分期建設(shè)水利工程的貸款能力測(cè)算方法探討以舟山市大陸引水工程為例

魏 婧，鄭雄偉，盧曉燕

（浙江省水利水電勘測(cè)設(shè)計(jì)院，浙江 杭州 310002）

大型水利工程由于規(guī)模大、投資多、工期長(zhǎng)，常受國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要、資金等條件的制約，無(wú)需或無(wú)力一次建成，采用分期建設(shè)，是較好解決這些問(wèn)題的有效措施；同時(shí)，有些大型水利工程可以通過(guò)分期建設(shè)，提前發(fā)揮效益。在已確定工程總規(guī)模的前提下，選擇合理的分期建設(shè)方案，首先建好第一期工程，使第一期工程獨(dú)立運(yùn)行若干年后，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和其他建設(shè)條件的成熟程度，再開(kāi)工建設(shè)后期工程。如丹江口水利樞紐、龔咀水電站等大型水利水電工程分期建設(shè)均屬此類分期建設(shè)方式[1]。

浙江省舟山市大陸引水工程是解決舟山群島新區(qū)水資源短缺的跨海引水工程，工程取水口位于寧波市姚江大閘上游的姚江河道，考慮到舟山市社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)水資源的需求及跨海引水工程技術(shù)和管徑的限制，工程分為一、二、三期實(shí)施。一期工程于2003年建成通水，引水規(guī)模為1.0 m3/s，年平均引水量2 160萬(wàn)m3；二期工程于2012年底主體工程完工，引水規(guī)模為2.8 m3/s，年平均引水量6 000萬(wàn)m3；在建的舟山市大陸引水三期工程引水規(guī)模為1.2 m3/s，年平均引水量2 569萬(wàn)m3。整個(gè)大陸引水工程合計(jì)引水規(guī)模5.0 m3/s，年平均引水量10 729萬(wàn)m3，經(jīng)管線傳輸損失及調(diào)蓄水庫(kù)調(diào)蓄后（加入調(diào)蓄水庫(kù)自身來(lái)水）年平均供水量 10 745 萬(wàn) m3。

1 分期建設(shè)緣由

舟山市大陸引水工程按照一、二、三期分期建設(shè)實(shí)施，其主要緣由如下。

1.1 舟山市社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)水資源的需求

隨著舟山群島新區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，水資源的需求逐步增加。根據(jù)《錢(qián)塘江河口水資源配置規(guī)劃》，規(guī)劃水平年2020年設(shè)計(jì)引水流量為5.0 m3/s，但近期存在本地水資源不足的情況，須引水解決近期的缺水問(wèn)題。

1.2 跨海引水工程技術(shù)和管徑的限制

由于海底施工的難度和局限性，此類長(zhǎng)距離管道的最大管徑不宜超過(guò)1.2 m，綜合泵站加壓揚(yáng)程等因素，需鋪設(shè)海底管道至少4根，方能達(dá)到設(shè)計(jì)引水量，所以分期實(shí)施不會(huì)造成重復(fù)建設(shè)。

一期工程實(shí)施前，國(guó)內(nèi)的跨海引水工程較為少見(jiàn)，海底引水管道的施工工藝尚不成熟，特別是直徑1.0 m以上的管道；工程的分期實(shí)施，有利于完善施工工藝、積累成功經(jīng)驗(yàn)。

此外，本工程為浙東引水工程的組成部分，水源為復(fù)合水源，取水口位于寧波姚江，而寧波市本身也是缺水地區(qū)，所以浙東引水工程各分項(xiàng)工程的進(jìn)度影響著本工程的進(jìn)展。綜合來(lái)看，由于大陸引水需跨越長(zhǎng)距離海域，根據(jù)舟山群島新區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)水資源的需求情況，以及海底引水管徑的限制，將舟山市大陸引水工程分一、二、三期建設(shè)，是必要且合理的。

