區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)金融業(yè)的影響及對(duì)策探討

汪宗俊，李東全

摘 要：區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用受到高度關(guān)注。區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)金融業(yè)所帶來(lái)的影響是巨大的。就區(qū)塊鏈給金融業(yè)帶來(lái)的影響和區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用中的問(wèn)題進(jìn)行探討，并提出幾點(diǎn)對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈技術(shù);金融業(yè);應(yīng)用

中圖分類號(hào)：F832.4 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2019）36-0070-02

引言

區(qū)塊鏈從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，是一種以去信任化和中心化為基礎(chǔ)，集體維護(hù)的一種數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)。該技術(shù)在實(shí)際的應(yīng)用過(guò)程中，任何參與到其中的人都可以利用一個(gè)公開(kāi)的數(shù)據(jù)庫(kù)完成數(shù)據(jù)的傳輸、賬目的記錄、合約的簽訂等操作，信用共識(shí)的達(dá)成無(wú)須中間方的參與。因此，我們也將其稱之為分布式賬簿。在這個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)中存儲(chǔ)了所有的交易記錄等信息，并利用密碼協(xié)議的方式保證其不可更改性。

近年來(lái)，區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展迅速。許多國(guó)家在開(kāi)展區(qū)塊鏈技術(shù)研究和應(yīng)用。區(qū)塊鏈在我國(guó)也受到關(guān)注，特別是在金融等領(lǐng)域得到高度重視，研究區(qū)塊鏈及其應(yīng)用成為金融科技的重要內(nèi)容。前不久，中央政治局進(jìn)行集體學(xué)習(xí)，明確鼓勵(lì)區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展?？梢栽O(shè)想，區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用必將出現(xiàn)更快的進(jìn)展。

一、區(qū)塊鏈對(duì)金融業(yè)的影響

（一）區(qū)塊鏈對(duì)數(shù)字貨幣的影響

“比特幣”等數(shù)字貨幣從出現(xiàn)以來(lái)，雖然各國(guó)央行尚未承認(rèn)其貨幣屬性，但是確實(shí)對(duì)傳統(tǒng)貨幣體系帶來(lái)了直接影響。隨著基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣的大行其道，世界各國(guó)也紛紛對(duì)這一技術(shù)給予了高度重視，多個(gè)國(guó)家的政府正在試圖建立一套以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣體系。數(shù)字貨幣不僅可以有效地降低發(fā)幣成本，而且對(duì)于央行更好地管理貨幣流通也有一定的積極意義。因此，對(duì)基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣進(jìn)行更為深入的研究和探索勢(shì)在必行。

（二）區(qū)塊鏈對(duì)征信管理的影響

在現(xiàn)代金融發(fā)展過(guò)程中，征信始終是一個(gè)重點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題。一系列的金融產(chǎn)品，實(shí)際上都是建立在征信基礎(chǔ)之上的。我國(guó)的征信體系基本建成，但是信息不完整、征信數(shù)據(jù)造假等問(wèn)題仍然存在，對(duì)于征信系統(tǒng)功能的順利發(fā)揮造成了負(fù)面影響。

而以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，推動(dòng)征信管理去中心化發(fā)展，有明顯好處，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，可有效實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的及時(shí)記錄，并且保持了較高的信息透明度，加上分散存儲(chǔ)，更是決定了信息無(wú)法篡改，信息的安全性得到了極大的提升。這種情況下，金融機(jī)構(gòu)獲得征信信息的成本得到控制，數(shù)據(jù)的完整性、及時(shí)性、有效性等都遠(yuǎn)超傳統(tǒng)征信系統(tǒng)。顯然，區(qū)塊鏈技術(shù)可通過(guò)優(yōu)化征信系統(tǒng)的方式，推動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

（三）區(qū)塊鏈對(duì)證券業(yè)的影響

證券交易是一種非常典型的基于中心化組織的金融模式。根據(jù)相關(guān)研究，隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，證交所一方面面臨著網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)防范能力不足的困擾，另一方面資本合規(guī)性成本過(guò)高的問(wèn)題也普遍存在。而區(qū)塊鏈技術(shù)引入證券行業(yè)之后，不僅可以憑借自身分散存儲(chǔ)的特點(diǎn)而更好地抵御網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，而且也可以有效地保證信息數(shù)據(jù)的公開(kāi)、透明，這對(duì)于合規(guī)性檢查成本的大幅度降低顯然是有重要意義的。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)于證交所整體服務(wù)能力的提升也有重要作用。

