新時(shí)代民營(yíng)企業(yè)融資中存在的問(wèn)題與對(duì)策研究

林鏵

【摘 要】作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，民營(yíng)企業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、市場(chǎng)繁榮以及擴(kuò)大就業(yè)均作出了巨大貢獻(xiàn)。但現(xiàn)階段民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題日益突出，這也就嚴(yán)重影響了民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大。論文針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀與原因進(jìn)行了深入分析，并在此基礎(chǔ)上提出了可行的解決之策。

【Abstract】As an important part of China's national economy， private enterprises have made great contributions to China's economic growth， market prosperity and employment expansion. However， the financing difficulties of private enterprises are becoming increasingly prominent at this stage， which has seriously affected the further development and growth of private enterprises. This paper makes an in-depth analysis of the current situation and causes of financing difficulties of private enterprises， and puts forward feasible solutions on this basis.

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)經(jīng)濟(jì);融資;問(wèn)題;對(duì)策

【Keywords】private economy; financing; problems; countermeasures

【中圖分類(lèi)號(hào)】F276? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2019）09-0074-03

1 引言

民營(yíng)企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)主義社會(huì)的繁榮富強(qiáng)作出了重要貢獻(xiàn)。但近年來(lái)其發(fā)展也面臨著諸如融資困難等一系列問(wèn)題，不能不引人深思。

習(xí)近平總書(shū)記在黨的十九大報(bào)告中明確指出：“要支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力，要努力實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的發(fā)展。”第一次明確提出支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展這一概念，代替以往的非公有制經(jīng)濟(jì)與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，也將當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)的融資難問(wèn)題比喻為融資的“高山”，充分體現(xiàn)了我黨和政府對(duì)當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的重視。

2 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題與現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題主要表現(xiàn)為融資難、融資貴，不同類(lèi)型的民營(yíng)企業(yè)在融資難方面既有共性，也都有著其特性，主要體現(xiàn)在缺少股東的資金支持、缺少必要抵押物的支持、缺少對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與抵御能力、缺少規(guī)范的運(yùn)營(yíng)制度等方面[1]。因此，民營(yíng)企業(yè)為緩解融資困境這一難題，不僅需要政府的相關(guān)政策與措施，同時(shí)更需要民營(yíng)企業(yè)自身的轉(zhuǎn)變與改革，以此來(lái)提升融資水平，從而促進(jìn)企業(yè)的不斷發(fā)展與壯大。同時(shí)，當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資主要體現(xiàn)出如下的問(wèn)題。

2.1 以?xún)?nèi)源融資為主，外源融資較少

據(jù)2014年世界銀行企業(yè)報(bào)告可見(jiàn)，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)中有近23%的企業(yè)將融資難視為企業(yè)中最難解決的問(wèn)題。同時(shí)以固定資產(chǎn)的投資為例，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)中關(guān)于固定資產(chǎn)的投資，有大約90%來(lái)源于內(nèi)源融資，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界平均水平的71.3%，約有4.5%的資金來(lái)源于銀行，遠(yuǎn)在世界水平的14.6%之下，還有近3%的資金來(lái)源于發(fā)行股票，稍稍低于世界平均水平的4.7%。以上數(shù)據(jù)充分說(shuō)明了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資過(guò)于依賴(lài)于內(nèi)源融資，而外源融資則相對(duì)較困難，民營(yíng)企業(yè)的融資受到很大阻礙。

2.2 受到較大程度的信貸歧視

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中外源融資的方式主要是依靠銀行借款。通常來(lái)說(shuō)，與大型金融機(jī)構(gòu)相比，中小金融機(jī)構(gòu)更易于與小企業(yè)進(jìn)行借貸交易。一方面，由于中小金融機(jī)構(gòu)的組織架構(gòu)簡(jiǎn)明直接，民營(yíng)企業(yè)與之溝通交流更為便利，便于交易的達(dá)成;另一方面，民營(yíng)企業(yè)普遍抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，償債能力較弱，可提供的抵押物不足，只能求助于要求更低的中小金融機(jī)構(gòu)。然而，我國(guó)的銀行發(fā)展極為不均衡，大銀行長(zhǎng)期占據(jù)了統(tǒng)治地位，卻并不情愿服務(wù)于回報(bào)較低的民營(yíng)中小企業(yè)。與此同時(shí)，中小型銀行的發(fā)展則不夠健全，整體實(shí)力不足，熱切地想去服務(wù)于民營(yíng)中小企業(yè)，但是其先天的不足以及致命的資金缺陷，嚴(yán)重地阻礙了其與民營(yíng)企業(yè)的合作。

