本命年豬價(jià)或現(xiàn)牛市

◆文┃布瑞克分析 林國(guó)發(fā)

1 2018年生豬行業(yè)回顧

2018年生豬養(yǎng)殖屬于極為慘淡一年，先是上半年全行業(yè)巨幅虧損，隨后8月份爆發(fā)了非洲豬瘟，嚴(yán)重?cái)_亂了生豬生產(chǎn)秩序，雖然有部分銷(xiāo)區(qū)價(jià)格暴漲，銷(xiāo)區(qū)養(yǎng)殖戶(hù)可獲得更高的養(yǎng)殖利潤(rùn)，但更大比例疫情地區(qū)特別是華北、東北生豬調(diào)出省份豬價(jià)暴跌，養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重，大量的生豬因無(wú)法按時(shí)出欄，東北地區(qū)300斤以上被動(dòng)壓欄豬虧損超過(guò)了500元/頭，刷新了歷史最高單頭虧損。

2018年春節(jié)后豬價(jià)開(kāi)始大幅度下跌，3月初全國(guó)均價(jià)跌破了12元/千克，3月初進(jìn)入行業(yè)性虧損，3月末4月初全國(guó)均價(jià)跌破10元/千克，行業(yè)深度虧損，虧損持續(xù)到6月下旬。行業(yè)虧損主要是對(duì)過(guò)去大型養(yǎng)殖場(chǎng)跑馬圈地?cái)U(kuò)張及部分養(yǎng)殖擴(kuò)張的修正，有利于行業(yè)放緩擴(kuò)張甚至壓縮規(guī)模。

8月份爆發(fā)的非洲豬瘟對(duì)整個(gè)生豬養(yǎng)殖影響更為深遠(yuǎn)，過(guò)去幾年環(huán)保及飼料原料保證思路推動(dòng)了大型養(yǎng)殖場(chǎng)在東北、內(nèi)蒙及西部地區(qū)大量新建或擴(kuò)建生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能，而上述地區(qū)本消費(fèi)量小，更多的生豬主要通過(guò)跨省活豬調(diào)運(yùn)銷(xiāo)售。非洲豬瘟爆發(fā)后，生豬調(diào)運(yùn)處于停滯狀態(tài)，疫情區(qū)豬價(jià)大跌其因調(diào)運(yùn)不出大量的生豬被動(dòng)壓欄，而銷(xiāo)區(qū)無(wú)法獲得足夠的生豬供應(yīng)，價(jià)格大幅跳漲。

正常情況產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)及全國(guó)均價(jià)之間維持較為合理較差，價(jià)差主要體現(xiàn)了不同地區(qū)調(diào)運(yùn)成本及生豬收購(gòu)商的盈虧之和。8月份非洲豬瘟爆發(fā)后，作為需要大量調(diào)入生豬的浙江省豬價(jià)飆漲，9月中浙江豬價(jià)一度飆升到22元/千克，而同期遼寧豬價(jià)持續(xù)走低，跌至10元/千克左右，11月均價(jià)跌至8元/千克，局部地區(qū)300斤的牛豬甚至小幅跌破7元/千克。非洲豬瘟嚴(yán)重從主觀上及客觀上影響了生豬產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且由于非洲豬瘟截止當(dāng)前仍無(wú)有效的疫苗，豬瘟對(duì)生豬產(chǎn)業(yè)影響不僅僅限于中短期豬價(jià)，也影響了中遠(yuǎn)期的生豬供應(yīng)及價(jià)格，且將影響著我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)的流通方式。

2018年4季度豬價(jià)延續(xù)了緩慢下跌趨勢(shì)，非洲豬瘟從8月份中開(kāi)始不斷擴(kuò)大的疫情地區(qū)，導(dǎo)致了多地生生豬無(wú)法外運(yùn)銷(xiāo)售，被動(dòng)壓欄緩慢出售，生豬壓欄提高了生豬平均出欄體重，額外增加了豬肉供應(yīng)，而疫情影響也在一定程度導(dǎo)致豬肉消費(fèi)減少，打壓了豬價(jià)，特別是主產(chǎn)區(qū)地區(qū)價(jià)格下跌，11月份后由于銷(xiāo)區(qū)豬價(jià)過(guò)高，需求有所放緩，特別是食品加工業(yè)需求減少較為明顯，銷(xiāo)區(qū)價(jià)格也有所回落，而產(chǎn)區(qū)前期經(jīng)歷超低價(jià)格后有所反彈，地區(qū)性?xún)r(jià)差收窄；1月份后新的生豬調(diào)運(yùn)政策出臺(tái)，生豬調(diào)運(yùn)情況有所好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)過(guò)多的壓欄豬需要出欄，增加了市場(chǎng)的供應(yīng)量，豬價(jià)持續(xù)走弱，預(yù)計(jì)春節(jié)前市場(chǎng)大豬供應(yīng)仍偏寬松，價(jià)格弱勢(shì)為主。

