解析經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論

萬玉萍

【摘 要】隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融體系在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的重要作用正日趨顯現(xiàn)，世界各國都建立了自己的金融結(jié)構(gòu)體系，我國逐漸形成了社會主義金融經(jīng)濟(jì)體系，為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了生機(jī)與活力。經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長存在著某種程度的相關(guān)聯(lián)系。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來看，金融投資對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的支撐作用，本文對經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行解析，為進(jìn)一步優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)理論提供參考。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)發(fā)展;金融結(jié)構(gòu)理論;解析

隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融體系在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的地位顯得越來越重要。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，世界各國金融體系結(jié)構(gòu)存在著巨大的差異，正確認(rèn)知和理解各國之間金融結(jié)構(gòu)上的差異以及同經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，不僅是金融界頗具爭議的學(xué)術(shù)問題，而且具有一定的政策含義，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來講，不同的金融結(jié)構(gòu)對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有不同的影響，而單方面討論金融體系特征往往難以確定那一種金融體系結(jié)構(gòu)更有利于社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。要弄清不同結(jié)構(gòu)形式的金融體系與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，需要從金融體系和實體經(jīng)濟(jì)的特性兩個方面著手，處于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)實體具有不同要素的稟賦結(jié)構(gòu)，并由此產(chǎn)生決定與其相適應(yīng)的最優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。而處于不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)具有不同的規(guī)模特征、風(fēng)險特征和融資需求。因此，處于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的實體經(jīng)濟(jì)對于金融服務(wù)的需求存在系統(tǒng)性差異，只有金融體系的結(jié)構(gòu)與實體經(jīng)濟(jì)的最優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相互匹配，才能有效的發(fā)揮金融體系的基本功能，有效地促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的每一個階段，都存在與其最優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)，假如金融體系的實際結(jié)構(gòu)背離了其最優(yōu)路徑，就會降低金融體系的效率，并抑制實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險。

一、經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融相關(guān)理論

（一）金融中的促進(jìn)理論

在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融的調(diào)整與發(fā)展對于社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有良好的促進(jìn)作用，它能夠通過提供貨幣支持，提升企業(yè)生產(chǎn)能力以及經(jīng)濟(jì)效率，解決因資金短缺而對企業(yè)生產(chǎn)的影響。在金融服務(wù)的支持下，一些企業(yè)在原有自身實力無法完成或者發(fā)揮出的效能，通過金融資本的注入可以得到充分的開發(fā)，使企業(yè)潛力得到激發(fā)并有效提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。

（二）金融中的從屬理論

金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有良好的促進(jìn)作用，但并不意味著金融業(yè)的發(fā)展就能夠使國家和地方的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勝。這是因為金融業(yè)是為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，金融業(yè)的發(fā)展局限在國家在一個階段實體經(jīng)濟(jì)的能力之下，國家實體經(jīng)濟(jì)增長，金融業(yè)才能得到發(fā)展。以企業(yè)貸款為例，銀行借貸支持企業(yè)進(jìn)行開發(fā)生產(chǎn)，并從借貸中獲取一定額度的利息。企業(yè)通過銀行借貸資金的支持，生產(chǎn)獲得發(fā)展，而銀行也從企業(yè)發(fā)展中獲得借貸利潤。因此，金融具有經(jīng)濟(jì)從屬性特征，而不具備主動性，金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系是從屬關(guān)系。

（三）什么是最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)

金融結(jié)構(gòu)中的最優(yōu)不單單指的是自身結(jié)構(gòu)的最優(yōu)，它是與各個階段實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)、相匹配的金融結(jié)構(gòu)，處于這種最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)狀態(tài)下的金融資源配置的效率最高。其金融風(fēng)險也最小，金融穩(wěn)定性也最為穩(wěn)健，企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平最高。最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)具有動態(tài)性特征，它不是靜止的，也不是唯一的，最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)是因內(nèi)外部因素的變化而發(fā)生變化，金融結(jié)構(gòu)很難經(jīng)常保持最優(yōu)狀態(tài)，它會因為某些因素的影響而發(fā)生偏離最優(yōu)路徑的現(xiàn)象。金融結(jié)構(gòu)偏離最優(yōu)狀態(tài)會降低經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，金融穩(wěn)定受到?jīng)_擊，也有可能會引發(fā)金融危機(jī)。適時的通過對金融政策的進(jìn)行調(diào)整，將會減少金融結(jié)構(gòu)偏離最優(yōu)狀態(tài)所帶來的不良影響。

