新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下山東省制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持路徑研究

邵 林

[齊魯工業(yè)大學(xué)(山東省科學(xué)院) 金融學(xué)院,山東 濟(jì)南 250100]

山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換綜合試驗(yàn)區(qū)是黨的十九大后獲批的首個(gè)區(qū)域性國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，也是中國(guó)第一個(gè)以新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換為主題的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。山東省是國(guó)家的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)大省，產(chǎn)業(yè)門類齊全，現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系完善。山東也是全國(guó)重要的原材料和能源基地。為加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，就應(yīng)盡快實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換以促進(jìn)全省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。能否快速實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，不但關(guān)系到山東經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局，而且對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)也有重要意義。

一、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與金融支持的相關(guān)概念界定

學(xué)術(shù)界對(duì)于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)現(xiàn)在還沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的定義，筆者結(jié)合新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的要求，將制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)界定為：在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，由勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主，技術(shù)創(chuàng)新使產(chǎn)品附加值增加，價(jià)值鏈分工地位得到提升，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的價(jià)值向價(jià)值鏈的兩端延伸。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、智能制造、產(chǎn)業(yè)融合、綠色環(huán)保是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要特征。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)要以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，加大科技攻關(guān)力度，走向價(jià)值創(chuàng)造鏈的中上游層面，形成核心創(chuàng)造能力。近些年在人工智能、大數(shù)據(jù)、新材料等新興技術(shù)重大突破的影響下，智能制造成為中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要體現(xiàn)。制造業(yè)通過與高新產(chǎn)業(yè)融合、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)融合以及自身內(nèi)部重組融合創(chuàng)造出新業(yè)態(tài)、新模式來改造傳統(tǒng)動(dòng)能，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)中要突出節(jié)能減排、綠色環(huán)保的要求，實(shí)現(xiàn)制造業(yè)發(fā)展方式的綠色轉(zhuǎn)型。[1]

金融支持是一個(gè)綜合性的概念。新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持，是一種將銀行機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)等市場(chǎng)性金融和金融政策相結(jié)合的區(qū)域性金融支持，通過區(qū)域性金融資源優(yōu)化配置為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供資金支持和金融服務(wù)。[2]金融發(fā)展一般包括金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率三部分。產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)金融業(yè)提供金融服務(wù)提出更高的要求，進(jìn)一步擴(kuò)大金融規(guī)模才能保證產(chǎn)業(yè)升級(jí)需要的金融資源，金融規(guī)模的發(fā)展通過銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等發(fā)展來衡量。一般是從融資結(jié)構(gòu)的角度對(duì)金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，融資結(jié)構(gòu)中有直接和間接融資這兩種融資方式?，F(xiàn)在山東省制造業(yè)企業(yè)融資仍以間接融資為主，直接融資占比相對(duì)較小，唯有不斷優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，才能實(shí)現(xiàn)金融對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的基本支撐。金融效率反映的是金融部門投入與產(chǎn)出的關(guān)系，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)資本的轉(zhuǎn)化，充分發(fā)揮金融市場(chǎng)效率，有助于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。[1]

二、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下山東省制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持現(xiàn)狀

(一)山東省制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

制造業(yè)對(duì)山東省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的推動(dòng)作用，一直都是促進(jìn)山東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)，從2010年至2016年，山東省制造業(yè)保持著高速的發(fā)展態(tài)勢(shì)。自2010年以來，山東省制造業(yè)的規(guī)模逐步增大，總產(chǎn)值、總資產(chǎn)和利潤(rùn)總額整體上保持上升趨勢(shì)。2016年山東省規(guī)模以上制造業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到14.14萬億元，與2010年的總產(chǎn)值7.57萬億元相比較，平均每年約增長(zhǎng)9399億元，年均增長(zhǎng)率為12.42%；2010年山東省制造業(yè)總資產(chǎn)為4.40萬億元，2016年上升為8.82萬億元，制造業(yè)總產(chǎn)值平均每年約增長(zhǎng)6314億元，年均增長(zhǎng)率為14.37%；2010年山東省制造業(yè)利潤(rùn)總額為5205億元，與2016年的利潤(rùn)總額8479元相比較，平均每年約增長(zhǎng)468億元，年均增長(zhǎng)率為8.99%。2017年山東省制造業(yè)總產(chǎn)值和利潤(rùn)總額有所下降，可能是受新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換深入推進(jìn)，對(duì)傳統(tǒng)高排放、高消耗制造業(yè)改造的影響。[3,6]

改革開放40年來，山東省制造業(yè)實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)足的發(fā)展，形成了行業(yè)種類齊全、基礎(chǔ)條件完善的制造業(yè)體系，在各省份制造業(yè)發(fā)展中處于前列。山東省勞動(dòng)、資本、技術(shù)密集型制造業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值整體呈上升趨勢(shì)，資本密集型產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)的產(chǎn)值最高，其次是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，最后是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。從三大類型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增速來看，資本密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增長(zhǎng)速度最快，其次是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，最后是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。近幾年山東省制造業(yè)產(chǎn)值整體減緩，主要是因?yàn)樯綎|省制造業(yè)處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的空檔期和換擋期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)間的平衡發(fā)展與制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，都需要有一個(gè)過渡期。[3,4,5]

