文/本刊編輯部綜合
民營經(jīng)濟(jì)是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,在穩(wěn)定增長、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著不可替代的作用。
2月14日晚,新華社發(fā)布消息稱,中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》。
《中國科技財富》的小編總結(jié)了一下十大核心要點(diǎn):
1、鼓勵金融機(jī)構(gòu)增加民營企業(yè)、小微企業(yè)信貸投放。完善普惠金融定向降準(zhǔn)政策。增加再貸款和再貼現(xiàn)額度,把支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)政策覆蓋到包括民營銀行在內(nèi)的符合條件的各類金融機(jī)構(gòu)。加大對民營企業(yè)票據(jù)融資支持力度,簡化貼現(xiàn)業(yè)務(wù)流程,提高貼現(xiàn)融資效率,及時辦理再貼現(xiàn)。
2、積極支持符合條件的民營企業(yè)擴(kuò)大直接融資。完善股票發(fā)行和再融資制度,加快民營企業(yè)首發(fā)上市和再融資審核進(jìn)度。
3、抓緊推進(jìn)在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制。穩(wěn)步推進(jìn)新三板發(fā)行與交易制度改革,促進(jìn)新三板成為創(chuàng)新型民營中小微企業(yè)融資的重要平臺。
4、支持金融機(jī)構(gòu)通過資本市場補(bǔ)充資本。加快商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券工具創(chuàng)新,支持通過發(fā)行無固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級資本債券等創(chuàng)新工具補(bǔ)充資本。從宏觀審慎角度對商業(yè)銀行儲備資本等進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)。把民營企業(yè)、小微企業(yè)融資服務(wù)質(zhì)量和規(guī)模作為中小商業(yè)銀行發(fā)行股票的重要考量因素。研究取消保險資金開展財務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)范圍限制,規(guī)范實施戰(zhàn)略性股權(quán)投資。
5、積極培育投資于民營科創(chuàng)企業(yè)的天使投資、風(fēng)險投資等早期投資力量,抓緊完善進(jìn)一步支持創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策。
6、商業(yè)銀行要盡快完善內(nèi)部績效考核機(jī)制,制定民營企業(yè)服務(wù)年度目標(biāo),加大正向激勵力度。對服務(wù)民營企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)和相關(guān)人員,重點(diǎn)對其服務(wù)企業(yè)數(shù)量、信貸質(zhì)量進(jìn)行綜合考核。建立健全盡職免責(zé)機(jī)制,提高不良貸款考核容忍度。
7、新發(fā)放公司類貸款中,民營企業(yè)貸款比重應(yīng)進(jìn)一步提高。貸款審批中不得對民營企業(yè)設(shè)置歧視性要求,同等條件下民營企業(yè)與國有企業(yè)貸款利率和貸款條件保持一致。國有控股大型商業(yè)銀行要主動作為,加強(qiáng)普惠金融事業(yè)部建設(shè),落實普惠金融領(lǐng)域?qū)iT信貸政策。
8、商業(yè)銀行要積極運(yùn)用金融科技支持風(fēng)險評估與信貸決策,提高授信審批效率。商業(yè)銀行要遵循經(jīng)濟(jì)金融規(guī)律,依法合規(guī)審慎經(jīng)營,科學(xué)設(shè)定信貸計劃,不得組織運(yùn)動式信貸投放。
9、加快實施民營企業(yè)債券融資支持工具和證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃。研究支持民營企業(yè)股權(quán)融資,鼓勵符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)發(fā)展支持基金。支持資管產(chǎn)品、保險資金依法合規(guī)通過監(jiān)管部門認(rèn)可的私募股權(quán)基金等機(jī)構(gòu),參與化解處置民營上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險。
10、抓緊清理政府部門及其所屬機(jī)構(gòu)(包括所屬事業(yè)單位)、大型國有企業(yè)(包括政府平臺公司)因業(yè)務(wù)往來與民營企業(yè)形成的逾期欠款,確保民營企業(yè)有明顯獲得感。
《意見》指出,要積極支持符合條件的民營企業(yè)擴(kuò)大直接融資。完善股票發(fā)行和再融資制度,加快民營企業(yè)首發(fā)上市和再融資審核進(jìn)度。深化上市公司并購重組體制機(jī)制改革。結(jié)合民營企業(yè)合理訴求,研究擴(kuò)大定向可轉(zhuǎn)債適用范圍和發(fā)行規(guī)模。擴(kuò)大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債試點(diǎn),支持非上市、非掛牌民營企業(yè)發(fā)行私募可轉(zhuǎn)債。
其中“加快民企上市和再融資審核”的表述,曾在去年12月底的國務(wù)院常務(wù)會議上首次提及。記者從監(jiān)管部門處了解到,加快審核意在縮短時間,但仍將履行完整的受理、反饋、初審、發(fā)審等程序,不會簡化審核環(huán)節(jié),更不會降低審核標(biāo)準(zhǔn),也不會出現(xiàn)民營企業(yè)集中批量上市或再融資的情況。