2 分期建設(shè)工程貸款能力測(cè)算

舟山市大陸引水三期工程由寧波至黃金灣引水三期工程、大沙調(diào)蓄水庫(kù)、舟山本島輸配水工程、舟山島際引水工程組成，任務(wù)是解決舟山本島及其周邊島嶼的居民生活、工業(yè)用水。三期工程是二期工程的延續(xù)和效益發(fā)揮的必要措施，三期工程建成后，一期、二期和三期水量經(jīng)調(diào)蓄水庫(kù)調(diào)蓄后統(tǒng)一向舟山本島輸配水工程與島際引水工程配水，目前一期工程貸款已還清，因此在滿足二期還貸要求的基礎(chǔ)上，對(duì)三期工程的貸款能力進(jìn)行測(cè)算。

2.1 貸款能力測(cè)算

2.1.1 供水成本分析

舟山大陸引水一期工程靜態(tài)投資29 257萬(wàn)元，二期工程靜態(tài)投資141 670萬(wàn)元，三期工程靜態(tài)投資236 328萬(wàn)元，合計(jì)靜態(tài)投資407 255萬(wàn)元。

從姚江河道到各用戶分水口設(shè)立5個(gè)計(jì)算節(jié)點(diǎn)。工程各節(jié)點(diǎn)供水量見(jiàn)圖1。①引水水量經(jīng)管線傳輸后有損失，經(jīng)水庫(kù)調(diào)蓄后因有少量水庫(kù)自身來(lái)水而水量略有增加；②姚江取水口取水量為10 729萬(wàn)m3，考慮管線傳輸損失及調(diào)蓄水庫(kù)調(diào)蓄后的最終供水量為10 745萬(wàn)m3，其中供水量10 745萬(wàn)m3為3大輸水支線分水口供水量（岱山支線2 170萬(wàn)m3，金塘支線1 127萬(wàn)m3，本島支線7 448萬(wàn)m3）的合計(jì)數(shù)）。各分水口分段供水成本樹(shù)狀見(jiàn)圖2。對(duì)設(shè)計(jì)水平年主體工程進(jìn)行分段供水成本測(cè)算，經(jīng)營(yíng)成本估算見(jiàn)表1，設(shè)計(jì)水平年主體工程各分水口分段供水成本計(jì)算見(jiàn)表2。

表1 舟山大陸引水工程分段經(jīng)營(yíng)成本估算表 萬(wàn)元

表2 設(shè)計(jì)水平年主體工程各分水口分段供水成本計(jì)算表

圖1 舟山大陸引水工程設(shè)計(jì)水平年供水節(jié)點(diǎn)水量3圖單位：萬(wàn)m

圖2 舟山大陸引水工程設(shè)計(jì)水平年各分水口分段供水成本樹(shù)狀圖

2.1.2 貸款能力測(cè)算

2.1.2.1 總成本費(fèi)用

總成本費(fèi)用由折舊費(fèi)、經(jīng)營(yíng)成本和利息支出3部分組成。

（1）折舊費(fèi)：折舊費(fèi)包括一期、二期、三期工程。工程按照30 a使用期（經(jīng)濟(jì)壽命），折舊率以固定資產(chǎn)價(jià)值的3.33%計(jì)列。推薦方案一期、二期、三期工程固定資產(chǎn)價(jià)值為419 166萬(wàn)元（含靜態(tài)投資407 255萬(wàn)元、建設(shè)期利息11 911萬(wàn)元），折舊費(fèi)13 972萬(wàn)元。