二、最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)與各要素之間的關(guān)系

（一）同融資者之間的關(guān)系

金融與融資者之間的關(guān)系是從屬關(guān)系。兩者互相依附，金融業(yè)需要從融資方獲取融資利潤，而融資者（企業(yè)或個人）需要獲得金融業(yè)（銀行）的資金支持。企業(yè)或個人融資者經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，金融業(yè)的利潤才有保障。金融融資存在不定性，帶有一定的風(fēng)險。因此，金融業(yè)對融資方的融資行為需要進(jìn)行驗證，確立融資資質(zhì)，減少金融風(fēng)險。

（二）最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要素之間的關(guān)系

金融服務(wù)中，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要素選擇的正確性與先進(jìn)性是最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的保障，在企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)的金融制度直接決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平、風(fēng)險系數(shù)和發(fā)展?jié)摿?。同時產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要素最大值要與金融服務(wù)相匹配。能夠激發(fā)金融服務(wù)的最大值和企業(yè)的最大產(chǎn)能，確保產(chǎn)能體系能夠獲得最高價值，并得到最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)。如銀行對融資者的選擇，一般情況下，銀行對那些沒有資產(chǎn)抵押或資產(chǎn)及其它抵押方式的價值低于借貸金額的，銀行是不予借貸和融資的。

三、經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)分析

經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)具有一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性特征，國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)會不斷的調(diào)整發(fā)生變動，金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整與稟賦要素有著直接的關(guān)系。

四、金融結(jié)構(gòu)問題與金融優(yōu)化對策

（一）我國的金融結(jié)構(gòu)問題

在我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過程中，我國金融結(jié)構(gòu)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展曾發(fā)生過多次變革與調(diào)整。目前已經(jīng)形成了以存款、通幣、股票債卷、保險等多種形式并存的多元化格局。但隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷深入與發(fā)展，加上國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的疲軟，我國金融結(jié)構(gòu)仍未能達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)。主要問題是，直接金融比重偏低，間接金融比重過高，金融結(jié)構(gòu)分散轉(zhuǎn)移風(fēng)險能力較差，金融風(fēng)險主要集中在銀行體系之中，中國金融行業(yè)主要以銀行業(yè)為主導(dǎo)，產(chǎn)品單一，金融創(chuàng)新能力不足，金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化相關(guān)配套政策法規(guī)比較滯后，影響金融體系功能的正常發(fā)揮。

（二）我國金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化對策

金融服務(wù)是依托于實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)必須與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，要使金融結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步的優(yōu)化，我們從兩個方面進(jìn)行探討，一是金融結(jié)構(gòu)去向優(yōu)化的優(yōu)化與調(diào)整方向。它包括積極發(fā)展金融市場，構(gòu)建多元化金融平臺，深化債券市場的改革，營造和建立規(guī)范化金融環(huán)境，積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化發(fā)展，調(diào)整金融結(jié)構(gòu)，吸引更多投資者參與金融服務(wù)。二是建立金融結(jié)構(gòu)偏離的應(yīng)對防范措施，在金融結(jié)構(gòu)最優(yōu)路徑下完善銀行的監(jiān)管法律體系，推進(jìn)銀行業(yè)改革開放力度，采取凈資本管理約束的信貸類業(yè)務(wù)，禁止開展非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)，同時加強(qiáng)產(chǎn)品信息披露和公開，進(jìn)一步健全和完善金融生態(tài)環(huán)境，包括法律環(huán)境的建設(shè)和社會信用體系建設(shè)。加快金融創(chuàng)新步伐，加快互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)部門規(guī)章與標(biāo)準(zhǔn)的制度，建立健全分類監(jiān)管與動態(tài)監(jiān)管體系，實現(xiàn)創(chuàng)新與監(jiān)管并行。

五、結(jié)語

我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中，經(jīng)歷了無數(shù)次的調(diào)整和改革，其目的是為了更好的推動經(jīng)濟(jì)向效益最大化發(fā)展，使金融結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。目前我國正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)階段，要實現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配，就應(yīng)該結(jié)合我國企業(yè)發(fā)展的體系結(jié)構(gòu)和社會發(fā)展趨勢，以最合適的方法選擇金融服務(wù)，使之進(jìn)一步達(dá)到最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)，進(jìn)而推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會向更高層次發(fā)展及金融體系的完善。

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