《意見》還提到要抓緊推進(jìn)在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制。穩(wěn)步推進(jìn)新三板發(fā)行與交易制度改革,促進(jìn)新三板成為創(chuàng)新型民營中小微企業(yè)融資的重要平臺。支持民營企業(yè)債券發(fā)行,鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大民營企業(yè)債券投資力度。
科創(chuàng)板一系列改革政策目前已在征求意見階段,本月20日為截止日期,待監(jiān)管層完善相關(guān)規(guī)則后向外發(fā)布即可實施,這是資本市場擁抱新經(jīng)濟(jì)的增量改革,正在緊鑼密鼓推進(jìn),市場各參與主體也是積極參與。
而對于新三板的定位,則在《意見》中有了進(jìn)一步明確,即“促進(jìn)新三板成為創(chuàng)新型民營中小微企業(yè)融資的重要平臺”,這將極大改善新三板當(dāng)前流動性較差、市場主體參與不積極的現(xiàn)狀,也將進(jìn)一步提升多層次資本市場服務(wù)經(jīng)濟(jì)的力度。
《意見》指出,支持金融機(jī)構(gòu)通過資本市場補(bǔ)充資本。加快商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券工具創(chuàng)新,支持通過發(fā)行無固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級資本債券等創(chuàng)新工具補(bǔ)充資本。從宏觀審慎角度對商業(yè)銀行儲備資本等進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)。把民營企業(yè)、小微企業(yè)融資服務(wù)質(zhì)量和規(guī)模作為中小商業(yè)銀行發(fā)行股票的重要考量因素。引導(dǎo)和支持銀行加快處置不良資產(chǎn),將盤活資金重點(diǎn)投向民營企業(yè)。
這一規(guī)定讓金融機(jī)構(gòu)也可以通過債券市場來補(bǔ)充資本金,從而進(jìn)一步將充足的資本“輸血”給民營企業(yè)?!鞍衙駹I企業(yè)、小微企業(yè)融資服務(wù)質(zhì)量和規(guī)模作為中小商業(yè)銀行發(fā)行股票的重要考量因素”則是通過硬性指標(biāo)把商業(yè)銀行發(fā)行上市、再融資與服務(wù)民企相掛鉤,讓商業(yè)銀行服務(wù)民企、小微企業(yè)更有動力。
《意見》明確,研究取消保險資金開展財務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)范圍限制,規(guī)范實施戰(zhàn)略性股權(quán)投資。聚焦民營企業(yè)融資增信環(huán)節(jié),提高信用保險和債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)覆蓋范圍。引導(dǎo)和支持銀行加快處置不良資產(chǎn),將盤活資金重點(diǎn)投向民營企業(yè)。
近半年來,監(jiān)管層一直在探索拓寬險資股權(quán)投資的范圍,去年10月26日,銀保監(jiān)會就《保險資金投資股權(quán)管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見,其中修訂調(diào)整的主要內(nèi)容是取消保險資金開展股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制,通過“負(fù)面清單+正面引導(dǎo)”機(jī)制提升保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力,要求保險公司綜合考慮自身實際,自主審慎選擇行業(yè)和企業(yè)類型,并加強(qiáng)股權(quán)投資能力和風(fēng)險管控能力建設(shè)。
隨后,銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企接受采訪時表示,為更好發(fā)揮保險公司機(jī)構(gòu)投資者作用,維護(hù)上市公司和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展,銀保監(jiān)會鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金,增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券,拓寬專項產(chǎn)品投資范圍,加大專項產(chǎn)品落地力度。
吸引更多保險資金以多種方式參與資本市場投資能更好地鞏固市場長期投資的基礎(chǔ),提振市場信心,有序化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險,有利于支持優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)發(fā)展,為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長期資金支持。
《意見》明確,積極推動地方各類股權(quán)融資規(guī)范發(fā)展。積極培育投資于民營科創(chuàng)企業(yè)的天使投資、風(fēng)險投資等早期投資力量,抓緊完善進(jìn)一步支持創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場,構(gòu)建多元融資、多層細(xì)分的股權(quán)融資市場。鼓勵地方政府大力開展民營企業(yè)股權(quán)融資輔導(dǎo)培訓(xùn)。
