新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)問題的研究

朱羿

摘 要：金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是同生共榮的關(guān)系，金融則是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血脈，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的根基。本文研究經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中存在的問題，并提出適用性對策和建議，以使金融更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵詞：新常態(tài);金融;服務(wù);實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是同生共榮的關(guān)系，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血脈，實(shí)體經(jīng)濟(jì)則是金融發(fā)展的根基。近年來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，其主要特征為經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性減速（李揚(yáng)，2017）。宏觀層面，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，增長放緩，經(jīng)濟(jì)效益下滑，結(jié)構(gòu)性矛盾突出。微觀層面，企業(yè)商業(yè)模式發(fā)生變化，企業(yè)金融需求出現(xiàn)多元化特征。黨的十八大明確指出：應(yīng)深化金融體制機(jī)制改革，建立現(xiàn)代金融體系，大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。2017年全國金融工作會議又提出：防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的新要求。金融持續(xù)發(fā)展的過程就是金融行業(yè)自身不斷的改進(jìn)和提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的過程。本文研究金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中存在的問題，并提出在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下金融更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的建議和相關(guān)措施。

一、新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在的主要問題

金融發(fā)展理論認(rèn)為，只有金融體系的資源合理配置才能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)健康發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的到來，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中存在一些問題，嚴(yán)重影響金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)關(guān)系，主要表現(xiàn)為：

1.金融投向存在“脫實(shí)向虛”

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，金融資源所面臨的市場更加廣闊，而當(dāng)前階段的制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級后勁顯得不足，導(dǎo)致資金缺乏較好的投資去向，金融資源隨之出現(xiàn)不良配置。以2017年為例，來自于實(shí)體經(jīng)濟(jì)體的資金已經(jīng)達(dá)到15萬億元，而運(yùn)用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金卻僅為9萬億元;來源于金融行業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體的資金33萬億元，而運(yùn)用的資金則高達(dá)35萬億元，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了三成的資金來源，卻僅僅使用了五分之一。由于實(shí)業(yè)資本回報(bào)率低于金融資本回報(bào)率，使得原有實(shí)業(yè)資本和新增投資均轉(zhuǎn)向了金融資本，因而出現(xiàn)資金的“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象。

2.金融供給結(jié)構(gòu)性失衡

當(dāng)前，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的供給結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重失衡現(xiàn)象，一是金融供給的區(qū)域性差異非常明顯，在我國的東、中、西部地區(qū)，無論是供給數(shù)量、供給規(guī)模，還是供給資金的類別，都存在巨大的區(qū)域性差異。二是與大型國有企業(yè)相比，中小微企業(yè)在發(fā)展中面臨著融資難、融資貴，迫切需要資金的中小微企業(yè)卻得不到應(yīng)有的支持。三是金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動(dòng)機(jī)制不健全、傳導(dǎo)路徑不暢通，金融業(yè)并未有效支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，直接融資的資本市場功能發(fā)揮不充分。金融體系結(jié)構(gòu)失衡是潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，造成資源配置效率不高，并制約金融體系的功能發(fā)揮，因此，非常不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融機(jī)構(gòu)所形成的長期、穩(wěn)定的融資渠道合作關(guān)系。

3.金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大

由于目前以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致企業(yè)融資來源對銀行貸款的過度依賴，從而造成宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)在銀行體系內(nèi)高度疊加，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，伴隨我國結(jié)構(gòu)性供給側(cè)改革和經(jīng)濟(jì)下行的壓力，導(dǎo)致銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，信貸資產(chǎn)的質(zhì)量出現(xiàn)下滑。截至2017年末，銀行業(yè)不良貸款余額達(dá)1.69萬億元，同比增長13.06%，不良率為1.73%。由于銀行防控風(fēng)險(xiǎn)的壓力加大，進(jìn)而又加劇企業(yè)融資難的問題，導(dǎo)致金融市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成本嚴(yán)重脫離。

4.金融業(yè)創(chuàng)新能力不夠

提供資金融通是金融業(yè)最基本、最原始的服務(wù)功能。隨著我國金融業(yè)改革的不斷推進(jìn)和金融市場的快速發(fā)展，金融的服務(wù)功能也在不斷的拓展邊界，服務(wù)的重心相應(yīng)發(fā)生了變化。如果將金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)簡單的理解為僅僅是滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求，則非常不利于金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。與發(fā)達(dá)資本主義國家的金融創(chuàng)新過度不同，我國在金融創(chuàng)新方面仍顯得有些不足，目前還不能充分的滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求。金融創(chuàng)新要以能夠有效的防范風(fēng)險(xiǎn)為基本前提，但是也不能為了防范風(fēng)險(xiǎn)而完全停止金融創(chuàng)新。

