亚洲2022精品成人| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 国产精品免费一区二区三区在线| 青草久久国产| 搡老熟女国产l中国老女人| av天堂在线播放| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 国产麻豆成人av免费视频| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| av中文乱码字幕在线| 美女xxoo啪啪120秒动态图 | 99久久久亚洲精品蜜臀av| 国产精品一及| bbb黄色大片| a级一级毛片免费在线观看| 一区二区三区高清视频在线| 国产精品爽爽va在线观看网站| 亚洲国产色片| 国产亚洲欧美98| 免费看a级黄色片| 少妇的逼水好多| 少妇的逼水好多| 男人狂女人下面高潮的视频| 欧美高清性xxxxhd video| 中文字幕久久专区| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 精品福利观看| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 亚洲av免费在线观看| 天堂动漫精品| 国产一区二区在线av高清观看| 国产高清有码在线观看视频| 久久6这里有精品| 97热精品久久久久久| 国产真实伦视频高清在线观看 | 亚洲久久久久久中文字幕| 国产v大片淫在线免费观看| 亚洲av成人精品一区久久| 亚洲成av人片在线播放无| 麻豆成人av在线观看| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 99久久精品热视频| 中文字幕熟女人妻在线| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 午夜a级毛片| 搞女人的毛片| 少妇人妻一区二区三区视频| 69人妻影院| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 激情在线观看视频在线高清| 波多野结衣高清作品| 亚洲国产精品成人综合色| 亚洲av成人精品一区久久| 国产精品综合久久久久久久免费| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 国产成人aa在线观看| 啦啦啦韩国在线观看视频| 91字幕亚洲| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 国产精品爽爽va在线观看网站| 夜夜爽天天搞| 中文字幕熟女人妻在线| 一本一本综合久久| 国产综合懂色| 内射极品少妇av片p| 国产视频一区二区在线看| 午夜日韩欧美国产| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 伊人久久精品亚洲午夜| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 欧美高清成人免费视频www| 国产精品1区2区在线观看.| 久久人人精品亚洲av| 好男人电影高清在线观看| 日本一二三区视频观看| 极品教师在线免费播放| 色哟哟·www| 有码 亚洲区| 97热精品久久久久久| 久久九九热精品免费| 欧美丝袜亚洲另类 | 欧美成人a在线观看| 99久久精品国产亚洲精品| 99久久成人亚洲精品观看| 久久久久久久亚洲中文字幕 | 搡老岳熟女国产| 免费看美女性在线毛片视频| 97热精品久久久久久| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 成人特级黄色片久久久久久久| 精品午夜福利在线看| 男插女下体视频免费在线播放| 国产探花在线观看一区二区| 日韩精品青青久久久久久| 美女免费视频网站| 他把我摸到了高潮在线观看| 天美传媒精品一区二区| www.www免费av| 色视频www国产| 亚洲在线自拍视频| 欧美精品啪啪一区二区三区| 日韩免费av在线播放| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 天天躁日日操中文字幕| 亚洲成人久久爱视频| 欧美日韩福利视频一区二区| 校园春色视频在线观看| 亚洲人成网站高清观看| av天堂在线播放| 热99在线观看视频| 热99re8久久精品国产| 久久久久久久久久成人| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 一本久久中文字幕| 久久久久久久久中文| 久久国产乱子免费精品| 亚洲欧美日韩高清专用| 日韩精品中文字幕看吧| 丰满乱子伦码专区| 国产视频内射| 免费人成在线观看视频色| 中文亚洲av片在线观看爽| 国产午夜福利久久久久久| 亚洲国产精品sss在线观看| 色哟哟·www| 观看美女的网站| 免费看光身美女| 成人特级黄色片久久久久久久| 欧美日韩黄片免| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 精品一区二区免费观看| 天美传媒精品一区二区| 99riav亚洲国产免费| 99热这里只有精品一区| 日韩欧美国产在线观看| 国产在线精品亚洲第一网站| 国产伦精品一区二区三区四那| 12—13女人毛片做爰片一| 亚洲av免费在线观看| 午夜福利视频1000在线观看| 欧美国产日韩亚洲一区| 欧美精品啪啪一区二区三区| 亚洲国产精品999在线| 69人妻影院| 成人美女网站在线观看视频| 热99在线观看视频| 女人被狂操c到高潮| 全区人妻精品视频| 露出奶头的视频| 亚洲美女搞黄在线观看 | 亚洲成人久久爱视频| 亚洲最大成人中文| 淫秽高清视频在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 婷婷精品国产亚洲av在线| 欧美成人a在线观看| 国产精品一区二区免费欧美| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 欧美区成人在线视频| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 