非洲豬瘟不僅影響了中短期豬價(jià)，豬瘟導(dǎo)致了眾多省區(qū)生豬無(wú)法調(diào)運(yùn)，而本地區(qū)市場(chǎng)又無(wú)消化，被動(dòng)的壓欄，客觀上導(dǎo)致了仔豬無(wú)豬圈補(bǔ)欄，而持續(xù)壓欄養(yǎng)殖戶(hù)需要不斷喂養(yǎng)，消耗大量現(xiàn)金，且無(wú)收入，現(xiàn)金流緊張，無(wú)資金能力補(bǔ)欄。主觀上由于豬價(jià)弱勢(shì)，特別在產(chǎn)區(qū)，市場(chǎng)心態(tài)悲觀，擔(dān)心疫情的持續(xù)蔓延，主觀上減少了仔豬補(bǔ)欄，繁育場(chǎng)因市場(chǎng)補(bǔ)欄不足，導(dǎo)致仔豬價(jià)格暴跌，繁育利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，同時(shí)也擔(dān)心疫情運(yùn)輸，后備補(bǔ)欄基本處于停滯狀態(tài)，客觀上由于禁運(yùn)，導(dǎo)致了跨省仔豬和后備母豬補(bǔ)欄停頓，減少補(bǔ)欄量。后備母豬及仔豬補(bǔ)欄低迷短在年前不會(huì)對(duì)生豬供應(yīng)產(chǎn)生影響，但年后影響將逐步體現(xiàn)，市場(chǎng)悲觀導(dǎo)致了繁育環(huán)節(jié)管理意愿下降，疊加冬季天氣多邊性，冬季仔豬存活率下降較為明顯，年后仔豬供應(yīng)將出現(xiàn)較大幅度下降，而母豬補(bǔ)欄持續(xù)低迷將在2季度逐步影響甚至主導(dǎo)后期豬價(jià)的走勢(shì)。

2 2019年豬價(jià)將進(jìn)入新牛市

仔豬價(jià)格跌至了近10年低點(diǎn)，母豬價(jià)格也大幅下跌，9月份后仔豬補(bǔ)欄意愿跌至了冰點(diǎn)，加快仔豬價(jià)格下跌，仔豬價(jià)格下跌導(dǎo)致了母豬繁育利潤(rùn)下降，繁育出現(xiàn)虧損，進(jìn)入了惡性循環(huán)。

大量的生豬壓欄也惡化了養(yǎng)殖戶(hù)的現(xiàn)金流，延緩了后期養(yǎng)殖戶(hù)補(bǔ)欄的時(shí)間，特別是東北及華北地區(qū)中小養(yǎng)殖場(chǎng)。疫情仍持續(xù)偶發(fā)性，風(fēng)險(xiǎn)不確定性。主觀及客觀因素，仔豬補(bǔ)欄不足將導(dǎo)致春節(jié)后大豬供應(yīng)減少，而母豬補(bǔ)欄不足將嚴(yán)重影響了明年1季度能繁母豬數(shù)量，影響2019年度大豬供應(yīng)，特別隨著老齡母豬陸續(xù)淘汰后，母豬存欄出現(xiàn)捉襟見(jiàn)肘局面。

1月份后生豬調(diào)運(yùn)政策有所放緩，屠宰企業(yè)壓價(jià)屠宰，大幅增加了冷凍肉庫(kù)存市場(chǎng)凍肉庫(kù)存增加，春節(jié)后由于市場(chǎng)進(jìn)入階段性消費(fèi)淡季，且需要消化前期凍肉庫(kù)存，價(jià)格難出現(xiàn)顯著上漲。進(jìn)入3月份隨著前期的凍肉庫(kù)存陸續(xù)消化，加上9月份后補(bǔ)欄不足問(wèn)題逐步顯現(xiàn)，豬價(jià)有望快速上漲，進(jìn)入2019年2季度中后期，冬季仔豬存活低率及當(dāng)時(shí)母豬存欄偏低問(wèn)題逐步顯現(xiàn)，全國(guó)豬價(jià)有望突破20元/千克的價(jià)格，年內(nèi)全國(guó)均價(jià)最高有望達(dá)到22元/千克，全年均價(jià)在16～17 元 /千克。