(二)山東省金融發(fā)展現(xiàn)狀

1.山東省銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。山東省金融發(fā)展整體平穩(wěn)有序，銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，規(guī)模增長(zhǎng)平穩(wěn)，2017年山東省銀行業(yè)資產(chǎn)總額11.5萬億元，同比增長(zhǎng)4.5%，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力不斷提升。存貸款總額可以較好衡量某一地區(qū)金融發(fā)展的規(guī)模。山東省銀行存款總額年增長(zhǎng)率波動(dòng)明顯，貸款總額增速減緩，但山東省存貸款總額不斷增加，呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，存貸比保持穩(wěn)定。2017年末山東省存貸款總額88531.71億元，同比增長(zhǎng)6.13%，為新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換營(yíng)造了適宜的貨幣環(huán)境，有力支持了山東省制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。[6]

2.山東省證券業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，在山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中起著不可替代的作用。2017年山東省證券市場(chǎng)資源配置功能增強(qiáng)，融資規(guī)模較快增長(zhǎng)，證券業(yè)資產(chǎn)達(dá)1419.5億元，制造業(yè)上市公司已達(dá)到194家。上市公司境內(nèi)募集資金額一般可以衡量直接融資規(guī)模，從2010年到2017年(除了2013年之外)，募集資金額逐年增加，募集資金額增長(zhǎng)率波動(dòng)明顯，極為不穩(wěn)定，這應(yīng)該受股市變動(dòng)情況的影響。[6]

3.山東省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。當(dāng)前，山東省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展平穩(wěn)。山東省保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)力逐步增強(qiáng)，保險(xiǎn)服務(wù)覆蓋面不斷拓寬，保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。2017年保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額5.3萬億，法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)5家，保險(xiǎn)主體94家，保費(fèi)收入2738億，保險(xiǎn)賠付831.3億。為應(yīng)對(duì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的保險(xiǎn)服務(wù)需求，保險(xiǎn)業(yè)積極創(chuàng)新以人工智能、區(qū)塊鏈等為主的產(chǎn)品，把保險(xiǎn)科技應(yīng)用于保險(xiǎn)服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，提高服務(wù)的智能化，使互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展較快。從2010年到2017年，山東省保險(xiǎn)費(fèi)收入不斷增加，增長(zhǎng)幅度整體來看比較適中，2017年保險(xiǎn)費(fèi)收入2738億元，與2016年相比增長(zhǎng)了436億，同比增長(zhǎng)18.94%。[6]

三、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下金融支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效途徑

(一)積極擴(kuò)大金融規(guī)模，保證制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的資本需求

現(xiàn)在山東省金融市場(chǎng)中銀行所占比重較大，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的規(guī)模相對(duì)較小，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下要求銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等共同為制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)力，加強(qiáng)金融服務(wù)山東省實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。金融發(fā)展規(guī)模的增長(zhǎng)主要表現(xiàn)在金融行業(yè)增加值和金融機(jī)構(gòu)規(guī)模發(fā)展上。金融發(fā)展規(guī)模的增長(zhǎng)會(huì)增加資本存量，然后資本存量和資本流量通過金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)的資本資源。在做好大型商業(yè)銀行的同時(shí)，也要注重中小型商業(yè)銀行的建設(shè)，更好解決中小制造業(yè)企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)中融資難的問題。在證券市場(chǎng)上，應(yīng)該鼓勵(lì)和支持潛力大、附加值較高的制造業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板和新三板上市。我國(guó)金融市場(chǎng)中銀行業(yè)和證券業(yè)都有了較長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，而保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展時(shí)間相對(duì)來說較短。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)還有相當(dāng)大的發(fā)展?jié)摿?，?yīng)創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品，擴(kuò)大在制造業(yè)各類行業(yè)的保險(xiǎn)范圍，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供針對(duì)性的保障服務(wù)。

(二)調(diào)整優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)

金融結(jié)構(gòu)的完善有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，進(jìn)而促進(jìn)山東省實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。當(dāng)前，山東省制造業(yè)企業(yè)融資主要以銀行為中介的間接融資為主，直接融資規(guī)模所占的比重還是相對(duì)較小，需要逐步提高直接融資的比重，以適應(yīng)制造業(yè)企業(yè)多元化融資的需要。建設(shè)多層次金融市場(chǎng)，需要發(fā)揮山東省股權(quán)交易中心的職能，加快設(shè)立山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換基金，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)的規(guī)模，確保重點(diǎn)制造業(yè)企業(yè)都有基金支持。鼓勵(lì)支持發(fā)展前景較好、生產(chǎn)率較高、經(jīng)營(yíng)效益好的制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行上市融資；通過運(yùn)用并購貸款、配套融資、并購基金等融資方式，擴(kuò)大并購資金渠道來源，并以資產(chǎn)收購、定向增發(fā)等形式進(jìn)行并購重組，以此推動(dòng)制造業(yè)行業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)；引導(dǎo)制造業(yè)企業(yè)通過發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)換公司債等低成本融入資金的方式來擴(kuò)大債券的發(fā)行規(guī)模，以緩解制造業(yè)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)等過程中遇到的融資困境。