国产中年淑女户外野战色| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 欧美一区二区精品小视频在线| 日韩中字成人| 男人舔女人下体高潮全视频| 我要搜黄色片| 色视频www国产| 久久久久久久久中文| 又粗又爽又猛毛片免费看| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 国产真实乱freesex| 欧美潮喷喷水| 欧美一区二区精品小视频在线| 色哟哟·www| 男插女下体视频免费在线播放| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 9191精品国产免费久久| 日韩欧美 国产精品| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 成人一区二区视频在线观看| 老熟妇仑乱视频hdxx| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 欧美色欧美亚洲另类二区| 久久久久久久亚洲中文字幕 | 床上黄色一级片| 久久久国产成人免费| 免费一级毛片在线播放高清视频| 免费在线观看影片大全网站| 97超视频在线观看视频| 夜夜爽天天搞| 亚洲久久久久久中文字幕| 国产探花极品一区二区| 一区福利在线观看| 午夜精品在线福利| 波多野结衣巨乳人妻| 无遮挡黄片免费观看| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 中文字幕久久专区| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 日韩人妻高清精品专区| 免费看美女性在线毛片视频| 直男gayav资源| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 69av精品久久久久久| 国产成人a区在线观看| 成人国产一区最新在线观看| 国产久久久一区二区三区| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片 | 国产精品女同一区二区软件 | 国产av麻豆久久久久久久| 久久精品国产清高在天天线| 国产精品久久电影中文字幕| 日韩人妻高清精品专区| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 全区人妻精品视频| 最近最新免费中文字幕在线| 91九色精品人成在线观看| 哪里可以看免费的av片| 亚洲天堂国产精品一区在线| eeuss影院久久| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 全区人妻精品视频| 一区二区三区四区激情视频 | 色av中文字幕| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 黄色女人牲交| 国产精华一区二区三区| 欧美最黄视频在线播放免费| 国产乱人视频| 日本a在线网址| 乱码一卡2卡4卡精品| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 男女床上黄色一级片免费看| 桃红色精品国产亚洲av| 久久人妻av系列| 国产伦一二天堂av在线观看| 少妇人妻一区二区三区视频| 麻豆国产av国片精品| a级一级毛片免费在线观看| 婷婷色综合大香蕉| 久久亚洲真实| av黄色大香蕉| 成年女人看的毛片在线观看| 久久人人爽人人爽人人片va | xxxwww97欧美| 免费无遮挡裸体视频| 国产欧美日韩一区二区三| 国产亚洲精品久久久com| 成人美女网站在线观看视频| 午夜免费成人在线视频| 超碰av人人做人人爽久久| 亚洲男人的天堂狠狠| 欧美日韩综合久久久久久 | 久久精品91蜜桃| 嫩草影院入口| 又黄又爽又免费观看的视频| 最近中文字幕高清免费大全6 | 99久久99久久久精品蜜桃| 日本精品一区二区三区蜜桃| 九色国产91popny在线| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 特大巨黑吊av在线直播| 精华霜和精华液先用哪个| 两人在一起打扑克的视频| 日韩人妻高清精品专区| 午夜免费激情av| 全区人妻精品视频| 国产精品久久视频播放| 国产乱人伦免费视频| 狠狠狠狠99中文字幕| 久久久久久久久中文| 高清日韩中文字幕在线| 国产精品伦人一区二区| 国内精品美女久久久久久| 国产精品女同一区二区软件 | 午夜免费激情av| 国产激情偷乱视频一区二区| 国产三级在线视频| 欧美成人性av电影在线观看| 中文在线观看免费www的网站| 国产免费一级a男人的天堂| av在线天堂中文字幕| 麻豆av噜噜一区二区三区| 成年版毛片免费区| 长腿黑丝高跟| 国产视频内射| 亚洲av二区三区四区| 国产一区二区激情短视频| 欧美中文日本在线观看视频| 在线观看66精品国产| 观看美女的网站| 少妇的逼水好多| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 在线国产一区二区在线| 乱人视频在线观看| 国产午夜精品论理片| 日本a在线网址| 亚洲中文日韩欧美视频| 亚洲无线在线观看| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片 | 久久久久久久精品吃奶| 黄色配什么色好看| 夜夜爽天天搞| 又紧又爽又黄一区二区| 亚洲欧美日韩高清专用| 成人特级av手机在线观看| 国内精品久久久久久久电影| 在线播放国产精品三级| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 神马国产精品三级电影在线观看| 床上黄色一级片| 成年免费大片在线观看| 国产成+人综合+亚洲专区| 91麻豆精品激情在线观看国产| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 精品福利观看| 综合色av麻豆| 日韩欧美国产在线观看| 日本五十路高清| 国产精华一区二区三区| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 