2.3 民營(yíng)企業(yè)中上市融資的比例低

自我國(guó)第一家民營(yíng)企業(yè)于1992年上市以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)上市的增長(zhǎng)速度緩慢且占整體的比例極低。究其原因，根本在于如下兩方面：第一，民營(yíng)企業(yè)不愿上市，上市必然會(huì)分散股權(quán)，產(chǎn)生一定的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，對(duì)于企業(yè)權(quán)利的集中和經(jīng)營(yíng)決策有很大的遲滯效果，不利于經(jīng)營(yíng);第二，很多民營(yíng)企業(yè)都是在政府的大力扶持之下生存，得到國(guó)家的大量財(cái)政以及實(shí)物的支持，一旦上市將會(huì)喪失諸如優(yōu)惠的土地使用權(quán)等優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)生巨大的開(kāi)支。

3 民營(yíng)企業(yè)融資難的原因

3.1 企業(yè)自身原因

3.1.1 民營(yíng)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)水平不高

民營(yíng)企業(yè)較普遍存在整體規(guī)模不達(dá)標(biāo)、注冊(cè)資本偏低、財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)不規(guī)范、缺乏足夠的抵押財(cái)產(chǎn)等問(wèn)題，整體借貸水平不達(dá)標(biāo)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其放貸的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。一是財(cái)務(wù)體系不健全，多數(shù)企業(yè)信用觀念淡薄，銀行很難掌握企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和償債能力，并不能向民營(yíng)企業(yè)放心貸款。二是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況達(dá)不到銀行要求，企業(yè)注冊(cè)資本過(guò)低，償債能力弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，預(yù)期按時(shí)還款的可能性低，銀行難以增大對(duì)其貸款。三是企業(yè)的改制給相關(guān)民營(yíng)企業(yè)注入了新的活力，但也帶來(lái)了諸如注冊(cè)未變更、土地未過(guò)戶(hù)等問(wèn)題，使企業(yè)不能提供足夠資產(chǎn)用以抵押，大大影響了企業(yè)貸款能力[2]。

3.1.2 道德風(fēng)險(xiǎn)大以及資產(chǎn)的質(zhì)量低

民營(yíng)企業(yè)有著獨(dú)特的所有制結(jié)構(gòu)，也就導(dǎo)致了其自身的公司素質(zhì)受到極大的質(zhì)疑，很多企業(yè)都是“借了就跑”，將借來(lái)的資金“拆東墻補(bǔ)西墻”，而并不是用于生產(chǎn)的擴(kuò)大以及技術(shù)的研發(fā)。銀行出于自身利益的考慮，為了降低不良借貸，不敢輕易地向民營(yíng)企業(yè)借錢(qián)。民營(yíng)企業(yè)的銀行存款及其他貨幣資金較少，而應(yīng)收賬款則占比大，存貨占用資金的比例也很高。應(yīng)收款項(xiàng)的不確定、存貨的變現(xiàn)能力差、可抵押資產(chǎn)質(zhì)量低等因素都給企業(yè)的融資帶來(lái)了很大的不利影響。

3.1.3 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大

目前，中小型的民營(yíng)企業(yè)普遍因?yàn)橐?guī)模、控制權(quán)等原因，所獲取的權(quán)益性籌集資金較少，而更多地集中在債務(wù)性籌資。而債務(wù)性籌資的融資渠道過(guò)狹窄，主要就是指銀行貸款，且一般以相應(yīng)的資產(chǎn)為抵押物或者以第三方的擔(dān)保為主。當(dāng)前大量民營(yíng)企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，其中流動(dòng)負(fù)債的占比高，甚至有的企業(yè)全都是流動(dòng)負(fù)債。這也就給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了極大的隱患。一旦出現(xiàn)現(xiàn)金流斷層，短期借款將會(huì)無(wú)法按期償還，因而會(huì)引發(fā)一系列問(wèn)題，如資金斷裂、生產(chǎn)停滯，甚至是面臨企業(yè)破產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，銀行等金融機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)其的還款信心，這也是銀行不愿向企業(yè)貸款的重要原因。

3.2 外部原因

3.2.1 銀行收緊相關(guān)貸款的條件

近年來(lái)，國(guó)家加緊對(duì)于相關(guān)方面的宏觀調(diào)控，對(duì)于相關(guān)領(lǐng)域的投入略有不足。銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的貸款受到了很大的約束，難以提供更大程度的支持。各級(jí)銀行在轉(zhuǎn)變運(yùn)用信貸政策的方式上不夠靈活，執(zhí)行方式過(guò)于死板，硬性要求過(guò)高，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)很難滿(mǎn)足要求。在爭(zhēng)取上級(jí)銀行的資金支持、協(xié)調(diào)資金的調(diào)用以及擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)的授信額度上存在著很大的提升空間。

