商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效相關(guān)性分析

摘 要：近幾年，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，金融扮演的角色越來(lái)越重要，它推動(dòng)和調(diào)節(jié)著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。要想使我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制更加徹底的改革，就一定要對(duì)金融體制進(jìn)行更加全面的變革。因此，銀行業(yè)的逐步改造是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素之一。要想提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，就必須進(jìn)一步完善治理結(jié)構(gòu)，即完善股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司組織形式和管理方式一脈相承，因此，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股權(quán)結(jié)構(gòu)有著息息相關(guān)的聯(lián)系。

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)績(jī)效；股權(quán)屬性；股權(quán)集中度

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心是金融，商業(yè)銀行體系的完善和可持續(xù)發(fā)展影響著本國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展。在現(xiàn)今發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)中，銀行扮演著極其重要的角色。一國(guó)經(jīng)濟(jì)要想發(fā)展到更高水平，要想使得國(guó)民經(jīng)濟(jì)更加昌盛與穩(wěn)定，就必須要求商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。金融危機(jī)發(fā)生前，美國(guó)一直施行高度自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)策略，然而，在金融危機(jī)期間，美國(guó)不得不對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行援助，因此，激起了各個(gè)國(guó)家的專家對(duì)商業(yè)銀行到底是公有好還是私有好這一問(wèn)題進(jìn)行深刻的思考和探討。而公有和私有的劃分標(biāo)準(zhǔn)就是銀行的股份到底被誰(shuí)持有的多，公有即國(guó)家持有較多，私有即私人持有較多。商業(yè)銀行改革逐步成為金融市場(chǎng)改革的重點(diǎn)，因此十分有必要對(duì)商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究。

近幾年來(lái)，股份制改革先后在各大銀行中推進(jìn)，極大的改善了銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)。股東類型變多，股權(quán)分散程度加強(qiáng)，各大銀行紛紛準(zhǔn)備上市。經(jīng)過(guò)一系列變革，我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益，競(jìng)爭(zhēng)能力都不斷提高，可見(jiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益和競(jìng)爭(zhēng)力的提升有重大作用。

股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)理論

股權(quán)指的是股票所有者擁有的得到與自己股份比例所對(duì)應(yīng)的收益的權(quán)利和對(duì)應(yīng)的公司決策的參與權(quán)。對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重點(diǎn)治理會(huì)對(duì)公司管理產(chǎn)生積極的推動(dòng)。股權(quán)結(jié)構(gòu)很大程度上影響著公司治理結(jié)構(gòu)和公司運(yùn)行模式，并且使得公司的決策方式和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也受到一定的影響。

股權(quán)結(jié)構(gòu)分為兩大類，第一大類是股權(quán)屬性，即股票的持有人屬于不同的機(jī)構(gòu)，主要包括由國(guó)家持有的國(guó)家股，由機(jī)構(gòu)投資者享有股票的法人股和由自由人持有的流通股。另一大類是股權(quán)集中度，又分為三小部分，一是股權(quán)高度集中，即股東決策分量很重，擁有一票否決權(quán)，屬于絕對(duì)控股股東；二是公司的大股東不止一個(gè)，一般在5到10個(gè)之間，公司的所有權(quán)基本集中于這些人手中；三是股權(quán)高度分散，公司大部分都是小股東，小股東所占份額享有一定比例的所有權(quán)，但不參與經(jīng)營(yíng)。

績(jī)效評(píng)價(jià)理論

企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效是指企業(yè)在一個(gè)完整的經(jīng)營(yíng)期間所表現(xiàn)出的企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益水平和可持續(xù)發(fā)展能力，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要由企業(yè)的盈利能力、可持續(xù)發(fā)展能力、資產(chǎn)安全能力以及資產(chǎn)流動(dòng)性方面來(lái)反應(yīng)。通常有一套常用的績(jī)效評(píng)價(jià)體系來(lái)表現(xiàn)。

銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系是運(yùn)用一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)和一定的評(píng)估方法，從各個(gè)方面對(duì)銀行的營(yíng)目標(biāo)所實(shí)現(xiàn)的程度進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)，從而制定的一套標(biāo)準(zhǔn)體系，是對(duì)商業(yè)銀行過(guò)去經(jīng)營(yíng)行為的一個(gè)量化描述，是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)有效管理的重要手段和途徑，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率和發(fā)展能力的提高有很大幫助。

股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系

1 股權(quán)屬性對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響

股權(quán)屬性是指股票的持有者屬于不同的機(jī)構(gòu)，大致包含國(guó)有股，法人股和流通股，這些持有者擁有不同的資金實(shí)力和社會(huì)地位，由此使得他們?cè)诠镜谋O(jiān)督管理方式上截然不同，則企業(yè)價(jià)值的表現(xiàn)形式也天差萬(wàn)別。

