2015（年中）干散貨水運(yùn)形勢(shì)分析報(bào)告

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本刊上期刊登由上海航運(yùn)交易所上海國(guó)際航運(yùn)信息中心發(fā)布的《2015（年中）水運(yùn)形勢(shì)分析報(bào)告》中的集運(yùn)和沿海水運(yùn)形勢(shì)分析報(bào)告。本期繼續(xù)刊登干散貨、原油和液貨危險(xiǎn)品水運(yùn)形勢(shì)分析報(bào)告。

上半年回顧

需求

鐵礦石貿(mào)易平穩(wěn)

一季度，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體前景在改善，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增幅放緩。在美國(guó)、日本和中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量不增反減的影響下，全球粗鋼產(chǎn)量小幅下跌。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，前5月全球粗鋼產(chǎn)量6.76億噸，同比下降1.9%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，固定資產(chǎn)投資增幅回落，鋼鐵需求疲軟，環(huán)保壓力和鋼材價(jià)格低制約鋼廠產(chǎn)能。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前5月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為3.40億噸，同比下降1.6%（見表1）。

中國(guó)鋼鐵行業(yè)繼續(xù)受產(chǎn)能過(guò)剩、需求疲軟、環(huán)保監(jiān)管力度加大因素困擾，部分鋼廠停產(chǎn)檢修，粗鋼產(chǎn)量下滑，對(duì)鐵礦石等原材料需求放緩。國(guó)際鐵礦石價(jià)格4月上旬跌破50美元/噸（年內(nèi)最低水平），之后略有反彈至60美元/噸，并在此上下震蕩。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石4.53億噸，同比下降0.9%（見表2）。

澳大利亞和巴西仍是中國(guó)鐵礦石主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)，兩者合計(jì)的市場(chǎng)份額超過(guò)80%。上半年，中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口鐵礦石29115.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.6%;從巴西進(jìn)口鐵礦石8412.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%，從南非、伊朗、馬來(lái)西亞、越南、塞拉利昂等國(guó)進(jìn)口鐵礦石有所下滑。

煤炭進(jìn)口大幅回落

中國(guó)煤炭供應(yīng)充足，煤價(jià)下行、環(huán)保壓力加大等因素不利于進(jìn)口煤市場(chǎng)，上半年中國(guó)煤炭進(jìn)口大幅萎縮。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年煤及褐煤進(jìn)口9987萬(wàn)噸，同比下滑37.5%，其中5月份進(jìn)口1425萬(wàn)噸，同比下降40.6%，為近4年來(lái)單月進(jìn)口最低值。

國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格低位徘徊，5500大卡的澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤月均價(jià)格除2月份為71.8美元/噸外，其余各月在60美元/噸上下震蕩。從進(jìn)口來(lái)源地看，澳大利亞、印尼仍是中國(guó)進(jìn)口煤及褐煤主要來(lái)源地，合計(jì)市場(chǎng)份額超過(guò)70%。從澳大利亞、俄羅斯、蒙古等國(guó)進(jìn)口煤炭數(shù)量均大幅回落，南非煤炭進(jìn)口依然為零。

大豆進(jìn)口繼續(xù)增加

中國(guó)大豆進(jìn)口繼續(xù)增加，成為大宗干散貨進(jìn)口量保持增長(zhǎng)的僅有品種。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年進(jìn)口大豆3516萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.8%，其中6月份進(jìn)口809萬(wàn)噸，創(chuàng)今年以來(lái)單月進(jìn)口新高，同比增長(zhǎng)26.6%。從進(jìn)口來(lái)源來(lái)看，從美國(guó)進(jìn)口1693.6萬(wàn)噸，同比下滑0.9%;從巴西進(jìn)口1605.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.0%。

鎳礦進(jìn)口維持低位

自2014年1月印尼禁止鎳礦、鋁土礦等原礦出口后，中國(guó)鎳礦進(jìn)口主要依賴菲律賓。上半年鎳礦進(jìn)口量前低后高，進(jìn)入二季度鎳礦價(jià)格較低，國(guó)內(nèi)下游鎳鐵工廠詢盤積極，進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上半年中國(guó)進(jìn)口鎳礦1456.8萬(wàn)噸，同比下滑37.0%，其中6月份進(jìn)口432.3萬(wàn)噸，創(chuàng)單月進(jìn)口新高，同比增長(zhǎng)17.8%。