3.2.2 相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制不完善

當(dāng)前階段，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)避體系尚未完全形成，風(fēng)險(xiǎn)投資制度尚顯欠缺，很大程度上使得投資者對(duì)民營(yíng)企業(yè)的投資望而卻步，阻礙了高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的融資。在這種形勢(shì)下，很多高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)不得不以犧牲利益的方式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，從而獲取保守型風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資，這種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避制度嚴(yán)重影響了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展以及科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步。

3.2.3 外部環(huán)境的發(fā)展不成熟

一方面，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的融資需要進(jìn)行一定的評(píng)定才能夠進(jìn)行，而民企的信用等級(jí)評(píng)定事關(guān)企業(yè)能否真正地成功貸款，但是這一標(biāo)準(zhǔn)的制定卻是由各銀行的總行統(tǒng)一制定，這就導(dǎo)致很多實(shí)際上符合放貸標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)并不能申請(qǐng)到貸款。另一方面，銀行作為以盈利為目的的市場(chǎng)主體，其利益也許受到各方的關(guān)注，然而有一部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)失利導(dǎo)致銀行為其買(mǎi)單，導(dǎo)致銀行在貸款問(wèn)題上不得不更加謹(jǐn)慎，長(zhǎng)此以往，民營(yíng)企業(yè)貸款更加困難。

4 應(yīng)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難的對(duì)策及措施

4.1 企業(yè)自身的完善

4.1.1 規(guī)范財(cái)務(wù)管理體系與制度

在任何時(shí)期，健全的財(cái)務(wù)管理體系都對(duì)中小企業(yè)有著重要的意義。它對(duì)于確保企業(yè)財(cái)務(wù)信息的可靠性、準(zhǔn)確及時(shí)地報(bào)告企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有著不可替代的作用。對(duì)于具體工作，一定要從崗位出發(fā)、責(zé)任到人，對(duì)相關(guān)的責(zé)任和職權(quán)進(jìn)行準(zhǔn)確劃分以及落實(shí)。例如，在關(guān)于相關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的辦理過(guò)程中，力圖避免一人包辦所有事情的現(xiàn)象，要基于錢(qián)、帳、物三者出發(fā)，對(duì)相關(guān)事項(xiàng)的管理、執(zhí)行以及監(jiān)督進(jìn)行有效分離，從而形成一種相互合作、相互監(jiān)督的運(yùn)行機(jī)制，進(jìn)而為開(kāi)展融資工作提供良好的內(nèi)部條件。

4.1.2 制定科學(xué)的融資規(guī)劃

對(duì)于中小型的民營(yíng)企業(yè)，其發(fā)展的時(shí)間較短、規(guī)模較小，早期的資本積累有限，在發(fā)展到一定規(guī)模后，進(jìn)行融資是其發(fā)展壯大的必經(jīng)之路，而有效的融資工作就是一個(gè)必要的戰(zhàn)略手段。此時(shí)，對(duì)于企業(yè)高管進(jìn)行管理決策來(lái)說(shuō)，其不僅需要掌握必要的管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，而且還需要熟悉財(cái)會(huì)領(lǐng)域的技能，從而能做到從企業(yè)的實(shí)際出發(fā)，引領(lǐng)企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)部門(mén)、營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)以及生產(chǎn)部門(mén)等做好盈利目標(biāo)的設(shè)定，財(cái)務(wù)預(yù)算的編制以及財(cái)務(wù)決策等工作，進(jìn)而能夠從不同時(shí)期的需求出發(fā)，打造科學(xué)合理的融資計(jì)劃，確保所有資源能夠得到最大化的利用，降低融資時(shí)遭遇風(fēng)險(xiǎn)的可能性以及緩解資金的浪費(fèi)等問(wèn)題。

4.1.3 重視人才和信譽(yù)體系建設(shè)

首先，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)著重自身高管能力的培養(yǎng)。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)重視高層管理水平的培養(yǎng)，構(gòu)建合理有效的公司內(nèi)部管理機(jī)制，尤其是財(cái)務(wù)管理方面的機(jī)制與制度。提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的管理水平，提高企業(yè)資金的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)滿(mǎn)足融資條件的進(jìn)一步提升。其次，樹(shù)立起良好的企業(yè)形象。良好的企業(yè)形象對(duì)于企業(yè)提升自身的社會(huì)影響力有重大意義，能夠起到鞏固股票價(jià)格的作用，吸引更多投資者的注意力。最后，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)更加重視與政府的交流與溝通，在黨和政府的領(lǐng)導(dǎo)下與政府合作建立民營(yíng)征信系統(tǒng)，以提高企業(yè)獲取融資的機(jī)會(huì)。