2018年12月12日,國務(wù)院常務(wù)會議曾對創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策定調(diào),明確從2019年1月1日起,依法備案的創(chuàng)投企業(yè)可二選一按單一投資基金核算,個人合伙人從該基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得,按20%稅率繳納個人所得稅。
此前,創(chuàng)投圈內(nèi)曾傳出被稅務(wù)部門要求補(bǔ)繳所得稅,同時參與投資合伙企業(yè)的個人轉(zhuǎn)讓所得稅率將從部分地區(qū)現(xiàn)行的20%調(diào)整為按最高35%(5%-35%)的超額累進(jìn)稅率征稅,引發(fā)創(chuàng)投圈內(nèi)輿論震動。后來正式文件下發(fā),創(chuàng)投企業(yè)個人合伙人所得稅問題塵埃落定。
《意見》明確要進(jìn)一步支持創(chuàng)投基金的稅收政策,更加優(yōu)惠的規(guī)則落地可期。
《意見》明確,從實際出發(fā)幫助遭遇風(fēng)險事件的企業(yè)擺脫困境。加快實施民營企業(yè)債券融資支持工具和證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃。研究支持民營企業(yè)股權(quán)融資,鼓勵符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)發(fā)展支持基金。支持資管產(chǎn)品、保險資金依法合規(guī)通過監(jiān)管部門認(rèn)可的私募股權(quán)基金等機(jī)構(gòu),參與化解處置民營上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險。對暫時遇到困難的民營企業(yè),金融機(jī)構(gòu)要按照市場化、法治化原則,區(qū)別對待,分類采取支持處置措施。
自去年年底民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險暴露以來,地方政府、保險機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、券商等各類主體都在積極幫助部分民企度過難關(guān)。單就證券行業(yè)支持民營企業(yè)這一項,截至1月20日,證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展系列資產(chǎn)管理計劃已有50家公司承諾出資規(guī)模累計達(dá)545億元;有19家證券公司管理的系列資管計劃已進(jìn)行具體項目投資,累計投出金額總計84.99億元,與2018年11月底相比增長了6.6倍。
目前,各證券公司仍在有序推進(jìn)系列資管計劃具體落地。截至2019年1月20日,已有38家證券公司共成立了53只系列資管計劃和11只子計劃,出資規(guī)??傆?29.3億元左右。監(jiān)管層也在隨時監(jiān)測著風(fēng)險,確保風(fēng)險可控。
《意見》提到,要實施差別化貨幣信貸支持政策。合理調(diào)整商業(yè)銀行宏觀審慎評估參數(shù),鼓勵金融機(jī)構(gòu)增加民營企業(yè)、小微企業(yè)信貸投放。完善普惠金融定向降準(zhǔn)政策。增加再貸款和再貼現(xiàn)額度,把支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)政策覆蓋到包括民營銀行在內(nèi)的符合條件的各類金融機(jī)構(gòu)。加大對民營企業(yè)票據(jù)融資支持力度,簡化貼現(xiàn)業(yè)務(wù)流程,提高貼現(xiàn)融資效率,及時辦理再貼現(xiàn)。加快出臺非存款類放貸組織條例。支持民營銀行和其他地方法人銀行等中小銀行發(fā)展,加快建設(shè)與民營中小微企業(yè)需求相匹配的金融服務(wù)體系。深化聯(lián)合授信試點(diǎn),鼓勵銀行與民營企業(yè)構(gòu)建中長期銀企關(guān)系。
同時,發(fā)揮國家融資擔(dān)保基金引領(lǐng)作用,推動各地政府性融資擔(dān)保體系建設(shè)和業(yè)務(wù)合作。政府出資的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)堅持準(zhǔn)公共定位,不以營利為目的,逐步減少反擔(dān)保等要求,對符合條件的可取消反擔(dān)保。對民營企業(yè)和小微企業(yè)貸款規(guī)模增長快、戶數(shù)占比高的商業(yè)銀行,可提高風(fēng)險分擔(dān)比例和貸款合作額度。鼓勵有條件的地方設(shè)立民營企業(yè)和小微企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償專項資金、引導(dǎo)基金或信用保證基金,重點(diǎn)為首貸、轉(zhuǎn)貸、續(xù)貸等提供增信服務(wù)。研究探索融資擔(dān)保公司接入人民銀行征信系統(tǒng)。
在疏通民營企業(yè)融資堵點(diǎn)方面,《意見》要求,貸款審批中不得對民營企業(yè)設(shè)置歧視性要求,同等條件下民營企業(yè)與國有企業(yè)貸款利率和貸款條件保持一致。金融監(jiān)管部門按法人機(jī)構(gòu)實施差異化考核,形成貸款戶數(shù)和金額并重的考核機(jī)制。發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)造假的,依法嚴(yán)肅處理相關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員。國有控股大型商業(yè)銀行要主動作為,加強(qiáng)普惠金融事業(yè)部建設(shè),落實普惠金融領(lǐng)域?qū)iT信貸政策,完善普惠金融業(yè)務(wù)專項評價機(jī)制和績效考核制度,在提高民營企業(yè)融資可獲得性和金融服務(wù)水平等方面積極發(fā)揮“頭雁”作用。