供給

交付量小幅下滑

國(guó)際干散貨船交付量低于去年同期，部分船型交付量逆勢(shì)增長(zhǎng)?？死松瓟?shù)據(jù)顯示，上半年全球共交付干散貨船運(yùn)力2660萬(wàn)DWT，同比下降2.7%。分船型看，超靈便型船交付量同比大幅增長(zhǎng)，交付790萬(wàn)DWT，同比增長(zhǎng)45.3%;海岬型船交付910萬(wàn)DWT，同比下降12.4%。

拆解量驟增

國(guó)際干散貨船拆解量保持大幅增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，上半年全球共拆解干散貨船1980萬(wàn)DWT，同比增長(zhǎng)148.3%，其中拆解海岬型船1130萬(wàn)DWT，同比增長(zhǎng)297.3%，占全部干散貨船拆解量的57.1%。如照此速度，今年干散貨船拆解量有望超過(guò)2012年3340萬(wàn)DWT的歷史最高水平。

運(yùn)力增幅收窄

截至6月底，全球干散貨船運(yùn)力共計(jì)7.63億DWT，較年初增長(zhǎng)0.9%（見表3），各船型運(yùn)力增幅大為收窄。分船型看，海岬型船運(yùn)力自2000年以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng);巴拿馬型船和超靈便型船交付量仍高于拆解量，運(yùn)力仍有小幅增長(zhǎng)，其中超靈便型船運(yùn)力增幅相對(duì)突出。

運(yùn)價(jià)

市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻

需求疲軟、運(yùn)力過(guò)剩是今年干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的主基調(diào)。二季度，國(guó)際燃油價(jià)格稍有反彈，在一定程度上支撐運(yùn)價(jià)，部分船型運(yùn)價(jià)短暫反彈至年內(nèi)新高，不過(guò)總體而言市場(chǎng)運(yùn)價(jià)仍處于較低水平。上半年，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（CDFI）最高621.91點(diǎn)，最低450.44點(diǎn)（去年同期最高為1403.46點(diǎn)，最低為760.42點(diǎn)，見圖1），平均504.45點(diǎn)，同比下跌48.0%。

運(yùn)價(jià)低位徘徊

外貿(mào)進(jìn)口海岬型船運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)前低后高，其中二季度略有好轉(zhuǎn)，但總體仍處于低位?，F(xiàn)貨市場(chǎng)遠(yuǎn)程鐵礦石運(yùn)輸需求大部分時(shí)間比較平淡，海岬型船市場(chǎng)運(yùn)力供給過(guò)剩，太平洋市場(chǎng)海岬型船日租金低位震蕩。僅5月中旬和6月中下旬，在巴西、南非、澳大利亞鐵礦石集中出貨、FFA遠(yuǎn)期合約上漲的推動(dòng)下略有反彈，中國(guó)北方/澳大利亞往返航線日租金有所改善，暫時(shí)擺脫極度低迷的局面，創(chuàng)下年內(nèi)新高。上半年該航線平均日租金為4504美元，同比下跌66.7%。

程租航線：西澳丹皮爾至青島航線運(yùn)價(jià)一季度先跌后穩(wěn)，二季度前低后高，平均水平高于一季度，上半年總體水平仍處于低位。5月中旬和6月中下旬，巴西、澳洲、南非集中出貨，外貿(mào)進(jìn)口鐵礦石運(yùn)價(jià)震蕩上漲，6月25日該航線運(yùn)價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高5.838美元/噸，不過(guò)較去年同期仍相差較遠(yuǎn)（去年同期為7.038美元/噸）。澳大利亞丹皮爾至青島航線上半年平均運(yùn)價(jià)為4.647美元/噸，同比下跌45.2%。巴西圖巴朗至青島航線運(yùn)價(jià)自1月底跌破11美元/噸后，至5月12日一直在10美元/噸上下波動(dòng)，5月中旬和6月中下旬，運(yùn)價(jià)同幅度上揚(yáng)，漲至13.131美元/噸的年內(nèi)最高水平，季末有所回落。該航線上半年平均運(yùn)價(jià)為10.733美元/噸，僅為去年同期水平的一半（見圖2）。endprint