母豬存欄不足問(wèn)題將在2019年1度逐步體現(xiàn)，并影響了2019年2季度中后期大豬供應(yīng)及價(jià)格。整體來(lái)看疫情對(duì)生豬/豬肉供應(yīng)量逐步進(jìn)入中后段，減少生豬供應(yīng)量，2019年度生豬價(jià)格整體進(jìn)入牛市，但由于疫情不確定性，區(qū)域性?xún)r(jià)格差異大，且導(dǎo)致階段性豬價(jià)的大幅度波動(dòng)。2019年度養(yǎng)豬更應(yīng)該分批養(yǎng)殖，防止因集中單批養(yǎng)殖導(dǎo)致了出現(xiàn)疫情后，無(wú)法分享2019年豬價(jià)牛市的利潤(rùn)。

3 2019年飼料原料展望

生豬存欄減少，加上白羽肉雞祖代、父母代存欄減少，削減了飼料需求，低蛋白飼料推進(jìn)，進(jìn)一步削減豆粕需求，但一定程度增加了玉米需求，特別是政府嚴(yán)管廚余喂養(yǎng)，也在一定程度增加了玉米需求。逐步放寬一些雜粕和谷物進(jìn)口有利增加飼料原料供應(yīng)。

貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致了2018年4季度中國(guó)進(jìn)口美國(guó)大豆數(shù)量銳減，截止當(dāng)前美豆銷(xiāo)售時(shí)間所剩無(wú)幾。2018那邊美國(guó)大豆豐產(chǎn)，而當(dāng)前巴西大豆已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入收獲季節(jié)，新年度播種面積增加加上良好天氣，巴西大豆產(chǎn)量有望進(jìn)一步增加至1.25億噸左右水平，南美其他國(guó)家也有所增長(zhǎng)。中國(guó)在2019年1月初中美貿(mào)易副部級(jí)談判前主動(dòng)讓步采購(gòu)一定數(shù)量美豆，保證了中國(guó)大豆2月中前大豆需求，2月初后巴西大豆陸續(xù)到港，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)正常，豆粕需求較上一年下降8%～10%，豆粕價(jià)格進(jìn)入熊市，2019年1季度末2季度初豆粕價(jià)格有望跌至2300～2400元/t，全年豆粕價(jià)格弱勢(shì)為主。

生豬及肉禽存欄不足一定程度減少了玉米需求，低蛋白飼料推進(jìn)及嚴(yán)管廚余喂養(yǎng)一定程度增加了玉米需求，新年度玉米飼料需求變化不大。國(guó)內(nèi)玉米減產(chǎn)加上過(guò)去持續(xù)去庫(kù)存，玉米供需情況好轉(zhuǎn)，但考慮到持續(xù)上漲玉米導(dǎo)致玉米深加工產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降，加上當(dāng)前農(nóng)民手中存糧偏多，預(yù)計(jì)年前玉米價(jià)格小幅震蕩為主，2019年2季度后玉米價(jià)格逐步回升，但上行空間有限。

4 豬瘟加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)及延伸

環(huán)保要求進(jìn)一步提升，商品飼料發(fā)展進(jìn)入瓶頸期，飼料需要獲得持續(xù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)，需要向下延伸。區(qū)域性養(yǎng)殖大區(qū)形成，全國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)分化明顯，屠宰、加工、冷鏈發(fā)展程度，將成為未來(lái)五年生豬產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展環(huán)節(jié)，非洲豬瘟爆發(fā)加快產(chǎn)業(yè)延伸進(jìn)度。

國(guó)內(nèi)人均豬肉消費(fèi)已經(jīng)超過(guò)40千克/人.年，人口增速也在放緩，豬肉消費(fèi)量增長(zhǎng)空間放緩并持續(xù)遭受牛羊肉及水產(chǎn)類(lèi)替代沖擊，市場(chǎng)對(duì)對(duì)豬肉的質(zhì)量提出更高要求，無(wú)抗、優(yōu)質(zhì)豬肉逐步成為居民消費(fèi)的選擇方向。品牌，及豬肉加工方便化，加上小眾需求將表現(xiàn)較為明顯。區(qū)域性和全國(guó)性的優(yōu)秀本土生豬品種將得到較好的發(fā)展。

無(wú)抗養(yǎng)殖成為未來(lái)5～10年飼料養(yǎng)殖另外一個(gè)方向，無(wú)抗及低蛋白養(yǎng)殖有利提升豬肉品質(zhì)，但也增加了防疫，管理和飼料成本。無(wú)抗養(yǎng)殖將帶動(dòng)飼養(yǎng)行業(yè)新的發(fā)展方向，推進(jìn)下游的豬糞生產(chǎn)有機(jī)肥還田，生產(chǎn)高品質(zhì)果蔬，延伸了下游行業(yè)，并改善土壤、水域的污染情況。未來(lái)生豬養(yǎng)殖一體化進(jìn)程加快，并衍生到品牌建設(shè)，產(chǎn)品生產(chǎn)的溯源性建設(shè)帶來(lái)了物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。