5.金融生態(tài)建設(shè)有待完善

金融的健康發(fā)展需要良好的金融生態(tài)環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定、法制環(huán)境完善、信用環(huán)境良好等等。但目前我國的法制環(huán)境仍需要繼續(xù)完善，誠信文化缺失，信用體系不健全，不管是政府、企業(yè)，還是普通消費(fèi)者的誠信意識都需要加強(qiáng)培養(yǎng)，而信用中介機(jī)構(gòu)建設(shè)還在不斷發(fā)展的過程中，失信懲戒機(jī)制還沒有效建立。

二、新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在主要問題的解決措施

1.引導(dǎo)金融回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源

首先，加快經(jīng)濟(jì)體制改革，有效激活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展活力，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本收益率，依靠企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健的盈利能力增強(qiáng)社會資本的吸引力。其次，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為金融領(lǐng)域工作的根本目的，堅(jiān)決防止金融資源過度投向虛擬經(jīng)濟(jì)，切實(shí)提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。找準(zhǔn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的切入點(diǎn)，達(dá)到金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率點(diǎn)，疏通和拓寬金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道。

2.提高金融資源的配置效率

將稀缺的金融資源配置到重點(diǎn)行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，切實(shí)提高金融資源的配置效率，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)科學(xué)、健康發(fā)展。一要優(yōu)化信貸資源配置效率，矯正資源配置扭曲度。積極扶持具有市場競爭力、擁有一定核心技術(shù)、經(jīng)營管理規(guī)范的各類中小企業(yè)。二要向民生領(lǐng)域傾斜，發(fā)展普惠金融。積極鼓勵(lì)中小型金融機(jī)構(gòu)和民營金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，優(yōu)化金融資源空間配置。三要建立健全資本市場相關(guān)制度，打通金融服務(wù)的渠道。通過完善多層次資本市場，發(fā)展金融租賃、產(chǎn)融結(jié)合、股權(quán)融資等新型融資平臺，以多樣化的金融服務(wù)滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中對金融的需求。

3.強(qiáng)化防范金融風(fēng)險(xiǎn)能力

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本前提是風(fēng)險(xiǎn)防控的有效性，金融服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)防控如同硬幣的兩面，不可偏頗任何一面。在經(jīng)濟(jì)增速放緩過程中，金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，金融需要把好風(fēng)險(xiǎn)防控這道關(guān)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。金融需要為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整淘汰掉落后產(chǎn)能、落后的企業(yè)提供服務(wù)。積極穩(wěn)妥推進(jìn)銀行業(yè)自身“降杠桿”，部分高杠桿的中小銀行要及時(shí)扭轉(zhuǎn)利益導(dǎo)向的短期化思維，有效處置金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

4.加快金融創(chuàng)新速度

繼續(xù)完善金融體系的法制建設(shè)，有效實(shí)現(xiàn)金融供給與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的匹配程度。提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效率，提升金融服務(wù)精細(xì)化、專業(yè)化，鼓勵(lì)綠色金融。銀行要加強(qiáng)對創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品的研發(fā)推廣，保險(xiǎn)要強(qiáng)化長期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能，加大證券創(chuàng)新力度，推廣有利于中小微企業(yè)的直接融資工具，使金融資金更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

5.完善金融生態(tài)建設(shè)

完善金融監(jiān)管，提升金融法制水平及信用建設(shè)，為金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造有利的政治、經(jīng)濟(jì)、社會文化等宏觀環(huán)境。一是完善金融法制環(huán)境，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益，規(guī)范金融市場和金融秩序。二是加強(qiáng)誠信意識，建立有效的守信激勵(lì)機(jī)制和失信懲戒機(jī)制，提高全社會誠信文化和誠信水平。三是建立健全金融市場機(jī)制體制，加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善互聯(lián)網(wǎng)金融制度建設(shè)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

三、結(jié)束語

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，同時(shí)也為金融業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。有關(guān)部門要主動(dòng)引導(dǎo)金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效對接，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平和效率，有效解決金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)的相關(guān)問題，實(shí)現(xiàn)金融更好的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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