巴拿馬型船先抑后揚(yáng)

巴拿馬型船太平洋市場(chǎng)日租金先抑后揚(yáng)。6月份，南美貨盤集中放出，即期運(yùn)力緊張，糧食運(yùn)價(jià)較前期有明顯上漲，但仍大幅低于去年同期。中國(guó)南方經(jīng)東澳至中國(guó)航線上半年平均日租金為4495美元，同比下跌48.7%。

煤炭程租航線：國(guó)際煤價(jià)在4月份探新低后略有反彈，進(jìn)口煤市場(chǎng)需求仍疲軟?？傮w來(lái)看，上半年中國(guó)煤炭進(jìn)口跌幅超預(yù)期，糧食支撐有限，形勢(shì)嚴(yán)峻。澳大利亞海波因特至中國(guó)舟山煤炭航線上半年平均運(yùn)價(jià)為8.375美元/噸，同比下跌35.8%。印尼薩馬林達(dá)至中國(guó)廣州煤炭航線上半年平均運(yùn)價(jià)為4.041美元/噸，同比下跌42.6%。

糧食程租航線：一季度南北美糧食船運(yùn)交替，巴西桑托斯至中國(guó)北方港口糧食運(yùn)價(jià)先快速回落，后小幅反彈。二季度，南美糧食船運(yùn)季節(jié)開啟，運(yùn)價(jià)先抑后揚(yáng)，一二季度平均運(yùn)價(jià)水平相當(dāng)，均大幅低于去年同期。巴西桑托斯至中國(guó)北方港口糧食航線上半年平均運(yùn)價(jià)為22.458美元/噸，同比下跌40.8%。

超靈便型船低位波動(dòng)

超靈便型船運(yùn)力增幅最大，市場(chǎng)貨盤較少，運(yùn)價(jià)低迷不振。自去年印尼禁止原礦出口禁令生效后，太平洋市場(chǎng)超靈便型船貨盤大幅減少，一季度超靈便型船運(yùn)價(jià)低位再度下探，從年初6000美元水平跌至2月底3400多美元，3月份超跌反彈至4500美元。二季度市場(chǎng)低位企穩(wěn)，在4000～4500美元之間橫向盤整。中國(guó)南方經(jīng)印尼回中國(guó)南方航線上半年平均運(yùn)價(jià)為4399美元，同比下跌45.0%。菲律賓蘇里高至中國(guó)日照航線上半年平均運(yùn)價(jià)為6.987美元/噸，同比下跌33.7%。

下半年展望

海岬型船低位震蕩

鋼鐵行業(yè)短期內(nèi)復(fù)蘇較為困難，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力猶存，這將繼續(xù)影響下半年海岬型船市場(chǎng)的走勢(shì)，但擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等穩(wěn)增長(zhǎng)措施在下半年將有所顯現(xiàn)，對(duì)進(jìn)口鐵礦石構(gòu)成一定利好。總體上，預(yù)計(jì)海岬型船市場(chǎng)難以擺脫運(yùn)力過(guò)剩、運(yùn)價(jià)低迷的局面。

全球鐵礦石貿(mào)易量增幅下降。澳大利亞資源和能源經(jīng)濟(jì)局二季報(bào)預(yù)計(jì)，今年澳大利亞鐵礦石出口7.48億噸，同比增長(zhǎng)4.3%;巴西鐵礦石出口3.90億噸，同比增長(zhǎng)7.4%;全年全球鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量13.72億噸，同比增長(zhǎng)1.0%。

中國(guó)進(jìn)口鐵礦石趨于穩(wěn)定。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，鋼鐵消費(fèi)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)已不太可能，從鐵礦石的生產(chǎn)成本來(lái)看，外礦較國(guó)產(chǎn)礦仍有一定的價(jià)格和品位優(yōu)勢(shì)，因此進(jìn)口礦總量趨于穩(wěn)定，既不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，短期也不會(huì)像煤炭那樣大幅下跌。

海岬型船運(yùn)力有望小幅減少。由于市場(chǎng)行情長(zhǎng)時(shí)間慘淡，海岬型船的拆解量超預(yù)期大增，前5月海岬型船拆解量已超1000萬(wàn)DWT，而交付量?jī)H780萬(wàn)DWT，預(yù)計(jì)全年海岬型船拆解量仍將超過(guò)交付量，海岬型船運(yùn)力總量有望減少。