（2）經(jīng)營(yíng)成本（年運(yùn)行費(fèi)）：即修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)、抽水電費(fèi)、庫(kù)區(qū)維護(hù)費(fèi)、水資源費(fèi)和其他費(fèi)用。修理費(fèi)及材料費(fèi)：修理費(fèi)率以固定資產(chǎn)價(jià)值的1%計(jì)列，材料費(fèi)以修理費(fèi)的20%計(jì)列。推薦方案的修理費(fèi)及材料費(fèi)為5 030萬(wàn)元。工資及福利費(fèi)：工資以定編人員120人和人均工資額4.0萬(wàn)元/a計(jì)，職工福利費(fèi)包括保險(xiǎn)費(fèi)等以工資額的62%計(jì)，為778萬(wàn)元。抽水電費(fèi)：是指大陸引至黃金灣調(diào)節(jié)水庫(kù)所需抽水，加壓而耗用的動(dòng)力費(fèi)用，以及舟山本島引水到周圍島嶼所耗費(fèi)的動(dòng)力。經(jīng)測(cè)算，每年需支出抽水電費(fèi)4 718萬(wàn)元（見(jiàn)表3）。調(diào)蓄庫(kù)區(qū)維護(hù)費(fèi)：按供水量0.01元/m3計(jì)，按照調(diào)蓄水庫(kù)調(diào)蓄后年供水量為10 745萬(wàn)m3，調(diào)蓄庫(kù)區(qū)維護(hù)費(fèi)為108萬(wàn)元。姚江引水水費(fèi)：原則上執(zhí)行寧波市河道取水政策，享受寧波市用水戶同等待遇，按舟山大陸引水與寧波市達(dá)成協(xié)議的0.33元/m3計(jì)（含水資源費(fèi)）。按照姚江河道總引水量10 729萬(wàn)m3，姚江引水水費(fèi)為3 541萬(wàn)元。其它費(fèi)用：按照0.03元/m3計(jì)。按照姚江河道總引水量10 745萬(wàn)m3，其他費(fèi)用為322萬(wàn)元。

（3）利息支出：包括長(zhǎng)期貸款利息和流動(dòng)資金貸款利息，采用年利率分別為4.90%和4.35%。

表3 抽水電費(fèi)計(jì)算表

2.1.2.2 銷售收入及稅金

（1）銷售收入。本工程財(cái)務(wù)收入主要為售水收入。售水量為一期、二期、三期水量，售水收入=售水量×水價(jià)。

（2）稅金。本工程主體工程稅金包括銷售稅金附加及所得稅。

銷售稅金附加包括城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加，以增值稅稅額為基礎(chǔ)征收，按規(guī)定增值稅稅率為6%；城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的5%計(jì)?。唤逃M(fèi)附加按增值稅的3%計(jì)。所得稅稅率為25%。

2.1.2.3 三期工程貸款能力測(cè)算

（1）貸款能力測(cè)算方法。將一期、二期、三期工程的貸款統(tǒng)籌考慮。一期工程靜態(tài)總投資29 257萬(wàn)元，其中貸款9 227萬(wàn)元，貸款比例為31.57%，一期貸款已于2010年9月還清；二期工程靜態(tài)總投資141 670萬(wàn)元，其中貸款59 704萬(wàn)元，貸款比例為42.14%，建設(shè)期利息5 490萬(wàn)元，二期主體工程將于2012年底完工，從2013年開(kāi)始還貸，二期逐年需還貸金額見(jiàn)表4；三期工程由寧波陸上段、海上段、大沙調(diào)蓄水庫(kù)、本島配水、島際配水等多項(xiàng)子工程組成，各項(xiàng)子工程實(shí)際初步設(shè)計(jì)進(jìn)展不一致，因此為使測(cè)算工作具有可操作性，將三期工程建設(shè)時(shí)間統(tǒng)一為2016 — 2018年（2016年為三期最先開(kāi)工的大沙調(diào)蓄水庫(kù)工程的開(kāi)工時(shí)間，可研階段確定的三期工程總工期為3 a），從2019年開(kāi)始還貸。相應(yīng)地，從2019年起把二期的貸款額放進(jìn)來(lái)統(tǒng)籌考慮，測(cè)算在先還二期貸款的基礎(chǔ)上，三期工程的貸款能力。二期2013 — 2018年的貸款由二期工程自身解決。

表4 二期工程需還貸金額表 萬(wàn)元

（2）水價(jià)方案擬定。一期、二期、三期工程靜態(tài)總投資為407 255萬(wàn)元，正常運(yùn)行期總成本28 467萬(wàn)元，年供水量10 745萬(wàn)m3，則成本水價(jià)為2.65元/m3。考慮2%的凈資產(chǎn)收益率，則保本微利水價(jià)為3.4元/m3。綜合上述分析，結(jié)合舟山市的實(shí)際情況，兼顧用戶承受力，分別對(duì)3.2，3.4，3.6元/m3進(jìn)行測(cè)算，得出相應(yīng)的貸款額度和資本金。