(三)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提升金融效率

信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整要能夠有效適應(yīng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的融資需求，對(duì)于高投入、高污染、高消耗的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的貸款要加以限制，減少其貸款；對(duì)于發(fā)展前景好、科技含量高、具有自主創(chuàng)新能力的制造業(yè)企業(yè)要降低融資門檻，加大信貸資金投入力度。對(duì)制造業(yè)企業(yè)有選擇地加以對(duì)待，高端裝備制造、戰(zhàn)略新興制造業(yè)產(chǎn)業(yè)、智能制造類項(xiàng)目，要簡(jiǎn)化融資審批流程，提高金融資源配置效率。積極創(chuàng)新信貸融資工具，利用綠色債券、綠色信貸等，增加制造業(yè)企業(yè)的融資額度以及增加企業(yè)的資金的可獲得性。金融部門應(yīng)該緊緊結(jié)合新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的思路，調(diào)整信貸資金投入方向，把資金有效地投入制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)中，提高對(duì)資金的使用效率。

(四)加快推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合，創(chuàng)新制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融支持模式

產(chǎn)融結(jié)合即產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)為了實(shí)現(xiàn)共同的效益目標(biāo)，通過股權(quán)、資金、人事參與等方式形成內(nèi)在的有機(jī)融合。通過創(chuàng)新信貸支持模式，為制造業(yè)發(fā)展提供源源不斷的資金血液，圍繞制造業(yè)核心企業(yè)，使供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品能夠覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，進(jìn)而企業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的融資需求都能夠得到滿足。產(chǎn)融結(jié)合能夠提高對(duì)制造業(yè)的服務(wù)供給力，針對(duì)處于初創(chuàng)、成長(zhǎng)期的制造業(yè)企業(yè)的不同情況，提供金融個(gè)性化服務(wù)。處于初創(chuàng)期企業(yè)對(duì)代發(fā)工資、資金管理等金融服務(wù)比較需要，金融機(jī)構(gòu)要著重滿足其綜合化金融服務(wù)的需求；對(duì)處于成長(zhǎng)期的制造業(yè)企業(yè)要根據(jù)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提高、設(shè)備更新、研發(fā)投入增大等經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，制定長(zhǎng)期的個(gè)性化金融解決方案，進(jìn)一步提高企業(yè)融資效率。

(五)完善金融政策支持體系，為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造良好政策環(huán)境

以建設(shè)山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換綜合試驗(yàn)區(qū)為契機(jī)，發(fā)揮稅收引導(dǎo)、財(cái)政激勵(lì)功能，有效組合各種政策工具和新型金融工具使其政策效應(yīng)最大化，進(jìn)而促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)。制定完善稅收激勵(lì)機(jī)制，選擇部分新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中重點(diǎn)制造業(yè)企業(yè)嘗試進(jìn)行期末留抵退稅政策，并落實(shí)實(shí)施高端制造業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除、所得稅優(yōu)惠等激勵(lì)性政策來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。加大財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)扶持，省政府應(yīng)把重點(diǎn)制造業(yè)企業(yè)的增值稅和企業(yè)所得稅按一定比例給予返還獎(jiǎng)勵(lì)。進(jìn)一步豐富完善金融政策體系，成立有針對(duì)性支持制造業(yè)企業(yè)的政策性保險(xiǎn)公司和擔(dān)保公司、專項(xiàng)基金、政府擔(dān)保等支持制造業(yè)發(fā)展，也可以根據(jù)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的實(shí)際情況協(xié)同區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，成立專門的政策性金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持力度。

(六)加強(qiáng)商業(yè)性銀行對(duì)山東省民營(yíng)中小企業(yè)的金融扶持

近日，中共中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的若干意見》，同時(shí)銀保監(jiān)會(huì)也發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)有關(guān)工作的通知》，提出提高金融業(yè)為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的效率，幫助民營(yíng)企業(yè)度過融資困難。在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中，解決民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)困難的問題就是要讓銀行愿意對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款、敢于對(duì)民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)，同時(shí)也要提升銀行業(yè)對(duì)民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)效率。

在實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略過程中，政府要充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)于配置資源的決定性作用。因?yàn)樾屡f動(dòng)能轉(zhuǎn)換是非常艱辛的過程，作為地方政府部門必須主動(dòng)作為，有順勢(shì)求變的擔(dān)當(dāng)、責(zé)任和敢于啃硬骨頭的勇氣、決心，完善政策與激勵(lì)機(jī)制，打造市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。