克拉克森預(yù)計(jì)，今年全球鐵礦石海運(yùn)量為13.98億噸，同比增長(zhǎng)4.6%，增幅降至2002年以來(lái)的低點(diǎn)，較一季度的預(yù)測(cè)值下降1.7個(gè)百分點(diǎn)。2月份，交通運(yùn)輸部印發(fā)有關(guān)40萬(wàn)噸級(jí)大型礦砂船設(shè)計(jì)規(guī)定的公告。淡水河谷與招商輪船、中遠(yuǎn)集團(tuán)簽訂合作協(xié)議后，今年又與中海集團(tuán)、中遠(yuǎn)集團(tuán)合資組建中國(guó)礦運(yùn)有限公司加強(qiáng)合作，超大型礦砂船可直接掛靠滿足接卸條件的中國(guó)港口。如35艘全部投入運(yùn)營(yíng)的話，每年可運(yùn)輸5600萬(wàn)噸鐵礦石。因此預(yù)計(jì)巴西進(jìn)口的現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)量有限，海岬型船市場(chǎng)即期運(yùn)價(jià)大幅震蕩可能性較大。

巴拿馬型船貨少船多

從上半年巴拿馬型船市場(chǎng)的形勢(shì)來(lái)看，各航線運(yùn)價(jià)同比下跌30%～50%，因此下半年下跌空間相對(duì)有限。從上漲空間而言，由于巴拿馬型船的主要貨盤煤炭運(yùn)輸大受影響，在很大程度上抑制了巴拿馬型船上漲空間，加上運(yùn)力仍保持小幅增長(zhǎng)，因此下半年巴拿馬型船市場(chǎng)低位小幅震蕩的可能性較大。由于計(jì)劃交付的巴拿馬型船運(yùn)力仍然高于拆解量，至年底巴拿馬型船將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增幅有所下降。

克拉克森預(yù)計(jì)，全球動(dòng)力煤海運(yùn)量為9.35億噸，同比下跌1.6%，其中中國(guó)動(dòng)力煤將進(jìn)口1.51億噸，同比大幅下降21.3%。同時(shí)從下半年美灣糧食船運(yùn)需求來(lái)看，巴拿馬型船面臨超靈便型船激烈競(jìng)爭(zhēng)。因此，運(yùn)力增幅雖有放緩，但需求方面仍不樂(lè)觀。

超靈便型船形勢(shì)堪憂

超靈便型船市場(chǎng)供需形勢(shì)最為嚴(yán)峻。歐洲聯(lián)盟6月份決定將用于建筑的中國(guó)鋼絲繩現(xiàn)有關(guān)稅延長(zhǎng)5年，墨西哥加強(qiáng)了征稅，并制定“官方標(biāo)準(zhǔn)”，美國(guó)也采取行動(dòng)，6月份印度政府也決定上調(diào)鋼材進(jìn)口關(guān)稅2.5個(gè)百分點(diǎn)及加強(qiáng)鋼材質(zhì)量管控。唯一相對(duì)利好的因素就是四季度美灣糧食出口季節(jié)會(huì)刺激部分需求。而超靈便型船運(yùn)力增幅相對(duì)較大，運(yùn)力過(guò)剩加劇，超靈便型船市場(chǎng)形勢(shì)最為堪憂。

總體而言，全球干散貨海運(yùn)形勢(shì)不容樂(lè)觀?？死松A(yù)計(jì)，今年干散貨海運(yùn)量增長(zhǎng)僅為1.6%，增幅降至2010年以來(lái)的低點(diǎn)。盡管干散貨運(yùn)力增幅也降至歷史低點(diǎn)，運(yùn)力增幅與運(yùn)量增幅相當(dāng)，但前幾年過(guò)剩運(yùn)力難以消化，干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)仍將繼續(xù)飽受運(yùn)力過(guò)剩煎熬，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)在低位震蕩。下半年在海岬型船運(yùn)力增幅下降，巴拿馬型船美灣糧食出運(yùn)和冬季用煤需求增長(zhǎng)下，平均運(yùn)價(jià)水平有望高于上半年。

（執(zhí)筆：上海航運(yùn)交易所信息部 ?莫云萍）endprint