4.1.4 向創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展

關(guān)于企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新，包含諸多方面，如組織創(chuàng)新、生產(chǎn)創(chuàng)新、運(yùn)作創(chuàng)新以及文化創(chuàng)新等。而對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，更為重要的是技術(shù)方面的創(chuàng)新，通過(guò)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)以及新服務(wù)等工作，在降低生產(chǎn)成本的同時(shí)，還能提升產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)外界的吸引力，從而獲得國(guó)家政策的大力支持以及獲取相關(guān)優(yōu)惠待遇，進(jìn)而獲取投資者的認(rèn)可與青睞，降低融資的難度。尤其對(duì)于當(dāng)今的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，相關(guān)投資機(jī)構(gòu)與人員更加傾向于科技型創(chuàng)新企業(yè)，對(duì)于上升空間巨大的民營(yíng)企業(yè)的借貸條件較低。

4.2 外部融資環(huán)境的改進(jìn)

4.2.1 發(fā)展中小型融資機(jī)構(gòu)

目前我國(guó)銀行金融系統(tǒng)發(fā)展較為滯后，國(guó)有大銀行一家獨(dú)大，占據(jù)了國(guó)內(nèi)的大多數(shù)份額。但是由于其重視高利潤(rùn)高回報(bào)的特性，使得民營(yíng)企業(yè)這類(lèi)的長(zhǎng)周期高風(fēng)險(xiǎn)的借貸無(wú)處可借，這就使得面向民營(yíng)企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)與發(fā)展尤為迫切。此時(shí)，優(yōu)先發(fā)展一部分專(zhuān)門(mén)面向中小民營(yíng)企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)，不僅能夠促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也能為民營(yíng)企業(yè)解決當(dāng)務(wù)之急。處于構(gòu)建全方位的融資環(huán)境考慮，我國(guó)政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)大力支持相關(guān)廣大中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，在發(fā)揮監(jiān)督機(jī)制的同時(shí)，給予必要的財(cái)政和政策支持，使之能夠在健康的環(huán)境下不斷發(fā)展[3]。

4.2.2 打造民營(yíng)企業(yè)的擔(dān)保機(jī)制

出于促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，之前我國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了一部分為中小企業(yè)擔(dān)保的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是相關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)考慮到自身的經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)于相關(guān)業(yè)務(wù)的收費(fèi)都較高，民營(yíng)企業(yè)則需承擔(dān)較大的成本，限制民營(yíng)企業(yè)對(duì)該選項(xiàng)的選擇。因此，政府應(yīng)發(fā)揮國(guó)家財(cái)政的強(qiáng)大支持作用，在全國(guó)范圍內(nèi)為中小民營(yíng)企業(yè)的相關(guān)融資機(jī)構(gòu)制定統(tǒng)一的借貸款等級(jí)管理方式，并在其中明確具體的規(guī)定各項(xiàng)收費(fèi)方式與標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化各項(xiàng)貸款手續(xù)，這樣不但優(yōu)化了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的相關(guān)工作，也提升了相關(guān)企業(yè)的融資效率。同時(shí)，國(guó)家還需加強(qiáng)對(duì)此類(lèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作，以保證工作流程的合理合法，保證該擔(dān)保是在公平公正的秩序進(jìn)行。

4.2.3 政府大力支持民營(yíng)企業(yè)的融資

首先，進(jìn)一步加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的扶持力度。各級(jí)政府在財(cái)政支持上應(yīng)給予更多的幫助，真正解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。其次，政府應(yīng)因地制宜地制定當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)扶持計(jì)劃，可通過(guò)財(cái)稅優(yōu)惠、財(cái)政貼息等方式為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供更多的支持，讓民營(yíng)企業(yè)具有成本優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品更具有競(jìng)爭(zhēng)力。最后，政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)縮減企業(yè)的相關(guān)稅款，減少企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)。政府適當(dāng)降低相關(guān)稅負(fù)，簡(jiǎn)化稅款繳納程序，便可以有效提升企業(yè)的融資能力[4]。

5 結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前，民營(yíng)企業(yè)融資難這一問(wèn)題受到了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，是亟待解決的重要難題，直接制約著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康的發(fā)展?fàn)顩r。融資難題的解決，僅僅是依靠國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。經(jīng)營(yíng)者自身思維的轉(zhuǎn)變、能力的提升才是根本之道，同時(shí)輔之以融資方式的創(chuàng)新，再結(jié)合政府的相關(guān)政策，這才是解決融資問(wèn)題的可取之道。解決這一問(wèn)題，民營(yíng)企業(yè)才能在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更大的作用，社會(huì)主義才能得到更大的發(fā)展。

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【4】陸曉紅.芻議民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的成因及對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)師，2019（04）：273-274.