（3）參考浙江省同類工程設(shè)計(jì)情況，還貸年限以15 a，18 a，20 a計(jì)算，貸款年利率按照銀行現(xiàn)行規(guī)定，采用5 a期以上為4.90%，1 a期（流動(dòng)資金）為4.35%。

（4）資金籌措?？紤]本工程任務(wù)主要是城鎮(zhèn)供水，實(shí)施后有財(cái)務(wù)收入，屬于盈利性工程，應(yīng)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作。由貸款能力測(cè)算確定資金籌措方案。銀行貸款按照年利率計(jì)算利息、還本；還款為不固定還款方式，按照最大還款能力進(jìn)行還款，款項(xiàng)來(lái)源包括一期、二期、三期工程總的折舊和利潤(rùn)，即用一期、二期、三期工程總的折舊和利潤(rùn)來(lái)還二期、三期工程的貸款；資本金則按不還本、不付息、不分紅計(jì)算。

（5）測(cè)算結(jié)果。各方案測(cè)算結(jié)果見(jiàn)表5。由計(jì)算結(jié)果可以得出：還貸償還期15 a時(shí)，貸款額度小，初期運(yùn)行成本小，但由于還款期限短，還款壓力較大；還貸償還期20 a時(shí)，隨著還款期限的增加，貸款比例加大，提高企業(yè)運(yùn)行期的成本費(fèi)用，不利于企業(yè)的正常運(yùn)行。因此選擇貸款年限為18 a。貸款年限18 a時(shí)，對(duì)于擬定的3.2，3.4，3.6元/m3水價(jià)，擬定水價(jià)均低于可承受水價(jià)。各方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于5%，為保證工程在還貸期間正常運(yùn)轉(zhuǎn)，綜合各方意見(jiàn)，本次推薦水價(jià)3.4元/m3方案。還本付息見(jiàn)表6。

表5 貸款測(cè)算成果匯總表

表6 借款還本付息表 萬(wàn)元

續(xù)表6 萬(wàn)元

3 對(duì)分期工程進(jìn)行整體貸款能力測(cè)算的優(yōu)勢(shì)

（1）一期貸款已還清，則一期的折舊和利潤(rùn)可以用來(lái)還二期、三期的貸款，可提高擬建三期工程的償債能力。這種貸款能力測(cè)算方法從項(xiàng)目的整體角度出發(fā)，綜合考慮工程投資運(yùn)營(yíng)主體的收益與負(fù)債，貼近實(shí)際，客觀可行。

（2）根據(jù)一期工程與二期工程的初步設(shè)計(jì)報(bào)告，一期工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)推薦方案水價(jià)為2.86元/m3，二期工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)推薦方案水價(jià)為2.20元/m3，而本次整體財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)推薦方案水價(jià)為3.40元/m3，即三期工程建成后，統(tǒng)一原水水價(jià)為3.40元/m3，一、二期提高的利潤(rùn)部分可用來(lái)償還二、三期工程的貸款。這在貸款比例未減少的情況下（二期工程貸款比例為42.14%，本次測(cè)算三期工程推薦方案的貸款比例為62.32%），提高工程整體的盈利能力和償債能力。

4 結(jié) 語(yǔ)

分期建設(shè)的根本目的是為了促進(jìn)大型水利工程的建設(shè)，提高大型水利工程的經(jīng)濟(jì)效益。實(shí)踐證明，分期建設(shè)方案選擇合理，就可以達(dá)到這一目的；反之，可能造成長(zhǎng)期的投資積壓和浪費(fèi)，或者使資源長(zhǎng)期得不到有效利用，損失初期利益。本文以舟山市大陸引水工程為例，從項(xiàng)目的整體角度出發(fā)，綜合考慮工程投資運(yùn)營(yíng)主體的收益與負(fù)債進(jìn)行貸款能力測(cè)算，提高工程整體的盈利能力和償債能力，從財(cái)務(wù)角度為工程整體運(yùn)行提供依據(jù)，貼近實(shí)際，客觀可行。可為其他類似分期建設(shè)水利項(xiàng)目的貸款能力測(cè)算和財(cái)務(wù)分析提供參考和思路。