壓力測(cè)試在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

姚智勇++王紅+++蘇曌

摘要：2008年美國(guó)爆發(fā)的全球性金融危機(jī)給眾多商業(yè)銀行帶來重創(chuàng)甚至破產(chǎn)倒閉，比如雷曼兄弟、貝爾斯登這樣的大型商業(yè)銀行也未能幸免，他們的破產(chǎn)也揭示流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在金融市場(chǎng)運(yùn)行和經(jīng)營(yíng)管理中的重要性和必要性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量研究受到世界各國(guó)金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管部門的高度重視，而壓力測(cè)試是一種以定量分析為主的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，通過測(cè)算銀行在遇到假定的小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對(duì)銀行盈利能力和資本金帶來的負(fù)面影響，進(jìn)而對(duì)單家銀行、銀行集團(tuán)和銀行體系的脆弱性做出評(píng)估和判斷，并采取必要措施。

關(guān)鍵詞：壓力測(cè)試流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)政策建議

一、壓力測(cè)試與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系

20世紀(jì)90年代初，一些全球性銀行開始引入壓力測(cè)試來評(píng)估其資產(chǎn)組合在極端情景下的表現(xiàn)。隨著世界上發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)銀行體系的不斷發(fā)展與完善，加之壓力測(cè)試能估計(jì)到非正常市場(chǎng)條件下的經(jīng)濟(jì)損失優(yōu)勢(shì)而在金融機(jī)構(gòu)中得到廣泛應(yīng)用，成為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要方法之一。在美國(guó)次貸危機(jī)之后，金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到壓力測(cè)試在管理極端風(fēng)險(xiǎn)中的重要性。商業(yè)銀行也逐漸將壓力測(cè)試應(yīng)用在分析極端條件下的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域可能造成的損失。長(zhǎng)期以來，銀行業(yè)在識(shí)別和應(yīng)對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)方面相對(duì)落后，主要原因：一是對(duì)極端事件發(fā)生的可能性估計(jì)不充分。具體而言，就是對(duì)極端事件發(fā)生概率認(rèn)識(shí)模糊不清。二是存在僥幸心理。一些銀行管理者認(rèn)為，既然極端事件發(fā)生的可能性很小，不太可能就撞上，這種僥幸心理是最危險(xiǎn)的。三是未能做到對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)認(rèn)識(shí)和評(píng)估。

二、壓力測(cè)試在我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用

近年來，根據(jù)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的實(shí)際情況與自身業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，也開始運(yùn)用壓力測(cè)試的方法來預(yù)防與管理流動(dòng)性方面的極端風(fēng)險(xiǎn)。

1、相關(guān)理論分析

流動(dòng)性壓力測(cè)試的定義：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試是在特定的時(shí)間段中，設(shè)置多種屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極端不利的情景，對(duì)其引起銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)造成的損失進(jìn)行預(yù)測(cè)評(píng)估，并以定量分析為主的風(fēng)險(xiǎn)分析方法。

流動(dòng)性壓力測(cè)試的目的：商業(yè)銀行進(jìn)行壓力測(cè)試都有明確的目的，一般是針對(duì)近期可能會(huì)給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)的變化進(jìn)行測(cè)試。通過分析特定情境下銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，來判斷銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，及時(shí)采取措施減少極端事件對(duì)銀行帶來的沖擊。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試情景設(shè)計(jì)：主要分析造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的事件及其主要因素，針對(duì)主要因素設(shè)定情景中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指出商業(yè)銀行應(yīng)針對(duì)單個(gè)機(jī)構(gòu)和整個(gè)市場(chǎng)設(shè)定不同的壓力情景。

2、壓力測(cè)試的分析方法

依據(jù)壓力情境中所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)因素的多少將壓力測(cè)試方法分為兩種基本類型：敏感性分析和情景分析。

（1）、敏感性分析

敏感性分析方法是指在不考慮其他風(fēng)險(xiǎn)要素影響的條件下，評(píng)估單一風(fēng)險(xiǎn)要素對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的的沖擊程度，所以又被稱為單要素評(píng)估法。

敏感性分析法最大的優(yōu)點(diǎn)是操作簡(jiǎn)單，易于上手，運(yùn)用廣泛。它完全忽略了其他風(fēng)險(xiǎn)要素的影響，所以可以清楚的看出單一風(fēng)險(xiǎn)要素對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的沖壓強(qiáng)度。在該方法運(yùn)用時(shí)，要求能夠準(zhǔn)確的把握風(fēng)險(xiǎn)因素的沖擊幅度，以確保壓力測(cè)試結(jié)果的可靠性。敏感性分析法的缺點(diǎn)也是顯而易見的，由于各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素并非孤立存在，在一定條件下甚至?xí)嗷マD(zhuǎn)化。風(fēng)險(xiǎn)因素之間的互通性要求綜合考慮其對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的影響，所以該方法不可避免的具有片面性。

（2）、情景分析

情景分析方法又被稱為多要素評(píng)估法，主要是指情景構(gòu)建，在多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素共同沖擊的極端情形下，探討極端情形對(duì)金融資產(chǎn)組合的影響程度。