區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于證交所領(lǐng)域的探索早已開(kāi)始，并已經(jīng)取得了階段性的成果。如納斯達(dá)克在2011年開(kāi)始了區(qū)塊鏈研究，并于2016年推出了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的產(chǎn)品Nasdaq Linq。這個(gè)Linq平臺(tái)可以將資產(chǎn)交易情況適時(shí)的展現(xiàn)給投資者，并為私人股權(quán)管理工作提供支持。

（四）區(qū)塊鏈對(duì)銀行業(yè)的影響

1.降低銀行成本。銀行同樣是一個(gè)典型的“中心化”金融機(jī)構(gòu)。銀行在提供金融服務(wù)時(shí)要構(gòu)建龐大的用戶數(shù)據(jù)庫(kù)，而這一過(guò)程中所耗費(fèi)的人力物力資源無(wú)疑是異常巨大的。雖然中心化可以為信息不對(duì)稱問(wèn)題的解決提供必要的支持，但是系統(tǒng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大的同時(shí)，也對(duì)銀行數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)帶來(lái)了巨大的壓力。而區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，可實(shí)現(xiàn)“去中心化”，通過(guò)分散記賬、集體維護(hù)的方式，能極大地降低銀行數(shù)據(jù)維護(hù)成本。

2.提高業(yè)務(wù)處理效率。業(yè)務(wù)處理效率偏低始終是銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可回避的一個(gè)重要問(wèn)題。由于銀行承擔(dān)了大量清算、轉(zhuǎn)賬等需要消耗大量時(shí)間的業(yè)務(wù)，這不僅極大地占用了銀行的人力資源，而且費(fèi)用也異常高昂。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，直接去掉了中間環(huán)節(jié)，交易雙方直接以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的方式進(jìn)行快速的結(jié)算，并且不受時(shí)間、空間的影響，操作簡(jiǎn)單的同時(shí)，也節(jié)省了大量的成本。區(qū)塊鏈技術(shù)不僅可以提高結(jié)算、清算的速度，同時(shí)在資金整體利用效率方面也有一定的加成作用。

3.降低銀行管理難度。銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中投入巨資用于強(qiáng)化客戶信用審核，以更好地防范風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，如果銀行能夠自行組建區(qū)塊鏈，那么不僅可以保證用戶信息和交易信息的真實(shí)性、可靠性，而且對(duì)于異常交易的識(shí)別也同樣會(huì)起到重要的促進(jìn)作用。與此同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)在客戶信息加密共享之后，可以幫助銀行節(jié)省大量的客戶識(shí)別工作，并且在分享分布式賬簿之后，也能動(dòng)態(tài)地監(jiān)控用戶所有賬戶的交易信息，及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常，為銀行呆賬、壞賬問(wèn)題的解決提供強(qiáng)有力的支持。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)中應(yīng)用的問(wèn)題

（一）法律法規(guī)建設(shè)滯后

我國(guó)金融領(lǐng)域監(jiān)管已經(jīng)形成了相對(duì)完整的法律體系，為我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效防范提供了必要的法律支持。然而，區(qū)塊鏈技術(shù)的引進(jìn)時(shí)間不長(zhǎng)，尤其是在金融領(lǐng)域的實(shí)踐起步晚，但是發(fā)展速度卻非?？?。這種情況下，傳統(tǒng)金融監(jiān)管法律、法規(guī)顯然難以有效地規(guī)范基于區(qū)塊鏈技術(shù)的金融行為。特別是區(qū)塊鏈技術(shù)本身所具有的匿名性以及去中心化特征，更是在客觀上對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。同時(shí)，目前我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)中，也同樣沒(méi)有直接與區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的內(nèi)容，法律法規(guī)建設(shè)滯后問(wèn)題已經(jīng)日益凸顯出來(lái)。

（二）技術(shù)制約問(wèn)題

區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)生于歐美國(guó)家，并且目前的主流研究成果、成功應(yīng)用案例基本上都集中于美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞等國(guó)家。我國(guó)雖然在區(qū)塊鏈技術(shù)層面也同樣進(jìn)行了積極的探索，但無(wú)論是整體水平還是在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，都同西方發(fā)達(dá)國(guó)家之間有著顯著的差異。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，我國(guó)區(qū)塊鏈金融嚴(yán)重缺乏相關(guān)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的經(jīng)驗(yàn)。技術(shù)不足，成為制約區(qū)塊鏈技術(shù)在我國(guó)金融領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用的主要問(wèn)題。