色吧在线观看| 欧美3d第一页| 亚洲成人免费电影在线观看| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 国产在线精品亚洲第一网站| 一级a爱片免费观看的视频| 好男人在线观看高清免费视频| 激情在线观看视频在线高清| 不卡一级毛片| 精品久久久久久久久av| 男人和女人高潮做爰伦理| 久久久精品大字幕| 日本 av在线| 亚洲人成电影免费在线| 婷婷精品国产亚洲av| 国产三级中文精品| 免费高清视频大片| 99久国产av精品| 亚洲国产高清在线一区二区三| 69人妻影院| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 无遮挡黄片免费观看| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 亚洲av二区三区四区| 一级毛片久久久久久久久女| 国产视频内射| 好男人在线观看高清免费视频| 成人永久免费在线观看视频| 国产欧美日韩精品亚洲av| 校园春色视频在线观看| 国产精品综合久久久久久久免费| 97热精品久久久久久| 国产毛片a区久久久久| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 国产伦精品一区二区三区视频9| 99久久精品国产亚洲精品| 免费在线观看影片大全网站| 偷拍熟女少妇极品色| 脱女人内裤的视频| 亚洲片人在线观看| 51国产日韩欧美| 亚洲电影在线观看av| 91在线精品国自产拍蜜月| 窝窝影院91人妻| 黄片小视频在线播放| www.熟女人妻精品国产| 男人舔女人下体高潮全视频| 日韩中文字幕欧美一区二区| 日本 av在线| 首页视频小说图片口味搜索| 欧美又色又爽又黄视频| 美女 人体艺术 gogo| 成人av一区二区三区在线看| 精品欧美国产一区二区三| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 青草久久国产| 午夜两性在线视频| 欧美日韩福利视频一区二区| 成人三级黄色视频| 淫妇啪啪啪对白视频| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 中文亚洲av片在线观看爽| 国内精品久久久久久久电影| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 成人精品一区二区免费| 嫩草影院入口| 中文字幕av成人在线电影| 中文字幕免费在线视频6| 日本精品一区二区三区蜜桃| 老司机深夜福利视频在线观看| 嫁个100分男人电影在线观看| 大型黄色视频在线免费观看| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 国产成人福利小说| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 1024手机看黄色片| 精品久久久久久久久亚洲 | 中文字幕av在线有码专区| 免费搜索国产男女视频| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 老司机福利观看| 十八禁网站免费在线| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 国产成人影院久久av| av中文乱码字幕在线| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 亚洲无线在线观看| 日本成人三级电影网站| 99久久精品国产亚洲精品| 香蕉av资源在线| 韩国av一区二区三区四区| 性色avwww在线观看| 亚洲精品一区av在线观看| 高清在线国产一区| 在线观看国产h片| 在线天堂最新版资源| 久久精品久久久久久久性| 各种免费的搞黄视频| 91精品一卡2卡3卡4卡| 亚洲综合精品二区| 91aial.com中文字幕在线观看| 国产一区有黄有色的免费视频| 超碰av人人做人人爽久久| 成年女人看的毛片在线观看| 嘟嘟电影网在线观看| 久久人人爽人人爽人人片va| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 乱系列少妇在线播放| 又大又黄又爽视频免费| 国产精品国产av在线观看| 日韩欧美精品免费久久| 黄片无遮挡物在线观看| 国产色婷婷99| 69av精品久久久久久| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 偷拍熟女少妇极品色| 亚洲欧美精品自产自拍| 亚洲av不卡在线观看| 国产男女内射视频| 国产精品一区二区在线观看99| 秋霞在线观看毛片| 亚州av有码| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 国产成人aa在线观看| 亚洲国产精品专区欧美| 国产伦在线观看视频一区| 亚洲av免费高清在线观看| 久久精品国产自在天天线| 亚洲人成网站在线观看播放| 国产在视频线精品| 亚洲精品成人久久久久久| 日韩欧美一区视频在线观看 | 少妇裸体淫交视频免费看高清| 国产免费福利视频在线观看| 国产91av在线免费观看| 日韩强制内射视频| 99视频精品全部免费 在线| 国产69精品久久久久777片| 精品午夜福利在线看| 少妇高潮的动态图| 免费在线观看成人毛片| av又黄又爽大尺度在线免费看| 黄色一级大片看看| 亚洲精品成人av观看孕妇| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 亚洲在久久综合| 下体分泌物呈黄色| 搡女人真爽免费视频火全软件| 熟女av电影| 2021少妇久久久久久久久久久| 欧美bdsm另类| 18+在线观看网站| 亚洲精品国产av成人精品| 亚洲精品成人久久久久久| 另类亚洲欧美激情| 国产亚洲精品久久久com| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 日韩在线高清观看一区二区三区| 日本欧美国产在线视频| 搡女人真爽免费视频火全软件| 亚洲无线观看免费| 简卡轻食公司| 我的女老师完整版在线观看| 国产一区二区三区综合在线观看 |