第一，歷史模擬情景法。該方法是指對(duì)歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大事件進(jìn)行情景再現(xiàn)，復(fù)制這些歷史事件中的風(fēng)險(xiǎn)因素，用于衡量對(duì)當(dāng)今商業(yè)銀行資產(chǎn)組合價(jià)格的影響。第二，假設(shè)情景法。該方法首先人為的假設(shè)了若干種重大沖擊事件，如政治危機(jī)、戰(zhàn)爭(zhēng)、恐怖事件、地質(zhì)災(zāi)害、股市崩盤、樓市跳水等，然后分析這些重大沖擊事件對(duì)商業(yè)銀行的影響。這些假設(shè)事件雖然發(fā)生的概率不大，但是危害卻不小。因此，有必要召集具有豐富經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理專家集思廣益，探討如何客觀高效的情景構(gòu)造。

三、提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試的對(duì)策

為提升我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，滿足自身風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、衡量、控制的需要，推動(dòng)自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的壓力測(cè)試工作建議如下：

1、建設(shè)與我國(guó)實(shí)際情況相吻合的流動(dòng)性壓力測(cè)試體系

流動(dòng)性壓力測(cè)試最初起源于西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家，后來逐步擴(kuò)散到世界各地，但是由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度，金融市場(chǎng)的完善程度，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)體制，管理方式都千差萬別，如果直接照搬他國(guó)的壓力測(cè)試模式，難免會(huì)使本國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性壓力測(cè)試結(jié)果的精準(zhǔn)性大打折扣，降低壓力測(cè)試報(bào)告的可信度，這樣壓力測(cè)試也失去了意義。因此在從國(guó)外引進(jìn)流動(dòng)性壓力測(cè)試模型的同時(shí)，要積極地根據(jù)自身的業(yè)務(wù)情況加以改進(jìn)，使之符合自身發(fā)展的需要。既要吸收國(guó)外流動(dòng)性壓力測(cè)試的有益經(jīng)驗(yàn)，又要規(guī)避它在壓力測(cè)試中暴露出的缺陷，形成我國(guó)銀行業(yè)特色的流動(dòng)性壓力測(cè)試體系。

2、建設(shè)全行范圍的壓力測(cè)試框架體系，明確部門職責(zé)

為滿足2011年巴塞爾新資本協(xié)議達(dá)標(biāo)要求，確保相關(guān)工作落地實(shí)施，銀行需建立一個(gè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理部門，牽頭壓力測(cè)試工作，初步建立全行性的壓力測(cè)試框架體系，制定包括全行壓力測(cè)試的目標(biāo)、程序、方法、頻度、報(bào)告線路以及相關(guān)應(yīng)急處理措施等內(nèi)容的統(tǒng)一壓力測(cè)試政策，規(guī)范壓力測(cè)試工作流程，將壓力測(cè)試作為常規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，制度化、定期化。分風(fēng)險(xiǎn)類別制定壓力測(cè)試政策，明確壓力測(cè)試情景建立、執(zhí)行壓力測(cè)試、內(nèi)部分析及報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)緩釋與應(yīng)急措施、重新評(píng)估壓力測(cè)試、特殊壓力測(cè)試等各項(xiàng)工作開展的流程，確保董事會(huì)和管理層對(duì)重要風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試的流程控制，同時(shí)責(zé)任到局部機(jī)構(gòu)（部門）。

3、加強(qiáng)數(shù)據(jù)積累，改善數(shù)據(jù)質(zhì)量

流動(dòng)性壓力測(cè)試無論是從數(shù)據(jù)收集，還是從量化沖擊，建立模型都對(duì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量提出了挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)按照銀行業(yè)監(jiān)管部門要求的規(guī)范格式，參考行業(yè)內(nèi)慣例做法，強(qiáng)調(diào)日常性，突出特殊性。在保證相關(guān)數(shù)據(jù)質(zhì)量的前提下，盡可能的全面收集所需要的數(shù)據(jù)。在日?；顒?dòng)中，數(shù)據(jù)的收集不僅僅局限于各種財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，還要輔之于非財(cái)務(wù)方面數(shù)據(jù)，以備日后的流動(dòng)性壓力測(cè)試之需。除此之外，銀行同業(yè)之間加強(qiáng)協(xié)作，做到數(shù)據(jù)資源實(shí)時(shí)互享，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高數(shù)據(jù)利用的效率。

4、建立專門的壓力測(cè)試機(jī)構(gòu)，完善公司治理結(jié)構(gòu)

要改革相應(yīng)的壓力測(cè)試組織架構(gòu)和運(yùn)行方式，從而將危機(jī)意識(shí)深入到企業(yè)文化的骨髓。建立專門的壓力測(cè)試機(jī)構(gòu)，不僅可以提高壓力測(cè)試的效率，保證壓力測(cè)試結(jié)果的準(zhǔn)確性，而且提升了壓力測(cè)試在風(fēng)險(xiǎn)管理的管理層級(jí)和管理地位，這樣有利于減少壓力測(cè)試結(jié)果傳遞給高級(jí)管理層的時(shí)間和距離，可以有效的糾正壓力測(cè)試結(jié)果信息傳遞偏差。高級(jí)管理層收到壓力測(cè)試報(bào)告后，可以及時(shí)的作出回應(yīng)，這就加快了高層決策反饋給下級(jí)的傳遞速度，有效縮短了風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的實(shí)施時(shí)間，激活了決策的實(shí)施效率，避免了傳遞不及時(shí)帶來的決策失效，達(dá)到指導(dǎo)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作的目的。

參考文獻(xiàn)：

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