（三）標(biāo)準(zhǔn)缺失問(wèn)題

全球范圍內(nèi)區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)大戰(zhàn)已經(jīng)打響，“得標(biāo)準(zhǔn)者得天下”也同樣成為世界各國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)的廣泛共識(shí)。包括摩根大通、花旗銀行在內(nèi)的R3 區(qū)塊鏈聯(lián)盟早已開(kāi)始了全球區(qū)塊鏈金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定工作，希望能夠通過(guò)制定全球統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，保證各參與成員在區(qū)塊鏈金融領(lǐng)域的絕對(duì)統(tǒng)治地位。而我國(guó)雖然也同樣認(rèn)識(shí)到了爭(zhēng)奪區(qū)塊鏈金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)話語(yǔ)權(quán)的重要作用，但是金融行業(yè)中尚未建立一套完整的區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系。標(biāo)準(zhǔn)缺失，也是影響區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)廣泛應(yīng)用的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

（四）安全隱患問(wèn)題

“安全”無(wú)疑是金融業(yè)最為關(guān)鍵的問(wèn)題。而區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的日漸滲透，也同樣面臨著多方面的安全問(wèn)題。具體來(lái)說(shuō)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是去中心化的運(yùn)作機(jī)制必然導(dǎo)致中央政府對(duì)金融產(chǎn)業(yè)控制力度的減弱，尤其是一些宏觀調(diào)控政策的效果可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的削弱，對(duì)于國(guó)家金融安全所帶來(lái)的負(fù)面影響不容小覷;二是客戶端風(fēng)險(xiǎn)仍然普遍存在，如比特幣錢包通常安裝在用戶的電腦上，而一旦遭到黑客攻擊，其財(cái)產(chǎn)安全難以得到有效的保障;三是用戶匿名化會(huì)導(dǎo)致操作失誤后，相關(guān)權(quán)益的保護(hù)變得越來(lái)越困難。當(dāng)然，安全問(wèn)題絕不意味著因噎廢食，而是要通過(guò)更為先進(jìn)的技術(shù)手段、管理制度等全面強(qiáng)化安全保障能力。

三、推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的對(duì)策

（一）健全完善區(qū)塊鏈金融法律法規(guī)

在金融行業(yè)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)全面提升服務(wù)質(zhì)量，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)績(jī)效已成大勢(shì)所趨。在這樣的大背景下，完善區(qū)塊鏈金融立法就成為我們的必然選擇。一方面，應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的金融法律法規(guī)進(jìn)行針對(duì)性的修改，將區(qū)塊鏈金融技術(shù)納入法律法規(guī)體系之中，為監(jiān)督管理提供必要的法律支持;另一方面，需要結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的實(shí)際情況，探索制定專門的《區(qū)塊鏈金融管理辦法》等專項(xiàng)法規(guī)，使其能夠有效地對(duì)區(qū)塊鏈金融發(fā)展的新技術(shù)、新應(yīng)用起到支持、規(guī)范和保護(hù)作用。

（二）加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)

鑒于技術(shù)建設(shè)不足的問(wèn)題，我們必須加快推進(jìn)相應(yīng)的研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。可以由央行等機(jī)構(gòu)牽頭，重點(diǎn)在跨境支付、銀行跨行結(jié)算、數(shù)字貨幣、證券發(fā)行等方面加強(qiáng)研發(fā)，構(gòu)筑若干通用型的應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)，為金融企業(yè)開(kāi)展相應(yīng)業(yè)務(wù)提供必要的幫助和支持。同時(shí)，還要結(jié)合金融系統(tǒng)和區(qū)塊鏈技術(shù)各自的特點(diǎn)，構(gòu)建一套行之有效的安全保障技術(shù)體系，為區(qū)塊鏈技術(shù)真正意義上成為推動(dòng)我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要力量做出積極的努力。

（三）積極參與區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定

積極參與到國(guó)際區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)中來(lái)，增強(qiáng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在這一領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，有著重要的現(xiàn)實(shí)意義，同時(shí)這也是全面強(qiáng)化國(guó)內(nèi)金融新技術(shù)監(jiān)管的必然選擇。因此，我們應(yīng)積極研究區(qū)塊鏈金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)范，積極參與到國(guó)際區(qū)塊鏈金融標(biāo)準(zhǔn)體系中來(lái)，及早提高我國(guó)的區(qū)塊鏈金融標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)體系。

（四）防范區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)

一方面，我們要積極嘗試不同區(qū)塊鏈場(chǎng)景模擬安全試驗(yàn)，將債券、股票等交易情景作為研究的重點(diǎn)，通過(guò)不斷的試驗(yàn)積累經(jīng)驗(yàn)，探索區(qū)塊鏈技術(shù)在多種金融場(chǎng)景下的安全應(yīng)用。另一方面，要研究區(qū)塊鏈應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，探索新的監(jiān)管技術(shù)手段，加強(qiáng)監(jiān)管，積極應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決打擊非法融資、詐騙、洗錢、侵犯隱私等犯罪行為。

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