國(guó)有股是指股東是國(guó)家，由于國(guó)家管理者本國(guó)大大小小的事情，很難在某一領(lǐng)域付出全部心血，不能做到很好的監(jiān)督代理人，給了代理人絕對(duì)的自由權(quán)，會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

法人股一般有機(jī)構(gòu)投資者所持有，這些投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資的最終目的就是為了獲得最大利潤(rùn)，在市場(chǎng)中，通過(guò)買賣股票掙取差價(jià)的叫投機(jī)者，投資者與之不同，他們更傾向于從公司的未來(lái)收益中獲得好處，由此可見(jiàn)，企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景將越來(lái)越被他們所關(guān)注，這也是為了充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，切身參與到企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管中來(lái)，進(jìn)而獲得更高的投資收益。只有關(guān)注企業(yè)未來(lái)，經(jīng)營(yíng)管理模式才會(huì)得到重視并加以完善，之后業(yè)績(jī)的提高也是情理之中了。

流通股是指一般人在證券市場(chǎng)上買到的股票。流通股的股東的主體大部分是自然人身份，流通股股東的數(shù)量多，但單個(gè)股東所持股份份額較少。在一個(gè)市場(chǎng)機(jī)制比較完善健全的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，流通股的增多可以極大的改善公司治理環(huán)境。流通股股東可以通過(guò)股東大會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理者的決策行為進(jìn)行有效的監(jiān)督，防止經(jīng)營(yíng)者為了自己的私有利益而做出對(duì)公司不利的決策，由于流通股可以在市場(chǎng)上任意買賣，因此流通股股東也可以通過(guò)購(gòu)買或拋售公司的股票來(lái)對(duì)股票的價(jià)格進(jìn)行影響，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，因此流通股比例的增加有助于經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高。

2 股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響

一般來(lái)說(shuō)，考慮到代理成本的問(wèn)題，當(dāng)持有人所持股份比例較小時(shí)，公司業(yè)績(jī)的的好壞對(duì)于自身的得失便顯得不太重要，進(jìn)行監(jiān)督所花費(fèi)的成本可能會(huì)超過(guò)自己的收益，因此，便不會(huì)盡全力監(jiān)督公司，這樣一來(lái)，對(duì)公司管理造成效率低下。通常情況下，持股較多的大股東在監(jiān)督經(jīng)理人方面上要比小股東更加具有積極性，這會(huì)對(duì)經(jīng)理人造成良性刺激，促使其作出的經(jīng)營(yíng)決策更加有利于公司的利益空間逐步擴(kuò)大。由此可見(jiàn)，當(dāng)股權(quán)充分集中時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高將會(huì)成為一種必然現(xiàn)象。大股東所追求的目標(biāo)經(jīng)常有別于小股東，他們之間就會(huì)存在沖突性，大股東可能也會(huì)為了獲取自身的利益而做出對(duì)小股東不利的經(jīng)營(yíng)決策。大股東和機(jī)構(gòu)投資者會(huì)把注意力集中在所能得到的紅利上而并不關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞，會(huì)因?yàn)樽约旱睦娑鴤Φ叫」蓶|，這樣就會(huì)造成公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的低下。

建議

本文己經(jīng)詳細(xì)說(shuō)明了股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行綜合績(jī)效具有密切關(guān)系，合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)能夠不斷促進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高，而不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)必是阻礙其發(fā)展的絆腳石。改善股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效就應(yīng)該從優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)開(kāi)始。

研究表明第一大股東持股比例越多，經(jīng)營(yíng)績(jī)效越低，而前十大股東持股比例越多，經(jīng)營(yíng)績(jī)效越高，因此，商業(yè)銀行應(yīng)該降低第一大股東持股比例，進(jìn)行股權(quán)分置改革，削弱第一大股東的權(quán)利，將權(quán)利分散到前十大股東手中，進(jìn)而更好的提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效；當(dāng)法人股增加到一定比例時(shí)，就會(huì)極大的提高銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，我國(guó)尚處于改革初期，但不能因?yàn)橐粫r(shí)業(yè)績(jī)下降而放棄長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，因此應(yīng)大力鼓勵(lì)投資，加大法人持股比例。流通股對(duì)績(jī)效也起著積極作用，因此應(yīng)增加市場(chǎng)上自由股份的數(shù)量，使得自由人能夠更加方便的買到股份，使之獲得監(jiān)督管理商業(yè)銀行的權(quán)利，進(jìn)而提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

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作者簡(jiǎn)介：

王紅（1993—），女，山西臨汾人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2016（金融工程）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理.