資金管控在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的意義淺析
——源于HJ集團(tuán)破產(chǎn)案分析

王 艷

資金是企業(yè)永恒的生命力，是企業(yè)生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，可喻為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“血液和命脈”。金融危機(jī)爆發(fā)全球經(jīng)濟(jì)蕭條，如何防范資金風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)資金安全、提高資金效益成了廣泛關(guān)注的熱點(diǎn)問題，受到企業(yè)及社會(huì)各界高度重視和紛紛研究探索。

一、資金活動(dòng)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中重要意義

經(jīng)營(yíng)以企業(yè)最終能盈利為基本行動(dòng)目標(biāo)，而盈利目標(biāo)則以財(cái)務(wù)管理活動(dòng)為主線進(jìn)行的，資金管理作為財(cái)務(wù)管理核心內(nèi)容構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要部分。

1.無效無為的資金運(yùn)維使HJ集團(tuán)“一失足能成千古恨”。對(duì)于HJ集團(tuán)的破產(chǎn)，外部金融危機(jī)、內(nèi)部商業(yè)模式、采購(gòu)礦業(yè)股權(quán)、內(nèi)部管理等幾個(gè)方面成為共識(shí)的HJ集團(tuán)倒閉的原因。但剖析其真正實(shí)質(zhì)動(dòng)因，無論商業(yè)模式還是股權(quán)投資及內(nèi)部管理問題，都只是HJ集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)單元，這些單元的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)究其根本是都沒有給HJ集團(tuán)有效“造血”，甚至有的還直接造成HJ集團(tuán)的嚴(yán)重“供血荒”，“供血不足”“血淤”是真正導(dǎo)致HJ集團(tuán)癱瘓的因。

2.企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展更需要加強(qiáng)資金管控。與HJ集團(tuán)破產(chǎn)截然不同命運(yùn)的LC公司，在金融危機(jī)中的從容，甚至銷售訂單的逆勢(shì)提升，就充分說明了，加強(qiáng)并提升資金管控，順著資金鏈閉環(huán)模式穿透并規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，才使LC公司在危機(jī)中從容應(yīng)對(duì)并捉住了企業(yè)發(fā)展“機(jī)遇”。LC公司通過技術(shù)及產(chǎn)品的創(chuàng)新，提升了產(chǎn)品品質(zhì)帶來了市場(chǎng)份額，但這都是表證，探究其實(shí)質(zhì)是：創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效性是直接帶動(dòng)了LC公司資金輸入的有效性，在危機(jī)大環(huán)境下使公司獲得持續(xù)且良性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，給公司存續(xù)和發(fā)展提供了保證。

因此，加強(qiáng)資金活動(dòng)管理，可使企業(yè)依據(jù)未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，加強(qiáng)資管存量及流動(dòng)體量，進(jìn)而可使企業(yè)健康發(fā)展、取得更好的效益，達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中資金風(fēng)險(xiǎn)的成因簡(jiǎn)析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，作為財(cái)務(wù)管理核心的資金活動(dòng)正如上文所闡述的，貫穿于企業(yè)活動(dòng)全過程、全周期，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常開展的基礎(chǔ)。因此，資金風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)及風(fēng)控的重中之重的任務(wù)。強(qiáng)化資金風(fēng)險(xiǎn)管理才能降低企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)，才能保證企業(yè)資金鏈這一企業(yè)輸血大動(dòng)脈的安全，才能保障企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)良性發(fā)展。因此，認(rèn)真分析資金風(fēng)險(xiǎn)成因，及早發(fā)現(xiàn)管理中存在的薄弱點(diǎn)，才能采取完善的防范措施，提升企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有助于企業(yè)整體管理水平的升級(jí)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及管理情況不同，其所面臨的資金管理風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程共性特征，資金面臨的可能風(fēng)險(xiǎn)及成因主要有以下幾點(diǎn)：1.資本結(jié)構(gòu)不合理。這主要是由無效融資或過度融資造成的。2.流向不合規(guī)、監(jiān)督措施不規(guī)范。這主要是指有的企業(yè)對(duì)資金的控制力不夠，常出現(xiàn)資金被挪用、被侵占的問題。3.使用不科學(xué)，出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)危機(jī)。這種情況大多數(shù)是企業(yè)調(diào)配錯(cuò)位造成的。4.資金配置不合理，資金鏈斷裂、這種情況主要是由于企業(yè)投資決策失誤或資金使用效率低下造成的。沒有形成按價(jià)值鏈、分渠道視角分析營(yíng)運(yùn)資金配置的機(jī)制，使得企業(yè)內(nèi)源融資分析能力不足，造成資金在不同渠道環(huán)節(jié)的滯漲或短缺。5.未形成適應(yīng)企業(yè)規(guī)?；芸匦枰摹⒁?guī)范的、成熟的集中控管體系與措施制度。我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量不斷壯大，國(guó)內(nèi)企業(yè)的規(guī)模、業(yè)務(wù)鏈條及管控層級(jí)也越來越巨人化，集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)成為趨勢(shì)，集團(tuán)化管理在發(fā)揮集團(tuán)作戰(zhàn)優(yōu)勢(shì)也越來越重要。但現(xiàn)實(shí)中，由于缺乏管理經(jīng)驗(yàn)、有效的管理技術(shù)工具、及企業(yè)內(nèi)部分權(quán)及局部利益沖突等原因，規(guī)范、適應(yīng)規(guī)模化管控尤其是集中管控資金的控管框架體系及措施不到位，使資金管控捉襟見肘，常常是內(nèi)部不協(xié)調(diào)的矛盾吞噬了企業(yè)快速增長(zhǎng)需要的資金集中和統(tǒng)一管理調(diào)度。

三、改善資金風(fēng)險(xiǎn)管理的構(gòu)想

基于上述風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況及發(fā)展需要，建立適合自身戰(zhàn)略發(fā)展需求的資金風(fēng)險(xiǎn)管理的識(shí)別和管控體系，制定有效的防范風(fēng)險(xiǎn)措施，只有這樣，才能對(duì)企業(yè)資金的安全性、合理性以及科學(xué)性施以保障，規(guī)避或減低資金風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保障企業(yè)長(zhǎng)治久安、長(zhǎng)盛不衰。鑒于資金活動(dòng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各運(yùn)行環(huán)節(jié)，應(yīng)結(jié)合“渠道理論”加強(qiáng)對(duì)各渠道經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金的分析運(yùn)籌，確保最優(yōu)化價(jià)值的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成，為此，建議企業(yè)建立“以風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向管理使用資金、匹配業(yè)務(wù)實(shí)施、監(jiān)控活動(dòng)關(guān)鍵點(diǎn)”的財(cái)務(wù)資金管控體系。主要措施如下：1.進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)、債權(quán)、股權(quán)融資的設(shè)計(jì)。首先要以企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略（控權(quán)）為立足點(diǎn)，結(jié)合政策法規(guī)的限制因素，裁度融資必要性，再依據(jù)年度發(fā)展規(guī)劃，對(duì)標(biāo)所處行業(yè)發(fā)展特征，從優(yōu)化資金來源及資本結(jié)構(gòu)、資金成本的視角，設(shè)計(jì)融資。2.做好融資渠道和融資方式的評(píng)估和選擇，確保融資低成本和資金安全。企業(yè)需選擇多種籌資方式，分散籌資風(fēng)險(xiǎn)，做好事前控制。并結(jié)合全面預(yù)算管理做好財(cái)務(wù)預(yù)算。3.要制定專項(xiàng)財(cái)務(wù)資金管理制度，完善資金管理制度體系，明確資金管理的具體方法、流程和依據(jù)等。同時(shí)明確資金調(diào)配的流程，明確資金配置的管理原則和實(shí)施方式，保證資金在科學(xué)、合規(guī)的調(diào)撥，保證資金應(yīng)用的合理有效。結(jié)合企業(yè)資金管理的模式及財(cái)務(wù)組織體系，明確各項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)資金管理流程，明確各項(xiàng)關(guān)鍵流程實(shí)施的原則、實(shí)施方式和相關(guān)操作部門。4.實(shí)施資金集中管理，根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段及規(guī)模，適時(shí)建立結(jié)算中心、內(nèi)部銀行、財(cái)務(wù)公司乃至大司庫(kù)等資金集中管理體制。5.推行全面預(yù)算管理，建立預(yù)算編制、審批、監(jiān)督的全面預(yù)算控制系統(tǒng)。通過加強(qiáng)全面預(yù)算管理，為企業(yè)建立資金的動(dòng)態(tài)調(diào)控體系，使資金的使用達(dá)到最優(yōu)化。6.建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。通過如“紅、黃、綠”燈等可視化的預(yù)警機(jī)制，實(shí)施對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)的適時(shí)監(jiān)測(cè)，及時(shí)傳遞風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，并配建預(yù)警應(yīng)急方案，保證關(guān)鍵業(yè)務(wù)點(diǎn)資金安全。7.探索在分權(quán)模式下實(shí)行“財(cái)務(wù)委派制”的監(jiān)督方式，實(shí)現(xiàn)一級(jí)對(duì)一級(jí)負(fù)責(zé)的有效監(jiān)督機(jī)制；有條件的企業(yè)，可以透過信息化系統(tǒng)建設(shè)，構(gòu)建財(cái)務(wù)共享體系，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)集中管控。特別是大數(shù)據(jù)背景下的財(cái)務(wù)共享體系，增強(qiáng)資金管控的準(zhǔn)確和及時(shí)。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢(shì)，更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)讓企業(yè)提高效益的途徑主要可分為兩個(gè)基本面：創(chuàng)新開源；精益管理要效益。加強(qiáng)企業(yè)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，關(guān)注資金風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮資財(cái)管理在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的中樞作用，提高資金使用效益，將會(huì)助力每個(gè)不同發(fā)展階段企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青，直至走向卓越。加強(qiáng)資管可以穿透并規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，形成資金閉環(huán)的業(yè)財(cái)融合進(jìn)而助力。這是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的不二法則。